Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Valkostaviðskiptaþjónustur eru undirhópur hlutabréfaviðskiptaþjónusta sem eru hannaðar fyrir sérstakar þarfir valkostaviðskiptaaðila. Valkostaviðskiptaaðilinn þarf vettvang sem styður pantanir með mörgum fótum (vertical spreads, iron condors, butterflies, calendar spreads), sem sýnir Grikkina (delta, gamma, theta, vega) í rauntíma, sem veitir gögn um áætlaða sveiflur (implied volatility) og valkostakeðjuna með lifandi verði, og sem framkvæmir pöntunina fljótt og áreiðanlega.
Vettvangur sem er frábær fyrir hlutabréfaviðskipti getur verið slakur fyrir valkostaviðskipti, vegna þess að vettvangurinn styður ekki sértæka eiginleika fyrir valkosti. Valkostaviðskiptaaðilinn ætti að meta vettvanginn út frá eiginleikum fyrir valkosti, ekki út frá eiginleikum fyrir hlutabréf.
Nauðsynlegir eiginleikar valrétta
Valréttakeðjan er mikilvægasti eiginleikinn. Keðjan ætti að sýna kaup- og sölugengi fyrir hverja strike og gildistíma, ásamt tilboði (bid), beiðni (ask), síðustu viðskiptum (last), magni (volume) og opnu áhættunni (open interest). Keðjan ætti að uppfæra sig í rauntíma og keðjan ætti að gera kaupmanninum kleift að sía eftir gildistíma, eftir strike-bili og eftir moneyness.
Grikkirnir (Greeks) eru annar mikilvægasti eiginleikinn. Vettvangurinn ætti að sýna delta, gamma, theta og vega fyrir hvern valrétt og vettvangurinn ætti að uppfæra Grikkina í rauntíma þegar hlutabréfaverðið og tíminn breytast. Grikkirnir eru verkfærin til að skilja áhættusnið valréttarins og sá kaupmannn sem sér ekki Grikkina er að eiga við blindni.
Færslur fyrir multi-leg (margþætta) pantanir eru þriðji mikilvægasti eiginleikinn. Vettvangurinn ætti að gera kaupmanninum kleift að setja saman multi-leg pöntun úr valréttakeðjunni, til að sjá nettóiðgjald (net premium), hámarks tap, hámarks hagnað og Grikkina fyrir sameinaða stöðu. Vettvangurinn ætti að framkvæma multi-leg pöntunina sem eina viðskipti, ekki sem röð einstakra pantana.
Vettvangarnir fyrir mismunandi gerðir kaupmanna
Faglegur valkúpskaupmaður notar vettvang eins og ThinkorSwim (TD Ameritrade), Trader Workstation hjá Interactive Brokers eða TradeStation. Vettvangarnir bjóða upp á alla valkúpskeðjuna, rauntíma Greeks, smiðinn fyrir pantanir með mörgum fótum, líkindagreininguna og sveiflugögnin. Vettvangarnir bjóða einnig upp á API fyrir sjálfvirk viðskipti með valkúpa.
Hálffaglegur valkúpskaupmaður notar vettvang eins og Power ETRADE hjá ETRADE, Active Trader Pro hjá Fidelity eða StreetSmart Edge hjá Schwab. Vettvangarnir bjóða upp á kjarnaeiginleika valkúpa (keðjuna, Greeks, pantanir með mörgum fótum), en eiginleikarnir eru minna þróaðir en á faglegu vettvangunum.
Smásölukaupmaður í valkúpsviðskiptum notar vefviðmót miðlara eða farsímaapp miðlarans. Vettvangarnir bjóða upp á grunn-eiginleika valkúpa (keðjuna, Greeks, pantanir með einum fæti) og vettvangarnir styðja kannski ekki pantanir með mörgum fótum eða flóknar aðferðir. Smásöluvettvangarnir henta byrjanda sem er að kaupa single-leg calls og puts.
Gognin sem þú þarft
Valkostaviðskiptaaðilinn þarf sömu markaðsgögn og hlutabréfaviðskiptaaðilinn (Level 1 og Level 2 gögn fyrir undirliggjandi hlutabréf), auk valkostagagna (keðjugögnin og Grikkarnir). Valkostagögnin eru veitt af Options Clearing Corporation (OCC) í Bandaríkjunum og af viðkomandi kauphöll í öðrum lögsögum.
Valkostagögnin eru dýrari en hlutabréfagögnin. Smásöluaðili í Bandaríkjunum greiðir $10-$20 á mánuði fyrir valkostagögnin frá bandarísku kauphöllunum og kostnaðurinn við gögnin bætist ofan á kostnaðinn við hlutabréfagögnin og kostnaðinn við pallinn. Heildarkostnaður gagna fyrir valkostaviðskiptaaðila er $50-$200 á mánuði.
Framkvæmdargæði
Framkvæmdargæðin á valréttarpalli ráðast af leiðsögninni (routing) og áreiðanleika pallsins. Pallurinn ætti að beina valréttarpöntuninni á kauphöllina með besta verðið og mesta lausafjármagnið, og pallurinn ætti að framkvæma pöntunina á millisekúndum. Pallurinn ætti einnig að styðja valréttarsértækar pöntunargerðir (limit á nettóálagi, stop á nettóálagi, trailing stop á nettóálagi).
Áreiðanleikinn er framboðstími pallsins (uptime) og frammistaða pallsins á tímabilum með mikilli sveiflur. Valréttarpallur sem fer offline á meðan á Fed-fundi stendur eða á meðan á afkomutímabili stendur er pallur sem ekki er hægt að nota í þeim tilgangi sem kauphallarmaðurinn þarf hann fyrir.
Algengar spurningar um valkostaþjónustur
Þarf ég framlegðarreikning fyrir valkostatviðskipti? Framlegðarreikningur er nauðsynlegur fyrir margþættar aðferðir sem fela í sér stuttar valkosti (spreads, iron condors, butterflies). Reiðufjárreikningur dugar fyrir kaup á valkostum í einu lagi.
Get ég verslað valkosti í farsímaforriti? Flest farsímaforrit bjóða upp á grunnvirkni fyrir valkosti (valkostakeðjuna, grísku stærðirnar, pantanir fyrir einnar línu valkosti). Mælt er með skjáborðsþjónustu fyrir flóknar aðferðir.
Hver er besta valkostaþjónustan fyrir byrjendur? Þjónusta með einföldu viðmóti, skýru yfirliti yfir Greeks og góðu fræðsluefni (thinkorswim, vefviðmót Interactive Brokers) er besti upphafspunkturinn.
Tengdar auðlindir
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta vettvang fyrir valréttaviðskipti er gagnlegasta fyrsta skrefið að bera saman birtingu valréttakeðjunnar, birtingu Grikkanna, fjölþrepa pöntunarsmiðsins, kostnað við gögn og gæði framkvæmdar. Í broker samanburðinum okkar eru valréttaviðskiptaaðilar og eiginleikar vettvangsins skráðir, sem saman segja þér hvernig vettvangurinn lítur út áður en þú opnar fyrsta valréttaviðskiptin þín.