Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Að stjórna skuldsetningu snýst ekki um að velja hæsta margfeldið sem Brokerinn býður. Hæsta margfeldið er hraðasta leiðin til að eyða reikningnum og sá sem meðhöndlar skuldsetningu sem sjálfgefna stillingu frekar en útreiknað inntak er að nota hana öfugt. Að stjórna skuldsetningu þýðir að stilla stærð stöðunnar miðað við stoppið og reikninginn, halda stöðunni aðeins eins lengi og aðferðin krefst og sætta sig við að kostnaður skuldsetningarinnar (fjármögnun, gjááhætta, vöxtur/áhrif samsetningar) sé raunverulegur og viðvarandi.
Tæknin er læranleg á einum síðdegi. Fylgni við aga er það sem skilur á milli kaupmanna sem halda fjármagni sínu og þeirra sem gera það ekki.
Settu áhættubið á hvern viðskipti
Fyrsta skrefið er skriflegur áhættubiðingur. Flestir faglegir áhættustjórar takmarka áhættu í einu viðskiptum við 1-2% af eiginfjárstöðu reiknings. Viðskiptaaðili með 10.000 evra reikning og 1% biðingu má tapa 100 evrum á hvaða einu stöðu sem er. Þetta gildir án undantekninga og stærð stöðunnar er reiknuð afturábak út frá biðingunni og stopplengdinni, ekki áfram út frá því hvaða skuldsetning er í boði.
Áhættubiðingin knýr stöðustærðina niður þegar sveiflur aukast og stoppið breikkar. 1% biðing á 5% breiðu stoppi gerir kleift að taka 2.000 evra stöðu. Sama biðing á 1% breiðu stoppi gerir kleift að taka 10.000 evra stöðu. Viðskiptaaðilinn er ekki að velja skuldsetningartölu; skuldsetningartalan er sú sem skilar réttri dollaraáhættu við stoppið.
Reiknaðu þá skuldsetningu sem þú raunverulega þarft
Skuldsetningin sem þú þarft er stöðustærðin deilt með eiginfjárstöðu reikningsins, ekki öfugt. €2.000 staða á €10.000 reikningi er 0,2x skuldsetning. €10.000 staða á sama reikningi er 1x (engin skuldsetning). €20.000 staða er 2x. Sú tala sem Brokerinn býður upp á (5x, 10x, 30x) er hámarkið, ekki markmiðið.
Sá kaupmaður sem notar hæstu fáanlegu skuldsetninguna í hverri stöðu er að taka stærstu stöðuna sem reikningurinn getur stutt, og stærsta staðan er sú sem líklegust er til að leiði til margin call. Sá kaupmaður sem notar aðeins þá skuldsetningu sem staðan krefst er að taka þá stöðu sem stefnan kallar á, og stöðunni er stillt í samræmi við áhættubudgetið og stoppið.
Haltu aðeins eins lengi og stefnan krefst
Vip er með kostnaði við að halda stöðunni. Kostnaðurinn er fjármögnunarvextirnir á lánaða hlutanum, innheimtir daglega, og kostnaðurinn er lítill fyrir dagviðskipti en verulegur fyrir stöðu sem er haldið í mánuði. 6% árlegir fjármögnunarvextir á 2× skuldsettri stöðu eru 3% árlegur „drag“ á eigið fé kaupmannsins og dragið leggst ofan á sig ásamt öðrum kostnaði stefnunnar.
Heiðarlega svarið er að halda stöðunni þann tíma sem stefnan var hönnuð fyrir og greiða fjármögnunarkostnaðinn aðeins fyrir þann tíma. Dagviðskipti nota vip í klukkustundir og greiða kostnaðinn fyrir einn dag. Sveiflaviðskipti nota vip í daga og greiða kostnaðinn fyrir daga. Langtíma fjárfestir ætti venjulega að nota minna vip, eða ekkert, vegna þess að fjármögnunarkostnaðurinn yfir ár er umtalsverður.
Notaðu stoppa og virttu þau
Stoppið er mikilvægasta áhættustýringin á skuldsettri stöðu. Stoppið skilgreinir dollar-áhættu við inngöngu og dollar-áhættan er það sem stöðustærðin er reiknuð út frá. Tréder sem færist stoppið lengra í burtu eftir að staðan er opnuð er ekki lengur að fylgja áætluninni; tréderinn er að eiga við von.
Stoppið ætti að setja á stigi sem samsvarar ógildingarstað marki (invalidation point) stefnunnar, ekki á stigi sem samsvarar æskilegu tapi tréderans. Útbrots-tréder setur stoppið fyrir neðan útbrotsstigið. Meðalhvarfs-tréder setur stoppið fyrir ofan nýlegt hámark. Stigið er ákvarðað af verðhreyfingum, ekki af lyst tréderans á áhættu.
Forðastu hegðunarlega gildru
Hegðunarlega gildran er sá hluti af stjórnun skuldsetningar sem enginn Broker getur lagað fyrir kaupmanninn. Kaupmaðurinn sem er með hagnað á skuldsettri stöðu er tregur til að taka hagnaðinn, vegna þess að ávöxtunin finnst lítil miðað við skuldsetninguna. Kaupmaðurinn sem er með tap er tregur til að taka tapið, vegna þess að tapið finnst mikið. Niðurstaðan er staða sem er haldið of lengi í báðar áttir og staðan verður fyrir nauðungarlokun á versta augnablikinu.
Lausnin er vélræn. Kaupmaðurinn setur markmið og stop við inngang og kaupmaðurinn hættir þegar annaðhvort er slegið. Kaupmaðurinn hnekkir ekki áætluninni vegna þess að verðið er að hreyfast í rétta átt, og kaupmaðurinn hnekkir ekki áætluninni vegna þess að verðið er að hreyfast í ranga átt. Áætlunin er áætlunin og áætlunin er eina vörn kaupmaðurins gegn eigin hegðun.
Tengdar auðlindir
- Bestu hlutabréfamiðlararnir
- Umsagnir um Broker
- Vextir á verðbréfaviðskiptum → Samanburður á Margin Rates
Hvar á að byrja
Ef þú ert að vinna í því hvernig á að stjórna skuldsetningu í hlutabréfaviðskiptum er gagnlegasta fyrsta skrefið að skrifa niður áhættubið á hvern viðskiptasamning, reikna út stöðustærð út frá stoppi og bera saman áunna skuldsetningu við það sem Brokerinn þinn býður. Okkar broker comparison sýnir hámarks skuldsetningu og fjármögnunarhlutfall hjá hverjum Broker, sem saman segja þér hvernig kostnaðurinn við að halda stöðunni lítur út áður en þú tekur stöðuna.