Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Variation margin er daglegur mark-to-market hagnaður eða tap á framtíðarsamningi og variation margin er greitt eða móttekið í lok hvers viðskiptadags. Variation margin er ekki það sama og initial margin og variation margin er dagleg uppgjör á framtíðarsamningnum. Sá sem getur ekki staðið við variation margin-kall stendur frammi fyrir nauðungarsölum (forced liquidation) og kaupmaðurinn ætti að skilja afleiðingarnar áður en hann opnar framtíðarsamning.
Hvað er variation margin
Variation margin er dagleg peningafærsla á framtíðarsamningi. Í lok hvers viðskiptadags merkir kauphöllin stöðuna miðað við uppgjörsverðið og kauphöllin reiknar hagnað eða tap á stöðunni. Hagnaður er færður inn á reikning kaupmannsins og tap er dregið af reikningnum. Dagleg peningafærsla er variation margin.
Variation margin er sértækt fyrir framtíðarsamninga og er ekki notað í CFD eða hlutabréfaviðskiptum með margin. Variation margin skapar daglega peningafærslu á framtíðarsamningnum og variation margin getur verið inneign eða útgjald eftir því í hvaða átt verðið hreyfist.
Hvað gerist ef þú uppfyllir ekki kröfuna um viðbótarmörk
Fyrsta afleiðingin er margin call. Broker eða kauphöll gefur út margin call og kaupmaðurinn verður að leggja inn viðbótarmörkin (variation margin) innan skamms tíma, venjulega fyrir næsta morgun. Tímabilið fer eftir broker og kauphöll og getur verið allt frá nokkrum klukkustundum upp í einn virkan dag.
Önnur afleiðingin er nauðungarsala (forced liquidation). Kaupmaðurinn sem leggur ekki inn viðbótarmörkin fær stöðuna selda nauðug af broker og sala fer fram á næsta tiltæka verði. Nauðungarsalan getur gerst á versta mögulega tíma og kaupmaðurinn áttar sig á tapinu.
Þriðja afleiðingin eru aukakostnaður. Nauðungarsalan getur kallað fram aukagjöld og aukagjöldin fela í sér gjald fyrir nauðungarsölu broker, hreinsunargjald kauphallarinnar og slippage. Aukakostnaðurinn leggst ofan á tapið og getur verið umtalsverður.
Fjórða afleiðingin er neikvætt stöðujafnvægi (negative balance). Kaupmaðurinn sem hefur ekki nægilegt eigið fé til að standa undir viðbótarmörkunum (variation margin) getur endað með neikvætt stöðujafnvæði á reikningi og broker getur krafist frekari fjár. Neikvætt stöðujafnvæði er sjaldgæft en er algengara hjá mjög skuldsettum stöðum.
Hvernig á að undirbúa sig fyrir kröfu um viðbótarmargín (variation margin)
Fyrsta undirbúningurinn er að halda peningabuffi. Kaupmaðurinn ætti að halda 6 til 12 mánuði af greiðslum vegna viðbótarmargíns í reiðufé og reiðuféð ætti að vera á sérreikningi. Buffið verndar kaupmaðurinn gegn margínkalli á meðan tímabundin markaðsniðurstaða á sér stað og buffið gefur kaupmaðurinum tíma til að bæta við á reikninginn.
Annar undirbúningurinn er að fylgjast með stöðunni. Kaupmaðurinn ætti að athuga stöðuna daglega og setja upp tilkynningar fyrir verðstig sem myndu kveikja á verulegri viðbótarmargínkröfu. Fylgst er með til að hjálpa kaupmaðurinum að bregðast hratt við og til að hjálpa kaupmaðurinum að bæta við á reikninginn áður en kallið kemur.
Þriðji undirbúningurinn er að stilla stærð stöðunnar eftir sjóðstreymi. Kaupmaðurinn ætti að velja stærð stöðunnar þannig að kaupmaðurinn geti sinnt henni með sjóðstreymi úr eignasafninu eða af laununum. Stærðin ætti ekki að vera miðuð við hámarkið sem Broker leyfir og stærðin ætti að vera miðuð við stig sem kaupmaðurinn getur sinnt jafnvel í niðursveiflu.
Fjórði undirbúningurinn er að hafa varaplan. Kaupmaðurinn ætti að hafa áætlun um að bæta við á reikninginn og varaplaninu ætti að vera með línu af lánsfé, sparnaðarreikning eða annað Broker-kerfi. Varaplan er öryggisnet og leið til að forðast nauðungarsölu (forced liquidation).
Hvernig á að forðast kröfu um variation margin
Fyrsta leiðin til að forðast hana er að nota stop-loss. Stop-loss takmarkar tapið og stop-loss kemur í veg fyrir að staðan safnist upp í miklu tapi sem kallar fram kröfu um variation margin. Stop-loss ætti að vera sett á því stigi sem kaupmaðurinn er sáttur við og stop-loss ætti ekki að vera fært gegn kaupmaðurnum.
Önnur leiðin til að forðast hana er að minnka stöðustærðina. Kaupmaður sem getur ekki mætt hugsanlegri kröfu um variation margin ætti að minnka stöðustærðina og minnkunin ætti að færa stöðuna á það stig sem kaupmaðurinn getur sinnt. Minnkunin er tímabundin ráðstöfun og hægt er að snúa minnkuninni við þegar sjóðstreymi kaupmaðurins batnar.
Þriðja leiðin til að forðast hana er að loka stöðunni áður en lokun markaðarins fer fram. Kaupmaður sem gerir ráð fyrir mikilli óhagstæðri hreyfingu getur lokað stöðunni áður en lokun fer fram og lokunin kemur í veg fyrir að variation margin sé beitt. Lokunin er leið til að forðast kröfuna og lokunin er leið til að festa tapið í þekktum verði.
Algengar spurningar um breytilegt framlegðarfé
Hvað er dæmigerð greiðsla breytilegs framlegðarfjár? Greiðsla breytilegs framlegðarfjár er dagleg mark-to-market á stöðunni. Greiðslan getur verið inneign eða gjaldfærsla og greiðslan fer eftir stefnu hreyfingarinnar. Kaupmaðurinn ætti að athuga framlegðarstefnu Broker og vera tilbúinn fyrir að greiðslan verði gjaldfærsla.
Hversu fljótt þarf ég að uppfylla kröfu um breytilegt framlegðarfé? Tímabilið fer eftir Broker og kauphöllinni. Tímabilið getur verið frá nokkrum klukkustundum upp í einn virkan dag og tímabilið er yfirleitt styttra fyrir smásöluaðila en fyrir stofnanir.
Getur Broker lengt tímabilið? Sumir Brokerar geta lengt tímabilið í einstökum tilvikum og Brokerinn getur lengt tímabilið fyrir viðskiptavini með langa tengingu. Lengingin er sjaldgæf og kaupmaðurinn ætti ekki að treysta á lenginguna.
Tengdar auðlindir
- Bestu hlutabréfamiðlararnir
- Umsagnir um Broker
- Vextir og gjöld í verðbréfaviðskiptum → Samanburður á Margin Rates
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta kröfur um variation margin er gagnlegasta fyrsta skrefið að reikna hámarksdagslegt tap á dæmigerðri futures-stöðu og að halda reiðufjárbið sem nær yfir tapið. Í broker comparison eru taldir futures-brokerar og margin-reglur þeirra, sem saman segja þér hvað brokerinn býður upp á áður en þú opnar fyrstu futures-stöðuna.