Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Margin-kröfur fyrir hlutabréfaviðskipti eru innstæður sem Broker krefst til að opna og viðhalda skuldsettri stöðu. Kröfurnar eru settar af Broker, eftirlitsaðila og tegund reiknings viðkomandi trader, og birta áætlun Broker er heimildin sem gildir. Flestir traders geta reiknað þetta í huganum fyrir einfalda hlutabréfastöðu, en áætlunin getur verið flókin fyrir options, fyrir hlutabréf í small-cap, og fyrir traders sem uppfylla skilyrði fyrir faglega stöðu.
Tveir helstu kröfur um framlegð
Fyrsta krafan er upphafleg framlegð, sem er innborgunin sem kaupmaðurinn þarf að leggja fram til að opna stöðuna. Upphafleg framlegð er gefin upp sem hlutfall af verðmæti stöðunnar og er hún sett af eftirlitsaðila og Broker. Fyrir stórt bandarískt hlutabréf með 50% upphaflega framlegð þarf €10.000 stöð innborgun upp á €5.000.
Önnur krafan er viðhaldsframlegð, sem er lágmarks eigið fé sem kaupmaðurinn þarf að halda á reikningnum þegar staðan færist. Viðhaldsframlegð er venjulega lægri en upphafleg framlegð og er það það stig þar sem framlegðarkrafa (margin call) fer af stað. Fyrir stórt bandarískt hlutabréf með 50% upphaflega framlegð og 25% viðhaldsframlegð er staðan opnuð með €5.000 innborgun og framlegðarkrafan fer af stað þegar eigið fé kaupandans fellur niður í 25% af verðmæti stöðunnar.
Munurinn á upphaflegri framlegð og viðhaldsframlegð er svigrúm kaupandans. 50% upphafleg framlegð með 25% viðhaldsframlegð gefur kaupandanum 50% af svigrúmi áður en framlegðarkrafan kemur. 50% upphafleg framlegð með 40% viðhaldsframlegð gefur kaupandanum aðeins 20% af svigrúmi. Birta áætlun Brokerins segir kaupandanum svigrúmið og kaupmaðurinn ætti að skipuleggja sig fyrir þéttustu áætlunina sem Brokerinn býður.
Breytur sem breyta kröfunum
Upphafsmarjinhlutfallið er ekki ein tala. Það breytist eftir hljóðfæri, eftir lögsögu, eftir gerð reiknings hjá viðskiptavininum og stundum eftir reynslustigi viðskiptavinarins. Helstu bandarísku hlutabréf með mikilli lausafjárstöðu og háum markaðsvirði hafa lægstu hlutföllin. Minni bandarísk hlutabréf, hlutabréf í small-cap og hlutabréf með mikilli sveiflur hafa hærri kröfur. ETF eru venjulega meðhöndluð eins og undirliggjandi körfu. Valkostir (options) hafa sérstakt marjináætlun, oft reiknað með atburðarásar-undirstaða líkani.
Lögsagan skiptir máli vegna þess að eftirlitsaðilar á mismunandi svæðum setja mismunandi hámark. ESMA í ESB takmarkar skuldsetningu smásala í 1:5 fyrir helstu hlutabréf, sem er 20% upphafsmarjin. FCA í Bretlandi hefur svipaðar takmarkanir. Ástralska ASIC hefur hert reglur sínar til að samræmast. Utanlands Brokerar geta boðið meiri skuldsetningu, en reglugerðarverndin er þynnri.
Reikningstegund skiptir máli vegna þess að fagreikningar og stofnanareikningar hafa aðrar marjináætlanir en smásölureikningar. Viðskipti sem uppfylla skilyrði til að teljast faglegur viðskiptavinur samkvæmt MiFID II geta sótt um meiri skuldsetningu, en viðkomandi þarf að uppfylla skilyrðin, sem fela í sér lágmarksviðskiptastærð, lágmarksstærð eignasafns og viðeigandi starfsreynslu.
Hlutverk stöðustærðarinnar
Stöðustærðin er val kaupmannsins og framlegðarþörfin skalar með stærðinni. 10.000 evra staða með 20% upphafsframlegð krefst 2.000 evra innborgunar. 50.000 evra staða með sömu 20% upphafsframlegð krefst 10.000 evra innborgunar. Reikningur kaupmannsins verður að hafa að minnsta kosti innborgaða upphæðina í reiðufé áður en viðskiptin eru sett, og Broker mun ekki leyfa viðskiptin ef reikningurinn hefur ekki reiðufé.
Stöðustærðin er algengasta mistökin í framlegðarreikningi. Kaupmaður sem vill taka 50.000 evra stöðu með 20% upphafsframlegð þarf 10.000 evra innborgun og reikningurinn verður að hafa að minnsta kosti þá upphæð í reiðufé. Kaupmaður sem hefur ekki reiðufé verður hafnað af Broker, eða verður neyddur til að loka annarri stöðu til að losa um reiðufé.
Hlutverk hæfra trygginga
Hægt er að uppfylla framlegðarkröfu með reiðufé eða með framlegðarhæfum verðbréfum. Kaupmaður sem er með €10.000 í reiðufé og €20.000 í framlegðarhæfum verðbréfum getur uppfyllt €10.000 framlegðarkröfu á hvorn hátt sem er. Rekstraraðili (Broker) mun venjulega frekar kjósa reiðufé, en hann mun samþykkja verðbréfin ef þau eru á hæfileikalistanum.
Listinn yfir framlegðarhæf verðbréf er birtur á vefsíðu Broker, og hann breytist með tímanum. Kaupmaður sem hyggst nota verðbréf til að uppfylla framlegðarkröfu ætti að athuga listann áður en hann leggur inn viðskiptin. Verðbréf sem eru á listanum í dag geta verið fjarlægð á morgun, sérstaklega á sveiflukenndum markaði.
Viðhaldsmörk og gjaldkall
Viðhaldsmörk eru það stig þar sem gjaldkall (margin call) fer af stað. Kallið er tilkynning frá Broker um að eigið fé (equity) kaupmannsins hafi fallið niður fyrir viðhaldsmörk og að kaupmanninum sé skilgreindur tímarammi (oftast 24 til 72 klukkustundir) til að leggja inn meira reiðufé, loka hluta stöðunnar eða hvort tveggja. Ef kaupmaðurinn bregst ekki við lokar Broker stöðunni á versta fáanlega verði og leggur á gjald.
Viðhaldsmörk eru venjulega sett fram sem hlutfall af verðmæti stöðunnar og þau eru birt á vefsíðu Broker. Kaupmaður sem heldur skuldsettri stöðu ætti að þekkja viðhaldsmörk og verklag við gjaldkall áður en staðan er opnuð, ekki eftir á. Kaupmaðurinn sem uppgötvar viðhaldsmörkin þegar gjaldkallið fer af stað er sá sem neyðist til að loka á versta augnablikinu.
Hvernig á að reikna út kröfu um framlegð fyrir tiltekna viðskipti
Reikningurinn er: stærð stöðu × upphafsframlegðarhlutfall. Fyrir €10.000 stöðu í stórum bandarískum hlutabréfum með 20% upphafsframlegð er framlegðarkrafan €2.000. Kaupmaðurinn þarf að minnsta kosti €2.000 í reiðufé eða viðeigandi framlegðarhæfum verðbréfum á reikningnum áður en viðskiptin eru sett. Pöntunarmiði Broker sýnir venjulega framlegðarkröfuna áður en viðskiptin eru staðfest, og kaupmaðurinn getur borið töluna saman við birta skrá Broker.
Fyrir flóknari viðskipti er reikningurinn: stærð stöðu × upphafsframlegðarhlutfall fyrir hverja leg, lagt saman. Fyrir option spread er upphafsframlegðin venjulega kostnaður við spreadið auk ákveðins prósentu af undirliggjandi eign, og options framlegðarreiknivél Broker sér um smáatriðin. Fyrir futures-stöðu er upphafsframlegðin sett af kauphöllinni og vörusíða Broker sýnir hlutfallið.
Tengdar auðlindir
- Bestu hlutabréfamiðlararnir
- Umsagnir um Broker
- Vextir/þóknanir í Brokerþjónustu → Samanburður á Margin Rates
Hvar á að byrja
Ef þú ert að reikna út kröfu um framlegð fyrir tiltekna viðskipti er gagnlegasta talan sú sem birt er af broker fyrir upphaflega framlegðarhlutfallið fyrir viðkomandi fjármálagerning. Í samanburði á brokerum eru skráð skuldsetningin og þeir fjármálagerningar sem eru í boði hjá hverjum broker, sem saman segja þér hvernig framlegðarkrafan lítur út áður en þú setur viðskiptin.