Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Marginkröfur eru reglurnar sem ákvarða hversu mikið eigið fé kaupmaður þarf að leggja inn til að opna og viðhalda skuldsettri stöðu. Reglurnar eru settar af Broker, kauphöllinni eða eftirlitsaðilanum og reglurnar ráðast af undirliggjandi eign, tegund kaupanda og markaðsaðstæðum. Kaupmaðurinn ætti að skilja upphafsmargin, viðhaldsmargin og breytingamargin áður en hann opnar skuldsetta stöðu.
Upphafsmörk
Upphafsmörk er innborgunin sem Broker krefst til að opna stöðuna, og upphafsmörk eru öfugt hlutfall af skuldsetningu (leverage). Skuldsetningin 5:1 samsvarar 20 prósenta upphafsmörkum, skuldsetningin 10:1 samsvarar 10 prósenta upphafsmörkum og skuldsetningin 20:1 samsvarar 5 prósenta upphafsmörkum. Formúlan er einföld: upphafsmörk í prósentum = 1 / leverage.
Í Evrópusambandinu eru upphafsmörk fyrir smásöluaðila 20 prósent á hlutabréfum, sem samsvarar 5:1 leverage. Upphafsmörk eru hærri fyrir smásöluaðila en fyrir faglega viðskiptavini og upphafsmörk eru hönnuð til að vernda smásölukaupmanninn gegn stórum tapi.
Viðhaldsmörk
Viðhaldsmörk eru lágmarks eigið fé sem kaupmaðurinn verður að halda á reikningnum til að halda stöðunni opinni. Viðhaldsmörk eru lægri en upphafsmörk og eru venjulega 50 prósent til 75 prósent af upphafsmörkum. 20 prósent upphafsmörk geta haft 10 prósent til 15 prósent viðhaldsmörk.
Viðhaldsmörk eru kveikjan að margin call. Kaupmaðurinn sem er með €10,000 í upphafsmörkum og 50 prósent í viðhaldsmörkum fær margin call þegar eigið fé fellur niður í €5,000. Kaupmaðurinn verður að leggja inn viðbótarfé til að koma eigin fé aftur á upphafsmörk.
Breytingarmunur (variation margin)
Breytingarmunurinn er daglegur hagnaður eða tap vegna markaðsverðmats (mark-to-market) á framtíðarsamningi. Breytingarmunurinn er greiddur eða móttekinn í lok hvers viðskiptadags og breytingarmunurinn er bætt við eða dreginn frá inneign á reikningnum. Breytingarmunurinn er dagleg uppgjörsgerð á framtíðarsamningnum.
Breytingarmunurinn er sérkenni fyrir framtíðarsamninga og er ekki notaður í CFD eða hlutabréfaviðskiptum með framlegð. Breytingarmunurinn skapar daglegan sjóðstreymislið vegna framtíðarsamningsins og breytingarmunurinn getur verið inneign eða gjald eftir því í hvaða átt verðið hreyfist.
Hvernig kröfur um framlegð eru settar
Fyrsti þátturinn er undirliggjandi eign. Sveiflukenndar eignir hafa hærri framlegðarkröfur og stöðugar eignir hafa lægri framlegðarkröfur. Brokerinn setur framlegðina út frá sögulegri sveiflu, meðaltali raunverulegs sviðs (average true range) og kaup-/söluspreadi (bid-ask spread).
Annar þátturinn er flokkun viðskiptavinarins. Smásöluklientar hafa hærri framlegðarkröfur en fagklientar og eftirlitsaðilinn setur lágmarksframlegðarkröfur fyrir smásöluklienta. Viðskiptavinurinn sem uppfyllir skilyrði til að teljast fagklient getur sótt um lægri framlegð og brokerinn getur krafist viðbótargagna.
Þriðji þátturinn er markaðsaðstæður. Brokerinn getur hækkað framlegðarkröfurnar á tímabilum mikillar sveiflu og brokerinn getur hækkað framlegðarkröfurnar í kringum fréttaviðburði. Viðskiptavinurinn ætti að athuga framlegðarstefnu brokerins og vera tilbúinn fyrir því að framlegðin geti hækkað.
Afleiðingar marginkalls
Marginkall er krafa frá Broker um að leggja inn viðbótarfé til að koma eiginfjárstöðu aftur á upphaflegt framlegðarstig. Sá kaupmaður sem leggur ekki inn viðbótarfé fær stöðuna slitið af Broker og kaupmaðurinn innleysir tapið. Slit á sér stað á núverandi markaðsverði og slit getur átt sér stað á versta mögulega tíma.
Marginkall getur kviknað vegna einnar hreyfingar í undirliggjandi eign og marginkall getur einnig kviknað vegna röð af smáum hreyfingum sem rýra eiginfjárstöðu. Kaupmaðurinn ætti að fylgjast reglulega með framlegðarhlutfallinu og ætti að setja viðvörun við 30 prósentum yfir viðhaldsframlegð.
Algengar spurningar um kröfur um framlegð
Hver er lágmarksupphafsframlegð? Lágmarksupphafsframlegð er sett af Broker og eftirlitsaðila. Í Evrópusambandinu er lágmarksupphafsframlegð fyrir hlutabréf 20 prósent af virði stöðunnar, sem samsvarar 5:1 skuldsetningu.
Geta kröfur um framlegð breyst? Já, Broker getur breytt kröfum um framlegð hvenær sem er, sérstaklega í kringum fréttaviðburði eða á tímabilum mikillar sveiflur. Kaupmaðurinn ætti að skoða framlegðarstefnu Broker og vera tilbúinn fyrir því að framlegðin hækki.
Hvað gerist ef framlegð er ekki uppfyllt? Broker hafnar pöntuninni eða selur stöðuna nauðungarsölu. Kaupmaður sem hefur ekki nægilegt eigið fé á reikningnum getur ekki opnað stöðuna og ætti kaupmaðurinn að leggja inn viðbótarfé eða minnka stærð stöðunnar.
Tengdar auðlindir
- Bestu hlutabréfamiðlararnir
- Umsagnir um Broker
- Vextir/þóknanir í verðbréfaviðskiptum → Samanburður á Margin Rates
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta kröfur um framlegð, er gagnlegasta fyrsta skrefið að reikna upphafsframlegð fyrir dæmigerða stöðu og bera saman framlegðarkröfur milli þriggja til fimm Brokera. Í broker comparison er listi yfir Brokera sem bjóða upp á framlegðarviðskipti og framlegðarkröfur, sem saman segja þér hvað Brokerinn býður upp á áður en þú leggur fyrstu skuldsettu viðskiptin.