Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Stop out verðið er verðið þar sem skuldsettri stöðu er sjálfkrafa lokað af Broker til að koma í veg fyrir að eigið fé reikningsins fari niður fyrir kröfu um viðhaldsmörk. Þetta kerfi er öryggisloki sem er hannaður til að vernda bæði kaupmanninn og Broker gegn því að staðan fari neikvætt, og það er síðasta varnarvígi kaupmannsins gegn því að staða fari algerlega úrskeiðis.
Stop out verðið er stillt af viðhaldsmörkum, ekki af kaupmanninum. Kaupmaður sem skilur hvernig viðhaldsmörk og skuldsetningartalan vinna saman til að mynda stop out verðið er í betri stöðu til að stærðsetja stöður rétt og forðast að vera stoppaður út vegna eðlilegrar markaðshreyfingar.
Hvað viðhaldsmörk þýða
Viðhaldsmörk eru lágmarks eigið fé sem kaupmaðurinn verður að hafa í skuldsettri stöðu til að staðan haldist opin. Upphæðin er sett af Broker (og stundum af eftirlitsaðila) og er hlutfall af nafnverði stöðunnar. Algeng viðhaldsmörk fyrir hlutabréf CFD eða framtíðarsamning á einu hlutabréfi eru 25% af nafnverðinu.
Eiginfjárstaða kaupmaðurins í stöðunni er markaðsvirði stöðunnar að frádregnu láninu. Ef markaðsvirði stöðunnar lækkar lækkar eigið fé kaupmaðurins. Þegar eigið fé fellur niður í viðhaldsmörk sendir Broker inn margin call. Ef kaupmaðurinn bætir ekki við fjármunum lokar Broker stöðunni á stop out price.
Hvernig stop out-verð er reiknað
Stop out-verðið er verðið þar sem eigið fé kaupmannsins jafngildir viðhaldsframlegðinni. Fyrir langa stöðu: stop out-verð = innkaupsverð × (1 - (1 / leverage) + viðhaldsframlegð). Fyrir stutta stöðu: stop out-verð = innkaupsverð × (1 + (1 / leverage) - viðhaldsframlegð).
Í hagnýtum orðum: kaupmaður tekur 5× leveraged langa stöðu á €100. Viðhaldsframlegðin er 25%. Stop out-verðið er um það bil €99, eða 1% hreyfing á móti stöðunni. Því meiri sem leverage er, því nær er stop out-verðið innkaupsverðinu. 10× staða stoppar út við 97,5% af innkaupsverði. 20× staða við 98,75%. Leverage ákvarðar hversu mikið svigrúm kaupmaðurinn hefur.
Hvað kaupmaðurinn stýrir
Kaupmaðurinn stýrir stærð stöðunnar og skuldsetningu. Broker stýrir viðhaldsframlegðinni og stop out-verðinu. Kaupmaður sem velur mikla skuldsetningu er að velja stop out-verð sem er nálægt inngangi, sem þýðir að venjuleg hreyfing innan dags getur kveikt á því.
Heiðarlega svarið er að nota skuldsetningu sem setur stop out-verðið vel fyrir neðan fyrirhugaðan stop kaupmaðurins. Kaupmaður sem ætlar að nota 5% stop ætti að velja skuldsetningu sem skilar stop out-verði 7-10% fyrir neðan inngang, þannig að vélbúnaður brokerins fari ekki af stað áður en aðferðin er ógilt.
Hvernig á að forðast að vera stoppaður út
Fyrsta reglan er að velja skuldsetningu sem gefur þægilegt biðsvæði milli inngangsverðs og stoppaðs út-verðs. Önnur reglan er að stilla stærð stöðunnar eftir áhættubiðinu, þannig að stoppaður út sé atburður sem er hægt að jafna sig á.
Þriðja reglan er að fylgjast með stöðunni. Sá sem heldur skuldsettri stöðu yfir nótt eða yfir helgi verður fyrir bili (gap) sem getur fært verðið í gegnum stoppað út-stigið áður en viðkomandi getur brugðist við. Lausnin er að minnka stöðustærðina áður en þekkt áhættutímabil hefst, eða að loka stöðunni alfarið.
Fjórða reglan er að bæta við fjármunum fyrirfram ef staðan færist gegn viðkomandi en aðferðin er enn í gildi. Að bæta við áður en viðhaldsframlegð (maintenance margin) er náð kaupir tíma fyrir aðferðina að spila sig út, og kaupin eru venjulega ódýrari en tapið af því að vera stoppaður út og endurinnskrá sig á verri verði.
Algengar spurningar um stop out-verð
Er stop out-verðið það sama fyrir alla Broker? Nei. Hver Broker setur sitt eigið viðhaldsmarjín og viðhaldsmarjín ákvarðar stop out-verðið. Broker með 20% viðhaldsmarjín stöðvar seinna en Broker með 30% marjín, miðað við sömu skuldsetningu og innkomu.
Getur stop out-verðið breyst meðan staðan er opin? Viðhaldsmarjín er sett af Broker og getur breyst hvenær sem er, sérstaklega á hraðvirkum markaði. Ef Broker hækkar viðhaldsmarjín færist stop out-verðið nær innkomunni og trader getur verið stöðvaður í eðlilegri dagsinnanhreyfingu.
Hvað gerist ef Broker getur ekki lokað stöðunni á stop out-verðinu? Á hraðvirkum markaði getur Broker lokað stöðunni á verra verði en stop out-verðið. Þetta kallast slippage og er algengast við sveiflukenndar aðstæður. Trader ætti að taka tillit til slippage þegar staðan er stærðsett og trader ætti að nota stop loss pöntun (ekki bara stop out-kerfið) til að stýra útgöngunni.
Hefur stop loss pöntun forgang fram yfir stop out-verðið? Stop loss pöntun sem trader setur er keyrð áður en stop out-kerfið fer af stað, að því gefnu að Broker vinnur úr henni í tæka tíð. Stop loss hjá trader ætti að vera sett á stig sem er innan stop out-marka, þannig að pöntunin fari af stað áður en Broker neyðir lokunina.
Tengdar auðlindir
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta skuldsetta stöðu eru gagnlegustu atriðin til að athuga skuldsetninguna sem boðin er, kröfu um viðhaldsmörk og þá stöðvunarmörk (stop out) sem myndast miðað við fyrirhugaða stöðustærð. Í broker comparison okkar eru skráð skuldsetning og skilmálar um framlegð hjá hverjum broker, sem saman segja þér hvernig stop out lítur út áður en þú tekur stöðuna.