Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Vipting, stundum kölluð margföldunaráhrif, er notkun lánaðs fjármagns til að auka mögulega ávöxtun fjárfestingar. Kaupmaðurinn leggur fram brot af verðmæti stöðunnar og Broker lánar afganginn. 1 prósenta hreyfing í undirliggjandi hlutabréfi verður að 5 prósenta hreyfingu á 5:1 viptinguðri stöðu og 1 prósenta hreyfing verður að 20 prósenta hreyfingu á 20:1 viptinguðri stöðu. Sama margföldun virkar í báðar áttir og sama margföldun magnar einnig tapið.
Tæknin á bak við margfaldarann
Margfaldarinn er hlutfallið milli stöðustærðar og framlegðar. 5:1 skuldsetning þýðir að staðan sé fimm sinnum framlegðin. Sá sem er með €10,000 á reikningnum og notar 5:1 skuldsetningu getur stjórnað €50,000 stöðu. 1 prósenta hreyfing á €50,000 stöðunni er €500, sem er 5 prósent af €10,000 framlegðinni.
Framlegðin er innborgunin sem Broker krefst til að opna stöðuna, og framlegðin er ekki gjald. Framlegðin er haldin af Broker sem trygging og framlegðin er losuð þegar stöðunni er lokað. Sá sem heldur stöðunni yfir nótt greiðir fjármögnunargjald af upphæðinni sem er lánuð, og fjármögnunargjaldið er hlutfall af verðmæti stöðunnar á ári.
Kaup-/framlegðarkallið (margin call) gerist þegar staðan færist gegn trader og eigið fé á reikningnum fellur niður fyrir viðhaldframlegð. Broker sendir margin call og trader verður að leggja inn viðbótarfé til að halda stöðunni opinni. Sá trader sem leggur ekki inn fjármunina fær stöðuna slitið af Broker.
Hvar margfaldarinn á við
Margfaldarinn á við um CFDs, futures og options. CFDs eru með skuldsetningu sjálfgefið og brokerinn stillir skuldsetninguna út frá undirliggjandi eign og reglum eftirlitsaðila. Futures eru skuldsettir í gegnum framlegðarkerfið og skuldsetningin fer eftir samningnum og kauphöllinni. Options eru skuldsettir í gegnum iðgjaldið og skuldsetningin er mest þegar iðgjaldið er lítið miðað við verð undirliggjandi eignar.
Margfaldarinn á ekki við um beinar hlutabréfakaup. Kaupmaður sem kaupir hlutabréf fyrir 50.000 evrur með 10.000 evrum í reiðufé þarf að fjármagna 50.000 evrurnar og brokerinn lánar ekki muninn. Kaupmaður sem vill fá skuldsetningu við beinar hlutabréfakaup getur notað framlegðarreikning og brokerinn lánar hluta af kaupverðinu.
Hagnýtu reglurnar um stærð
Fyrsta reglan er að stilla stöðustærðina eftir áhættunni, ekki eftir tiltækri framlegð. Sá sem áhættir 1 prósenti af reikningnum í einni viðskiptum ætti að stilla stöðuna þannig að stop-loss í 1 prósenti frá innkomu skili 1 prósenta tapi á reikningnum. Sá sem notar 10:1 skuldsetningu og 10 prósent af reikningnum í einni viðskiptum er að leggja allt reikninginn í hættu vegna 10 prósenta hreyfingar.
Önnur reglan er að nota stop-loss. Stop-loss takmarkar tapið og stop-loss er helsta verkfæri kaupmannsins til að stýra áhættu í skuldsettri stöðu. Stop-loss ætti að setja á stig sem passar við áhættuþol kaupmannsins og stop-loss ætti ekki að færa gegn kaupmanninum.
Þriðja reglan er að fylgjast með framlegðarstöðu. Kaupmaðurinn ætti að athuga framlegðarstöðu reglulega og ætti ekki að láta framlegðarstöðu falla undir lágmark broker. Sá sem heldur margar stöður ætti að leggja saman framlegðarkröfur og halda biðminni fyrir óhagstæðar hreyfingar.
A hætturnar af margfaldaranum
Fyrsta áhættan er margföldun taps. Sviptingin sem skilar 5 prósenta hagnaði á 5:1 stöðu getur skilað 5 prósenta tapi og tapið getur orðið meira en hagnaðurinn vegna spreadins, þóknunar og fjármögnunargjalds. Sá sem notar mikla sviptingu getur tapað öllu innborgaðu fé í einni einustu viðskiptum.
Önnur áhættan er margin call. Margin call getur átt sér stað hvenær sem er og Broker getur krafist viðbótarfjár innan nokkurra klukkustunda. Sá sem hefur ekki viðbótarfé fær stöðuna slitið á versta mögulega tíma og viðkomandi áttar sig á tapinu.
Þriðja áhættan er ofviðskipti. Sviptingin lætur stöðurnar líta meira aðlaðandi út og viðkomandi getur freistast til að taka stærri stöður en áhættuþol hans leyfir. Viðkomandi ætti að setja áhættureglur áður en staðan er opnuð og fylgja reglunum.
Algengar spurningar um margföldunaráhrifin
Hvert er hámarksvirðing (leverage) sem í boði er? Hámarksvirðing fer eftir eftirlitsaðila og Broker. Í Evrópusambandinu er hámarksvirðing fyrir smásöluaðila 1:30 á helstu gjaldmiðlapörum í gjaldeyri og 1:5 á hlutabréfum. Off-shore Brokerar geta boðið hærri virðingu, en meiri virðing fylgir lægra verndarstig.
Get ég tapað meira en innborgunina mína með virðingu? Já, með CFDs og framtíðarsamningum. Staðan getur færst gegn viðskiptamanninum og Broker getur krafist viðbótarmunar (margin). Viðskiptamaðurinn sem ekki hefur viðbótarfé fær stöðuna slitið (liquidated) og viðskiptamaðurinn gæti samt skuldað Broker mismuninn.
Er margföldunaráhrifin það sama og virðing (leverage) með valréttum (options)? Virðing með valréttum er fall af iðgjaldinu miðað við undirliggjandi verð og virðingin breytist þegar undirliggjandi verð breytist. Virðing í CFD og framtíðarsamningum er ákveðin af Broker eða kauphöllinni og virðingin breytist ekki á meðan á viðskiptunum stendur.
Tengdar auðlindir
- Bestu hlutabréfamiðlararnir
- Umsagnir um Broker
- Vextir á verðbréfaviðskiptum → Samanburður á Margin Rates
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta margföldunaráhrifin fyrir hlutabréfaviðskipti er gagnlegasta fyrsta skrefið að opna kynningarreikning hjá löggiltum Broker og setja lítið skuldsett viðskipti á hlutabréf sem þú fylgist með. Í broker samanburðinum eru taldir upp Brokerarnir sem bjóða upp á skuldsett viðskipti og tiltæka skuldsetningu, sem saman segja þér hvað Brokerinn býður upp á áður en þú setur fyrsta skuldsetta viðskiptin inn á lifandi reikning.