Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Upphafsmörk eru innborgunin sem Broker krefst til að opna skuldsetta stöðu og upphafsmörk eru öfugt hlutfall af skuldsetningunni. 5:1 skuldsetning samsvarar 20 prósenta upphafsmörkum, 10:1 skuldsetning samsvarar 10 prósenta upphafsmörkum og 20:1 skuldsetning samsvarar 5 prósenta upphafsmörkum. Tengslin eru einföld deiling: upphafsmörk í prósentum eru 1 deilt með skuldsetningunni, margfaldað með 100.
Hvernig sambandið virkar
Kauphallari sem vill opna 50.000 evra stöðu með 5:1 skuldsetningu þarf að leggja inn 10.000 evra í tryggingu (margin). Broker lánar afganginn, 40.000 evra, og broker heldur 10.000 evra sem tryggingu. 10.000 evra eru upphafleg trygging (initial margin) og 5:1 er skuldsetningin.
Skuldsetningin er stillt af broker eða af eftirlitsaðila og skuldsetningin fer eftir undirliggjandi eign. Í Evrópusambandinu er hámarks skuldsetning fyrir almenna viðskiptavini 1:30 á helstu gjaldmiðlapörum í forex og 1:5 á hlutabréfum. Skuldsetningin er lægri fyrir almenna viðskiptavini en fyrir faglega viðskiptavini og skuldsetningin er hönnuð til að vernda almenna kauphallara gegn stórum tapi.
Hvernig á að reikna upphafsmörk
Formúlan er: upphafsmörk = stöðustærð / skuldsetning. Kaupmaðurinn sem vill opna 20.000 evra hlutabréfastöðu með 5:1 skuldsetningu þarf 4.000 evrur í mörk. Kaupmaðurinn sem vill opna 100.000 evra stöðu með 20:1 skuldsetningu þarf 5.000 evrur í mörk.
Formúluna er einnig hægt að setja fram sem prósentu: upphafsmarginsprósenta = 1 / skuldsetning. 5:1 skuldsetning samsvarar 20 prósenta upphafsmörkum og 20:1 skuldsetning samsvarar 5 prósenta upphafsmörkum.
Viðhaldsmörk
Viðhaldsmörk eru lágmarks eigið fé sem kaupmaðurinn verður að halda á reikningnum til að halda stöðunni opinni. Viðhaldsmörk eru lægri en upphafsmörk og viðhaldsmörk eru venjulega 50 prósent til 75 prósent af upphafsmörkum. 20 prósent upphafsmörk geta haft 10 prósent til 15 prósent viðhaldsmörk.
Viðhaldsmörk eru kveikjan að margin call. Kaupmaður sem er með €10,000 upphafsmörk og 50 prósent viðhaldsmörk fær margin call þegar eigið fé fellur niður í €5,000. Kaupmaðurinn verður að leggja inn viðbótarfé til að færa eigið fé aftur á upphafsmörk.
Hvernig skuldsetning og framlegð hafa áhrif á viðskiptin
Fyrsta áhrifin eru magnun hagnaðar og taps. Skuldsetningin sem skilar 5 prósenta hagnaði á 5:1 stöðu getur skilað 5 prósenta tapi og tapið getur verið meira en hagnaðurinn vegna munarins (spread), þóknunarinnar og fjármögnunargjaldsins. Viðskiptaaðilinn sem notar mikla skuldsetningu getur tapað öllu innborguninni í einu viðskiptum.
Önnur áhrifin eru áhættan vegna framlegðarkalls (margin call). Því meiri sem skuldsetningin er, því minni hreyfing þarf til að framlegðarkall verði. 20:1 skuldsett staða er þurrkuð út af 5 prósenta óhagstæðri hreyfingu og 5:1 skuldsett staða getur þolað 20 prósenta óhagstæða hreyfingu áður en viðhaldsframlegð er rofin.
Þriðja áhrifin eru fjármögnunargjaldið. Skuldsett staða lánar muninn á verðmæti stöðunnar og upphaflegri framlegð og Broker leggur vexti á lánaða fjárhæðina. Fjármögnunargjaldið er greitt yfir nótt og fjármögnunargjaldið er dregið frá reikningnum. Fjármögnunargjaldið eykur kostnað viðskiptanna.
Hvernig á að velja rétta skuldsetningu
Rétt skuldsetning fer eftir áhættuþoli kaupmannsins, reynslu kaupmannsins og sveiflur undirliggjandi eignar. Byrjandi ætti að nota lága skuldsetningu og ætti ekki að láta freistast af mikilli skuldsetningu sem boðin er af aflandsskrifstofum. Íhaldssamur kaupmaður ætti að nota 2:1 til 5:1 skuldsetningu og árásargjarn kaupmaður getur notað 5:1 til 10:1 skuldsetningu á vökvum hlutabréfum.
Kaupmanninum ber einnig að taka tillit til sveiflna í undirliggjandi eign. Sveiflukennd hlutabréf þurfa lægri skuldsetningu og stöðug hlutabréf geta borið hærri skuldsetningu. Meðalverð 14 daga á raunverulegri sveiflu (14-day average true range) er gagnlegt staðgengilsviðmið fyrir sveiflur og skuldsetningin ætti að vera stillt þannig að ein meðalraunveruleg sveifla kalli ekki fram gjaldþrotakröfu (margin call).
Algengar spurningar um skuldsetningu og upphafsmörk (initial margin)
Hver er lágmarksupphafsmörk? Lágmarksupphafsmörk eru sett af Broker og eftirlitsaðila. Í Evrópusambandinu eru lágmarksupphafsmörk fyrir hlutabréf 20 prósent af virði stöðunnar, sem samsvarar 5:1 skuldsetningu. Off-shore Brokerar geta samþykkt lægri upphafsmörk.
Getur upphafsmörk breyst? Já, Broker getur breytt upphafsmörkum hvenær sem er, sérstaklega í kringum fréttaviðburði eða á tímabilum mikillar sveiflur. Kaupmaðurinn ætti að skoða margin-stefnu Broker, og kaupmaðurinn ætti að vera tilbúinn fyrir því að upphafsmörk hækki.
Hvað gerist ef upphafsmörkum er ekki fullnægt? Broker hafnar pöntuninni. Kaupmaður sem hefur ekki nægilegt eigið fé á reikningnum getur ekki opnað stöðuna og kaupmaðurinn ætti að leggja inn viðbótarfé eða minnka stærð stöðunnar.
Tengdar auðlindir
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta skuldsetningu og upphafsmörk (initial margin) fyrir hlutabréfaviðskipti, er gagnlegasta fyrsta skrefið að reikna upphafsmörk fyrir dæmigerða stöðu og bera saman upphafsmörk yfir þrjá til fimm Brokera. Í broker comparison er listi yfir Brokera sem bjóða upp á skuldsett viðskipti og kröfur um margin, sem saman segja þér hvað Brokerinn býður upp á áður en þú leggur fyrstu skuldsettu viðskiptin.