Vipuð afurð fyrir byrjendur í hlutabréfaviðskiptum

Leveraged products eru ekki fyrir byrjendur. Dagleg endurstilling, kostnaður vegna fjármögnunar, áhætta vegna margin call og afleiðingamiðuð (path-dependent) ávöxtun gera þau erfið í notkun á réttan hátt. Það sagt, ef þú skilur áhættuna og hefur reynslu af stöðugri ávöxtun í reiðufjárstöðu, geta leveraged products magnast upp góða stefnu.

Þessi grein er upphaflegt rammaverk fyrir byrjanda sem íhugar leveraged products: hvað er mikilvægt að vita fyrst, hvað á að byrja með og hvað ber að forðast.

Áður en þú byrjar

Þrjár forsendur:

1. Skrá yfir árangur í reiðufjárstöðu. Ef þú hefur ekki grætt peninga í reiðufjárstöðu muntu ekki græða peninga í skuldsettri stöðu. Skuldsetningin magnar aðferðina; ef aðferðin tapar, þá tapar skuldsetningin bara hraðar.
2. Áætlun um áhættustýringu. Áætlunin nær yfir stærð stöðu (2-5% af reikningi fyrir hverja skuldsetta viðskipti), stop-loss (sett þegar viðskiptin eru opnuð) og daglegar/vikulegar tapheimildir (5-10% af reikningi).
3. Skilning á vörunni. Hver skuldsett vara (skuldsett ETF, CFD, framtíðarsamningur, valréttur) hefur mismunandi virkni. Þú þarft að skilja tiltekna vöru áður en þú verslar hana.

Ef þú ert ekki með allar þrjár, ertu ekki tilbúin(n) fyrir skuldsettar vörur. Skuldsetningin mun magna mistökin hraðar en þú getur lært af þeim.

Byrjaðu á skuldsettu ETF-um

Af öllum skuldsettum vörum eru skuldsett ETF-ur einfaldastar til að byrja með:

• Kaupa og selja í gegnum hvaða venjulega verðbréfamiðlunarreikning sem er (ekki þarf framlegðarreikning)
• Engin áhætta á framlegðarkalli (staðan getur aðeins farið niður í núll)
• Dagleg endurstilling er vel skjalfest
• Rekstrarkostnaður er gagnsær
• Vöruúrvalið er breitt (vísitölur, geirar, stakar hlutabréf fyrir sum nöfn)

Byrjaðu á 2× skuldsettum ETF-um, ekki 3×. 3× skuldsetning er næmari fyrir daglegri endurstillingu og er erfiðari í umsjón. 2× veitir þér útsetningu fyrir skuldsetningarvirkninni án þess aukna flækjustigs.

Stærð stöðu

Rétt stærð stöðu er 2-5% af reikningnum fyrir hverja skuldsetta viðskipti. Fyrir $50,000 reikning er það $1,000-2,500 á hvert viðskipti.

Skuldsetningin er innbyggð í vöruna. 2× skuldsett ETF með $1,000 stöðu hefur sama áhættusnið og $2,000 staða í undirliggjandi eign. Stærð stöðunnar, $1,000, er það sem takmarkar tapið.

Villan: að halda að $1,000 sé „lítið“ vegna þess að það er aðeins 2% af reikningnum. Áhættan í dollurum fyrir stöðuna er sú sama og fyrir $2,000 reiðufjárstöðu. Hlutfallsleg áhætta er 2% af reikningnum, sem er rétt magn.

Viðskiptatími

Dagar til vikna er rétt bil. Minna en einn dagur og viðskiptakostnaðurinn étur ávöxtunina. Meira en mánuður og dagleg endurstilling byrjar að ráða för.

2 vikna viðskiptatími er dæmigert „sælgætisbil“. Staðan fær tíma til að þróast, en tog daglegrar endurstillingar er takmarkað.

Villan: að halda í skuldsettum vöru gegnum afkomutilkynningar eða stór atvik. Sveiflurnar í kringum þessi atvik eru mun meiri en venjulega. Dagleg endurstilling getur eytt hagnaðinum af litlu verðbreytingu. Lokaðu stöðunni fyrir atvikið, eða minnkaðu stöðustærðina niður í stig sem getur tekið á sig væntanlega sveiflu.

Brottfararaga

Brottförin er stillt þegar viðskiptin eru opnuð, ekki þegar staðan er að færast. Þrjár tegundir brottfarar:

1. Hættu-/stop-loss. Verðstig þar sem staðan er lokuð. Fyrir 2× skuldsettan ETF er dæmigert að stop-loss sé 10-15% frá innkomu. Stoppið er sett þegar viðskiptin eru opnuð, ekki þegar staðan byrjar að fara gegn þér.
2. Hagnaðarmark. Verðstig þar sem staðan er lokuð til að læsa inn hagnaði. Fyrir 2× skuldsettan ETF er dæmigert að hagnaðarmark sé 20-30%.
3. Tímastop. Dagsetning þar sem staðan er lokuð óháð verði. Fyrir 2 vikna geymslutíma er tímastop 14 dagar frá innkomu.

Brottförin er vélræn. Kaupmaðurinn hnekkir ekki stoppi, markmiði eða tímastoppi út frá tilfinningum eða markaðsumræðu.

Hvað ber að forðast

Fimm algeng mistök:

1. Að nota allan tiltækan framlegð. Reglugerðarmörkin eru ekki markmið. Stærð stöðunnar er ákvörðuð af aðferðinni.
2. Að bæta við í tapaðri stöðu. Að meðaltalsfæra niður í tapaðri stöðu eykur tapið. Skera á stöðuna niður, ekki bæta við.
3. Að halda í gegnum afkomutilkynningar eða stór atburði. Sveiflurnar eru mun meiri en venjulega. Lokaðu stöðunni fyrir atburðinn.
4. Að eiga viðskipti með skuldsett verðbréf á mörgum óskyldum undirliggjandi samtímis. Heildarstaðan getur verið meira skuldsett en nokkur einstök staða.
5. Að fylgjast ekki með viðskiptunum í dagbók. Viðskiptaaðili sem heldur ekki dagbók getur ekki séð mynstrin.

Hvernig á að meta viðbúnað þinn

Áður en þú byrjar að eiga viðskipti með skuldsett (leveraged) vörur, spurðu:

• Er ég með staðfestan árangur af stöðugum hagnaði í reiðufjárstöðu? (Ef nei, ertu ekki tilbúinn.)
• Er ég með skriflega áhættustjórnunaráætlun? (Ef nei, skrifaðu hana áður en þú átt viðskipti.)
• Skil ég daglega endurstillingu á skuldsettum ETF-sjóðum? (Ef nei, æfðu á pappír í 2-4 vikur fyrst.)
• Get ég leyft mér að tapa þeirri stöðustærð sem ég er að plana?
• Er ég með stop-loss, hagnaðarmark og tímastop fyrir hverja viðskipti?

Ef svarið við einhverju af þessu er nei, ertu ekki tilbúinn. Skuldsetningin mun magna mistökin.

Hvernig á að byrja smátt

Ef þú ákveður að prófa skuldsetta (leveraged) vörur, hér er upphafsrömmun:

1. Opnaðu reikning fyrir æfingaviðskipti (paper-trading). Flestir Brokerar bjóða upp á paper trading. Viðskiptu með skuldsettu vöruna í 4-6 vikur áður en þú skuldbindur þig raunverulegu fé.
2. Byrjaðu með 1% stöðustærð. Fyrstu viðskiptin með raunverulegu fé ættu að vera 1% af reikningnum. Smærri stærðin gerir þér kleift að upplifa hegðun vörunnar án þess að setja mikið í áhættu.
3. Notaðu 1-viku geymslutíma. Styttri geymslutími takmarkar daglega „reset“ togun (drag).
4. Fylgstu með öllum viðskiptum í dagbók. Skráðu innkomu, útkomu, stöðustærð, ástæðu, niðurstöðu og allar lærdómsríkar innsýn.
5. Auktu stærðina smám saman. Eftir 10-20 farsæl viðskipti, auktu stöðustærðina í 2%. Eftir önnur 10-20, auktu í 3%.

Algengar spurningar

Hver er öruggasta skuldsetta varan fyrir byrjendur?

Skuldsett ETF. Varan er skráð á kauphöll, skuldsetningin er innbyggð, það er engin áhætta á margin call, og dagleg endurstilling er vel skjalfest.

Hversu mikið af reikningnum mínum ætti að vera í skuldsettum vörum?

Fyrir byrjanda er 5-10% af reikningnum á hverjum tíma sanngjarn mörk. Restin er í reiðufjárstöðu eða óskuldsettum ETF. Eftir því sem reynslan eykst má hækka mörkin.

Get ég lifað af með því að eiga viðskipti með skuldsetta fjármálagerninga?

Sumir gera það, en bilunartíðnin er mikil. Skuldsetningin magnar aðferðina; ef aðferðin er að tapa, þá tapar skuldsetningin bara hraðar.

Hver er stærsta mistökin sem byrjendur gera með skuldsettum vörum?

Að halda of lengi. Dagleg endurstilling og fjármögnunarkostnaður safnast upp með tímanum. Tveggja vikna geymslutími er hagnýtur hámark fyrir flestar skuldsettar vörur.

Tengdar auðlindir

• Gjöld hjá Broker → Samanburður á vöxtum vegna framlegðar
• Handbækur fyrir byrjendur → Hvað er Margin Trading
• Bestu hlutabréfamiðlararnir

Hvar á að byrja

Ef þú vilt byrja að nota skuldsetta (leveraged) vörur er hagnýtasta fyrsta skrefið að æfa með „paper-trading“ í 4-6 vikur áður en þú leggur raunverulegt fé í það. Sjáðu broker table fyrir núverandi lista yfir vettvanga sem bjóða upp á skuldsettar (leveraged) vörur með paper-trading reikningum.