Þetta er ekki fjárfestingaráðgjöf. Upplýsingarnar sem veittar eru eru eingöngu til fræðslu og upplýsinga og fela ekki í sér ráðleggingu um að kaupa eða selja neina fjármálaafurð.
Vísitalan um heildsöluverð (WPI) mælir meðaltalsbreytingu í verði á framleiðendastigi, áður en verðin berast til neytenda. Vísitalan er birt af hagstofum á landsvísu og er gagnlegt hagstjórnarsignál fyrir kaupmenn sem vilja setja sig fyrirfram með tilliti til verðbólgugagna. WPI tengist náið Vísitölu framleiðsluverðs (PPI) í Bandaríkjunum og hugtökin eru oft notuð til skiptis. WPI fangar verð á vörum á heildsölustigi og vísitalan er leiðandi vísbending um verðbólgu hjá neytendum.
Hvernig WPI er smíðað
WPI er smíðað úr körfu af heildsöluverðum, vegið eftir mikilvægi hvers atriðis í heildsöluhagkerfinu. Körfan inniheldur hráefni, millivörur og fullunnar vörur á framleiðendastigi. Vegin eru byggð á verðmæti þeirra atriða sem eru seld á heildsölustigi og vegin eru uppfærð reglulega til að endurspegla breytingar í hagkerfinu.
WPI er birt mánaðarlega og útgáfan er stórviðburður fyrir kaupmenn sem fylgjast með verðbólgugögnum. Útgáfan inniheldur aðal-töluna, kjarnatöluna (án matar og orku) og nánari sundurliðun eftir flokkum. Kaupmenn sem fylgjast með útgáfunni leita að óvæntum frávikum og óvænt frávik hreyfa markaði.
WPI er ólíkt Vísitölu neysluverðs (CPI), sem mælir breytingu á verði á neytendastigi. WPI er leiðandi vísir fyrir CPI, því breytingar á heildsöluverði berast yfirleitt til neysluverðs með töf. Töffin er venjulega nokkrir mánuðir og kaupmaður sem spáir fyrir um yfirfærsluna getur staðsett sig fyrirfram fyrir útgáfu CPI.
Ađferðir til að nota WPI í hlutabréfaviðskiptum
Fyrsta aðferðin er að eiga viðskipti með geirana sem eru mest útsettir fyrir hreyfingu WPI. Vaxandi WPI gefur til kynna hækkandi innkaupskostnað og geirarnir með miklum innkaupskostnaði (framleiðsla, efni, orka) eru þeir sem eru mest útsettir. Viðskiptaaðili sem býst við hækkandi WPI getur selt skammtíma (short) í geirunum með mikinn innkaupskostnað og keypt (long) í geirunum með lítinn innkaupskostnað (þjónusta, tækni). Viðskiptin eru afstæðisverðmæta-viðskipti (relative-value trade) og njóta góðs af dreifingu í ávöxtun geiranna.
Önnur aðferðin er að eiga viðskipti með viðbrögð seðlabankans við WPI. Vaxandi WPI gefur til kynna vaxandi verðbólgu og seðlabankinn getur brugðist við með því að hækka vexti. Viðskiptaaðili sem býst við harðari (hawkish) svörun getur stillt sér upp fyrir sterkari gjaldmiðil og flattari vaxtferil. Viðskiptin eru þjóðhagsviðskipti (macro trade) og njóta góðs af dreifingu í ávöxtun milli eignaflokka.
Þriðja aðferðin er að eiga viðskipti með óvænta þáttinn í birtingu WPI. Viðskiptaaðili sem hefur líkan sem spáir WPI-tölunni getur stillt sér upp fyrir birtinguna og tekið stöðu sem nýtur góðs af óvæntum niðurstöðum. Líkanið byggist á sögulegu sambandi milli WPI og annarra þjóðhagsbreyta (olíuverðs, hrávöruverðs, gjaldmiðlahreyfinga). Líkanið er ekki fullkomið og viðskiptaaðilinn ætti að gera ráð fyrir litlu hlutfalli tapaðra viðskipta.
Fjórða aðferðin er að nota WPI sem síu fyrir aðrar viðskiptaaðferðir. Viðskiptaaðili sem hefur sértæka sýn á hlutabréf getur notað WPI sem síu til að ákveða hvort hlutabréfið sé í hagstæðu þjóðhagsumhverfi. Hlutabréf sem verður fyrir tjóni vegna hækkandi innkaupskostnaðar er erfiðara að eiga viðskipti með í umhverfi þar sem WPI hækkar, og viðskiptaaðilinn gæti viljað bíða eftir hagstæðara umhverfi áður en hann tekur stöðuna.
Takmarkanir WPI-byggðra aðferða
Fyrsta takmörkunin er að WPI er vísir sem lítur til baka. WPI mælir breytingu á verðlagi sem þegar hefur átt sér stað og vísitalan spáir ekki fyrir um framtíðina. Sá kaupmaður sem notar WPI sem vísbendingu fram í tímann gerir ráð fyrir að þróunin haldi áfram og sú forsendan getur verið röng.
Önnur takmörkunin er að WPI er háð endurskoðunum. Upphafleg útgáfa WPI er oft endurskoðuð á næstu mánuðum og endurskoðanirnar geta verið verulegar. Sá kaupmaður sem bregst við fyrstu útgáfunni verður fyrir áhrifum endurskoðunarinnar og viðskiptin getur farið gegn kaupmaðurinum þegar endurskoðunin er birt.
Þriðja takmörkunin er að WPI tengist öðrum hagstærðum. Sá kaupmaður sem verslar WPI er óbeint að versla hið víðtækara hagkerfi og viðskiptin eru ekki hreint veðmál á WPI. Sá kaupmaður sem vill einangra veðmál á WPI þarf að hafa stjórn á öðrum breytum og erfitt er að ná þeirri stjórn í framkvæmd.
Fjórða takmörkunin er að WPI er ekki alltaf leiðandi vísir um verðbólgu hjá neytendum. Flutningurinn frá heildsöluverði yfir í neytendaverð fer eftir geiranum, landinu og tímabilinu. Sá kaupmaður sem gerir ráð fyrir stöðugum flutningi verður fyrir áhættu að flutningurinn breytist og viðskiptin geta farið gegn kaupmaðurinum.
Hvernig á að stýra áhættu
Heiðarlega svarið er að nota WPI sem eina af mörgum inntökum, ekki sem eina og einasta forsendu fyrir viðskiptum. Sá kaupmaður sem hefur hlutabréfamiðaða sýn, sýn á geira og þjóðhagslega sýn (þar á meðal WPI) er að nota WPI á réttan hátt. Sá kaupmaður sem hefur aðeins WPI-sýn er útsettur fyrir takmörkunum WPI og viðskiptin verða viðkvæm.
Annað svarið er að setja stærð WPI-viðskiptanna í hóf, sem lítinn hlutfall af reikningnum. WPI er þjóðhagsbreyta og yfirburðir kaupmaðurins á þjóðhagsbreytu eru yfirleitt litlir. Sá kaupmaður sem setur stærð viðskiptanna í 5% eða 10% af reikningnum er útsettur fyrir litlu tapi ef viðskiptin reynast röng, og tapið er endurheimtanlegt. Sá kaupmaður sem setur stærð viðskiptanna í 50% eða 100% af reikningnum er útsettur fyrir miklu tapi og tapið getur verið erfitt að endurheimta.
Tengdar auðlindir
Hvar á að byrja
Ef þú ert að meta WPI sem viðskiptamerki er gagnlegasta æfingin að bakprófa einfalda WPI-undirstaða stefnu á sögulegum gögnum og meta árangurinn. Í broker comparison okkar er farið yfir hvaða eignir eru í boði og hvaða rannsóknir eru í boði hjá hverjum broker, sem saman segja þér hvað er í boði áður en þú byrjar að eiga viðskipti.