ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
კრიპტოვალუტის ფიუჩერსები არის კონტრაქტები, რომლებიც მყიდველს საშუალებას აძლევს, მიიღოს ლევერიჯული პოზიცია კრიპტოვალუტის ფასზე, ძირითადი მონეტის ფლობის გარეშე. მარჟის მოთხოვნა, როგორც წესი, არის ნომინალის 1-10%, ხოლო ლევერიჯი — 10×-დან 100×-მდე. მაღალი ლევერიჯისა და მაღალი ცვალებადობის კომბინაცია კრიპტო ფიუჩერსებს აქცევს ყველაზე ლევერიჯულ ინსტრუმენტად, რომელიც ხელმისაწვდომია საცალო ტრეიდერებისთვის, და სრული ზარალის რისკი რეალურია და ხშირია.
კრიპტო ფიუჩერსებით ვაჭრობის სტრატეგიები მსგავსია საფონდო ფიუჩერსებით ვაჭრობის სტრატეგიებისა, მაგრამ ფსონები უფრო მაღალია. ბიტკოინის დღიური მოძრაობა შეიძლება იყოს 5-10% (მთავარ საფონდო ინდექსთან შედარებით 1-2%), ხოლო ლევერიჯი აძლიერებს ამ მოძრაობას ტრეიდერის მარჟის 50-100%-მდე. ტრეიდერი, რომელიც აღმოჩნდება არასწორ მხარეს 10%-იანი მოძრაობისას 10× ლევერიჯით, კარგავს მთელ მარჟას.
კრიპტო ფიუჩერსების მარჟის სტრუქტურა
კრიპტო ფიუჩერსული კონტრაქტის მარჟის მოთხოვნას ადგენს ბირჟა და მოთხოვნა განსხვავდება როგორც კრიპტოვალუტის, ისე ბირჟის მიხედვით. ბიტკოინის ფიუჩერსებს აქვთ შენარჩუნების მარჟა 1-5% ნომინალიდან (10×-დან 20×-მდე ბერკეტი) და მარჟა შეიძლება შეიცვალოს არასტაბილურ პერიოდებში. ზოგი ბირჟა სთავაზობს 100× ბერკეტს ბიტკოინზე და მარჟა შეადგენს ნომინალის 1%-ს.
მარჟა იდება საბაზო ვალუტაში (USDT ან USD უმეტეს კონტრაქტებზე) და პოზიცია რეალურ დროში ფასდება საბაზრო ღირებულებაზე (mark to market). ვარიაციული მარჟა ანგარიშსწორებულია ყოველ რამდენიმე წამში (მარადიულ ფიუჩერსებზე) ან ყოველდღიურად (დათარიღებულ ფიუჩერსებზე). მარჟის მოთხოვნის (margin call) შეტყობინება შეიძლება გაიცეს რამდენიმე წუთში, თუ ფასი ტრეიდერის წინააღმდეგ წავა.
მარადიული ფიუჩერსების სტრუქტურა
კრიპტო ფიუჩერსების ყველაზე გავრცელებული ტიპია მარადიული ფიუჩერსული კონტრაქტი. კონტრაქტს ვადა არ აქვს და ტრეიდერი ინარჩუნებს პოზიციას მანამ, სანამ ტრეიდერი არ დახურავს მას ან სანამ მარჟა არ ამოიწურება. კონტრაქტს აქვს დაფინანსების (funding) განაკვეთი, რომელიც მარადიულ ფასს აკავშირებს სპოტ ფასთან, და დაფინანსების განაკვეთი გრძელ და მოკლე პოზიციების მფლობელებს შორის გადაიხდება ყოველ 8 საათში.
დაფინანსების განაკვეთი არის ხარჯი (ან კრედიტი) პოზიციის ღამით შენარჩუნებისთვის. განაკვეთი, როგორც წესი, შეადგენს 0.01-0.1%-ს 8-საათიან პერიოდში, ხოლო 10× ლევერიჯირებული პოზიციისთვის ხარჯი თვეში 1-3%-ია. დაფინანსების განაკვეთი რეალური „დამუხრუჭებაა“ (drag) მოგებაზე და ტრეიდერი, რომელიც პოზიციას ინარჩუნებს კვირებით ან თვეებით, იხდის დაფინანსების ხარჯს მთელი პერიოდის განმავლობაში.
მარადიული ფიუჩერსული კონტრაქტი რეგულირდება ბირჟის მიერ და არა ცენტრალური კონტრაგენტის (CCP) მიერ. ბირჟა ადგენს მარჟის მოთხოვნას, დაფინანსების განაკვეთს და ლიკვიდაციის მექანიზმს. ბირჟა არის კონტრაგენტი ყველა გარიგებისთვის და ბირჟის საკრედიტო რისკი არის ტრეიდერის ექსპოზიცია.
კრიპტო ფიუჩერსებში ლევერიჯის გამოყენების სტრატეგიები
ყველაზე მაღალი-ლევერიჯიანი სტრატეგია არის სკალპინგი. ტრეიდერი იღებს 10-50× ლევერიჯიან პოზიციას რამდენიმე წუთით ან რამდენიმე საათით, მჭიდრო სტოპით, რათა მცირე ფასის მოძრაობა დაიჭიროს. სკალპინგი ყველაზე გავრცელებული სტრატეგიაა საცალო კრიპტო ფიუჩერს ტრეიდერებს შორის და ისიცაა სტრატეგია, რომელიც ყველაზე მეტ ზარალს იწვევს, რადგან სტოპი ჩვეულებრივი ვოლატილობით აქტიურდება.
საშუალო-ლევერიჯიანი სტრატეგია არის სვინგი. ტრეიდერი იღებს 3-10× ლევერიჯიან პოზიციას რამდენიმე დღით, უფრო ფართო სტოპით, რათა საშუალოვადიანი მოძრაობა დაიჭიროს. სვინგი უფრო უსაფრთხო სტრატეგიაა, ვიდრე სკალპინგი, რადგან სტოპი შესვლისგან უფრო შორსაა და პოზიცია ჩვეულებრივ ვოლატილობას გადაურჩება. რისკი არის ფანდინგის განაკვეთი, რომელიც კუმულირდება (კომპაუნდინგს) შენახვის პერიოდის განმავლობაში.
დაბალი-ლევერიჯიანი სტრატეგია არის პოზიციური ვაჭრობა. ტრეიდერი იღებს 1-3× ლევერიჯიან პოზიციას კვირებით ან თვეებით, რათა გრძელვადიანი მოძრაობა დაიჭიროს. პოზიციური ვაჭრობა ყველაზე უსაფრთხო სტრატეგიაა მარჟის რისკის თვალსაზრისით და ყველაზე სარისკოა ფანდინგის განაკვეთის თვალსაზრისით, რომელიც კუმულირდება მთელი შენახვის პერიოდის განმავლობაში.
რისკის მართვა, რომელიც ნამდვილად მნიშვნელოვანია
ყველაზე მნიშვნელოვანი რისკის მართვის ინსტრუმენტი არის პოზიციის ზომა. პოზიცია, რომელიც განისაზღვრება ტრეიდერის კაპიტალის 1-5%-ით და აქვს სტოპი, რომელიც შეესაბამება აღდგენად ზარალს, არის პოზიცია, რომლის აღება ტრეიდერს შეუძლია განმეორებით ისე, რომ ნულამდე არ მივიდეს. პოზიცია, რომელიც განისაზღვრება ტრეიდერის კაპიტალის 20-50%-ით და იყენებს მაქსიმალურ ხელმისაწვდომ ლევერიჯს, არის პოზიცია, რომელსაც შეუძლია ნულამდე მივიდეს ერთი მოძრაობით.
მეორე არის სტოპი. კრიპტო ფიუჩერსების პოზიციაზე სტოპი უნდა განთავსდეს იმ დონეზე, რომელიც შეესაბამება სტრატეგიის გაუქმების (invalidations) წერტილს. სვინგ ტრეიდერი სტოპს ათავსებს უახლესი ლოუს ქვემოთ; სკალპ ტრეიდერი სტოპს ათავსებს შესვლისგან მცირე მანძილზე; პოზიციის ტრეიდერი სტოპს ათავსებს იმ დონეზე, რომელიც წარმოადგენს ტრენდის შებრუნების მაჩვენებელს.
მესამე არის ფანდინგის განაკვეთი. ფანდინგის განაკვეთი რეალური ხარჯია და ტრეიდერმა ეს ხარჯი უნდა ჩართოს პოზიციის ზომის გათვლაში. 0.05% ფანდინგის განაკვეთი 8-საათიან პერიოდში 10× ლევერიჯით აღებულ პოზიციაზე არის 0.5% მარჟის დღეში, რაც არის მარჟის 15% თვეში. ეს ხარჯი მნიშვნელოვანია და ტრეიდერმა პოზიცია უნდა დახუროს მანამდე, სანამ ხარჯი მოგებას „შეჭამს“.
დაკავშირებული რესურსები
- Broker-ები ინვესტიციის ტიპის მიხედვით → Crypto Trading
- საბროკერო საკომისიოები → Margin Rates-ის შედარება
- საწყისი სახელმძღვანელოები → რა არის Margin Trading
სად დაიწყოთ
თუ აფასებთ კრიპტოვალუტის ფიუჩერსებით ვაჭრობას, ყველაზე სასარგებლო მახასიათებლები, რომელთა შედარებაც ღირს, არის მარჟის მოთხოვნა, ხელმისაწვდომი ბერკეტი, დაფინანსების განაკვეთი და ბირჟის მარეგულირებელი სტატუსი. ჩვენი Broker-ის შედარება ჩამოთვლის Broker-ებს, რომლებიც სთავაზობენ კრიპტო ფიუჩერსებს და ხელმისაწვდომ ბერკეტს, რაც ერთად გიჩვენებთ, როგორი მარჟის სტრუქტურაა პოზიციის დაკავებამდე.