ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
ცენტრალიზებულ და დეცენტრალიზებულ ბირჟებს შორის განსხვავება არის ფუნდამენტური არჩევანი, რომლის წინაშეც დგას ნებისმიერი კრიპტოვალუტის ტრეიდერი. ცენტრალიზებული ბირჟა (CEX) იმართება კომპანიის მიერ, რომელიც ინახავს ორდერ-ბუქს, აკავშირებს მყიდველებსა და გამყიდველებს და მომხმარებლების კრიპტოვალუტებს საკუთარ საფულეებში ინახავს. დეცენტრალიზებული ბირჟა (DEX) არის პროგრამული პროტოკოლი, რომელიც მუშაობს ბლოკჩეინზე, ახდენს გარიგებების შესაბამისობას ლიკვიდობის აუზების ან peer-to-peer ორდერ-ბუქების მეშვეობით და არ ფლობს მომხმარებლის სახსრებს.
ორ მათ შორის არჩევანი არის არჩევანი მოხერხებულობასა და კონტროლს შორის, რეგულაციასა და თავისუფლებას შორის, და მომხმარებლის უნარსა და პლატფორმის პასუხისმგებლობას შორის. კრიპტო-ვაჭრობის შემფასებელმა აქციების ტრეიდერმა უნდა დაიწყოს სავაჭრო კომპრომისების გაგებით.
როგორ მუშაობს ცენტრალიზებული ბირჟა
ცენტრალიზებული ბირჟა მსგავსია Broker-ის. მომხმარებელი ქმნის ანგარიშს, შეაქვს კრიპტოვალუტა ან ფიატ ვალუტა და ათავსებს შეკვეთებს ბირჟის order book-ში. ბირჟა აკავშირებს ყიდვისა და გაყიდვის შეკვეთებს, მართავს შეკვეთის შესრულებას და ინახავს მომხმარებლის სახსრებს ბირჟის wallet-ში. ბირჟა პასუხისმგებელია სახსრების უსაფრთხოებაზე და მომხმარებელი ენდობა ბირჟას, რომ არ დაკარგავს სახსრებს ჰაკის, ოპერაციული გაუმართაობის ან გაკოტრების გამო.
ცენტრალიზებული ბირჟის უპირატესობა არის მოხერხებულობა. მომხმარებელს შეუძლია საბანკო ანგარიშიდან ფიატ ვალუტის შეტანა, ვაჭრობა მარტივი web ან mobile ინტერფეისით და სახსრების გამოტანა პირად wallet-ში. ბირჟა ამუშავებს blockchain ტრანზაქციებს, საკომისიოს მართვას და შეკვეთების შესაბამისობას. ბირჟა ასევე უზრუნველყოფს მომხმარებელთა მხარდაჭერას, დავების გადაწყვეტას და მარეგულირებელ ზედამხედველობას.
ნაკლოვანება არის custody-ის რისკი. მომხმარებელს არ აქვს კონტროლი იმ private keys-ზე, რომლებიც კრიპტოვალუტას ბირჟაზე მართავს. ბირჟას შეუძლია ანგარიშის გაყინვა, გამოტანების შეზღუდვა ან უსაფრთხოების დარღვევის შედეგად სახსრების დაკარგვა. custody-ის რისკი ცენტრალიზებული ბირჟების მიმართ ყველაზე გავრცელებული კრიტიკაა.
როგორ მუშაობს დეცენტრალიზებული ბირჟა
დეცენტრალიზებული ბირჟა არის სმარტ კონტრაქტების ერთობლიობა ბლოკჩეინზე. მომხმარებელი აკავშირებს პირად საფულეს (MetaMask, Trust Wallet, Ledger) ბირჟის ინტერფეისთან და მომხმარებელი ვაჭრობს პირდაპირ საფულიდან. სახსრები არასოდეს ტოვებს მომხმარებლის კონტროლს; ვაჭრობა ხორციელდება ლიკვიდობის აუზის მეშვეობით (ავტომატიზებული მარკეტ-მეიქერის DEX-ზე, როგორიცაა Uniswap) ან peer-to-peer შეკვეთების წიგნით (DEX-ზე, როგორიცაა dYdX).
დეცენტრალიზებული ბირჟის უპირატესობა არის კონტროლი. მომხმარებელს აქვს პირადი გასაღებები და ბირჟას არ შეუძლია ანგარიშის გაყინვა ან შეზღუდვა. მომხმარებელი არის სახსრების ერთადერთი კონტროლერი და მომხმარებელი პასუხისმგებელია საფულის უსაფრთხოებაზე. მომხმარებელს ასევე არ სჭირდება KYC (იდენტობის ვერიფიკაცია), რადგან DEX არ ფლობს სახსრებს და არ აქვს მომხმარებელთან საკლიენტო ურთიერთობა.
ნაკლოვანება არის სირთულე. მომხმარებელმა უნდა გაიგოს, როგორ გამოიყენოს პირადი საფულე, როგორ გადაიხადოს ბლოკჩეინის gas გადასახადები და როგორ მართოს ბლოკჩეინის ტრანზაქციის დრო. მომხმარებელმა ასევე უნდა გაიგოს DEX-ის ლიკვიდობა, ვაჭრობისას slippage და სმარტ კონტრაქტის რისკი. DEX არის ინსტრუმენტი იმ მომხმარებლებისთვის, რომლებიც კომფორტულად არიან ბლოკჩეინის ტექნოლოგიასთან.
მარეგულირებელი განსხვავებები
ცენტრალიზებული ბირჟა რეგულირდება უმეტეს განვითარებულ ბაზრებზე. ბირჟამ უნდა დარეგისტრირდეს მარეგულირებელთან, შეინარჩუნოს კაპიტალი, მოახდინოს კლიენტის სახსრების განცალკევება და დაიცვას KYC და AML წესები. მარეგულირებელი ზედამხედველობა მომხმარებლისთვის დაცვის დამატებით ფენას ქმნის, თუმცა ამავე დროს ზღუდავს ბირჟის შესაძლებლობას შესთავაზოს მაღალი ლევერიჯი, ეგზოტიკური ტოკენები ან რთული პროდუქტები.
დეცენტრალიზებული ბირჟა არ რეგულირდება, რადგან არ არსებობს ცენტრალური სუბიექტი, რომელიც უნდა დაექვემდებაროს რეგულაციას. DEX არის პროგრამული პროტოკოლი და მარეგულირებელი სტატუსი გაურკვეველია უმეტეს იურისდიქციებში. მომხმარებელი, რომელიც იყენებს DEX-ს, იმყოფება რეგულირებული ფინანსური სისტემის გარეთ და მას არ აქვს სამართლებრივი/პრაქტიკული გამოსავალი, თუ DEX-ის სმარტ-კონტრაქტი ექსპლოიტირდება, თუ ლიკვიდობის აუზი დაცარიელდება, ან თუ მომხმარებლის ტრანზაქცია ვერ ხერხდება.
საკომისიოების სტრუქტურა
საკომისიოების სტრუქტურა ცენტრალიზებულ ბირჟაზე გამჭვირვალეა. ბირჟა აკისრებს სავაჭრო საკომისიოს (ჩვეულებრივ 0.1-0.5% თითოეულ ტრანზაქციაზე, რაც მცირდება მაღალი მოცულობის ტრეიდერებისთვის) და ბირჟამ შესაძლოა დააკისროს გატანის საკომისიო და დეპოზიტის საკომისიო. საკომისიოები პროგნოზირებადია და მომხმარებელს შეუძლია გამოთვალოს ტრანზაქციის მთლიანი ღირებულება.
საკომისიოების სტრუქტურა დეცენტრალიზებულ ბირჟაზე ნაკლებად გამჭვირვალეა. DEX აკისრებს სვაპის საკომისიოს (ჩვეულებრივ 0.1-1% თითოეულ ტრანზაქციაზე), ხოლო მომხმარებელი დამატებით იხდის ბლოკჩეინის გაზის საკომისიოს სვაპის საკომისიოს თავზე. გაზის საკომისიო იცვლება ბლოკჩეინის გადატვირთულობის მიხედვით და მომხმარებელმა შეიძლება გადაიხადოს €5-€50 გაზის საკომისიო ერთ ტრანზაქციაზე Ethereum-ზე. საკომისიოები ნაკლებად პროგნოზირებადია და ტრანზაქციის მთლიანი ღირებულება შეიძლება უფრო მაღალი იყოს, ვიდრე CEX-ზე.
რომელი აირჩიოთ
პატიოსანი პასუხი ისაა, რომ ცენტრალიზებული ბირჟა უმეტესობისთვის სწორი არჩევანია საცალო ტრეიდერებში. CEX უფრო მოსახერხებელია, უფრო რეგულირებულია და უფრო მომხმარებელზეა მორგებული. DEX არის სწორი არჩევანი იმ ტრეიდერებისთვის, რომლებსაც სურთ ვაჭრობა KYC-ის გარეშე, კომფორტულად არიან ბლოკჩეინის ტექნოლოგიასთან და მზად არიან გადაიხადონ უფრო მაღალი საკომისიოები კონტროლისთვის.
ტრეიდერმა, რომელიც იყენებს როგორც CEX-ს, ისე DEX-ს, უნდა შეინარჩუნოს სახსრების უმეტესი ნაწილი CEX-ზე ვაჭრობისთვის და გადაიტანოს სახსრები პირად საფულეში გრძელვადიანი შენახვისთვის. CEX არის აქტიური ვაჭრობისთვის; პირადი საფულე არის კუსტოდიისთვის. ეს გაყოფა სტანდარტული მიდგომაა გამოცდილი კრიპტო ტრეიდერების შორის.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ აფასებთ კრიპტოვალუტის სავაჭრო პლატფორმებს, ყველაზე სასარგებლო მახასიათებლები, რომელთა შედარებაც ღირს, არის საკომისიოების განრიგი, ხელმისაწვდომი კრიპტოვალუტები, ხელმისაწვდომი ბერკეტი და ბირჟის მარეგულირებელი სტატუსი. ჩვენი broker comparison ჩამოთვლის იმ Broker-ებს, რომლებიც სთავაზობენ კრიპტოვალუტის ვაჭრობას და ხელმისაწვდომ პროდუქტებს; ეს ყველაფერი ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება პლატფორმა, სანამ ანგარიშს დააფინანსებთ.