ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
მარჟინული სავაჭრო ანგარიში არის საბროკერო ანგარიში, რომელიც ტრეიდერს აძლევს საშუალებას, ანგარიშში არსებული ფულითა და ფასიანი ქაღალდებით უზრუნველყოს სესხი და მიიღოს ლევერიჯული პოზიციები. მექანიკა იგივეა, რაც ნებისმიერ სხვა ლევერიჯულ ანგარიშში: ტრეიდერი დებს დეპოზიტს, ბროკერი დანარჩენს ასესხებს, ხოლო ტრეიდერის კაპიტალი არის სხვაობა. მართვა არის ის, რაც განასხვავებს ტრეიდერს, რომელიც გადარჩება არასტაბილურ ბაზარში, იმ ტრეიდერისგან, რომელსაც მარჟინული მოთხოვნის (margin call) გამო მთლიანად ჩამოერეცხება.
ოთხი რიცხვი, რომელსაც უნდა დააკვირდეთ
პირველი რიცხვი არის ანგარიშის კაპიტალი. კაპიტალი არის ფულადი სახსრების ჯამი პლუს ფასიანი ქაღალდების საბაზრო ღირებულება, მინუს ნებისმიერი ნასესხები თანხა. კაპიტალი არის ტრეიდერის რეალური სიმდიდრე ანგარიშში და სწორედ კაპიტალს უყურებს Broker, როდესაც ითვლის შენარჩუნების (maintenance) მარჟას. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს €10,000 კაპიტალი მარჟის ანგარიშში, აქვს €10,000 დასაკარგი მანამ, სანამ ანგარიში არ მოხვდება maintenance margin-ის დონეზე.
მეორე რიცხვი არის maintenance margin. maintenance margin არის მინიმალური კაპიტალი, რომელიც ტრეიდერმა უნდა შეინარჩუნოს, როგორც ლევერიჯირებული პოზიციის ღირებულების პროცენტი. აშშ-ის მსხვილი (major) აქციისთვის maintenance margin ხშირად 25%-ია. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს €20,000 ლევერიჯირებული პოზიცია, უნდა ჰქონდეს მინიმუმ €5,000 კაპიტალი. როდესაც კაპიტალი დაეცემა €5,000-ზე ქვემოთ, Broker გასცემს margin call-ს.
მესამე რიცხვი არის ფულადი ბუფერი. ფულადი ბუფერი არის ანგარიშში არსებული ფული, რომელიც არ არის ჩადებული პოზიციაში ან მარჟის მოთხოვნაში. ფულადი ბუფერი არის ტრეიდერის დაცვა (defence) დეფიციტის/ვარდნის (drawdown) წინააღმდეგ და ფულადი ბუფერი უნდა იყოს ანგარიშის ღირებულების 10%-დან 30%-მდე, რაც დამოკიდებულია მფლობელობაში არსებული აქტივების ცვალებადობაზე (volatility). უფრო დიდი ბუფერის მქონე ტრეიდერს შეუძლია აითვისოს უფრო დიდი drawdown ისე, რომ არ გამოიწვიოს margin call.
მეოთხე რიცხვი არის drawdown-ის ლიმიტი. drawdown-ის ლიმიტი არის მაქსიმალური პროცენტული ზარალი, რომელსაც ტრეიდერი მზად არის მიიღოს ანგარიშზე, სანამ შეამცირებს პოზიციის ზომას ან დახურავს ანგარიშს. გავრცელებული წესია 20% drawdown-ის ლიმიტი. ტრეიდერი, რომელიც მიაღწევს 20% drawdown-ს, წყვეტს ვაჭრობას, განიხილავს სტრატეგიას და განაახლებს მხოლოდ მაშინ, როდესაც სტრატეგია იქნება გამოსწორებული.
პოზიციის ზომის დისციპლინა
ყველაზე მნიშვნელოვანი დისციპლინა არის პოზიციის ზომის განსაზღვრა. ყოველი გარიგების პოზიციის ზომა დგინდება გაჩერებაზე (stop) დაწესებული დოლარით რისკით და არა სასურველი მოგებით ან ხელმისაწვდომი ლევერიჯით. ტრეიდერი ითვლის მანძილს შესვლიდან გაჩერებამდე, ამრავლებს აქციების რაოდენობაზე და დოლარით რისკს აყენებს ანგარიშის 1%-ზე. პოზიციის ზომა არის ის, რაც წარმოქმნის სწორედ ამ დოლარით რისკს.
ტრეიდერი, რომელიც თანმიმდევრულად იყენებს ამ დისციპლინას, იღებს ისეთ შედეგს, რომელიც შეესაბამება სტრატეგიის მოგების მაჩვენებელს (win rate) და რისკ-ანაზღაურების თანაფარდობას. ტრეიდერი, რომელიც ლევერიჯს იყენებს ისეთი პოზიციის ასაღებად, რომელიც ამ დისციპლინას აღემატება, იღებს შედეგს, რომელსაც დომინირებს ყველაზე დიდი ზარალი; ხოლო ყველაზე დიდი ზარალი არის ის, რომელიც ანადგურებს მცირე მოგებებიდან მიღებულ სარგებელს.
დისციპლინა იგივეა margin ანგარიშში, როგორც cash ანგარიშში, მაგრამ ფსონები უფრო მაღალია. margin ანგარიშზე 1%-იანი ზარალი არის 1%-იანი ზარალი საკუთარი კაპიტალზე (equity) და არა პოზიციის ღირებულებაზე. 5:1 ლევერიჯით აღებულ პოზიციაზე 10%-იანი ზარალი არის 50%-იანი ზარალი საკუთარი კაპიტალზე, ხოლო საკუთარი კაპიტალის 50%-იანი ზარალის ასანაზღაურებლად საჭიროა 100%-იანი მოგება. პოზიციის ზომის დისციპლინა არის ერთადერთი გზა, რომ ლევერიჯმა იმუშაოს ტრეიდერის სასარგებლოდ.
ფულადი ბუფერის დისციპლინა
მეორე დისციპლინა არის ფულადი ბუფერი. ფულადი ბუფერი არის ანგარიშში არსებული ფული, რომელიც არ არის მიბმული პოზიციაზე. ბუფერი შთანთქავს შემცირებას (drawdown-ს), ხოლო ბუფერი არის სხვაობა „გადასატან“ შემცირებასა და margin call-ს შორის. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს 20% ფულადი ბუფერი, შეუძლია აითვისოს 20% შემცირება ლევერიჯებულ პოზიციებზე margin call-ის გამოწვევის გარეშე. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს 0% ფულადი ბუფერი, margin call ემუქრება პირველივე შემცირებისას.
ბუფერი უფასო არ არის. 20% ფულადი ბუფერი 50,000 ევროს ანგარიშზე არის 10,000 ევრო ფული, რომელიც არ არის ინვესტირებული, და შესაძლებლობის ღირებულება არის ამ 10,000 ევროს შემოსავალი. შესაძლებლობის ღირებულება რეალურია და ტრეიდერმა უნდა შეაფასოს იგი ბუფერის არქონის ხარჯთან. კომპრომისი არის მშვიდ ბაზრებზე უფრო მცირე ბუფერის შენარჩუნება და არასტაბილურ ბაზრებზე უფრო დიდი ბუფერის შენარჩუნება.
გასვლის გეგმის დისციპლინა
მესამე დისციპლინა არის გასვლის გეგმა. გასვლის გეგმა არის წესების ერთობლიობა, რომელიც განსაზღვრავს, როდის იხურება პოზიცია. ყველაზე გავრცელებული წესებია: stop loss განსაზღვრულ ფასზე, take profit განსაზღვრულ ფასზე და დროით განპირობებული გასვლა განსაზღვრულ თარიღზე. წესები დგინდება მანამდე, სანამ გარიგება დაიდება, და წესები სრულდება მაშინ, როდესაც ფასი მიაღწევს შესაბამის დონეს.
გასვლის გეგმა არის ტრეიდერის დაცვა ქცევით ხაფანგთან. ტრეიდერი, რომელიც პოზიციაში მოგებაშია, ერიდება მოგების აღებას, რადგან ანაზღაურება ლევერიჯთან შედარებით ძალიან მცირე ეჩვენება. ტრეიდერი, რომელიც პოზიციაში ზარალშია, ერიდება ზარალის მიღებას, რადგან ზარალი გარიგებასთან შედარებით ძალიან დიდი ეჩვენება. გასვლის გეგმა არის წინასწარი ვალდებულება, რომელიც აჯობებს ქცევით ხაფანგს, და ეს წინასწარი ვალდებულება არის დისციპლინის მუშაობის ერთადერთი გზა.
მიმოხილვის დისციპლინა
მეოთხე დისციპლინა არის მიმოხილვა. ტრეიდერი ანგარიშს ამოწმებს რეგულარული გრაფიკით (კვირაში ერთხელ ან თვეში ერთხელ), ხოლო მიმოხილვა არის სტრატეგიის, დისციპლინისა და შედეგიანობის სტრუქტურირებული შეფასება. მიმოხილვა არის შესაძლებლობა, გამოავლინოს ის გარიგებები, რომლებიც გამართლდა, ის გარიგებები, რომლებიც არ გამართლდა და ის გარიგებები, რომლებიც დისციპლინის ფარგლებს გარეთ იყო. მიმოხილვა საფუძველია მომდევნო თვის გარიგებებისთვის.
მიმოხილვა ასევე არის შესაძლებლობა, დაარეგულიროს პოზიციის ზომა, ფულადი ბუფერი და დალოდების (drawdown) ლიმიტი. ტრეიდერმა, რომელიც მუდმივად აღწევს დალოდების ლიმიტს, უნდა შეამციროს პოზიციის ზომა. ტრეიდერმა, რომელიც მუდმივად ქმნის დადებით შედეგს, უნდა გაზარდოს პოზიციის ზომა, მაგრამ მხოლოდ ექვსიდან თორმეტ თვემდე წარმატებული პრაქტიკის შემდეგ.
დაკავშირებული რესურსები
სად დავიწყო
თუ თქვენ მართავთ მარჟის ანგარიშს, ყველაზე სასარგებლო სავარჯიშოა ოთხი რიცხვის განსაზღვრა და მათი ყოველკვირეული მონიტორინგი. ჩვენი Broker-ის შედარება ჩამოთვლის მარჟის პოლიტიკებს და თითოეულ Broker-ზე შენარჩუნების მარჟას, რაც ერთად გიჩვენებთ, როგორი დისციპლინა უნდა ჰქონდეს თქვენს ანგარიშს.