ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
მარჟის ანგარიშის გახსნა არის ფორმალური ნაბიჯი, რომელიც გაძლევთ საშუალებას, თქვენი Broker-დან ისესხოთ თანხა და განახორციელოთ პოზიციები უფრო დიდი მოცულობით, ვიდრე თქვენი ფულადი ნაშთი სხვაგვარად დაუშვებდა. განაცხადის პროცესი მსგავსია ჩვეულებრივი საბროკერო ანგარიშის გახსნისა, თუმცა მოიცავს დამატებით გამჟღავნებებს, უმეტეს იურისდიქციებში უფრო მაღალ მინიმალურ დეპოზიტს და მარჟის სერვისისთვის ცალკე დამტკიცების ეტაპს.
ანგარიში არის ტრეიდერის ინტერფეისი Broker-ის მიერ გაცემულ სესხთან. ტრეიდერის ამოცანაა, ანგარიშის დაფინანსებამდე გაიგოს პირობები (საპროცენტო განაკვეთი, შენარჩუნების მარჟა, ხელმისაწვდომი ლევერიჯი) და გამოიყენოს ეს სერვისი მხოლოდ იმ სტრატეგიებისთვის, რომლებიც ტრეიდერმა ჯერ ნაღდი ანგარიშით გამოსცადა.
რას გაძლევთ მარჟის ანგარიში
მარჟის ანგარიში საშუალებას გაძლევთ, Broker-ისგან ისესხოთ, რათა აიღოთ ლევერიჯული პოზიცია, მოკლედ გაყიდოთ აქციები (იმ იურისდიქციებში, სადაც ეს ნებადართულია) და გამოიყენოთ ანგარიშზე არსებული ფულადი სახსრები და ფასიანი ქაღალდები სესხისთვის გირაოდ. Broker ადგენს მაქსიმალურ სესხი/ღირებულების კოეფიციენტს (ჩვეულებრივ 50% აშშ Reg T წესების ფარგლებში არსებული უმეტესობისთვის) და Broker სესხებულ თანხაზე ითხოვს პროცენტს.
გამოყენების შემთხვევებია მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციონირება, ჰეჯირება და კაპიტალის ეფექტიანობა. გამოყენების შემთხვევები არ არის გრძელვადიანი ინვესტირება, არ არის ფსონის გამძაფრება და არ არის გამოცდილი სტრატეგიის შემცვლელი. ტრეიდერს, რომელიც მარჟს სწორად იყენებს, აქვს სასარგებლო ინსტრუმენტი; ტრეიდერს, რომელიც მარჟს ნაგულისხმევად იყენებს, აქვს რისკის მართვის პრობლემა.
რას ითხოვს Broker
მარჟის ანგარიშის განაცხადი უფრო გრძელია, ვიდრე ნაღდი ანგარიშის განაცხადი. Broker-ს სურს, იცოდეს ტრეიდერის დასაქმების სტატუსი, წლიური შემოსავალი, წმინდა ქონება, სავაჭრო გამოცდილება და რისკისადმი ტოლერანტობა. Broker ასევე სთხოვს ტრეიდერს დაადასტუროს მარჟით ვაჭრობის რისკები, მათ შორის ის რისკი, რომ შეიძლება დაკარგოს დეპოზიტირებულ თანხაზე მეტი.
Broker-ის დამტკიცება ნაწილობრივ ეფუძნება ტრეიდერის პროფილს და ნაწილობრივ — ტრეიდერის ანგარიშის ისტორიას. ახალი მომხმარებელი, რომელსაც არ აქვს გამოცდილების ჩანაწერი, შეიძლება დამტკიცდეს უფრო მცირე საკრედიტო ლიმიტით; გამოცდილ მომხმარებელს შეიძლება დაუმტკიცდეს უფრო დიდი ლიმიტი. დამტკიცება Broker-ის შეხედულებისამებრ ხდება და Broker-ს შეუძლია ლიმიტი ნებისმიერ დროს შეამციროს.
მინიმალური დეპოზიტი
მინიმალური დეპოზიტი მარჟის ანგარიშისთვის დგინდება Broker-ისა და რეგულატორის მიერ. აშშ-ში FINRA Rule 4210 მოითხოვს მინიმუმ $2,000 კაპიტალს მარჟის ანგარიშის გასახსნელად, მაგრამ უმეტეს Broker-ს უფრო მეტი სჭირდება (ჩვეულებრივ $5,000-$10,000), რათა ანგარიში რეალურად გამოსადეგი იყოს. ევროკავშირსა და დიდ ბრიტანეთში მინიმუმს ადგენს Broker და ის ხშირად არის €500-€2,000.
მინიმუმი არის მარეგულირებელი ქვედა ზღვარი და არა რეკომენდებული საწყისი ბალანსი. ტრეიდერი, რომელიც ხსნის მარჟის ანგარიშს მინიმუმით, იღებს პოზიციებს, რომლებიც ანგარიშის დიდ პროცენტს შეადგენს, ხოლო ეს მაღალი პროცენტი არის საცალო მარჟის მოთხოვნის (margin call) ზარალის უმეტესობის წყარო. გულწრფელი რეკომენდაციაა, დააფინანსოთ ანგარიში მინიმუმის მაინც 5-10×-ით და გამოიყენოთ ლევერიჯი კონსერვატიულად.
ხელშეკრულების გაფორმებამდე წასაკითხი პირობები
მარჟის ხელშეკრულება არის იურიდიულად სავალდებულო დოკუმენტი და ტრეიდერმა ხელმოწერამდე უნდა წაიკითხოს იგი. ყურადღება უნდა მიაქციოთ შემდეგ პირობებს: სესხის სახით აღებულ თანხაზე დარიცხული საპროცენტო განაკვეთი, შენარჩუნების მარჟის მოთხოვნა, ბროკერის უფლება ლიკვიდაცია მოახდინოს პოზიციები შეტყობინების გარეშე და ბროკერის უფლება ნებისმიერ დროს შეცვალოს პირობები.
საპროცენტო განაკვეთი, როგორც წესი, არის სხვაობა (spread) რომელიმე საბაზისო მაჩვენებელზე (SOFR, EURIBOR, SONIA) და განაკვეთი შეიძლება შეიცვალოს, როდესაც საბაზისო მაჩვენებელი იცვლება. შენარჩუნების მარჟა არის მინიმალური კაპიტალი, რომელიც ტრეიდერმა უნდა ფლობდეს ლევერიჯებულ პოზიციაში. ლიკვიდაციის პუნქტი ყველაზე მნიშვნელოვანია: ბროკერს შეუძლია ნებისმიერ დროს, ნებისმიერ ფასად დახუროს ტრეიდერის პოზიციები, თუ ანგარიშის კაპიტალი დაეცემა შენარჩუნების მარჟის მოთხოვნაზე ქვემოთ.
ანგარიშის გახსნის პროცესი
პროცესი მსგავსია საკასო ანგარიშის გახსნისა. ტრეიდერი ავსებს განაცხადს, წარადგენს იდენტიფიკაციას (პასპორტი ან ეროვნული პირადობის მოწმობა, მისამართის დამადასტურებელი დოკუმენტი) და აფინანსებს ანგარიშს. Broker ატარებს საკრედიტო შემოწმებას და ფონის შემოწმებას, ხოლო Broker შესაძლოა დაუსვას დამატებითი კითხვები ტრეიდერის მიერ მითითებულ გამოცდილებასთან ან შემოსავალთან დაკავშირებით.
დამტკიცებას, როგორც წესი, სჭირდება 1-5 სამუშაო დღე, რაც დამოკიდებულია Broker-ზე და განაცხადის სისრულეზე. ტრეიდერს ეცნობება ელფოსტით, ხოლო margin facility აქტიურდება მას შემდეგ, რაც ანგარიში დაფინანსდება. ამის შემდეგ ტრეიდერს შეუძლია ანგარიშის წინააღმდეგ სესხის აღება დამტკიცებულ ლიმიტამდე.
ხშირად დასმული კითხვები მარჟის ანგარიშების შესახებ
არის მარჟის ანგარიში იგივე, რაც CFD ანგარიში? არა. მარჟის ანგარიში არის საბროკერო ანგარიში სესხის/ლიკვიდობის შესაძლებლობით. CFD ანგარიში არის სხვა ტიპის პროდუქტის სტრუქტურა, სადაც პოზიცია წარმოადგენს კონტრაქტს ბროკერთან. ორივე იყენებს ბერკეტს, მაგრამ რეგულირება, ღირებულება და რისკის პროფილი განსხვავდება.
შემიძლია მარჟის ანგარიშში დავკარგო იმაზე მეტი, ვიდრე მე შევიტან? უმეტეს იურისდიქციებში — დიახ. თუ პოზიცია იმდენად გადადის საწინააღმდეგოდ, რომ ანგარიშის კაპიტალი (equity) ნეგატიური გახდება, ტრეიდერი პასუხისმგებელია დეფიციტზე. სწორედ აქედან მოდის ფრაზა „რისკი იმისა, რომ დაკარგო იმაზე მეტი, ვიდრე შენი დეპოზიტია“.
ყველა ბროკერი სთავაზობს მარჟის ანგარიშებს? უმეტესობა სრულსერვისიან და დისკაუნთ ბროკერებს სთავაზობს მარჟის ანგარიშებს აქციებით ვაჭრობისთვის. ზოგი სპეციალიზებული ბროკერი, განსაკუთრებით ევროკავშირში ESMA-ის წესების ფარგლებში, ბერკეტს სთავაზობს CFD-ების მეშვეობით და არა მარჟის ანგარიშებით. ტრეიდერმა უნდა შეამოწმოს ბროკერის პროდუქციის ასორტიმენტი.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ ხსნით მარჟის ანგარიშს, ყველაზე სასარგებლო პირველი ნაბიჯია რამდენიმე Broker-ს შორის შეადაროთ დაფინანსების განაკვეთი, შენარჩუნების მარჟა, მინიმალური დეპოზიტი და ხელმისაწვდომი ლევერიჯი. ჩვენი broker comparison ჩამონათვალი მოიცავს მარჟის პირობებს და თითოეულ Broker-ზე შესაბამის რეგულატორს, რაც ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება ხარჯი განაცხადის გაკეთებამდე.