ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
ტრაილინგ სტოპი არის სტოპ-ორდერი, რომელიც ავტომატურად იცვლება მაშინ, როცა ფასი თქვენს სასარგებლოდ მოძრაობს. ის აფიქსირებს მოგებას, ხოლო პოზიცია რჩება ღია შემდგომი ზრდისთვის. დაყენება განსხვავდება პლატფორმის მიხედვით, მაგრამ ლოგიკა ერთნაირია: სტოპ-ლოსი, რომელიც მიჰყვება ფასს ფიქსირებული მანძილით.
ეს სტატია არის პრაქტიკული გზამკვლევი: როდის აქვს ტრაილინგ სტოპებს აზრი, როგორ დააყენოთ ისინი და რაზე უნდა მიაქციოთ ყურადღება.
როგორ მუშაობს trailing stop
Trailing stop არის stop order, რომელსაც აქვს „trail“ (მოყოლილი) სიდიდე. Trail შეიძლება იყოს:
- ფიქსირებული სიდიდე. $1 მიმდინარე ფასზე ქვემოთ გრძელი პოზიციისთვის, ან $1 მიმდინარე ფასზე ზემოთ მოკლე პოზიციისთვის.
- პროცენტული სიდიდე. 5% მიმდინარე ფასზე ქვემოთ გრძელი პოზიციისთვის.
- მერყეობაზე დაფუძნებული სიდიდე. 2× საშუალო ჭეშმარიტი დიაპაზონი (ATR) მიმდინარე ფასზე ქვემოთ.
როდესაც ფასი თქვენს სასარგებლოდ მოძრაობს, trailing stop რეგულირდება ისე, რომ შეინარჩუნოს იგივე მანძილი. როდესაც ფასი თქვენს წინააღმდეგ მოძრაობს, trailing stop უცვლელი რჩება. თუ ფასი მიაღწევს trailing stop-ს, პოზიცია იხურება.
მათემატიკა: თქვენ იყიდეთ აქცია $100-ად 5% trailing stop-ით. საწყისი stop არის $95. ფასი იზრდება $110-მდე; stop გადადის $104.50-ზე. ფასი ეცემა $104.50-მდე; stop ირთვება და პოზიცია იხურება $104.50-ზე. მოგება არის $4.50, რომელიც ფიქსირდება trailing stop-ით.
თუ ფასი არასოდეს გაიზრდება $100-ზე ზემოთ, trailing stop რჩება $95-ზე. პოზიცია დაიხურება, თუ ფასი მიაღწევს $95-ს.
როდის აქვს აზრი trailing stops-ს
სამი გავრცელებული გამოყენება:
- მომენტუმ-ვაჭრობა. ტრეიდერი, რომელსაც სურს მრავალდღიანი მოძრაობის „გაყოლა“ და გასვლა რევერსალის დროს. trailing stop იჭერს მოძრაობის დიდ ნაწილს და გამოდის მაშინ, როცა მომენტუმი სუსტდება.
- ბრეაუთ-ვაჭრობა. ტრეიდერი, რომელიც შედის ბრეაუთის შემდეგ და იყენებს trailing stop-ს გასვლის სამართავად. trailing stop დგება ბრეაუთის დონიდან ოდნავ ქვემოთ.
- გრძელვადიანი პოზიციის მართვა. ტრეიდერი, რომელიც ფლობს გრძელვადიან პოზიციას, მაგრამ სურს დაიცვას თავი დიდი დალოდებისგან (drawdown). trailing stop დგება ფართო პროცენტით (15-25%), რათა ნორმალური ვოლატილობა გაითვალისწინოს.
როგორ დააყენოთ trailing stop ტიპურ პლატფორმაზე
ზუსტი ნაბიჯები განსხვავდება Broker-ის მიხედვით, მაგრამ სტრუქტურა იგივეა. პლატფორმების უმეტესობაზე (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation):
- გახსენით შეკვეთის ფანჯარა პოზიციისთვის. დააწკაპუნეთ მარჯვენა ღილაკით პოზიციაზე ან გახსენით ახალი შეკვეთა.
- აირჩიეთ შეკვეთის ტიპი როგორც „trailing stop“. პლატფორმების უმეტესობას ეს აქვს შეკვეთის ტიპების ჩამოსაშლელ მენიუში.
- დააყენეთ trail-ის ოდენობა. ეს შეიძლება იყოს ფიქსირებული თანხა, პროცენტი ან არასტაბილურობაზე (volatility) დაფუძნებული ოდენობა. პლატფორმა შიგნით გარდაქმნის პროცენტს ან ATR-ს დოლარის ოდენობად.
- დააყენეთ საწყისი stop-ის ფასი (სურვილისამებრ). ზოგ პლატფორმაზე შეგიძლიათ დააყენოთ საწყისი ფასი trailing stop-ისთვის. trail იწყებს მუშაობას მას შემდეგ, რაც ფასი თქვენს სასარგებლოდ დაიძვრება.
- დაადასტურეთ შეკვეთა. trailing stop ახლა აქტიურია. პლატფორმა არეგულირებს stop-ს ფასის მოძრაობის შესაბამისად.
პლატფორმა ასევე გაძლევთ საშუალებას შეცვალოთ trail-ის ოდენობა გაგზავნის შემდეგ. stop მოერგება მომავალში ახალ trail-ის ოდენობას; არსებული „მაღალი წყლის ნიშნულები“ (high-water marks) არ გადაიტვირთება.
ტრეილინგ სტოპის ვარიაციები
ტრაილინგ სტოპის ლიმიტი
ტრაილინგ სტოპი ტრიგერის შემდეგ გარდაიქმნება საბაზრო ორდერად, რაც შეიძლება გამოიწვიოს სლიპაჟი არასტაბილურ ბაზრებზე. ტრაილინგ სტოპის ლიმიტი გარდაიქმნება ლიმიტ ორდერად მითითებულ ფასზე, რაც ამცირებს სლიპაჟს, მაგრამ ზრდის რისკს, რომ ორდერი არ შესრულდეს, თუ ფასი ლიმიტს „გადახტება“.
კომპრომისი: stop-market — შესრულება სლიპაჟით; stop-limit — შესრულება მითითებულ ფასზე ან საერთოდ არა. ტრაილინგ სტოპების უმეტესობისთვის სლიპაჟი მცირეა, ამიტომ stop-market ვერსია, როგორც წესი, საკმარისია.
Trailing stop ნაბიჯით
ზოგიერთ პლატფორმას აქვს „ნაბიჯის“ (step) დაყენების შესაძლებლობა. stop მხოლოდ მაშინ იცვლება, როცა ფასი მინიმუმ ნაბიჯის (step) ოდენობით მოძრაობს. მაგალითად, 5% trailing stop და 1% step: stop მხოლოდ მაშინ განახლდება, როცა ფასი 1%-ით ან მეტით შეიცვლება. ეს ამცირებს შეკვეთების მართვის ზედმეტ დატვირთვას მოუსვენარ (choppy) ბაზრებზე.
დროით შეზღუდული trailing stops
ზოგიერთ პლატფორმას აქვს დროით დაფუძნებული trailing stop-ის დაყენების შესაძლებლობა: stop მოძრაობს (trail) მხოლოდ კონკრეტულ საათებში, ან stop იწურება კონკრეტულ დროს. ეს სასარგებლოა სტრატეგიებისთვის, რომლებიც მოქმედებს მხოლოდ ბაზრის საათებში, ან პოზიციების დასახურად მოგების/ანგარიშგების (earnings) წინ.
რა შეიძლება არასწორად წავიდეს
სამი ნიმუში:
1. ტრაილინგ სტოპის ტრიგერირება ვიკზე
სანთლის ვიკში ფასი მოკლედ ეხება ტრაილინგ სტოპს, მაგრამ იხურება მის ზემოთ. stop-market ტიპის ორდერი ტრიგერდება ვიკზე და ივსება სტოპის ფასზე (ან უარესზე). პოზიცია იხურება ხმაურზე და არა რეალურ უკუსვლაზე.
გამოსავალი: გამოიყენეთ stop-limit ბუფერით, ან გამოიყენეთ უფრო გრძელი დროითი ჩარჩოს დადასტურება.
2. trailing stop-ის ზედმეტად აგრესიულად კორექტირება
მჭიდრო trailing stop (1-2%) არასტაბილურ ბაზარზე მუდმივად იცვლება და შეიძლება გამოიწვიოს ჩვეულებრივი ინტრადე რყევებით. პოზიცია იხურება მანამ, სანამ მოძრაობა სრულად განვითარდება.
გამოსავალი: გამოიყენეთ უფრო ფართო trail (5-10%) ან ვოლატილობაზე დაფუძნებული trail (2-3× ATR). trail უნდა იყოს უფრო ფართო, ვიდრე ჩვეულებრივი დღიური დიაპაზონი.
3. მოძრავი (trailing) სტოპი არ იცვლება სწრაფ ბაზრებზე
სწრაფ ბაზარზე ფასი „გადახტება“ მოძრავ სტოპს. ორდერი ირთვება შემდეგ ხელმისაწვდომ ფასზე, რაც შეიძლება მნიშვნელოვნად შორს იყოს ტრაილის (trail) ოდენობისგან. დაცვა თეორიულია; რეალური შევსება კი უარესია.
გამოსავალი: მიიღეთ, რომ მოძრავ სტოპებს აქვთ „გეპის“ (gap) რისკი. იმ ბაზრებზე, სადაც ხშირად ხდება გეპები, გამოიყენეთ stop-limit ან ისეთი პოზიციის ზომა, რომელსაც შეუძლია გეპის შთანთქმა.
როგორ შევაფასოთ
ტრაილინგ სტოპების დაყენებისას დასვით:
- პლატფორმა მხარს უჭერს ნამდვილი ტრაილინგ სტოპებს? (დაამოწმეთ მცირე შეკვეთით ლიკვიდურ სახელზე, რათა ქცევა დაადასტუროთ.)
- რა ტიპის ტრაილებია მხარდაჭერილი? (თანხა, პროცენტი, ATR. რაც მეტი ვარიანტია, მით მეტი სტრატეგიის გაშვება შეგიძლიათ.)
- პლატფორმა მხარს უჭერს stop-market ან stop-limit ტრაილინგ სტოპებს? (stop-market არის ნაგულისხმევი; stop-limit უფრო უსაფრთხო, მაგრამ ნაკლებად სანდო ვერსიაა.)
- რა არის ვადის ნაგულისხმევი მნიშვნელობა? (Day, GTC, ან მორგებული. მიზანმიმართულად დააყენეთ.)
- პლატფორმა მხარს უჭერს step amount-ს?
ხშირად დასმული კითხვები
რა არის კარგი trailing stop-ის პროცენტული მაჩვენებელი?
ეს დამოკიდებულია ცვალებადობაზე (volatility). დაბალი ცვალებადობის აქციებისთვის (utilities, consumer staples) 3-5% გონივრულია. მაღალი ცვალებადობის აქციებისთვის (small-cap tech, biotech) 10-15% უფრო შესაფერისია.
უნდა გამოვიყენო trailing stop თუ profit target?
Trailing stop გამოიყენება იმ გარიგებებისთვის, სადაც გსურთ მოძრაობის „გაყოლა“. Profit target კი გამოიყენება იმ გარიგებებისთვის, სადაც გაქვთ გამოსვლის კონკრეტული ფასი. თუ გაქვთ მიზანი, გამოიყენეთ profit target. თუ გსურთ მრავალდღიანი მოძრაობის ძირითადი ნაწილის დაფიქსირება, გამოიყენეთ trailing stop.
შემიძლია ერთდროულად დავაყენო trailing stop და profit target?
დიახ, OCO (one-cancels-the-other) შეკვეთით. trailing stop ზღუდავს დაღმასვლას; profit target კი უზრუნველყოფს აღმასვლას.
ყველა ბროკერი მხარს უჭერს trailing stops-ს?
ყველა Tier-1 ბროკერი ამას აკეთებს, მათ შორის Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation და E*TRADE.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ გსურთ თქვენს ვაჭრობაში trailing stops-ის გამოყენება, პრაქტიკული პირველი ნაბიჯია შექმნათ paper-trading ანგარიში Broker-თან, რომელიც მხარს უჭერს ორდერის ამ ტიპს, და შეამოწმოთ ქცევა მცირე პოზიციებით. paper ანგარიში არის ერთადერთი გზა, გადაამოწმოთ პლატფორმის trailing stop-ის ლოგიკა რეალური ფულის ჩადენამდე. იხილეთ ჩვენი broker table პლატფორმების მიმდინარე სიებისთვის, რომლებიც trailing stop-ს მხარს უჭერენ.