ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
ბერკეტი ერთ-ერთი ყველაზე ხშირად განხილული ინსტრუმენტია აქციებით ვაჭრობაში და ამასთანავე ერთ-ერთი ყველაზე ხშირად არასწორად გამოყენებული. მიზეზი ისაა, რომ ბერკეტი ერთნაირად გამოიყურება როგორც სწორ, ისე არასწორ გამოყენებაში: არაბერკეტიანზე უფრო დიდი პოზიცია. განსხვავება იმაშია, პოზიციის ზომა არის თუ არა გამოთვლილი შეყვანის შედეგი (სტოპი, ანგარიში, სტრატეგია) ან არის ნაგულისხმევი (ბროკერის მიერ შეთავაზებული მაქსიმუმი).
ტრეიდერი, რომელიც ბერკეტს ინსტრუმენტად აღიქვამს, იღებს სასარგებლო საშუალებას. ტრეიდერი, რომელიც ბერკეტს მიზნად აღიქვამს, რისკის მართვის პრობლემას აწყდება და ეს პრობლემა ჩვეულებრივ ანგარიშის ღირებულებაში იჩენს თავს.
რა არის რეალურად ლევერიჯი
ლევერიჯი არის ნასესხები კაპიტალის გამოყენება ისეთი პოზიციის დასადებად, რომელიც უფრო დიდია, ვიდრე ტრეიდერის ნაღდი ფული სხვაგვარად დაუშვებდა. ნასესხებ კაპიტალს უზრუნველყოფს Broker, მისი ღირებულებაა სესხის აღებულ ნაწილზე დარიცხული დაფინანსების განაკვეთი, ხოლო პოზიციაში ტრეიდერის კაპიტალი არის სხვაობა პოზიციის მოცულობასა და სესხს შორის. 2× ლევერიჯით პოზიცია არის ტრეიდერის ფულის 50% და ნასესხების 50%.
ლევერიჯი ამრავლებს როგორც პოზიციის მოგებას, ისე რისკს. 2× ლევერიჯით პოზიციაზე 10% მოგება არის 20% მოგება ტრეიდერის კაპიტალზე. 10% ზარალი არის 20% ზარალი. მრავლობითი მოქმედებს ორივე მიმართულებით და სწორედ ეს მრავლობითი არის როგორც აღმავალი, ისე დაღმავალი შედეგების წყარო.
ლეგიტიმური გამოყენებები
საფონდო ვაჭრობაში ლევერიჯის სამი ლეგიტიმური გამოყენება არსებობს. პირველი არის კაპიტალის ეფექტიანობა. ტრეიდერს მცირე ანგარიშით შეუძლია მარჟის გამოყენებით მაღალი ფასის მქონე აქციაში მნიშვნელოვანი პოზიციის აღება, ხოლო გათავისუფლებული ფულადი სახსრები რეალური ეკონომიკური სარგებელია. გათავისუფლებული ფულადი სახსრები შეიძლება გამოყენებულ იქნას სხვა ვაჭრობისთვის, ჰეჯირებისთვის ან ბუფერად შესანახად.
მეორე არის მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციონირება. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს მიმართულებითი ხედვა აქციაზე მომდევნო რამდენიმე დღის განმავლობაში, შეუძლია პოზიციის ზომის მორგება ხედვაზე ისე, რომ არ ჩაიდოს სრული ნომინალი. რამდენიმე დღის განმავლობაში დაფინანსების ღირებულება მცირეა და პოზიცია იხურება მანამდე, სანამ ხარჯი დაგროვებას დაიწყებს.
მესამე არის ჰეჯირება. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს გრძელი პორტფელი, შეუძლია აიღოს მოკლე პოზიცია კორელირებულ ინსტრუმენტში, რათა ჰეჯირდეს კონკრეტული რისკის ფანჯარა, და ჰეჯირების ღირებულება არის სესხით აღებული ნაწილის დაფინანსების განაკვეთი. ჰეჯირება არის სუფთა გზა ცნობილი მოვლენის შედეგად წარმოქმნილი რისკის მართვისთვის, ხოლო ღირებულება არის დაცვის ფასი.
უკანონო გამოყენებები
ლევერიჯის უკანონო გამოყენებები ის გამოყენებებია, რომლებიც კატასტროფულ ზარალს იწვევს. პირველი არის ფსონის გამაძლიერებელი. ტრეიდერი, რომელიც იღებს პოზიციას რისკის ბიუჯეტზე უფრო დიდს, და ამას ამართლებს ხელმისაწვდომი ლევერიჯით, იყენებს ლევერიჯს როგორც ფსონის გამაძლიერებელს. ფსონის გამაძლიერებელი არის საცალო ინვესტორების ყველაზე დიდი ზარალის წყარო და ფსონის გამაძლიერებელი არ არის ხელსაწყოს ლეგიტიმური გამოყენება.
მეორე არის გრძელვადიანი შენარჩუნება. ტრეიდერი, რომელიც ლევერიჯს იყენებს გრძელვადიანი ინვესტიციისთვის, მთელი შენარჩუნების პერიოდის განმავლობაში იხდის დაფინანსების ხარჯს და ეს ხარჯი რეალური დამუხრუჭებაა მოგებაზე. დამუხრუჭება, როგორც წესი, უფრო დიდია, ვიდრე ლევერიჯის მოგების უპირატესობა, და გრძელვადიანი ინვესტორი, როგორც წესი, უკეთესად იქნება, თუ საერთოდ არ გამოიყენებს ლევერიჯს ან გამოიყენებს უფრო მცირე ოდენობას.
მესამე არის დეფოლტური გამოყენება. ტრეიდერი, რომელიც ყოველი პოზიციისთვის იყენებს მაქსიმალურად ხელმისაწვდომ ლევერიჯს, არ იღებს სტრატეგიულ გადაწყვეტილებას; ის იღებს დეფოლტურ გადაწყვეტილებას და დეფოლტი იშვიათად არის სწორი. პოზიციისთვის სწორი ლევერიჯი ითვლება სტოპიდან და ანგარიშიდან, და არა მენიუდან შერჩევით.
როგორ გამოვიყენოთ ბერკეტი როგორც ინსტრუმენტი
პატიოსანი პასუხი ასეთია: გამოთვალოთ პოზიციის ზომა რისკის ბიუჯეტიდან და სტოპიდან და გამოიყენოთ ის ბერკეტი, რომელსაც ეს გამოთვლა იძლევა. გამოთვლა მექანიკურია. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს €10,000 ანგარიში და 1% რისკის ბიუჯეტი, აქვს გარიგებაზე €100 რისკი. 5%-იანი სტოპი ნიშნავს €2,000 პოზიციას. ბერკეტი არის €2,000 / €10,000 = 0.2×, ხოლო პოზიცია არ არის ბერკეტირებული.
ტრეიდერს, რომელსაც სურს 2× ბერკეტირებული პოზიცია, სჭირდება €20,000 პოზიცია €10,000 ანგარიშზე. პოზიციის ზომა მოითხოვს ტრეიდერს ან გამოიყენოს მარჟა, ან შეამციროს პოზიციის ზომა. 2× პოზიცია შესაფერისია სტრატეგიისთვის, რომელსაც აქვს მჭიდრო სტოპი და მკაფიო გასვლა; ის არ არის შესაფერისი სტრატეგიისთვის, რომელსაც აქვს ფართო სტოპი და ხანგრძლივი დაჭერა.
გავრცელებული კითხვები
არის 2× ბერკეტი სარისკო? 2× ბერკეტიანი პოზიცია უფრო სარისკოა, ვიდრე დაუბერკეტო პოზიცია, რადგან იგივე პროცენტული ცვლილება კაპიტალზე ორჯერ დიდ დოლარიან ცვლილებას იწვევს. რამდენად მისაღებია რისკი, დამოკიდებულია პოზიციის ზომაზე ანგარიშთან მიმართებით, სტოპის მანძილზე და ფლობის პერიოდზე.
რა ბერკეტს იყენებენ პროფესიონალები? პროფესიონალთა უმეტესობა გრძელვადიანი პოზიციებისთვის იყენებს მცირე ან საერთოდ არ იყენებს ბერკეტს, ხოლო მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციებისთვის — ზომიერ ბერკეტს (1-3×). ბერკეტი განისაზღვრება სტრატეგიით და არა იმ მაქსიმუმით, რომელსაც Broker სთავაზობს.
შეიძლება ბერკეტის გამოყენება შემოსავლისთვის? ბერკეტს შეუძლია გააძლიეროს შემოსავლის სტრატეგიის (covered calls, დივიდენდების „დაჭერის“ სტრატეგია) დაბრუნება, მაგრამ ბერკეტი ასევე აძლიერებს ზარალს. პოზიცია უნდა შეირჩეს რისკის ბიუჯეტზე დაყრდნობით და ბერკეტი უნდა გამოითვალოს პოზიციის ზომიდან და არა პირიქით.
ნიშნავს თუ არა უფრო მაღალი ბერკეტი ყოველთვის უფრო მაღალ შემოსავალს? არა. უფრო მაღალი ბერკეტი ზრდის შემოსავალს მაშინ, როცა ტრეიდერი სწორია, და ზრდის ზარალს მაშინ, როცა ტრეიდერი შეცდება. მრავალ ტრანზაქციაზე დაბრუნება განისაზღვრება სტრატეგიის მოგების მაჩვენებლითა და რისკ-ანაზღაურების თანაფარდობით და არა მხოლოდ ბერკეტის ციფრით.
დაკავშირებული რესურსები
- საუკეთესო საფონდო ბროკერები
- ბროკერის მიმოხილვები
- საბროკერო საკომისიოები → მარჟის განაკვეთების შედარება
სად დაიწყოთ
თუ ცდილობთ გაარკვიოთ, არის თუ არა ბერკეტი სწორი ინსტრუმენტი თქვენი სტრატეგიისთვის, ყველაზე სასარგებლო პირველი ნაბიჯია გამოთვალოთ პოზიციის ზომა, რომელიც თქვენს სტრატეგიას სჭირდება რისკის ბიუჯეტიდან გამომდინარე, და შეადაროთ ნაგულისხმევი ბერკეტი იმას, რასაც თქვენი Broker გთავაზობთ. ჩვენი broker comparison ჩამონათვალი აჩვენებს თითოეულ Broker-ზე მაქსიმალურ ბერკეტს და დაფინანსების განაკვეთს, რომლებიც ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება ხარჯი, სანამ პოზიციას აიღებთ.