ოპციონებით ვაჭრობის პლატფორმები და ხელსაწყოები: რა არის ნამდვილად მნიშვნელოვანი

ოპციონებით ვაჭრობის პლატფორმას სამი რამ სჭირდება, რომ კარგად მუშაობდეს: გამოსაყენებელი ოპციონების ჩეინი, რეალურ დროში რისკის ხედვა და სწრაფი შესრულების გზა. პლატფორმების უმეტესობა კარგად არის ერთ-ერთ ამ მიმართულებაში და სუსტია დანარჩენებში. ბროკერები, რომლებსაც სამივე გამართულად აქვთ, როგორც წესი, წარმოადგენს ძირითადი, ოპციონებზე ორიენტირებული პლატფორმების მცირე ქვეჯგუფს.

აქ მიზანია პრაქტიკული ხედვა იმაზე, რა უნდა მოძებნოთ ოპციონების პლატფორმაში — არა მარკეტინგული ჩეკლისტი, არამედ ის საკითხები, რომლებიც მნიშვნელოვანია, როცა თქვენ დებთ გარიგებას და მართავთ მას.

ოფციონების ჯაჭვი

ჯაჭვი აჩვენებს ყველა ხელმისაწვდომ სტრაიკსა და ვადას მოცემული ძირითადი აქტივისთვის. მინიმუმი არის ის, რომ ის სწრაფად იტვირთება და აჩვენებს bid-ask-ს, მოცულობას, ღია ინტერესს და greeks-ს. მაქსიმუმი არის ჯაჭვი, რომელიც გაძლევთ საშუალებას გაფილტროთ, დაალაგოთ და ვიზუალიზაცია გაუკეთოთ მონაცემებს ისე, რომ ეს შეესაბამებოდეს თქვენს სტრატეგიას.

რაც მნიშვნელოვანია:

• ჩატვირთვის სიჩქარე. ჯაჭვი, რომელიც არასტაბილურ სახელზე განახლებისთვის 5 წამს იღებს, გამოუსადეგარია. საუკეთესო პლატფორმები იტვირთება ერთ წამზე ნაკლებ დროში.
• ნაჩვენები greeks-ები. დელტა, გამა, თეტა, ვეგა — მინიმუმ დელტა და თეტა აუცილებელია უმეტეს სტრატეგიებისთვის. ასევე სასარგებლოა ნაგულისხმევი არასტაბილობა (implied volatility) თითო სტრაიკზე.
• Bid-ask-ის ზომა. ბირჟა აჩვენებს საუკეთესო bid-სა და ask-ს, მაგრამ თითოეულ ფასზე არსებული ზომა მნიშვნელოვანია. ჯაჭვი, რომელიც აჩვენებს ზომას საუკეთესო bid-სა და ask-ზე, გეხმარებათ განსაზღვროთ, რეალურია სპრედი თუ თხელია.
• მოცულობა და ღია ინტერესი. მინიმალური მონაცემები იმის შესაფასებლად, არის თუ არა სტრაიკი ლიკვიდური. ამის გარეშე თქვენ ბრმად ვაჭრობთ.

რისკის ხედვა

რისკის ხედვა არის ის, რაც რეალურ დროში გაჩვენებთ პოზიციის დონეზე და ანგარიშის დონეზე არსებულ რისკს. მინიმუმი არის მიმდინარე მოგება/ზარალი (P&L) და მარჟის მოთხოვნა. მაქსიმუმი არის სრული „რა-თუ“ ხედვა, რომელიც გაძლევთ საშუალებას ნახოთ P&L სხვადასხვა ძირეული ფასისა და დროის პირობებში.

რაც მნიშვნელოვანია:

• რეალურ დროში განახლებები. რისკის ხედვა, რომელიც 30 წამით ჩამორჩება, სახიფათოა. პლატფორმამ უნდა განაახლოს P&L და მარჟი რეალურ დროში (ან თითქმის რეალურ დროში), როგორც კი ძირეული ფასი იცვლება.
• პოზიციის დონეზე ხედვა. თითოეული პოზიციის P&L-ის, ბერძნების (greeks) და მარჟის წვლილის მკაფიო დაშლა. ასევე სასარგებლოა ყველა პოზიციის ჯამური greeks-ის ნახვის შესაძლებლობა.
• ანგარიშის დონეზე ხედვა. მთლიანი ანგარიშის მარჟა, მთლიანი შესყიდვის ძალა (buying power), მთლიანი რისკი. ეს არის დაფის (dashboard) ხედვა, რომელსაც ამოწმებთ ტრანზაქციების განთავსებამდე და შემდეგ.
• სცენარების ანალიზი. შესაძლებლობა ნახოთ, როგორ გამოიყურება პოზიცია სხვა ძირეული ფასის პირობებში. ზოგ პლატფორმას აქვს ჩაშენებული სცენარების ხელსაწყოები; სხვები კი მოითხოვს ხელით გამოთვლას.

შესრულების გზა

შესრულების გზა არის ის, როგორ მიდის თქვენი შეკვეთა პლატფორმიდან ბირჟამდე. ჯაჭვი და რისკის ხედვა შეიძლება იდეალური იყოს, მაგრამ თუ შესრულება ნელია ან არაემედეგი, პლატფორმა პრაქტიკულად გამოუსადეგარია.

რაც მნიშვნელოვანია:

• შეკვეთების ტიპები, რომლებიც მხარდაჭერილია. საბაზრო (Market), ლიმიტ (Limit), სტოპ (Stop), სტოპ-ლიმიტ (Stop-limit) და უფრო მოწინავე შეკვეთების ტიპები (ტრაილინგ სტოპები, OCO, OTO). მინიმუმი არის საბაზრო და ლიმიტ.
• Smart order routing. მრავალნაწილიანი შეკვეთებისთვის (სპრედები, კონდორები და ა.შ.), პლატფორმამ უნდა შეძლოს ყველა ნაწილის ატომურად შესრულება. განსხვავება smart-სა და dumb routing-ს შორის შეიძლება იყოს 1-2% შევსების ფასზე.
• შევსების სიჩქარე და სლიპიჯი. რეალური საზომი იმისა, რამდენად სწრაფად ივსება თქვენი შეკვეთა და რა ფასად. ეს არის ყველაზე მნიშვნელოვანი შესრულების მეტრიკა და მისი შეფასება რთულია პლატფორმაზე ვაჭრობის გარეშე.
• Direct market access (DMA) სერიოზული ტრეიდერებისთვის. ზოგი პლატფორმა გთავაზობთ DMA-ს, რაც საშუალებას გაძლევთ შეკვეთები პირდაპირ კონკრეტულ ბირჟებზე მიმართოთ. ეს ფუნქციაა აქტიური ტრეიდერებისთვის და არა საცალო დამწყებთათვის.

მრავალსაფეხურიანი (multi-leg) შეკვეთები

მრავალსაფეხურიანი შეკვეთა არის სპრედი, კონდორი ან სხვა სტრატეგია, რომელიც მოიცავს ერთზე მეტ ოპციონს. პლატფორმამ უნდა გააადვილოს ამ შეკვეთების აგება და შესრულება.

რაც მნიშვნელოვანია:

• ვიზუალური შეკვეთის ბილეთი. ყველა ფეხის (leg) ერთ ეკრანზე ნახვის შესაძლებლობა, სადაც რეალურ დროში გამოითვლება წმინდა დებეტი/კრედიტი და მაქსიმალური ზარალი/მოგება.
• ატომური შესრულება. ყველა ფეხი ივსება ერთად ან საერთოდ არ ივსება. ნაწილობრივი შევსების რისკი რეალურია და ატომური შესრულება გამორიცხავს მას.
• კონფიგურირებადი ნაგულისხმევები. შესაძლებლობა დააყენოთ ნაგულისხმევი სტრაიკის სიგანეები, ვადის არჩევა და შეკვეთის ტიპები იმ სტრატეგიებისთვის, რომლებსაც ყველაზე ხშირად ვაჭრობთ.

მობილური vs დესკტოპი

• მობილური კარგია პოზიციების მონიტორინგისთვის და მარტივი შეკვეთების გასაკეთებლად გზაში. თითქმის ყველა მსხვილ Broker-ს აქვს მობილური აპი, რომელიც უმკლავდება საფუძვლებს. რთული მრავალსაფეხურიანი (multi-leg) შეკვეთები ხშირად მოუხერხებელია ან მობილურზე უბრალოდ შეუძლებელია.
• დესკტოპი უკეთესია სერიოზული ვაჭრობისთვის. ეკრანის სივრცე, ჩარტის ინტეგრაცია და შეკვეთის ბილეთის (order ticket) პერსონალიზაციის შესაძლებლობები დესკტოპის პლატფორმაზე უკეთესია.
• ვებ-ბაზირებული პლატფორმები შუაში დგას. ისინი მუშაობს ნებისმიერ კომპიუტერზე, მაგრამ ფუნქციების ნაკრები ჩვეულებრივ დესკტოპის პლატფორმის ქვესეტია.

მომხმარებელთა (retail) უმეტესობისთვის, აქტიური ვაჭრობისთვის დესკტოპის პლატფორმა და მონიტორინგისთვის მობილური აპი არის სტანდარტული მოწყობა.

როგორ შევაფასოთ

როდესაც ადარებთ ოფციონების პლატფორმებს, ჰკითხეთ:

• რამდენად სწრაფად იტვირთება chain იმ სახელებზე, რომლებზეც ვვაჭრობ? (გამოსცადეთ demo ანგარიშით.)
• განახლდება თუ არა risk view რეალურ დროში? (განათავსეთ პოზიცია და დააკვირდით P&L-ის ცვლილებას, როდესაც underlying მოძრაობს.)
• მხარდაჭერილია თუ არა multi-leg შეკვეთები atomic execution-ით? (გამოსცადეთ spread-ით ან condor-ით.)
• რა არის რეალური fill speed და slippage იმ სახელებზე, რომლებზეც ვვაჭრობ? (ამის შეფასება მოითხოვს live trading-ს.)
• რამდენად სტაბილურია პლატფორმა არასტაბილურ საბაზრო პირობებში? (წაიკითხეთ მიმოხილვები პლატფორმის ქცევაზე წარსულში, არასტაბილურ პერიოდებში.)

ხშირად დასმული კითხვები

რა არის საუკეთესო ოპციონებით ვაჭრობის პლატფორმა დამწყებთათვის?

აშშ-ში დაფუძნებული ტრეიდერებისთვის, thinkorswim (Schwab), Tastyworks და Interactive Brokers-ის Trader Workstation არის ძირითადი ოპციონებზე ორიენტირებული პლატფორმები. ევროპელი ტრეიდერებისთვის კი — Interactive Brokers, Saxo და DEGIRO. ყველას აქვს ხელმისაწვდომი დემო ანგარიშები.

მჭირდება ცალკე ჩარტინგის პლატფორმა?

აუცილებლად არა. უმეტეს options პლატფორმებს აქვთ ძირითადი ჩარტები. ტექნიკური ანალიზისთვის, ცალკე პლატფორმა (TradingView, ProRealTime) ჩვეულებრივ უკეთესია. არჩევანი დამოკიდებულია იმაზე, რამდენად ეყრდნობით ტექნიკურ ანალიზს თქვენს ვაჭრობაში.

რამდენად მნიშვნელოვანია პლატფორმის საკომისიო სტრუქტურა?

სხვაობა $0.50-სა და $0.65-ს შორის თითო კონტრაქტზე რეალურია, მაგრამ დიდი არაა. აქტიური ტრეიდერისთვის, რომელიც თვეში 50 ორმხრივ ტრანზაქციას აკეთებს, სხვაობა დაახლოებით $1,500-ია წელიწადში. ნაკლებად აქტიური ტრეიდერისთვის, რომელიც თვეში 10 ორმხრივ ტრანზაქციას აკეთებს, სხვაობა $300-ია წელიწადში. აირჩიეთ პლატფორმა, რომელიც იმ სტრატეგიას უმკლავდება, რომლის ვაჭრობაც გსურთ; მხოლოდ საკომისიოსთვის ნუ მოახდენთ ოპტიმიზაციას.

შემიძლია მოგვიანებით პლატფორმის შეცვლა?

დიახ, მაგრამ ეს მოითხოვს დოკუმენტაციას და პოზიციების გადატანას. ზოგიერთი პოზიცია (მაგალითად, ერთლეგიანი გრძელვადიანი ოფციონები) შეიძლება გაიყიდოს და ხელახლა გაიხსნას ახალ Broker-ში. სხვები (მაგალითად, რთული მრავალლეგიანი სტრატეგიები) შესაძლოა ჯერ დაიშალოს, რაც გამოიწვევს საგადასახადო მოვლენას. პლატფორმის არჩევანი საშუალოვადიანი ვალდებულებაა.

დაკავშირებული რესურსები

• საუკეთესო Broker-ები ოპციონებით ვაჭრობისთვის
• საბროკერო საკომისიოები → საკომისიოები ოპციონებით ვაჭრობისთვის
• სავაჭრო პლატფორმები

სად დავიწყოთ

თუ თქვენ ადარებთ ოპციონების სავაჭრო პლატფორმებს, პრაქტიკული პირველი ნაბიჯია გახსნათ დემო ანგარიშები 2-3 ძირითადი Broker-ისთვის და თითოეულზე განათავსოთ ერთი და იგივე გარიგება. შესრულებასა და მოხერხებულობაში განსხვავებები აშკარა გახდება რამდენიმე გარიგების შემდეგ. იხილეთ ჩვენი broker table ოპციონებით მეგობრული პლატფორმების მიმდინარე სიისთვის.