ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
გაჩერების (stop out) ფასი არის ფასი, რომლის დროსაც ლევერიჯიანი პოზიცია ავტომატურად იხურება Broker-ის მიერ, რათა თავიდან აიცილოს ანგარიშის კაპიტალის (equity) დაცემა შენარჩუნების ზღვრის (maintenance margin) მოთხოვნაზე დაბლა. მექანიზმი არის უსაფრთხოების სარქველი, რომელიც შექმნილია იმისთვის, რომ დაიცვას როგორც ტრეიდერი, ისე Broker, რათა ბალანსი არ გადავიდეს ნეგატიურში; და ეს არის ტრეიდერის უკანასკნელი თავდაცვის ხაზი, როდესაც პოზიცია კატასტროფულად არასწორად მიდის.
გაჩერების (stop out) ფასი დგინდება შენარჩუნების ზღვრის (maintenance margin) მიხედვით და არა ტრეიდერის მიერ. ტრეიდერი, რომელიც ესმის, როგორ ერწყმის შენარჩუნების ზღვარი (maintenance margin) და ლევერიჯის კოეფიციენტი გაჩერების (stop out) ფასის წარმოქმნას, უკეთეს მდგომარეობაშია პოზიციების სწორად დასაზომად და ნორმალური საბაზრო მოძრაობის გამო გაჩერების (stop out) თავიდან ასაცილებლად.
რას ნიშნავს შენარჩუნების ზღვარი
შენარჩუნების ზღვარი არის მინიმალური კაპიტალი, რომელიც ტრეიდერმა უნდა ფლობდეს ლევერიჯებულ პოზიციაში, რათა პოზიცია დარჩეს ღია. ეს მაჩვენებელი დგინდება Broker-ის მიერ (და ზოგჯერ — რეგულატორის მიერ) და წარმოადგენს პოზიციის ნომინალური ღირებულების პროცენტს. აქციების CFD-ის ან ერთჯერადი აქციის ფიუჩერსისათვის გავრცელებული შენარჩუნების ზღვარი არის ნომინალის 25%.
პოზიციაში ტრეიდერის კაპიტალი არის პოზიციის საბაზრო ღირებულება მინუს სესხი. თუ პოზიციის საბაზრო ღირებულება დაეცემა, ტრეიდერის კაპიტალიც მცირდება. როდესაც კაპიტალი შენარჩუნების ზღვარს გაუტოლდება, Broker გასცემს margin call-ს. თუ ტრეიდერი არ დაამატებს სახსრებს, Broker დახურავს პოზიციას stop out price-ზე.
როგორ გამოითვლება stop out ფასი
stop out ფასი არის ფასი, რომლის დროსაც ტრეიდერის კაპიტალი უდრის შენარჩუნების ზღვარს (maintenance margin). გრძელ პოზიციაზე: stop out ფასი = შესვლის ფასი × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin). მოკლე პოზიციაზე: stop out ფასი = შესვლის ფასი × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin).
კონკრეტულად: ტრეიდერი იღებს 5×-ით ლევერიჯირებულ გრძელ პოზიციას €100-ზე. შენარჩუნების ზღვარი არის 25%. stop out ფასი არის დაახლოებით €99, ანუ პოზიციის წინააღმდეგ 1%-იანი მოძრაობა. რაც უფრო მაღალია ლევერიჯი, მით უფრო ახლოსაა stop out ფასი შესვლის ფასთან. 10× პოზიცია ჩერდება შესვლის ფასის 97.5%-ზე. 20× პოზიცია — 98.75%-ზე. ლევერიჯი განსაზღვრავს, რამდენი „სივრცე“ აქვს ტრეიდერს.
რას აკონტროლებს ტრეიდერი
ტრეიდერი აკონტროლებს პოზიციის ზომას და ბერკეტს. Broker აკონტროლებს შენარჩუნების მარჟას და stop out ფასს. ტრეიდერი, რომელიც ირჩევს მაღალ ბერკეტს, ირჩევს stop out ფასს, რომელიც შესვლისთანავე ახლოსაა — ეს ნიშნავს, რომ ჩვეულებრივმა ინტრადე მოძრაობამ შეიძლება ის აამოქმედოს.
პატიოსანი პასუხია გამოიყენოთ ისეთი ბერკეტი, რომელიც stop out ფასს მნიშვნელოვნად ქვემოთ აყენებს ტრეიდერის დაგეგმილ stop-ს. ტრეიდერმა, რომელსაც აქვს 5% stop-ის გამოყენების გეგმა, უნდა აირჩიოს ბერკეტი, რომელიც წარმოქმნის stop out ფასს შესვლიდან 7-10%-ით ქვემოთ, რათა Broker-ის მექანიზმმა არ აამოქმედოს მანამდე, სანამ სტრატეგია არ იქნება გაუქმებული.
როგორ ავიცილოთ თავიდან შეჩერება (Stop Out)
პირველი წესი არის აირჩიოთ ისეთი ბერკეტი, რომელიც უზრუნველყოფს კომფორტულ ბუფერს შესვლის ფასსა და Stop Out-ის ფასს შორის. მეორე — პოზიციის ზომის განსაზღვრა რისკის ბიუჯეტით, რათა Stop Out იყოს აღდგენადი მოვლენა.
მესამე — პოზიციის მონიტორინგი. ტრეიდერი, რომელიც ფლობს ბერკეტიან პოზიციას ღამით ან შაბათ-კვირას, ექვემდებარება გეპს, რომელსაც შეუძლია ფასის გადატანა Stop Out-ის დონეზე მანამდე, სანამ ტრეიდერი რეაგირებას მოასწრებს. გამოსავალია პოზიციის ზომის შემცირება წინასწარ, ცნობილ რისკ-ფანჯარამდე, ან მისი სრულად დახურვა.
მეოთხე — თანხების პროაქტიულად დამატება, თუ პოზიცია ტრეიდერის წინააღმდეგ მოძრაობს, მაგრამ სტრატეგია კვლავ მოქმედია. დამატება მანამდე, სანამ შენარჩუნების მარჟა (maintenance margin) დაირღვევა, დროის ყიდვას ნიშნავს, რათა სტრატეგიამ იმუშაოს; ხოლო შესყიდვა, როგორც წესი, უფრო იაფია, ვიდრე Stop Out-ის შედეგად მიღებული ზარალი და შემდეგ უარეს ფასზე ხელახლა შესვლა.
გავრცელებული კითხვები stop out ფასებთან დაკავშირებით
არის stop out ფასი ერთნაირი ყველა Broker-ისთვის? არა. თითოეული Broker ადგენს საკუთარ შენარჩუნების ზღვარს (maintenance margin), და სწორედ maintenance margin განსაზღვრავს stop out ფასს. Broker, რომელსაც აქვს 20% maintenance margin, stop out-ს მოგვიანებით ახორციელებს, ვიდრე Broker-ს 30% margin-ის შემთხვევაში, იმავე leverage-ისა და შესვლის (entry) პირობებში.
შეიძლება stop out ფასი შეიცვალოს, სანამ პოზიცია ღიაა? maintenance margin დადგენილია Broker-ის მიერ და შეიძლება ნებისმიერ დროს შეიცვალოს, განსაკუთრებით სწრაფ ბაზარზე. თუ Broker გაზრდის maintenance margin-ს, stop out ფასი უფრო ახლოს გადაინაცვლებს entry-სთან და ტრეიდერი შეიძლება შეწყდეს (stop out) ჩვეულებრივი ინტრადეი მოძრაობის დროსაც.
რა ხდება, თუ Broker-ს არ შეუძლია პოზიციის დახურვა stop out ფასზე? სწრაფ ბაზარზე Broker შესაძლოა დახუროს პოზიცია stop out ფასზე უარეს ფასად. ამას ეწოდება slippage და ყველაზე ხშირად გვხვდება არასტაბილურ პირობებში. ტრეიდერმა უნდა გაითვალისწინოს slippage პოზიციის ზომის განსაზღვრისას და უნდა გამოიყენოს stop loss order (და არა მხოლოდ stop out მექანიზმი) გამოსვლის გასაკონტროლებლად.
stop loss order აუქმებს stop out ფასს? ტრეიდერის მიერ განთავსებული stop loss order შესრულდება stop out მექანიზმის ამოქმედებამდე, იმ პირობით, რომ Broker დროულად დაამუშავებს მას. ტრეიდერის stop loss უნდა განთავსდეს stop out საზღვრის შიგნით, რათა ტრეიდერის შეკვეთა ამოქმედდეს მანამ, სანამ Broker იძულებით დახურავს პოზიციას.
დაკავშირებული რესურსები
- საუკეთესო საფონდო ბროკერები
- ბროკერების მიმოხილვები
- საბროკერო საკომისიოები → Margin Rates-ის შედარება
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ აფასებთ ლევერიჯიან პოზიციას, ყველაზე სასარგებლო ფუნქციები, რომლებიც უნდა შეამოწმოთ, არის შემოთავაზებული ლევერიჯი, შენარჩუნების მარჟის მოთხოვნა და შედეგად მიღებული stop out-ის ფასი იმ პოზიციის ზომისთვის, რომელსაც გეგმავთ. ჩვენი broker comparison ჩამოთვლის ლევერიჯსა და მარჟის პირობებს თითოეულ broker-ზე, რაც ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება stop out მანამდე, სანამ პოზიციას აიღებთ.