ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
ლევერიჯი, აქციებით ვაჭრობისას, არის ფულის სესხება თქვენი Broker-ისგან, რათა დაიკავოთ პოზიცია, რომელიც ჩვეულებრივ თქვენს ფულს უფრო დიდია. მექანიკა მარტივია, მაგრამ შედეგები — არა. იმ ტრיידერების უმეტესობამ, რომლებმაც ფული დაკარგეს ლევერიჯით აღებულ პოზიციებზე, მექანიკა არასწორად არ გაიგო. მათ არასწორად გაიგეს შედეგები, რადგან ლევერიჯს განიხილავდნენ როგორც მოგების „უფასო გამაძლიერებელს“, და არა როგორც რისკის გამრავლებელს.
მექანიკური სურათი
თქვენ გაქვთ €10,000 თქვენს საბროკერო ანგარიშზე. გსურთ შეიძინოთ €30,000 ღირებულების აქცია. თქვენ დებთ €10,000 საკუთარ ფულად სახსრებს და იღებთ €20,000-ს სესხად Broker-ისგან. პოზიცია იქცევა ისე, თითქოს თქვენ გქონდეთ €30,000 ღირებულების აქცია. თუ აქცია გაიზრდება 10%-ით, თქვენ მიიღებთ €3,000-ს €10,000-იანი ფულადი ინვესტიციისთვის. თუ აქცია დაეცემა 10%-ით, თქვენ დაკარგავთ €3,000-ს. თუ აქცია დაეცემა 33%-ით, თქვენი €10,000 ფულადი სახსრები გაქრება და Broker იწყებს შეშფოთებას.
ამ მაგალითში 2:1 ბერკეტი არის პოზიციის ზომის შეფარდება ფულად სახსრებთან. ბევრ Broker-ს აქვს უფრო მაღალი კოეფიციენტები. იგივე €10,000-ზე 5:1 ბერკეტით თქვენ აკონტროლებთ €50,000 პოზიციას. აქციაში 10%-იანი ცვლილება ახლა არის 50%-იანი ცვლილება თქვენს ფულში. 20%-იანი ცვლილება კი გაანადგურებს თქვენს ანგარიშს.
რატომ სთავაზობენ ბროკერები მას
ლევერიჯი კონკურენტული მახასიათებელია. ბროკერები კონკურენციას უწევენ ლევერიჯის მაქსიმალურ ზღვარს, მარჟის განაკვეთს, დასაშვებ ინსტრუმენტებს და მარჟის მოთხოვნის (margin call) პოლიტიკას. ისინი ამას სთავაზობენ იმიტომ, რომ თქვენ უფრო მეტს ვაჭრობთ, გამოიმუშავებთ მეტ საკომისიოს და მეტ სპრედს და რჩებით ჩართულნი პლატფორმასთან. ბროკერი უფრო მეტ ფულს შოულობს მაშინ, როცა თქვენ იყენებთ ლევერიჯს, ვიდრე მაშინ, როცა არ იყენებთ. ეს ლევერიჯს ცუდს არ ნიშნავს. ეს კი ნიშნავს, რომ ბროკერი არ არის ნეიტრალური მხარე იმ საკითხში, უნდა გამოიყენოთ თუ არა.
ზოგიერთ იურისდიქციაში რეგულატორები ჩაერივნენ. ევროპის ფასიანი ქაღალდებისა და ბაზრების ორგანომ (ESMA) საცალო ვაჭრობისთვის ძირითადი აქციების ლევერიჯი 1:5-მდე შეზღუდა. დიდი ბრიტანეთის FCA-მ მსგავსი ლიმიტები 2018 წლის შემდეგ შემოიღო. ავსტრალიის ASIC-მა საცალო მარჟის FX და CFD პროდუქტებზე 1:5 ლიმიტი დააწესა. საზღვარგარეთული ბროკერები კვლავ სთავაზობენ 1:100 ან უფრო მაღალს აშშ-ის აქციებზე სინთეტიკური პროდუქტების მეშვეობით, მაგრამ სამართლებრივი დაცვის ფენა გაცილებით თხელია.
მარჟის მოთხოვნა
მარჟის მოთხოვნა არის Broker-ის გზა გითხრათ, რომ თქვენს ანგარიშში არსებული ფულადი სახსრები აღარ არის საკმარისი პოზიციის ნასესხებ ნაწილს რომ დაეყრდნოს. Broker მოგთხოვთ დაამატოთ მეტი ფულადი სახსრები, დახუროთ პოზიციის ნაწილი ან ორივე. ზუსტი დონე, რომელზეც მარჟის მოთხოვნა ამოქმედდება, არის maintenance margin — რომელსაც ადგენს Broker და რეგულატორი. აშშ-ის აქციებზე ის ხშირად არის პოზიციის ღირებულების 25%. €30,000 პოზიციაზე, სადაც €10,000 არის თქვენი საკუთარი ფული, 25% maintenance margin ნიშნავს, რომ მარჟის მოთხოვნა ამოქმედდება, თუ პოზიცია დაეცემა €13,333-მდე — რაც არის პოზიციაზე 56%-იანი ვარდნა.
თუ მარჟის მოთხოვნას არ უპასუხებთ, Broker დახურავს პოზიციას ყველაზე ცუდად ხელმისაწვდომ ფასად, დააფიქსირებს ზარალს და დააკისრებს საფასურს. იძულებითი დახურვიდან აღდგენა უფრო რთულია, ვიდრე ნებაყოფლობითი დახურვიდან, რადგან Broker-ს არ აინტერესებს თქვენი სტრატეგია ან თქვენი დროის ჰორიზონტი.
რა ხდის ლევერიჯს სასარგებლოს
ლევერიჯი ნამდვილად სასარგებლოა მოკლევადიანი ტრედებისთვის, როდესაც არსებობს მკაფიოდ განსაზღვრული სტოპი. თუ გაქვთ მჭიდრო სტოპი, პოზიციის მცირე ზომა და ინვალიდაციის ნათელი დონე, ლევერიჯი საშუალებას გაძლევთ დააფორმოთ პოზიცია ისე, რომ მიიღოთ მნიშვნელოვანი ანაზღაურება ანგარიშის უმეტეს ნაწილის ჩადენის გარეშე. მათემატიკა ხელს უწყობს მჭიდრო სტოპებს, დაბალ მოგების მაჩვენებლებს და მცირე ანგარიშს, სადაც ლევერიჯის გარეშე პოზიციის ზომები იმდენად მცირე იქნებოდა, რომ აზრი არ ექნებოდა.
ლევერიჯი ასევე სასარგებლოა ჰეჯირებისთვის. მოკლე პოზიცია გრძელ პოზიციასთან თქვენი პორტფელის ფარგლებში შეუძლია ჰეჯირება გაუკეთოს ბაზრის რისკს ისე, რომ არ იყოს საჭირო მოკლე პოზიციის სრულ ზომაზე თანხის სრულად ჩადება. ჰეჯი უფასო არ არის და მოკლე პოზიციის დაფინანსება ამცირებს შედეგს, მაგრამ ჰეჯირებულ პორტფელში ლევერიჯი არის ხარჯთეფექტურობის ინსტრუმენტი.
რა ხდის ლევერიჯს საშიშს
ლევერიჯი საშიშია მაშინ, როცა ის გამოიყენება ისეთი პოზიციის დასადებად, რომელიც უფრო დიდია, ვიდრე ტრეიდერი ნაღდი ფულით აიღებდა. თუ არალევერიჯული პოზიციის ზომა ის იქნებოდა, რასაც ტრეიდერი გამოიყენებდა, მაშინ ლევერიჯი ზრდის როგორც ზომას, ისე რისკს იმგვარად, რაც არ შეესაბამება ტრეიდერის გეგმას. შედეგად მიიღება პოზიცია, რომლის მართვაც უფრო რთულია, რომლის შესახებ შეცდომის დაშვებაც უფრო ადვილია და რომელიც უფრო სავარაუდოა, რომ დაიხუროს ყველაზე ცუდ მომენტში margin call-ის გამო.
საშიში ნიმუშია ნელი დამარცხებული. ვაჭრობა ტრეიდერის წინააღმდეგ მიდის 5%-ით, ისინი ამატებენ ლევერიჯს, რომ უკან დაბრუნდნენ, ვაჭრობა კიდევ 5%-ით მიდის მათ წინააღმდეგ, ისინი ამატებენ კიდევ მეტ ლევერიჯს და ციკლი მთავრდება margin call-ით. გამოსავალია პოზიციის ზომის განსაზღვრა stop-ისა და ანგარიშის მიხედვით და არა სასურველი მოგების მიხედვით.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ ახალი ხართ ბერკეტში, ყველაზე უსაფრთხო პირველი ნაბიჯია პოზიციის ზომის წესის დადგენა. გავრცელებული მიდგომაა, რომ ერთ ტრედზე ანგარიშის არაუმეტეს 1% რისკოთ, რაც გამოითვლება შესვლიდან სტოპამდე მანძილით. შემდეგ აიღეთ პოზიცია ისეთი ზომით, რომელიც სტოპზე წარმოქმნის სწორ დოლარიან ზარალს. ბერკეტის მაჩვენებელი არის ის, რაც საჭიროა ამ დოლარიანი ზარალის მისაღებად — და არა თავისთავად მიზანი. ჩვენი Broker-ის შედარება აჩვენებს, რომელი Broker-ები სთავაზობენ პირველი დონის რეგულაციას ბერკეტის კონსერვატიულ ლიმიტებთან ერთად, რაც, როგორც წესი, სწორი საწყისი წერტილია.