ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
მარჟის მოთხოვნები ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კონცეფციაა, რომელიც ნებისმიერ აქციების ტრეიდერმა უნდა გაიგოს, რადგან მარჟის მოთხოვნები განსაზღვრავს, რამდენი კაპიტალი (equity) უნდა ჩარიცხოს ტრეიდერმა, რათა გახსნას და შეინარჩუნოს ლევერიჯული პოზიცია. მარჟის მოთხოვნები დამოკიდებულია საბაზისო აქტივზე, ტრეიდერის ტიპზე და ბაზრის პირობებზე.
რა არის მარჟის მოთხოვნები
მარჟის მოთხოვნები არის წესები, რომლებიც განსაზღვრავს მინიმალურ კაპიტალს, რომელიც ტრეიდერმა ანგარიშში უნდა შეინარჩუნოს. საწყისი მარჟა არის დეპოზიტი, რომელიც საჭიროა პოზიციის გასახსნელად, ხოლო შენარჩუნების მარჟა არის მინიმალური კაპიტალი, რომელიც საჭიროა პოზიციის ღიად შესანარჩუნებლად. საწყისი მარჟა და შენარჩუნების მარჟა არის მარჟის ორი მთავარი მოთხოვნა, და ეს ორი მარჟა დგინდება Broker-ის ან ბირჟის მიერ.
საწყისი მარჟა არის ლევერიჯის უკუპროპორციული. 5:1 ლევერიჯი შეესაბამება 20 პროცენტს საწყის მარჟას, 10:1 ლევერიჯი — 10 პროცენტს საწყის მარჟას, ხოლო 20:1 ლევერიჯი — 5 პროცენტს საწყის მარჟას. ფორმულა მარტივია: საწყისი მარჟის პროცენტი = 1 / ლევერიჯი.
შენარჩუნების მარჟა არის მარჟის მოთხოვნის (margin call) გამომწვევი ფაქტორი. ტრეიდერი, რომელსაც აქვს €10,000 საწყისი მარჟა და 50 პროცენტიანი შენარჩუნების მარჟა, მიიღებს margin call-ს მაშინ, როდესაც კაპიტალი დაეცემა €5,000-მდე. ტრეიდერმა უნდა ჩარიცხოს დამატებითი სახსრები, რათა კაპიტალი დაბრუნდეს საწყისი მარჟის დონეზე.
რატომ არის მნიშვნელოვანი მარჟის მოთხოვნები
პირველი მიზეზი არის უსაფრთხოება. მარჟის მოთხოვნები შექმნილია იმისთვის, რომ დაიცვას ტრეიდერი „სრული განადგურებისგან“, ხოლო მარჟის მოთხოვნები ტრეიდერის მთავარი თავდაცვაა ლევერიჯის წინააღმდეგ. ტრეიდერი, რომელიც იცავს მარჟის მოთხოვნებს, შეძლებს ბაზრის ვარდნის გადარჩენას, ხოლო ტრეიდერი, რომელიც იცავს მარჟის მოთხოვნებს, შეძლებს ბაზარზე საკმარისად დიდხანს დარჩენას, რათა მიიღოს მოგება.
მეორე მიზეზი არის ღირებულება. მარჟის მოთხოვნები განსაზღვრავს დაფინანსების საკომისიოს, ხოლო დაფინანსების საკომისიო არის პოზიციის ღირებულების პროცენტი. ტრეიდერი, რომელიც იყენებს დაბალ ლევერიჯს, იხდის უფრო დაბალ დაფინანსების საკომისიოს, ხოლო ტრეიდერი, რომელიც იყენებს მაღალ ლევერიჯს, იხდის უფრო მაღალ დაფინანსების საკომისიოს. ტრეიდერმა უნდა შეადაროს დაფინანსების საკომისიო მოსალოდნელ ანაზღაურებას და არ უნდა გამოიყენოს ლევერიჯი, თუ დაფინანსების საკომისიო უფრო მაღალია, ვიდრე მოსალოდნელი ანაზღაურება.
მესამე მიზეზი არის რეგულაცია. რეგულატორი ადგენს მინიმალურ მარჟის მოთხოვნებს საცალო კლიენტებისთვის და იყენებს მარჟის მოთხოვნებს იმისთვის, რომ დაიცვას ტრეიდერი ზედმეტად ლევერიჯისგან. ტრეიდერი, რომელიც მიჰყვება რეგულატორის წესებს, კანონის სწორ მხარესაა, ხოლო ტრეიდერი, რომელიც იგნორირებს წესებს, შეიძლება დაკარგოს სავაჭრო ლიცენზია.
როგორ დგინდება მარჟის მოთხოვნები
პირველი ფაქტორი არის ძირითადი აქტივი. არასტაბილურ აქტივებს აქვთ უფრო მაღალი მარჟის მოთხოვნები, ხოლო სტაბილურ აქტივებს — უფრო დაბალი. ტრეიდერმა უნდა შეამოწმოს მარჟი თითოეული აქტივისთვის.
მეორე ფაქტორი არის ტრეიდერის კლასიფიკაცია. საცალო კლიენტებს აქვთ უფრო მაღალი მარჟის მოთხოვნები, ვიდრე პროფესიონალ კლიენტებს, და რეგულატორი ადგენს საცალო კლიენტებისთვის მინიმალურ მარჟის მოთხოვნებს. ტრეიდერმა, რომელიც აკმაყოფილებს პროფესიონალი კლიენტის კრიტერიუმებს, შეიძლება მოითხოვოს უფრო დაბალი მარჟი, ხოლო Broker-ს შესაძლოა დამატებითი დოკუმენტაცია დასჭირდეს.
მესამე ფაქტორი არის ბაზრის პირობები. Broker-ს შეუძლია გაზარდოს მარჟის მოთხოვნები მაღალი არასტაბილურობის პერიოდებში, და ასევე გაზარდოს მარჟის მოთხოვნები ახალი ამბების მოვლენების გარშემო. ტრეიდერმა უნდა შეამოწმოს Broker-ის მარჟის პოლიტიკა და მზად უნდა იყოს იმისთვის, რომ მარჟი შეიძლება გაიზარდოს.
როგორ გამოიყენოთ მარჟის მოთხოვნები სწორად
პირველი წესი არის პოზიციის ზომის განსაზღვრა რისკის მიხედვით. ტრეიდერმა პოზიცია ისე უნდა დააყენოს, რომ შესვლის ფასიდან 1%-ით დაშორებულმა სტოპ-ლოსმა გამოიწვიოს ანგარიშზე 1%-იანი ზარალი. პოზიციის ზომა გამოითვლება როგორც ის დოლარული თანხა, რომლის დაკარგვაც ტრეიდერს სურს, გაყოფილი სტოპ-ლოსამდე არსებულ მანძილზე.
მეორე წესი არის სტოპ-ლოსის გამოყენება. სტოპ-ლოსი ზღუდავს ზარალს და წარმოადგენს ტრეიდერის მთავარ ინსტრუმენტს ლევერიჯებული პოზიციის რისკის მართვაში. სტოპ-ლოსი უნდა განთავსდეს იმ დონეზე, რომელიც შეესაბამება ტრეიდერის რისკის ტოლერანტობას და სტოპ-ლოსი არ უნდა გადაიწიოს ტრეიდერის წინააღმდეგ.
მესამე წესი არის ფულადი ბუფერის შენარჩუნება. ტრეიდერმა უნდა შეინახოს მარჟის გადახდების 6-დან 12 თვემდე თანხა ნაღდი ფულით და ეს ფული უნდა იყოს ცალკე ანგარიშზე. ბუფერი იცავს ტრეიდერს მარჟის მოთხოვნის (margin call)გან დროებითი ბაზრის ვარდნის დროს და ბუფერი აძლევს დროს ანგარიშის შევსებისთვის.
მეოთხე წესი არის მარჟის დონის მონიტორინგი. ტრეიდერმა რეგულარულად უნდა შეამოწმოს მარჟის დონე და დააყენოს შეტყობინება maintenance margin-ზე 30%-ით ზემოთ. შეტყობინება ტრეიდერს აძლევს დროს მოქმედებისთვის მანამდე, სანამ Broker მარჟის მოთხოვნას გაუგზავნის.
მარჟის მოთხოვნის (margin call) შედეგები
პირველი შედეგი არის დამატებითი სახსრების მოთხოვნა. Broker ითხოვს დამატებით სახსრებს, რათა კაპიტალი (equity) დაბრუნდეს საწყისი მარჟის დონეზე, და ტრეიდერმა უნდა ჩარიცხოს ეს სახსრები მოკლე დროში. ტრეიდერი, რომელიც არ ჩარიცხავს სახსრებს, Broker-ის მიერ მიიღებს პოზიციის ლიკვიდაციას.
მეორე შედეგი არის იძულებითი ლიკვიდაცია. Broker-ს შეუძლია პოზიციის ლიკვიდაცია მოახდინოს შემდეგ ხელმისაწვდომ ფასზე და ლიკვიდაცია შეიძლება მოხდეს ყველაზე ცუდ დროს. ტრეიდერი აცნობიერებს ზარალს და ზარალი შეიძლება იყოს უფრო დიდი, ვიდრე საწყისი მარჟა, slippage-ის გამო.
მესამე შედეგი არის ნეგატიური ბალანსი. ტრეიდერმა, რომელსაც არ აქვს საკმარისი equity მარჟის მოთხოვნის დასაფარად, შეიძლება აღმოჩნდეს ნეგატიური ანგარიშის ბალანსით და Broker-მა შეიძლება მოითხოვოს დამატებითი სახსრები. ნეგატიური ბალანსი იშვიათია, ხოლო ნეგატიური ბალანსი უფრო ხშირია მაღალლევერიჯიან პოზიციებზე.
ხშირად დასმული კითხვები მარჟის მოთხოვნებთან დაკავშირებით
რა არის საწყისი მინიმალური მარჟა? საწყისი მინიმალური მარჟა დგინდება Broker-ისა და რეგულატორის მიერ. ევროკავშირში აქციებისთვის საწყისი მინიმალური მარჟა არის პოზიციის ღირებულების 20 პროცენტი, რაც შეესაბამება 5:1 ბერკეტს.
შეიძლება მარჟის მოთხოვნები შეიცვალოს? დიახ, Broker-ს შეუძლია მარჟის მოთხოვნების შეცვლა ნებისმიერ დროს, განსაკუთრებით ახალი ამბების მოვლენების გარშემო ან მაღალი ცვალებადობის პერიოდებში. ტრეიდერმა უნდა გადაამოწმოს Broker-ის მარჟის პოლიტიკა და მზად უნდა იყოს იმისთვის, რომ მარჟა შეიძლება გაიზარდოს.
რა ხდება, თუ მარჟა არ დაკმაყოფილდება? Broker უარყოფს შეკვეთას ან ახდენს პოზიციის ლიკვიდაციას. ტრეიდერს, რომელსაც ანგარიშში საკმარისი კაპიტალი არ აქვს, არ შეუძლია პოზიციის გახსნა და ტრეიდერმა უნდა ჩარიცხოს დამატებითი სახსრები ან შეამციროს პოზიციის ზომა.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ აფასებთ მარჟის მოთხოვნებს, ყველაზე სასარგებლო პირველი ნაბიჯია გამოთვალოთ საწყისი მარჟა წარმომადგენლობითი პოზიციისთვის და შეადაროთ მარჟის მოთხოვნები სამიდან ხუთამდე Broker-ს შორის. ჩვენი broker comparison ჩამოთვლის Broker-ებს, რომლებიც სთავაზობენ margin trading-ს და მარჟის მოთხოვნებს, რაც ერთად გიჩვენებთ, რას გთავაზობთ Broker-ი, სანამ პირველ leveraged trade-ს განახორციელებთ.