საკუთარი კაპიტალის ანგარიშში ბერკეტის გამოყენების დადებითი და უარყოფითი მხარეები აქციებით ვაჭრობისას

კაპიტალის ანგარიში ამ კონტექსტში არის ტრეიდერის საერთო საბროკერო ანგარიში, სადაც ერთად თავსდება კაპიტალი, ნასესხები სახსრები და შედეგად მიღებული პოზიციები. კაპიტალის ანგარიშში ლევერიჯის გამოყენება განსხვავდება ცალკე მარჟის ანგარიშის გამოყენებისგან. ნასესხები სახსრები იმავე ბალანსის ნაწილია და მოგება-ზარალი რთული პროცენტივით მრავლდება მთელ ანგარიშზე, და არა ერთ კონკრეტულ პოზიციაზე. გადაწყვეტილება ლევერიჯის გამოყენებაზე კაპიტალის ანგარიშში არის გადაწყვეტილება იმის შესახებ, კაპიტალის საერთო მოცულობიდან რამდენი უნდა განთავსდეს როგორც მარჟა.

რას ნიშნავს „ლევერიჯი კაპიტალის ანგარიშში“ რეალურად

ერთანგარიშიან მოდელში, ტრეიდერი აფინანსებს ანგარიშს ნაღდი ფულით, იღებს ლევერიჯიან პოზიციას და პოზიცია თავსდება იმავე ანგარიშში. შენარჩუნების მარჟა ვრცელდება ანგარიშზე და არა თავად პოზიციაზე. ლევერიჯიანი პოზიციის ზარალმა (დროდაუნმა) შეიძლება გამოიწვიოს ანგარიშზე მარჟის მოთხოვნა (margin call), რაც აიძულებს ტრეიდერს დახუროს სხვა პოზიციები ან დაამატოს ნაღდი ფული.

მრავალანგარიშიან მოდელში, ტრეიდერს აქვს ნაღდი ფულის ანგარიში და ცალკე მარჟის ანგარიში. მარჟის მოთხოვნა ვრცელდება მხოლოდ მარჟის ანგარიშზე და ნაღდი ფულის ანგარიში რისკის ქვეშ არ არის. ეს ორი მოდელი განსხვავდება რისკის პროფილითაც, მაშინაც კი, როცა ლევერიჯის კოეფიციენტი და პოზიციის ზომა ერთნაირია.

კაპიტალის ანგარიშის მოდელი უფრო გავრცელებულია საცალო ტრეიდერებისთვის, რომლებიც იყენებენ ონლაინ Broker-ებს. ერთიანი ანგარიში ფლობს საკუთარ კაპიტალს (equity), ნასესხებ სახსრებს და პოზიციას, ხოლო margin call გაიცემა მთლიანად ანგარიშზე. ერთიანი ანგარიშის მოხერხებულობა არის cross-position რისკის ფასი.

კაპიტალის ანგარიშში ლევერიჯის გამოყენების სასარგებლო არგუმენტები

ყველაზე ძლიერი არგუმენტი ოპერაციული სიმარტივეა. ერთი ანგარიში უფრო ადვილი სამართავია, ვიდრე ორი ან მეტი; მარჟინის მოთხოვნის (margin call) მონიტორინგიც უფრო მარტივია და პოზიციის ზომის განსაზღვრაც უფრო ადვილია. ტრეიდერისთვის, რომელსაც მცირე რაოდენობის პოზიციები აქვს, ერთი ანგარიში სწორი სტრუქტურაა.

მეორე არგუმენტი სესხის ღირებულებაა. კაპიტალის ანგარიშში არსებული მარჟინის სესხი ხშირად უფრო იაფია, ვიდრე ბროკერის გარეთ აღებული ცალკე სესხი, რადგან ბროკერს პოზიცია აქვს როგორც უზრუნველყოფა და საკრედიტო რისკი ლოკალიზებულია. განაკვეთი ქვეყნდება ბროკერის პროდუქტის გვერდზე და, როგორც წესი, არის ბროკერის ფულადი განაკვეთის ზემოთ 2%-დან 4%-მდე.

მესამე არგუმენტი არის ინტეგრაცია პორტფელის დანარჩენ ნაწილთან. დივერსიფიცირებულ პორტფელზე აღებული მარჟინის სესხი არის გზა, რომ გაათავისუფლოს ფულადი სახსრები ტაქტიკური პოზიციისთვის, ხოლო მარჟინის მოთხოვნა დამოკიდებულია პორტფელზე და არა ტაქტიკურ პოზიციაზე. ტაქტიკურ პოზიციაზე შემცირება (drawdown) შერბილდება პორტფელის დანარჩენ ნაწილზე მიღებული მოგებებით და მარჟინის მოთხოვნა (margin call) მაშინ ირთვება მხოლოდ მაშინ, როცა მთელი პორტფელი დადგება რისკის ქვეშ.

კაპიტალის ანგარიშში ბერკეტის გამოყენების წინააღმდეგ არსებული არგუმენტები

მთავარი წინააღმდეგობა არის ჯვარედინი პოზიციების რისკი. ერთ პოზიციაზე დანაკარგმა (დროდაუნმა) შეიძლება გამოიწვიოს მარჟინის მოთხოვნა, რომელიც აიძულებს ტრეიდერს სხვა პოზიციის დახურვას ყველაზე ცუდ მომენტში. ტრეიდერი, რომელიც ჰეჯირებულია long-short საფუძველზე, შეიძლება იძულებული გახდეს დახუროს short პოზიცია ბაზრის კრახის ფსკერზე, რითაც დააფიქსირებს ზარალს იმ პოზიციაზე, რომელიც ჰეჯის როლს ასრულებდა. ჰეჯი იშლება (გაუქმდება) ყველაზე არასასურველ მომენტში.

მეორე წინააღმდეგობა არის კონცენტრაციის რისკი. ტრეიდერი, რომელიც კაპიტალის ანგარიშში იღებს ბერკეტიან პოზიციას, რისკს კონცენტრირებს ანგარიშზე და არა პოზიციაზე. პოზიცია არის ბერკეტიანი, მაგრამ რისკის ერთეული არის ანგარიში. პოზიციაზე პროცენტულად მცირე დროდაუნი შეიძლება დოლარებში დიდი იყოს, ხოლო დოლარებში დროდაუნი არის ის თანხა, რომელიც ტრეიდერმა უნდა დაამატოს ანგარიშს, ან ის თანხა/ოდენობა სხვა პოზიციებისა, რომლებიც ტრეიდერმა უნდა დახუროს.

მესამე წინააღმდეგობა არის მარეგულირებელი მიდგომა. ზოგიერთ იურისდიქციაში ბერკეტის ლიმიტი დადგენილია ანგარიშის დონეზე და არა პოზიციის დონეზე. ტრეიდერი, რომელსაც ერთსა და იმავე ანგარიშში აქვს მრავალი ბერკეტიანი პოზიცია, შეიძლება დაექვემდებაროს უფრო დაბალ ბერკეტის ლიმიტს, ვიდრე Broker რეკლამირებს ერთი პოზიციისთვის. ლიმიტის აღსრულება Broker-ის პასუხისმგებლობაა, მაგრამ მარჟინის მოთხოვნით გაოცება ტრეიდერს უწევს.

მეოთხე წინააღმდეგობა არის გათავისუფლებული კაპიტალის გამოყენების ცდუნება. მარჟინის სესხი ათავისუფლებს ნაღდ ფულს და ეს ნაღდი ფული ცდუნებაა. ტრეიდერი, რომელიც მარჟინის სესხს იღებს ტაქტიკური პოზიციის დასაფინანსებლად, ერთი გადაწყვეტილებითაა დაშორებული იმისგან, რომ ეს ნაღდი ფული სხვა მიზნისთვის გამოიყენოს — ხშირად უფრო სპეკულაციური მიზნისთვის. თავდაჭერილობა, რომ ნაღდი ფული დარჩეს თავდაპირველი მიზნისთვის, უფრო რთულია, ვიდრე ჟღერს.

როგორ გამოიყენოთ ბერკეტი კაპიტალის ანგარიშში გულწრფელად

კაპიტალის ანგარიშში ბერკეტის გულწრფელი გამოყენება არის კონკრეტული, დროით შეზღუდული მიზნისთვის — გაჩერებით (stop), მიზნობრივი დონით (target) და განსაზღვრული გასვლით (exit). სესხის მოცულობა არის ყველაზე მცირე, რომელიც აღწევს მიზანს, ხოლო გათავისუფლებული ფულადი სახსრები ინახება თავდაპირველი მიზნისთვის და არ ხდება ხელახალი ინვესტირება. გასაჩივრების/მარჟის მოთხოვნის (margin call) პოლიტიკა გააზრებულია და ტრეიდერს აქვს საკმარისი ფულადი სახსრები, რათა დააკმაყოფილოს მოთხოვნა.

კაპიტალის ანგარიშში ბერკეტის არაკეთილსინდისიერი გამოყენება არის გრძელვადიანი შენარჩუნების (long-term hold) დასაფინანსებლად, ტრეიდერის რისკის ბიუჯეტზე უფრო დიდი პოზიციის ასაღებად, ან გათავისუფლებული ფულის სპეკულაციური მიზნისთვის გამოყენებისთვის. სესხი დროთა განმავლობაში რთულდება (compounds), პოზიცია ნელ-ნელა იხრება (drifts), და margin call ირთვება ყველაზე ცუდ მომენტში. შედეგად, ტრეიდერი რჩება უფრო მცირე ანგარიშით და ბაზრის უფრო უარესი ხედვით.

დაკავშირებული რესურსები

• საუკეთესო საფონდო ბროკერები
• ბროკერების მიმოხილვები
• საბროკერო საკომისიოები → Margin Rates-ის შედარება

სად დაიწყოთ

თუ თქვენ ადარებთ Broker-ებს კაპიტალის ანგარიშის ლევერიჯისთვის, ყველაზე სასარგებლო მაჩვენებლებია margin rate, maintenance margin, eligible collateral და cross-position margin call-ის პოლიტიკა. ჩვენი broker comparison ჩამოთვლის margin rates-სა და eligible collateral-ს თითოეულ Broker-ზე, რაც ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება სესხის გაცემამდე ხარჯი და რისკი.