ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
ბერკეტი, ფრთხილად გამოყენების შემთხვევაში, შეიძლება იყოს სასარგებლო ინსტრუმენტი აქციების პორტფელში ვალდებულებების მართვისთვის. ინვესტორი სესხულობს პორტფელის წინააღმდეგ ვალდებულების დასაფინანსებლად და ინვესტორი ინარჩუნებს პორტფელს ინვესტირებულ მდგომარეობაში. კომპრომისი არის სესხის აღების ღირებულება, margin call-ის რისკი და ის შესაძლებლობა, რომ ბერკეტმა გააძლიეროს ბაზრის ვარდნა. ინვესტორმა უნდა გაიგოს მექანიზმები და რისკები, სანამ ბერკეტს გამოიყენებს ვალდებულებების მართვისთვის.
რას ნიშნავს „ვალდებულებების მართვა ბერკეტით“
ეს ფრაზა რამდენიმე სცენარს მოიცავს. პირველი სცენარი არის მარჟის სესხის გამოყენება დიდი შესყიდვის დასაფინანსებლად, მაგალითად, სახლის საწყისი შენატანისთვის, მაშინ როცა საფონდო პორტფელი ინვესტირებული რჩება. მეორე სცენარი არის ბერკეტიანი პოზიციის გამოყენება არსებული ვალდებულების ჰეჯირებისთვის, მაგალითად, იმ აქციაზე მოკლე პოზიციის აღება, რომელიც ინვესტორს უკვე აქვს. მესამე სცენარი არის ოფციების გამოყენება შემოსავლის გენერირებისთვის გრძელ აქციაზე, და ეს შემოსავალი გამოიყენება ვალდებულების გადასახდელად.
თითოეულ სცენარს აქვს განსხვავებული რისკის პროფილი და თითოეული სცენარი მოითხოვს განსხვავებულ დონის სიღრმისეულ ცოდნას. ინვესტორმა უნდა შეადაროს სცენარი საკუთარ გამოცდილებას და ინვესტორმა არ უნდა გამოიყენოს ბერკეტი იმ სცენარისთვის, რომელსაც არ ესმის.
მთავარი უპირატესობები
პირველი უპირატესობა არის შესაძლებლობის ღირებულება. ინვესტორი, რომელიც ყიდის აქციების პორტფელს ვალდებულების დასაფინანსებლად, უარს ამბობს პორტფელის მომავალ შემოსავლებზე. ინვესტორი, რომელიც იყენებს Leverage-ს, ინარჩუნებს პორტფელს ინვესტირებულს და ინვესტორი იღებს მომავალ შემოსავლებზე წვდომას. კომპრომისი ინვესტორის სასარგებლოდ მუშაობს მაშინ, როდესაც პორტფელის შემოსავალი უფრო მაღალია, ვიდრე სესხის აღების ღირებულება.
მეორე უპირატესობა არის საგადასახადო ეფექტიანობა. ზოგიერთ იურისდიქციაში, მარჟის სესხის პროცენტი შეიძლება იყოს გადასახადიდან გამოქვითვადი და პროცენტი არ იბეგრება მანამ, სანამ პოზიცია არ გაიყიდება. ინვესტორმა უნდა გადაამოწმოს ადგილობრივი საგადასახადო წესები და Leverage-ის საგადასახადო ეფექტიანობის მიზნით გამოყენებამდე უნდა გაიაროს კონსულტაცია საგადასახადო მრჩეველთან.
მესამე უპირატესობა არის მოქნილობა. მარჟის სესხის აღება შესაძლებელია საჭიროებისამებრ და სესხის დაფარვა შესაძლებელია ნებისმიერ დროს. ინვესტორს აქვს სრული კონტროლი სესხის მოცულობასა და დაფარვის გრაფიკზე. ეს მოქნილობა სასარგებლოა ინვესტორებისთვის, რომლებსაც აქვთ არარეგულარული ვალდებულებები, მაგალითად, რემონტის ან საგადასახადო გადასახადის შემთხვევაში.
მთავარი ნაკლოვანებები
პირველი ნაკლოვანება არის მარჟის მოთხოვნა. Broker-ს შეუძლია მოითხოვოს დამატებითი სახსრები, თუ პორტფელის ღირებულება დაეცემა შენარჩუნების მარჟის დონეს. ინვესტორი, რომელსაც არ აქვს დამატებითი სახსრები, ხედავს, რომ პორტფელი ლიკვიდირდება ყველაზე ცუდ შესაძლო დროს და ინვესტორი რეალიზებს ზარალს. მარჟის მოთხოვნა არის ლევერიჯის გამოყენების მთავარი რისკი და ინვესტორმა უნდა შეინარჩუნოს ფულადი ბუფერი, რათა თავიდან აიცილოს მოთხოვნა.
მეორე ნაკლოვანება არის საპროცენტო ხარჯი. მარჟის სესხს აქვს საპროცენტო განაკვეთი და პროცენტი გადაიხდება მიუხედავად იმისა, როგორ მუშაობს პორტფელი. ინვესტორი, რომელიც იყენებს ლევერიჯს, იხდის პროცენტს მაშინაც კი, როცა პორტფელი ზარალშია, და პროცენტი ამატებს ზარალს. საპროცენტო ხარჯი უნდა შედარდეს პორტფელის მოსალოდნელ შემოსავალთან და ლევერიჯი არ უნდა გამოიყენებოდეს, თუ მოსალოდნელი შემოსავალი დაბალია საპროცენტო ხარჯზე.
მესამე ნაკლოვანება არის ზარალის გამრავლება. ლევერიჯმა, რომელიც 5:1 პოზიციაზე იძლევა 5 პროცენტიან მოგებას, შეიძლება გამოიწვიოს 5 პროცენტიანი ზარალი და ზარალი შეიძლება იყოს უფრო დიდი, ვიდრე მოგება — spread-ის, კომისიისა და დაფინანსების გადასახადის გამო. ინვესტორმა, რომელიც იყენებს ლევერიჯს, შეიძლება დაკარგოს უფრო მეტი, ვიდრე საწყისი დეპოზიტი.
მეოთხე ნაკლოვანება არის ფსიქოლოგიური ზეწოლა. ლევერიჯირებული პოზიცია შეიძლება იყოს სტრესული და ინვესტორი შეიძლება აღმოჩნდეს ცდუნების წინაშე, რომ გაყიდოს არასწორ დროს. ინვესტორმა, რომელსაც არ შეუძლია ზეწოლის მართვა, არ უნდა გამოიყენოს ლევერიჯი და უნდა განიხილოს უფრო მცირე პოზიცია ან განსხვავებული სტრატეგია.
როდესაც ბერკეტი აზრიანია
ბერკეტი აზრიანია მაშინ, როდესაც სესხის აღების ღირებულება დაბალია მოსალოდნელ პორტფელის შემოსავალზე, როდესაც ინვესტორს აქვს ფულადი რეზერვი მარჟინის მოთხოვნის დასაფარად და როდესაც ინვესტორს აქვს გრძელვადიანი ჰორიზონტი.
ბერკეტი არ არის აზრიანი მაშინ, როდესაც სესხის აღების ღირებულება მაღალია მოსალოდნელ პორტფელის შემოსავალზე, როდესაც ინვესტორს არ აქვს ფულადი რეზერვი, ან როდესაც ინვესტორს აქვს მოკლევადიანი ჰორიზონტი. ბერკეტი ასევე არ არის აზრიანი იმ ინვესტორებისთვის, რომლებიც პენსიასთან ახლოს არიან, და ბერკეტი არ არის აზრიანი იმ ინვესტორებისთვის, რომლებსაც არ შეუძლიათ პორტფელის დაკარგვის რისკის გაძლება.
რისკის მართვის წესები
პირველი წესი არის სესხის ზომის განსაზღვრა ფულადი ნაკადების მიხედვით. ინვესტორმა უნდა აირჩიოს ისეთი სესხის მოცულობა, რომლის მომსახურებაც ინვესტორს შეუძლია პორტფელიდან მიღებული ფულადი ნაკადებით ან ხელფასიდან. სესხი არ უნდა განისაზღვროს იმ მაქსიმუმზე, რომელსაც Broker უშვებს, და სესხი უნდა განისაზღვროს ისეთ დონეზე, რომლის მომსახურებაც ინვესტორს შეუძლია, თუნდაც ვარდნის პერიოდში.
მეორე წესი არის ფულადი რეზერვის შენარჩუნება. ინვესტორმა უნდა შეინარჩუნოს სესხის გადახდების 6-დან 12 თვემდე ოდენობა ნაღდი ფულით და ეს ნაღდი ფული უნდა იყოს ცალკე ანგარიშზე. რეზერვი იცავს ინვესტორს margin call-ისგან დროებითი ბაზრის ვარდნის დროს და რეზერვი აძლევს ინვესტორს დროს ანგარიშის შესავსებად.
მესამე წესი არის margin-ის დონის მონიტორინგი. ინვესტორმა რეგულარულად უნდა შეამოწმოს margin-ის დონე და დააყენოს შეტყობინება maintenance margin-ზე 30 პროცენტით ზემოთ. შეტყობინება ინვესტორს აძლევს დროს მოქმედებისთვის, სანამ Broker margin call-ს გაუგზავნის.
საერთო კითხვები ლევერიჯისა და ვალდებულებების შესახებ
შემიძლია თუ არა მარგინალური სესხის პროცენტის გამოქვითვა? ზოგიერთ იურისდიქციაში — დიახ. ინვესტორმა უნდა გადაამოწმოს ადგილობრივი საგადასახადო წესები და ლევერიჯის საგადასახადო ეფექტიანობისთვის გამოყენებამდე უნდა გაიაროს კონსულტაცია საგადასახადო მრჩეველთან.
რა არის მარგინალური სესხის ტიპური საპროცენტო განაკვეთი? საპროცენტო განაკვეთი დამოკიდებულია Broker-ზე და იურისდიქციაზე. განაკვეთი, როგორც წესი, ცენტრალური ბანკის განაკვეთზე 1 პროცენტიდან 3 პროცენტამდე მეტია, ხოლო მცირე ანგარიშებისთვის განაკვეთი შეიძლება უფრო მაღალი იყოს. ინვესტორმა უნდა შეადაროს განაკვეთები სხვადასხვა Broker-ებს შორის.
შემიძლია თუ არა დავკარგო ჩემი სახლი, თუ margin call ვერ შესრულდება? მარგინალური სესხი არის recourse სესხი და Broker-ს შეუძლია ინვესტორისგან მოითხოვოს სხვაობა, თუ სესხი გადააჭარბებს პორტფელის ღირებულებას. ინვესტორმა არ უნდა გამოიყენოს ლევერიჯი ისეთი ვალდებულებისთვის, რომლის მომსახურებაც ინვესტორს არ შეუძლია, და ინვესტორმა უნდა შეინარჩუნოს ფულადი რეზერვი.
დაკავშირებული რესურსები
- საუკეთესო საფონდო ბროკერები
- ბროკერის მიმოხილვები
- საბროკერო საკომისიოები → მარჟის განაკვეთების შედარება
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ აფასებთ ლევერიჯის გამოყენებას ვალდებულებების მართვისთვის, ყველაზე სასარგებლო პირველი ნაბიჯია სესხის აღების ღირებულებისა და მოსალოდნელი პორტფელის შემოსავლის გამოთვლა და შემდეგ მათ შორის შედარება. ჩვენი Broker-ის შედარება ჩამოთვლის Broker-ებს, რომლებიც სთავაზობენ margin loans-ს და საპროცენტო განაკვეთებს; ეს ერთად გეტყვით, რას გთავაზობთ Broker-ი, სანამ პირველ margin loan-ს აიღებთ.