ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
კონტრაქტი სხვაობაზე (CFD) არის ხელშეკრულება Broker-თან, რომლის მიხედვითაც ანაზღაურდება სხვაობა შესვლის ფასსა და გასვლის ფასს შორის იმ ძირითადი აქტივის შემთხვევაში. CFD აქციაზე ანაზღაურებს ფასის მოძრაობას აქციაზე, ისე რომ ტრეიდერს არ უწევს აქციების ფლობა. CFDs ნაგულისხმევად არის ლევერიჯირებული და ლევერიჯი განისაზღვრება მარჟის მოთხოვნით. CFD-ში ლევერიჯის როლი არის პოზიციის ეფექტიანობის უზრუნველყოფა და არა ფსონის გამძაფრება, ამიტომ ტრეიდერმა, რომელიც იყენებს CFDs-ს, უნდა გაიგოს განსხვავება.
რა არის CFD რეალურად
CFD არ არის ფასიანი ქაღალდი. ტრეიდერი არ ფლობს შესაბამის აქციებს და ტრეიდერს არ აქვს ხმის მიცემის უფლება ან დივიდენდების მიღების უფლება იმავე ფორმით, როგორც ეს ხდება შესაბამისი აქტივის შემთხვევაში. CFD არის კონტრაქტი Broker-თან და Broker არის კონტრაჰენტი. კონტრაქტი სრულდება ნაღდი ანგარიშსწორებით, ხოლო ნაღდი თანხა არის სხვაობა შესვლისა და გამოსვლის ფასებს შორის, გამრავლებული აქციების რაოდენობაზე.
CFD აქციაზე ანაზღაურებს აქციის ფასის მოძრაობას, მაგრამ CFD არ აძლევს ტრეიდერს კომპანიის წლიურ შეხვედრაზე ხმის მიცემის უფლებას და CFD არ აძლევს ტრეიდერს დივიდენდის ნაღდი ანგარიშსწორებით მიღების უფლებას. დივიდენდი, როგორც წესი, ირიცხება CFD-ზე როგორც ფულადი კორექტირება, თუმცა კორექტირება ითვალისწინებს Broker-ის დაფინანსების ხარჯს და წმინდა თანხა, როგორც წესი, უფრო დაბალია, ვიდრე შესაბამისი დივიდენდი.
CFD ასევე ექვემდებარება Broker-ის margin call-ს და Broker-ის დაფინანსების ხარჯს. ტრეიდერი, რომელიც CFD-ს ათენებს (overnight) ფლობს, იხდის დაფინანსების ხარჯს ნასესხებ ნაწილზე და ეს ხარჯი რეალურ ზეწოლას ახდენს გრძელვადიან პოზიციებზე. ტრეიდერი, რომელიც CFD-ს ფლობს მსხვილი კორპორატიული ღონისძიების (აქციების გაყოფა, სპეციალური დივიდენდი) დროს, ექვემდებარება Broker-ის კორექტირებას და ეს კორექტირება შეიძლება არ ემთხვეოდეს შესაბამისს.
როგორ მუშაობს ბერკეტი CFD-ში
CFD ბერკეტდება მარჟის მოთხოვნით. ტრეიდერი დებს პოზიციის ღირებულების ნაწილს, როგორც დეპოზიტს, ხოლო დანარჩენს broker გასცემს სესხად. ტრეიდერის მოგება ბერკეტის კოეფიციენტით მრავლდება.
ბერკეტის კოეფიციენტს ადგენს broker, რეგულატორი და ტრეიდერის ანგარიშის ტიპი. ESMA ევროკავშირში ზღუდავს საცალო ბერკეტს აქციებზე არსებულ CFDs-ზე 1:5-მდე, რაც არის 20% საწყისი მარჟა. საზღვარგარეთის broker-ებს შეუძლიათ შესთავაზონ უფრო მაღალი ბერკეტი, მაგრამ რეგულაციური დაცვის ხარისხი უფრო თხელია.
ბერკეტის კოეფიციენტი ასევე დამოკიდებულია ძირითადი აქტივის არასტაბილურობაზე. არასტაბილურ (ვოლატილურ) აქციას აქვს უფრო მაღალი მარჟის მოთხოვნა, ვიდრე ნაკლებად არასტაბილურს, და შესაბამისად ბერკეტის კოეფიციენტი უფრო დაბალია.
CFD-ში ბერკეტის როლი
CFD-ში ბერკეტის როლი არის პოზიციის ეფექტიანობის უზრუნველყოფა. ტრეიდერს, რომელსაც სურს აქციაზე მოკლევადიანი ხედვა, შეუძლია CFD-ის გამოყენებით პოზიცია მოარგოს ხედვას, სრულ ნოტიონალს კი ნაღდი ფულით არ დააბანდოს. გათავისუფლებული კაპიტალი არის ბერკეტის რეალური ეკონომიკური სარგებელი და ტრეიდერს შეუძლია ეს გათავისუფლებული კაპიტალი გამოიყენოს სხვა ტრედისთვის, ჰეჯისთვის ან ფულადი სახსრებისთვის.
როლი არ არის ფსონის გამაძლიერებელი. ტრეიდერი, რომელიც ბერკეტს იყენებს ისეთი პოზიციის დასადებად, რომელიც იმაზე დიდია, ვიდრე იქნებოდა ბერკეტის გარეშე, იღებს რისკს, რომელიც ტრეიდერს არ სჭირდება და ექვემდებარება ბერკეტის ასიმეტრიულ რისკ-პროფილს. ასიმეტრიული რისკ-პროფილი არის ზარალების კუმულაციის შედეგი, ხოლო კუმულაცია ყველაზე მეტად გამოხატულია სწრაფ ბაზრებზე.
CFD-ში ბერკეტის გულწრფელი გამოყენება არის პოზიციის ზომის განსაზღვრა სტოპისა და ანგარიშის მიხედვით და არა სასურველი შემოსავლის მიხედვით. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს €10,000 ანგარიში, რისკი 1% თითო ტრედზე და სტოპი შესვლიდან 5%-ით დაშორებული, სჭირდება პოზიციის ზომა, რომელიც სტოპზე გამოიწვევს €100 ზარალს. ბერკეტის მაჩვენებელი არის ის, რაც პოზიციის ზომას სჭირდება და არა თავისთავად მიზანი.
ბერკეტის ხარჯები CFD-ში
პირველი ხარჯი არის დაფინანსების ხარჯი. CFD, რომელიც ღამით ინახება, იხდის დაფინანსების განაკვეთს ნასესხებ ნაწილზე. 5% წლიური დაფინანსების განაკვეთი 5:1 ბერკეტიან CFD-ზე დაახლოებით 20% წელიწადშია ტრეიდერის კაპიტალზე, რაც გადაიხდება ყოველდღიურად. ეს ხარჯი არის ყველაზე გავრცელებული მიზეზი იმისა, რომ ბერკეტიანი CFDs გრძელვადიან ჰორიზონტებზე ჩამორჩება ძირეულ აქტივს.
მეორე ხარჯი არის სპრედი. CFD-ს აქვს სპრედი bid ფასსა და ask ფასს შორის, ხოლო სპრედი არის Broker-ის კომპენსაცია ლიკვიდობის უზრუნველყოფისთვის. სპრედი, როგორც წესი, უფრო ფართოა, ვიდრე სპრედი ძირეულ აქციაზე. ტრეიდერი იხდის სპრედს ყოველ ორმხრივ (round-trip) ტრანზაქციაზე.
მესამე ხარჯი არის სლიპიჯი. CFD ივსება Broker-ის ფასით და შევსების ფასი შეიძლება განსხვავდებოდეს მოთხოვნილი ფასისგან. სლიპიჯი მცირეა ლიკვიდურ ბაზარზე და დიდია არალიკვიდურ ბაზარზე. ტრეიდერმა უნდა ელოდოს, რომ ტრანზაქციების მცირე პროცენტს ექნება მნიშვნელოვანი სლიპიჯი.
როდის გამოიყენოთ ლევერიჯიანი CFD
ლევერიჯიანი CFD ყველაზე შესაფერისია მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციისთვის, როდესაც ტრეიდერს აქვს მიმართულებითი ხედვა რამდენიმე დღისთვის და სურს პოზიციის ზომის მორგება ამ ხედვაზე. CFD ტრეიდერს საშუალებას აძლევს დაიკავოს პოზიცია სრული ნომინალის სრულად ჩაურთველად, ხოლო ლევერიჯი არის ეფექტიანობის ინსტრუმენტი და არა გამაძლიერებელი.
ლევერიჯიანი CFD ასევე სასარგებლოა ჰეჯირებისთვის. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს გრძელვადიანი პორტფელი, შეუძლია მიიღოს მოკლე CFD პოზიცია ცნობილი რისკის ფანჯრის ჰეჯირებისთვის, ხოლო ჰეჯის ღირებულება არის სესხით აღებული ნაწილის დაფინანსების განაკვეთი. ჰეჯი უფასო არ არის, მაგრამ ჰეჯი იაფია, ვიდრე გრძელი პოზიციის დახურვა და მოვლენის შემდეგ ხელახლა შესვლა.
ლევერიჯიანი CFD ნაკლებად შესაფერისია გრძელვადიანი შენარჩუნებისთვის, როდესაც ტრეიდერი იყენებს CFD-ს აქციების ფლობის შემცვლელად. დაფინანსების ხარჯი კუმულირდება შენარჩუნების პერიოდში, ტრეიდერი არ ფლობს აქციებს და ტრეიდერი ექვემდებარება ბროკერის კორექტირებებს კორპორატიულ ქმედებებზე. ტრეიდერს უკეთესი იქნება აქციების პირდაპირ ყიდვა — ხმის მიცემის უფლებით და დივიდენდების მიღების უფლებით იმავე ფორმით, როგორც ძირითადი აქტივი.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ აფასებთ CFDs-ს თქვენი სტრატეგიისთვის, ყველაზე სასარგებლო სავარჯიშოა გახსნათ მცირე ანგარიში CFD Broker-ში და ერთი კვირის განმავლობაში გამოსცადოთ პლატფორმა. ჩვენი broker comparison ჩამოთვლის CFD Broker-ებს, ხელმისაწვდომ ბერკეტს და საკომისიოების განრიგს, რომლებიც ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება ხარჯები და სამუშაო პროცესი, სანამ გადაწყვეტილებას მიიღებთ.