ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
ლევერიჯებული პროდუქტი არის ნებისმიერი ინსტრუმენტი, რომელიც ამრავლებს ძირითადი აქტივის დღიურ შემოსავალს. კატეგორიაში შედის ლევერიჯებული ETF-ები, ლევერიჯებული ETP-ები, ლევერიჯებული CFDs, ლევერიჯებული ვარნანტები, ერთ აქციაზე ფიუჩერსები და ნებისმიერი მარჟის პოზიცია, სადაც ლევერიჯი დადგენილია Broker-ის მიერ. ლევერიჯებული პროდუქტების როლი არის ტრეიდერს მისცეს ინსტრუმენტი მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციონირებისთვის, ჰეჯირებისთვის და კაპიტალის ეფექტიანობისთვის. ამ გამოყენების შემთხვევების მიღმა, პროდუქტები, როგორც წესი, ზეწოლას ახდენს გრძელვადიან შემოსავლებზე, ხოლო ეს ზეწოლა არის ყოველდღიური გადატვირთვის (reset), დაფინანსების ღირებულებისა და „gap risk“-ის შედეგი.
მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციონირების როლი
ყველაზე მკაფიო გამოყენების შემთხვევა არის მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციონირება. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს მიმართულებითი ხედვა აქციაზე, სექტორზე ან ინდექსზე მომდევნო რამდენიმე დღის განმავლობაში, შეუძლია გამოიყენოს Leveraged პროდუქტი პოზიციის ზომის დასაფიქსირებლად ხედვის შესაბამისად, ნაღდი ფულით სრული ნომინალის ჩადენის გარეშე. პოზიცია იხსნება, ინახება მოკლე პერიოდის განმავლობაში და იხურება. ყოველდღიური გადატვირთვა (reset) რამდენიმე დღის განმავლობაში არსებითად არ წარმოადგენს მნიშვნელოვან ზეწოლას, ხოლო დაფინანსების ღირებულება მცირეა.
ტაქტიკური პოზიციონირება არის ყველაზე გავრცელებული გამოყენების შემთხვევა და სწორედ აქ იქცევა პროდუქტი ისე, როგორც იყო ჩაფიქრებული. ტრეიდერი, რომელიც სწორია, იღებს მოგებას, რომელიც არის ძირითადი აქტივის (underlying) დაბრუნების მრავალჯერადი. ტრეიდერი, რომელიც შეცდება, იღებს ზარალს, რომელიც არის ძირითადი აქტივის ზარალის მრავალჯერადი.
ტაქტიკური პოზიციონირება ასევე ის ადგილია, სადაც პროდუქტის მექანიკა ემთხვევა ტრეიდერის განზრახვას. ტრეიდერი იყენებს პროდუქტს მოკლე პერიოდისთვის და ყოველდღიური reset, დაფინანსების ღირებულება და gap risk ყველა მცირეა.
როლი ჰეჯირებაში
მეორე გამოყენების შემთხვევა არის ჰეჯირება. ტრეიდერს, რომელსაც აქვს გრძელი პორტფელი, შეუძლია მიიღოს მოკლე პოზიცია ლევერიჯირებულ ინვერსიულ პროდუქტში, რათა ჰეჯირებდეს ცნობილ რისკის ფანჯარას, ხოლო ჰეჯირების ღირებულება არის დაფინანსების განაკვეთი პლუს პროდუქტის ტრეკინგის შეცდომა. ღირებულება ჩვეულებრივ მცირეა ძირითადი ინდექსებისთვის და ჰეჯირება არის რისკის მართვის სუფთა გზა.
ჰეჯირება ყველაზე სასარგებლოა სწრაფ ბაზარზე, სადაც ტრეიდერის ხედვა მიმართულებაზე გაურკვეველია და ტრეიდერს სურს დაიცვას პორტფელი უეცარი ვარდნისგან. ჰეჯირება ასევე სასარგებლოა ცნობილ ღონისძიების ფანჯარაში (Fed-ის შეხვედრა, მოგების რამდენიმე გამოცემის პერიოდი), სადაც ტრეიდერს სურს ღონისძიების განმავლობაში „დააფიქსიროს“ პორტფელის ღირებულება პოზიციების გაყიდვის გარეშე.
ჰეჯირება ნაკლებად სასარგებლოა როგორც გრძელვადიანი პოზიცია, რადგან დაფინანსების ღირებულება კუმულირდება. ტრეიდერი, რომელიც იყენებს ლევერიჯირებულ ინვერსიულ პროდუქტს როგორც გრძელვადიან ჰეჯს, იხდის დაფინანსების ღირებულებას მთელი შენახვის პერიოდისთვის და ეს ხარჯი რეალურ ზეწოლას ახდენს. ტრეიდერს, რომელსაც გრძელვადიანი ჰეჯი სჭირდება, უკეთესია გამოიყენოს put option ან გრძელვადიანი ფიუჩერსული კონტრაქტი.
როლი კაპიტალის ეფექტიანობაში
მესამე გამოყენების შემთხვევა არის კაპიტალის ეფექტიანობა. ტრეიდერს, რომელსაც სურს მიიღოს წვდომა ნიშურ სექტორზე ან მაღალფასიან აქციაზე, შეუძლია გამოიყენოს ლევერიჯებული პროდუქტი, რათა ეს წვდომა იაფად მოიპოვოს. გათავისუფლებული კაპიტალი არის ეკონომიკური სარგებელი და ტრეიდერს შეუძლია გამოიყენოს იგი სხვა ტრედისთვის, ჰეჯისთვის ან ნაღდი ფულისთვის.
კაპიტალის ეფექტიანობა განსაკუთრებით სასარგებლოა მცირე ანგარიშების მქონე ტრეიდერებისთვის, რომლებსაც სხვაგვარად ვერ ექნებოდათ შესაძლებლობა, შეეძინათ პოზიციის სრული ნოტიონალი. ტრეიდერმა, რომელსაც აქვს €5,000 ანგარიში და სურს წვდომა €50,000 სექტორის ETF-ზე, შეუძლია გამოიყენოს 10:1 ლევერიჯებული პროდუქტი და თავად პროდუქტი იქნება ტრედიც. ხოლო ტრეიდერს, რომელსაც აქვს €500,000 ანგარიში და სურს იგივე წვდომა, უკეთესია იყიდოს არალევერიჯებული პროდუქტი და ლევერიჯი ზედმეტია.
კაპიტალის ეფექტიანობა ასევე სასარგებლოა ტრეიდერებისთვის, რომლებსაც სურთ შეინარჩუნონ დივერსიფიცირებული პორტფელი და დაამატონ ტაქტიკური პოზიცია. ტრეიდერმა, რომელსაც ანგარიშის 90% აქვს გრძელვადიან პორტფელში, შეუძლია დარჩენილი 10% გამოიყენოს 5:1 ლევერიჯით ტაქტიკური პოზიციის ასაღებად და პოზიცია განისაზღვრება ტრეიდერის რისკის ბიუჯეტით. ტრეიდერმა, რომელიც ლევერიჯს იყენებს ტაქტიკური პოზიციის სრული 100%-ისთვის, ექვემდებარება ლევერიჯის ასიმეტრიულ რისკ-პროფილს და რისკი არ შეესაბამება ტრეიდერის რისკის ბიუჯეტს.
ბოროტად გამოყენების ღირებულება
ყველაზე გავრცელებული ბოროტად გამოყენება არის გრძელვადიანი შენარჩუნება. ტრეიდერი, რომელიც ყიდულობს 2× ან 3× ბერკეტიან ETF-ს როგორც გრძელვადიან ინვესტიციას, ექვემდებარება ყოველდღიური „reset“-ის (გადატვირთვის) ზეწოლას, დაფინანსების ხარჯს და „gap“-ის (გაპის) რისკს, და შედეგად მიღებული ანაზღაურება, როგორც წესი, ქვემოთაა იმ აქტივის ანაზღაურებაზე, რომელზეც ის არის მიბმული. ტრეიდერი, რომელიც ბერკეტიან პროდუქტს ინარჩუნებს ერთი წლის განმავლობაში არასტაბილურ (ჩოპი) ბაზარზე, იღებს ანაზღაურებას, რომელიც მნიშვნელოვნად ჩამოუვარდება ძირითადი აქტივის 2×-ის ანაზღაურებას; ზოგჯერ ის უარყოფითიც კი არის.
მეორე ყველაზე გავრცელებული ბოროტად გამოყენება არის ზედმეტად ბერკეტიანი ფსონი. ტრეიდერი, რომელიც იღებს 5× ბერკეტიან პოზიციას ერთ აქციაზე, ექვემდებარება 5% „gap“-ს, რაც ტრეიდერის კაპიტალზე იწვევს 25%-იან ზარალს და ზარალი აღემატება ტრეიდერის რისკის ბიუჯეტს. ტრეიდერი, რომელიც 5× ბერკეტიან პოზიციას იყენებს როგორც ნაგულისხმევს ყველა პოზიციაზე, იყენებს ბერკეტს როგორც ფსონის გამაძლიერებელს და სწორედ ეს გამაძლიერებელი ხდება ტრეიდერის ზარალების წყარო.
მესამე ყველაზე გავრცელებული ბოროტად გამოყენება არის ღამის შენარჩუნება მაღალი ცვალებადობის მქონე აქციაში. ტრეიდერი, რომელიც ინარჩუნებს ბერკეტიან პოზიციას მაღალი ცვალებადობის მქონე აქციაში ღამით, ექვემდებარება „gap“-ს შემდეგ გახსნაზე და სწორედ „gap“ არის საცალო ტრეიდერებისთვის ბერკეტის გამოყენებისას დიდი ზარალების ყველაზე გავრცელებული მიზეზი. ტრეიდერი, რომელიც პოზიციას ინარჩუნებს შაბათ-კვირას, დღესასწაულზე ან ცნობილ მოვლენამდე/მის შემდეგ, ექვემდებარება „gap“-ს და ეს „gap“ ბერკეტით კიდევ უფრო ძლიერდება.
როგორ გამოვიყენოთ ლევერიჯებული პროდუქტები სწორად
პატიოსანი პასუხი ასეთია: გამოიყენოთ პროდუქტი მოკლევადიანი ტაქტიკური პოზიციისთვის, მკაცრი სტოპით და ანგარიშის მცირე პროცენტზე გათვლილი მოცულობით. ტრეიდერი, რომელიც იყენებს პროდუქტს გრძელვადიანი შენარჩუნებისთვის, მთელი ამ შენარჩუნების პერიოდის განმავლობაში იხდის დაფინანსების ხარჯს და ეს ხარჯი რეალური დამუხრუჭებაა მოგებაზე. ტრეიდერი, რომელიც იყენებს პროდუქტს ზედმეტად ლევერიჯებულ ფსონზე, ექვემდებარება ასიმეტრიულ რისკის პროფილს და სწორედ ეს პროფილია ტრეიდერის ზარალის წყარო.
ტრეიდერი, რომელიც პროდუქტს სწორად იყენებს, ასევე იყენებს მას კონკრეტული მიზნისთვის, განსაზღვრული გასვლით. ტრეიდერმა იცის, როდის შევიდეს, როდის დაამატოს, როდის შეამციროს და როდის გამოვიდეს. ტრეიდერი არ ინარჩუნებს მას ჩვევის გამო და არ ამატებს მას დალოდების/დროდაუკარგვის (drawdown) დროს. დისციპლინა იგივეა, რაც არალევერიჯებული პოზიციისთვის, მაგრამ ფსონები უფრო მაღალია.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ თქვენ აფასებთ ლევერიჯებულ პროდუქტს თქვენი სტრატეგიისთვის, ყველაზე სასარგებლო მახასიათებლები შესადარებლად არის ლევერიჯის კოეფიციენტი, ყოველდღიური გადატვირთვის (reset) პოლიტიკა, დაფინანსების ღირებულება და შენარჩუნების მარჟა. ჩვენი broker comparison ჩამონათვალი აჩვენებს თითოეულ broker-ზე ხელმისაწვდომ ლევერიჯს და რეგულატორს, რომელიც ზედამხედველობს ანგარიშს; ეს ერთად გიჩვენებთ, როგორი იქნება ღირებულება და რისკი მანამდე, სანამ პოზიციის ზომას განსაზღვრავთ.