ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
მარჟის მოთხოვნები არის წესები, რომლებიც განსაზღვრავს, რამდენი კაპიტალი (equity) უნდა ჩააბაროს ტრეიდერმა, რათა გახსნას და შეინარჩუნოს ლევერიჯული პოზიცია. წესებს ადგენს Broker, ბირჟა ან რეგულატორი, ხოლო წესები დამოკიდებულია საბაზისო აქტივზე, ტრეიდერის ტიპზე და ბაზრის პირობებზე. ტრეიდერმა უნდა გაიგოს საწყისი მარჟა (initial margin), შენარჩუნების მარჟა (maintenance margin) და ვარიაციის მარჟა (variation margin) ლევერიჯული პოზიციის გახსნამდე.
საწყისი მარჟა
საწყისი მარჟა არის დეპოზიტი, რომელიც Broker-ს მოეთხოვება პოზიციის გასახსნელად, და საწყისი მარჟა არის ლევერიჯის ინვერსიული მნიშვნელობა. 5:1 ლევერიჯი შეესაბამება 20 პროცენტს საწყის მარჟას, 10:1 ლევერიჯი — 10 პროცენტს საწყის მარჟას, ხოლო 20:1 ლევერიჯი — 5 პროცენტს საწყის მარჟას. ფორმულა მარტივია: საწყისი მარჟის პროცენტი = 1 / ლევერიჯი.
ევროკავშირის ფარგლებში, საცალო კლიენტებისთვის აქციებზე საწყისი მარჟა არის 20 პროცენტი, რაც შეესაბამება 5:1 ლევერიჯს. საწყისი მარჟა საცალო კლიენტებისთვის უფრო მაღალია, ვიდრე პროფესიონალი კლიენტებისთვის, და საწყისი მარჟა შექმნილია იმისთვის, რომ დაიცვას საცალო ტრეიდერი დიდი ზარალისგან.
შენარჩუნების ზღვარი
შენარჩუნების ზღვარი არის მინიმალური კაპიტალი, რომელიც ტრეიდერმა უნდა შეინარჩუნოს ანგარიშში, რათა პოზიცია ღია დარჩეს. შენარჩუნების ზღვარი საწყის ზღვარზე დაბალია და, როგორც წესი, საწყისი ზღვრის 50 პროცენტიდან 75 პროცენტამდე შეადგენს. მაგალითად, 20 პროცენტიანმა საწყისმა ზღვარმა შეიძლება ჰქონდეს 10 პროცენტიდან 15 პროცენტამდე შენარჩუნების ზღვარი.
შენარჩუნების ზღვარი არის მარჟინ-კოლის (margin call) გამომწვევი ფაქტორი. ტრეიდერი, რომელსაც აქვს €10,000 საწყისი ზღვარი და 50 პროცენტიანი შენარჩუნების ზღვარი, მიიღებს მარჟინ-კოლს მაშინ, როდესაც კაპიტალი დაეცემა €5,000-მდე. ტრეიდერმა უნდა ჩარიცხოს დამატებითი სახსრები, რათა კაპიტალი კვლავ საწყისი ზღვრის დონემდე დაბრუნდეს.
ცვალებადობის მარჟა
ცვალებადობის მარჟა არის ფიუჩერსული პოზიციის ყოველდღიური „mark-to-market“ მოგება ან ზარალი. ცვალებადობის მარჟა გადაიხდება ან მიიღება თითოეული სავაჭრო დღის ბოლოს, ხოლო ცვალებადობის მარჟა ემატება ან აკლდება ანგარიშის ბალანსს. ცვალებადობის მარჟა არის ფიუჩერსული პოზიციის ყოველდღიური ანგარიშსწორება.
ცვალებადობის მარჟა უნიკალურია ფიუჩერსებისთვის და არ გამოიყენება CFD-ებში ან აქციების მარჟით ვაჭრობაში. ცვალებადობის მარჟა ქმნის ფიუჩერსულ პოზიციაზე ყოველდღიურ ფულადი ნაკადს და ცვალებადობის მარჟა შეიძლება იყოს კრედიტი ან დებეტი — იმის მიხედვით, რომელი მიმართულებით განვითარდა ფასი.
როგორ დგინდება მარჟის მოთხოვნები
პირველი ფაქტორი არის ძირითადი აქტივი. არასტაბილურ აქტივებს აქვთ უფრო მაღალი მარჟის მოთხოვნები, ხოლო სტაბილურ აქტივებს — უფრო დაბალი. Broker მარჟას ადგენს ისტორიული არასტაბილურობის, საშუალო ჭეშმარიტი დიაპაზონის (ATR) და bid-ask spread-ის საფუძველზე.
მეორე ფაქტორი არის ტრეიდერის კატეგორიზაცია. საცალო კლიენტებს აქვთ უფრო მაღალი მარჟის მოთხოვნები, ვიდრე პროფესიონალ კლიენტებს, და რეგულატორი ადგენს მინიმალურ მარჟის მოთხოვნებს საცალო კლიენტებისთვის. ტრეიდერმა, რომელიც აკმაყოფილებს პროფესიონალი კლიენტის კრიტერიუმებს, შეიძლება მოითხოვოს უფრო დაბალი მარჟა, ხოლო Broker შესაძლოა დამატებით დოკუმენტაციას მოითხოვდეს.
მესამე ფაქტორი არის ბაზრის პირობები. Broker-ს შეუძლია გაზარდოს მარჟის მოთხოვნები მაღალი არასტაბილურობის პერიოდებში, და ასევე შეუძლია გაზარდოს მარჟის მოთხოვნები ახალი ამბების მოვლენების გარშემო. ტრეიდერმა უნდა შეამოწმოს Broker-ის მარჟის პოლიტიკა და მზად უნდა იყოს იმისთვის, რომ მარჟა შეიძლება გაიზარდოს.
მარჟის მოთხოვნის (margin call) შედეგები
მარჟის მოთხოვნა არის Broker-ის მოთხოვნა, რომ დეპოზიტზე დამატებითი სახსრები შეიტანოთ, რათა კაპიტალი (equity) დაბრუნდეს საწყისი მარჟის დონეზე. ტრეიდერი, რომელიც არ შეიტანს დამატებით სახსრებს, Broker-ის მიერ ხდება პოზიციის ლიკვიდაცია, და ტრეიდერი იღებს ზარალს. ლიკვიდაცია ხდება მიმდინარე საბაზრო ფასით და შეიძლება მოხდეს ყველაზე ცუდ შესაძლო დროს.
მარჟის მოთხოვნა შეიძლება გამოიწვიოს ძირითადი აქტივის ერთმა ცვლილებამ და ასევე შეიძლება გამოიწვიოს მცირე ცვლილებების სერიამ, რომელიც თანდათან ამცირებს კაპიტალს. ტრეიდერმა რეგულარულად უნდა აკონტროლოს მარჟის დონე და დააყენოს გაფრთხილება maintenance margin-ზე 30 პროცენტით ზემოთ.
ხშირად დასმული კითხვები მარჟის მოთხოვნებთან დაკავშირებით
რა არის მინიმალური საწყისი მარჟა? მინიმალური საწყისი მარჟა დგინდება Broker-ისა და რეგულატორის მიერ. ევროკავშირში აქციებისთვის მინიმალური საწყისი მარჟა არის პოზიციის ღირებულების 20 პროცენტი, რაც შეესაბამება 5:1 ბერკეტს.
შეიძლება მარჟის მოთხოვნები შეიცვალოს? დიახ, Broker-ს შეუძლია ნებისმიერ დროს შეცვალოს მარჟის მოთხოვნები, განსაკუთრებით ახალი ამბების მოვლენების გარშემო ან მაღალი ცვალებადობის პერიოდებში. ტრეიდერმა უნდა გადაამოწმოს Broker-ის მარჟის პოლიტიკა და მზად უნდა იყოს მარჟის გაზრდისთვის.
რა ხდება, თუ მარჟა არ დაკმაყოფილდება? Broker უარყოფს შეკვეთას ან ახდენს პოზიციის ლიკვიდაციას. ტრეიდერს, რომელსაც ანგარიშში საკმარისი კაპიტალი არ აქვს, არ შეუძლია პოზიციის გახსნა და ტრეიდერმა უნდა ჩარიცხოს დამატებითი სახსრები ან შეამციროს პოზიციის ზომა.
დაკავშირებული რესურსები
სად დაიწყოთ
თუ აფასებთ მარჟის მოთხოვნებს, ყველაზე სასარგებლო პირველი ნაბიჯია გამოთვალოთ საწყისი მარჟა წარმომადგენლობითი პოზიციისთვის და შეადაროთ მარჟის მოთხოვნები სამიდან ხუთამდე Broker-ს შორის. ჩვენი Broker-ის შედარება ჩამოთვლის Broker-ებს, რომლებიც სთავაზობენ margin trading-ს და მარჟის მოთხოვნებს, რაც ერთად გიჩვენებთ, რას გთავაზობთ Broker-ი, სანამ პირველ leveraged trade-ს განახორციელებთ.