ვაჭრობა ბერკეტით ზრდის როგორც მოგებას, ისე ზარალს. შესაძლოა დაკარგოთ თქვენი საწყისი დეპოზიტზე მეტი. ბერკეტიანი პროდუქტები ყველასთვის შესაფერისი არ არის.
თქვენი კაპიტალი რისკის ქვეშაა. ინვესტიციები შეიძლება როგორც გაიზარდოს, ისე შემცირდეს და შესაძლოა უკან მიიღოთ იმაზე ნაკლები, ვიდრე ჩადეთ.
ეს არ არის საინვესტიციო რჩევა. მოწოდებული ინფორმაცია არის მხოლოდ საგანმანათლებლო და საინფორმაციო მიზნებისთვის და არ წარმოადგენს რაიმე ფინანსური პროდუქტის ყიდვის ან გაყიდვის რეკომენდაციას.
მარჟინული ვაჭრობა გაძლევთ საშუალებას, თქვენი Broker-ისგან ისესხოთ ფული, რათა შეიძინოთ მეტი ფასიანი ქაღალდი, ვიდრე თქვენი ფულადი ნაშთი იძლევა. ის აძლიერებს როგორც მოგებას, ისე ზარალს, რაც მას ძლიერ, მაგრამ სარისკო ინსტრუმენტად აქცევს.
როგორ მუშაობს მარჟა
თქვენ შეიტანთ $5,000-ს მარჟის ანგარიშზე. 50% საწყისი მარჟით (Regulation T-ის მოთხოვნა) შეგიძლიათ შეიძინოთ ფასიანი ქაღალდები მაქსიმუმ $10,000-მდე — თქვენი $5,000 პლუს $5,000, რომელიც ბროკერმა მოგასესხათ.
თუ თქვენი $10,000 ინვესტიცია 10%-ით გაიზრდება და გახდება $11,000, თქვენ დაფარავთ $5,000 სესხს და შეინარჩუნებთ $6,000-ს — ეს არის 20% მოგება თქვენს თავდაპირველ $5,000-ზე.
თუ თქვენი $10,000 ინვესტიცია 10%-ით დაეცემა და გახდება $9,000, თქვენ დაფარავთ $5,000 სესხს და დარჩებით $4,000-ით — ეს არის 20% ზარალი თქვენს თავდაპირველ $5,000-ზე.
მარჟა ორმაგად ზრდის პროცენტულ ცვლილებას ორივე მიმართულებით.
მარჟის მოთხოვნები
საწყისი მარჟა (Regulation T). თქვენ უნდა ჩარიცხოთ მინიმუმ შესყიდვის ფასის 50%. რომ იყიდოთ $10,000 ღირებულების აქციები, გჭირდებათ მინიმუმ $5,000 ნაღდი ფული ან სრულად გადახდილი ფასიანი ქაღალდები.
სარეზერვო მარჟა. ყიდვის შემდეგ, თქვენი კაპიტალი უნდა დარჩეს მინიმუმზე — ჩვეულებრივ 25% აქციებისთვის (FINRA Rule 4210). ზოგიერთმა ბროკერმა შეიძლება დააწესოს უფრო მაღალი მოთხოვნები (30-35%). თუ თქვენი კაპიტალი დაეცემა სარეზერვო დონის ქვემოთ, მიიღებთ margin call-ს.
Pattern Day Trader (PDT) წესი. თუ მარჟის ანგარიშში 5 სამუშაო დღის განმავლობაში განახორციელებთ 4 ან მეტ დღიურ ტრანზაქციას, თქვენ კლასიფიცირდებით როგორც Pattern Day Trader და უნდა გქონდეთ მინიმუმ $25,000 კაპიტალი. ეს არის FINRA-ის წესი.
მარჟინის მოთხოვნები (Margin calls)
თუ თქვენი ანგარიშის კაპიტალი (equity) ჩამოდის შენარჩუნების მოთხოვნაზე (maintenance requirement) ქვემოთ, Broker გასცემს მარჟინის მოთხოვნას (margin call). თქვენ უნდა ჩარიცხოთ ნაღდი ფული ან გაყიდოთ ფასიანი ქაღალდები, რათა კაპიტალი მოთხოვნაზე მაღლა დააბრუნოთ — ჩვეულებრივ, 2-5 სამუშაო დღის განმავლობაში.
თუ მარჟინის მოთხოვნას არ დააკმაყოფილებთ, Broker-ს შეუძლია თქვენი ფასიანი ქაღალდები გაყიდოს წინასწარი შეტყობინების გარეშე. ისინი თავად ირჩევენ რომელი პოზიციები ლიკვიდირდეს — თქვენ არა. ამან შეიძლება გამოიწვიოს დასაბეგრი კაპიტალური მოგების (taxable capital gains) წარმოშობა და ზარალის „დაფიქსირება“ (lock in losses).
რა ღირს მარჟინი
თქვენ იხდით პროცენტს იმ თანხაზე, რომელსაც სესხულობთ. განაკვეთები მკვეთრად განსხვავდება:
| Broker | Margin Rate ($10K) | წლიური ღირებულება $10K-ზე |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/წელ) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
ყველაზე იაფსა და ყველაზე ძვირ Broker-ს შორის სხვაობა $50,000 მარჟინის ნაშთზე წელიწადში $2,500-ზე მეტია. იხილეთ მარჟინის განაკვეთების შედარება.
მარჟინული ვაჭრობის რისკები
ზარალის გაძლიერება. მარჟინი ზარალს იმავე გზით ამრავლებს, როგორც მოგებას. 20%-იანი ვარდნა სრულად მარჟინულ პოზიციაში ანადგურებს თქვენი კაპიტალის 40%-ს.
იძულებითი ლიკვიდაცია. Broker-ს შეუძლია ნებისმიერ დროს გაყიდოს თქვენი ფასიანი ქაღალდები და ნებისმიერ ფასად, თქვენთან კონსულტაციის გარეშე, თუ მარჟინის მოთხოვნა არ დაკმაყოფილდება.
პროცენტი გროვდება ყოველდღიურად. მაშინაც კი, როცა თქვენი ინვესტიციები სტაბილურია, მარჟინის პროცენტი თქვენს წინააღმდეგ რთულდება. $10,000 მარჟინის ბალანსი 10%-ით წელიწადში მხოლოდ შესანარჩუნებლად დაგიჯდებათ $1,000.
არ არის დამწყებთათვის. ბერკეტის, პროცენტის და იძულებითი ლიკვიდაციის რისკების კომბინაცია მარჟინს შეუსაბამოს ხდის ახალი ინვესტორებისთვის.
როდის აქვს აზრი მარჟას
მარჟა მიზანშეწონილია:
- აქტიური ტრეიდერებისთვის, რომლებიც იციან თავიანთი მაჩვენებლები. თუ გაქვთ სტრატეგია დადასტურებული უპირატესობით და გჭირდებათ ბერკეტი მის გასაზრდელად.
- მოკლევადიანი სესხებისთვის. მარჟის გამოყენება რამდენიმე დღით, ვიდრე თვეებით ან წლებით.
- პორტფელის მარჟა. ანგარიშებისთვის $100,000-ზე მეტი, რისკზე დაფუძნებული მარჟის მოთხოვნები შეიძლება იყოს უფრო ხელსაყრელი, ვიდრე Regulation T.
ეს არ არის მიზანშეწონილი გრძელვადიანი buy-and-hold ინვესტორებისთვის, რომლებსაც შეუძლიათ მიზნების მიღწევა სესხის აღების გარეშე.
გავრცელებული კითხვები
შემიძლია ვაჭრობა მარჟით პროცენტის გადახდის გარეშე? არა. სესხებულ თანხაზე პროცენტი ყოველდღიურად გროვდება. თქვენ იხდით პროცენტს მაშინაც კი, თუ თქვენი ინვესტიციები ზარალდება.
რა მოხდება, თუ ჩემი Broker გაკოტრდება მაშინ, როცა მაქვს მარჟის ნაშთი? მარჟის ანგარიშში არსებული აქციები, რომლებიც Broker-მა სესხად გასცა, შეიძლება უფრო რთული იყოს დასაბრუნებლად SIPC-ის ლიკვიდაციის დროს. SIPC-ის დაფარვა მაინც ვრცელდება თქვენს წმინდა კაპიტალზე.
მარჟი იგივეა, რაც options-ის ლევერიჯი? არა. Options ლევერიჯს უზრუნველყოფს კონტრაქტის სტრუქტურის მეშვეობით. მარჟი ლევერიჯს უზრუნველყოფს სესხის აღებით. რისკები და მექანიკა განსხვავებულია.
სად დაიწყოთ
თუ ინვესტირებაში ახალი ხართ, გამოიყენეთ cash account. გადადით margin-ზე მხოლოდ მას შემდეგ, რაც გაიგებთ რისკებს და გაქვთ სტაბილური მოგება cash account-ზე. თუ ვაჭრობთ margin-ით, ყველაზე დაბალი ტარიფებისთვის გამოიყენეთ Interactive Brokers. წაიკითხეთ margin rates comparison.