ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ການຊື້-ຂາຍໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າຄະນະທຳນຽມ — ບໍ່ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການສັ່ງຊື້ຫຼືຂາຍຮຸ້ນ ຫຼື ETF — ດຽວນີ້ເປັນມາດຕະຖານຢູ່ທຸກໆນາຍໜ້າລາຍໃຫຍ່ຂອງສະຫະລັດ. **ການປ່ຽນໄປໃຊ້ຄ່າຄະນະທຳນຽມ $0 ຊຶ່ງເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອ Robinhood ເປີດຕົວໃນປີ 2013 ແລະກາຍເປັນມາດຕະຖານທົ່ວອຸດສາຫະກຳໃນທ້າຍປີ 2019 ໄດ້ກຳຈັດຄ່າໃຊ້ຈ
ບັນດາ Broker ທີ່ໃຫ້ການຊື້-ຂາຍໂດຍບໍ່ເກັບຄ່ານາຍໜ້າ?
ບັນດາ Broker ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດທຸກລາຍ ດຽວນີ້ສະເໜີການຊື້-ຂາຍຫຸ້ນ ແລະ ETF ດ້ວຍຄ່າ $0:
| Broker | Stock/ETF | Options | Mutual Funds (NTF) | Fractional Shares |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/contract | 3,400+ ບໍ່ເກັບຄ່າທຳລາຍການຊື້-ຂາຍ | ແມ່ນ (ຂັ້ນຕ່ຳ $1) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/contract | 4,000+ OneSource | ແມ່ນ (ຂັ້ນຕ່ຳ $5) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/contract | 19,000+ (ມີບາງຄ່າທຳນຽມ) | ແມ່ນ |
| Vanguard | $0 | $0.65/contract | ກອງທຶນຂອງ Vanguard ເທົ່ານັ້ນ | ແມ່ນ |
| Robinhood | $0 | $0/contract | ບໍ່ໄດ້ສະເໜີ | ແມ່ນ (ຂັ້ນຕ່ຳ $1) |
| Webull | $0 | $0/contract | ບໍ່ໄດ້ສະເໜີ | ແມ່ນ (ຂັ້ນຕ່ຳ $5) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/contract | 4,400+ no-load, no-fee | ແມ່ນ |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/contract | 3,800+ NTF | ແມ່ນ |
ການຊື້-ຂາຍ “ຟຣີ” ເຮັດວຽກແນວໃດ: ແຫຼ່ງລາຍຮັບ
ຖ້າທ່ານບໍ່ໄດ້ຈ່າຍຄ່ານາຍໜ້າ (commission), ແລ້ວ Broker ເຮັດລາຍຮັບແນວໃດ? ຊ່ອງທາງຫຼັກ 4 ປະເພດ:
ການຈ່າຍເພື່ອການສົ່ງຄຳສັ່ງ (PFOF)
ເມື່ອທ່ານວາງການຊື້/ຂາຍ, ນາຍໜ້າຂອງທ່ານ (broker) ຈະສົ່ງຄຳສັ່ງໄປໃຫ້ຜູ້ກຳນົດຕະຫຼາດ — ເຊັ່ນ Citadel Securities ຫຼື Virtu Financial — ແທນທີ່ຈະສົ່ງໂດຍກົງໄປຫາຕະຫຼາດແລກປ່ຽນ (exchange). ຜູ້ກຳນົດຕະຫຼາດຈ່າຍໃຫ້ນາຍໜ້າສຳລັບການສົ່ງຄຳສັ່ງນີ້. ຈາກນັ້ນ ຜູ້ກຳນົດຕະຫຼາດຈະປະຕິບັດການຊື້/ຂາຍຂອງທ່ານໃນລາຄາທີ່ລວມຄ່າ spread ນ້ອຍໜຶ່ງ — ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງລາຄາຊື້ ແລະ ລາຄາຂາຍ.
ນາຍໜ້າໄດ້ຮັບລາຍຮັບຈາກ PFOF. ທ່ານ, ຜູ້ຄ້າ, ຈະໄດ້ລາຄາການປະຕິບັດ (execution price) ທີ່ອາດຈະແຕກຕ່າງເລັກນ້ອຍຈາກລາຄາທີ່ດີທີ່ມີໃນ exchange ທີ່ສຸດ. ຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນເປັນສ່ວນເສດຂອງເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນ. ສຳລັບການຊື້/ຂາຍ 100 ຮຸ້ນ, ນີ້ອາດຈະມີມູນຄ່າເພີ່ມຂຶ້ນພຽງບໍ່ກີ່ເຊັນ. ລາຍຮັບລວມຈາກ PFOF ສຳລັບນາຍໜ້າລາຍໃຫຍ�
ການໃຫ້ກູ້ຢືມມາກຈິນ
Broker ມີລາຍໄດ້ຈາກດອກເບ້ຍທີ່ໄດ້ຈາກເງິນທີ່ເຂົາໃຫ້ລູກຄ້າກູ້ຢືມຜ່ານບັນຊີ margin. ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງອັດຕາທີ່ Broker ຄິດຈາກທ່ານ ແລະ ອັດຕາທີ່ Broker ຂອງເຂົາເອງກູ້ຢືມແມ່ນກຳໄລ. ລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍ margin ມີຈຳນວນຫຼາຍ — ສຳລັບບາງ Broker, ມັນເກີນລາຍໄດ້ຈາກ
ດອກເບ້ຍສຳລັບເງິນທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທຶນ
ເມື່ອທ່ານຖືເງິນສົດທີ່ຍັງບໍ່ໄດ້ລົງທຶນໃນບັນຊີ Broker ຂອງທ່ານ, Broker ຈະເຮັດການກວາດ (sweep) ມັນໄປໃສ່ທະນາຄານ ຫຼືກອງທຶນຕະຫຼາດເງິນ (money market fund). Broker ໄດ້ດອກເບ້ຍຈາກເງິນນັ້ນ ແລະປົກກະຕິຈະຈ່າຍໃຫ້ທ່ານໃນອັດຕາທີ່ຕ່ຳກວ່າທີ່ມັນໄດ້ — ຄວາມແຕກຕ່າງແມ່ນກຳໄລຂອງ Broker. ສິ່ງນີ້ເອີ້ນວ່າ cash sweep yield spread.
ຄວາມແຕກຕ່າງມີຫຼາຍຢ່າງ. ຖ້າ Broker ຈ່າຍ 0.01% ສຳລັບເງິນທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທຶນ ແຕ່ໄດ້ 4% ສຳລັບກອງທຶນດຽວ
ການໃຫ້ຢືມຫຼັກຊັບ
Broker ໃຫ້ຢືມຫຸ້ນທີ່ຖືກຖືໃນບັນຊີຂອງລູກຄ້າໃຫ້ແກ່ນັກຄ້າອື່ນ — ໂດຍທົ່ວໄປແມ່ນນັກຂາຍຊອດ (short sellers) ທີ່ຕ້ອງການຢືມຫຸ້ນ. Broker ຈະໄດ້ຮັບຄ່າທຳນຽມການໃຫ້ຢືມ (lending fee) ແລະອາດແບ່ງປັນສ່ວນໜຶ່ງໃຫ້ກັບລູກຄ້າທີ່ເລືອກເຂົ້າໂຄງການການໃຫ້ຢືມ. ເຖິງແມ່ນບໍ່ມີການເລືອກເຂົ້າຢ່າງຊັດເຈນຈ
ການຊື້-ຂາຍໂດຍບໍ່ເກັບຄ່ານາຍໜ້າດີສຳລັບນັກລົງທຶນບໍ?
ຫຼັກຖານມີທັງດ້ານບວກ ແລະ ດ້ານລົບ.
ສິ່ງທີ່ຊັດເຈນວ່າເປັນດ້ານບວກ: ການຍົກເລີກຄ່ານາຍໜ້າຕໍ່ຄັ້ງ $5-$10 ໄດ້ເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນເຂົ້າເຖິງຄົນທີ່ບໍ່ສາມາດຮັບຄ່າໃຊ້ເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ກັບການລົງທຶນຂະໜາດນ້ອຍ. ຮຸ້ນສ່ວນ (fractional shares) ປະກອບກັບຄ່ານາຍໜ້າ $0 ໝາຍຄວາມວ່າທ່ານສາມາດລົງທຶນ $10 ໂດຍບໍ່ເສຍເງິນນັ້ນໄປໃຫ້ຄ່າທຳນຽມ.
ສິ່ງທີ່ຍັງບໍ່ຊັດເຈນ: ແບບ PFOF ໝາຍຄວາມວ່າທ່ານຈ່າຍຄ່າການຊື້-ຂາຍຜ່ານລາຄາການປະຕິບັດ (execution) ທີ່ຕ່າງອອກໄປເລັກນ້ອຍ ແທນທີ່ຈະຈ່າຍຄ່ານາຍໜ້າແບບຊັດເຈນ. ສຳລັບນັກລົງທຶ
ຄຳຖາມທີ່ພົບເລື້ອຍ
ເປັນນາຍໜ້າທີ່ບໍ່ເກັບຄ່ານາຍໜ້າ (commission-free) ແທ້ບໍ່? ບໍ່. ນາຍໜ້າໄດ້ລາຍຮັບຜ່ານ PFOF, ການໃຫ້ກູ້ຢືມດ້ວຍ margin, ການແຜ່ກະຈາຍ (cash sweep spreads), ແລະ ການໃຫ້ຢືມຫຼັກຊັບ (securities lending). ທ່ານຈ່າຍແບບອ້ອມໆ ຜ່ານລາຄາການປະຕິບັດ (execution prices), ອັດຕາ margin, ແລະ ຜົນຕອບແທນຂອງເງິນສົດທີ່ບໍ່ໄດ້ນຳໃຊ້ (yield on your idle cash). ຄຳຖາມຄືວ່າ ຄ່າໃຊ້ທັງໝົດແບບອ້ອມໆ ຕ່ຳກວ່າຄ່ານາຍໜ້າແບບຊັດເຈນ (explicit commissions) ຫຼືບໍ່ — ສຳລັບນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່, ຄຳຕອບແມ່ນແມ່ນ.
PFOF ໝາຍຄວາມວ່າຂ້ອຍໄດ້ລາຄາການປະຕິບັດທີ່ບໍ່ດີກວ່າບໍ? ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງການປະຕິບັດຜ່ານ PFOF ແລະລາຄາທີ່ດີທີ່ມີຢູ່ໃນແລກປ່ຽນ (best available exchange price) ໂດຍທົ່ວໄປມັກຈະນ້ອຍຫຼາຍ — ເປັນສ່ວນເສດຂອງເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນ. ສຳລັບການຊື້ຂາຍຂອງລູກຄ້າລາຍຍ່ອຍທົ່ວໄປຈຳນວນສອງສາມຮ້ອຍຮຸ້ນ, ຄ່າແຕກຕ່າງຖືກວັດເປັນ “ເຊັນ” ເທົ່ານັ້ນ. ສຳລັບການຊື້ຂາຍຂະໜາດໃຫຍ່ຫຼາຍ, ຄວາມແຕກຕ່າງອາດຈະມີຄວາມໝາຍຫຼາຍກວ່າ.
ນາຍໜ້າໃດມີຄຸນນະພາບການປະຕິບັດ (execution quality) ດີທີ່ສຸດ? ເທັກໂນໂລຊີ smart routing ຂອງ Interactive
ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ
ປຽບທຽບ Broker ຕາມຄ່າໃຊ້ທີ່ນຳໃຊ້ກັບການຊື້ຂາຍຂອງທ່ານ: ອັດຕາ margin ຖ້າທ່ານໃຊ້ margin, ຄ່າທຳນຽມ options ຖ້າທ່ານຊື້ຂາຍ options, ແລະ ອັດຕາຄ່າໃຊ້ກອງທຶນ (fund expense ratios) ຖ້າທ່ານຖືກອງທຶນ. ຄູ່ມື hidden fees guide ຂອງພວກເຮົາອະທິບາຍວ່າຄວນເບິ່ງຫຍັງ. ບົດທົບທວນ broker reviews ຂອງພວກເຮົາປະກອບມີການວິເຄາະຄ່າທຳນຽມສຳລັບແຕ່ລະ Broker.
*ການລົງທຶນມີຄວາມສ່ຽງ. ມູນຄ່າຂອງການລົງທຶນ�