ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຕົວເລືອກ At-the-money (ATM) ແມ່ນຕົວເລືອກທີ່ລາຄາການໃຊ້ສິດ (strike price) ໃກ້ກັບລາຄາປັດຈຸບັນຂອງຫຸ້ນພື້ນຖານທີ່ສຸດ. ການເອີ້ນ (call) ຂອງ ATM ມີ strike ຢູ່ເໜືອລາຄາປັດຈຸບັນພຽງເລັກນ້ອຍ, ແລະ ການວາງ (put) ຂອງ ATM ມີ strike ຢູ່ຕ່ຳກວ່າລາຄາປັດຈຸບັນພຽງເລັກນ້ອຍ. ຕົວເລືອກ ATM ແມ່ນຕົວເລືອກທີ່ຖືກຊື້ຂາຍຢ່າງຫຼາຍທີ່ສຸດ, ແລະ ຕົວເລືອກ ATM ມີສະພາບຄ່ອງຄືນ (liquidity) ສູງທີ່ສຸດ ແລະ ສ່ວນແຕກລາຄາ (spreads) ແຄບທີ່ສຸດ
ຄວາມໝາຍຂອງ at-the-money
ປະໂຫຍກ “at-the-money” ອະທິບາຍຄວາມສຳພັນລະຫວ່າງລາຄາ strike ແລະລາຄາຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying). ສັນຍາ call ຈະເປັນ at-the-money ເມື່ອ strike ເທົ່າກັບລາຄາ underlying, ແລະ ສັນຍາ put ຈະເປັນ at-the-money ເມື່ອ strike ເທົ່າກັບລາຄາ underlying. ຕົວເລືອກ (option) ຢູ່ “at” ເງິນ (money) ແລະ option ບໍ່ມີ intrinsic value.
option ຍັງສາມາດເປັນ “in-the-money” ຫຼື “out-of-the-money” ໄດ້. call ຈະເປັນ in-the-money ເມື່ອ strike ຕ່ຳກວ່າລາຄາ underlying, ແລະ call ຈະເປັນ out-of-the-money ເມື່ອ strike ສູງກວ່າລາຄາ underlying. put ຈະເປັນ in-the-money ເມື່ອ strike ສູງກວ່າລາຄາ underlying, ແລະ put ຈະເປັນ out-of-the-money ເມື່ອ strike ຕ່ຳກວ່າລາຄາ underlying.
ຕົວເລືອກ ATM ແມ່ນຂອບແບ່ງລະຫວ່າງ option ທີ່ເປັນ in-the-money ແລະ out-of-the-money. option ATM ແມ່ນສົນໃຈຕໍ່ການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາ underlying ຫຼາຍທີ່ສຸດ, ແລະ option ATM ມີ delta ສູງທີ່ສຸດ, gamma ສູງທີ່ສຸດ, ແລະ theta ສູງທີ່ສຸດ. ນັກຄ້າທີ່ເຂົ້າໃຈ greeks ສາມາດໃຊ້ option ATM ເພື່ອສ້າງການຊື້�
ວິທີການລະບຸຕົວເລືອກ ATM
ຂັ້ນຕອນທຳອິດ ແມ່ນໃຫ້ເບິ່ງຕາຕະລາງ option chain. option chain ຈະລາຍຊື່ລະດັບ strike ທັງໝົດທີ່ມີສຳລັບການຄົບກຳນົດ (expiry) ທີ່ກຳນົດ, ແລະ chain ຈະຖືກຈັດຮຽງຕາມ strike. ນັກຄ້າຊອກຫາ strike ທີ່ໃກ້ກັບລາຄາປະຈຸບັນຂອງຫຸ້ນພື້ນຖານ (underlying stock) ທີ່ສຸດ, ແລະນັກຄ້າຈະໝາຍ strike ນັ້ນເປັນ ATM strike.
ຂັ້ນຕອນທີສອງ ແມ່ນໃຫ້ກວດເບິ່ງລາຄາ bid ແລະ ask. ຕົວເລືອກ ATM ຈະມີຊ່ອງ bid-ask ແຄບທີ່ສຸດ, ແລະຊ່ອງຈະແຄບລົງເມື່ອຕົວເລືອກເຂົ້າໃກ້ກັບລາຄາຂອງ underlying. ນັກຄ້າທີ່ເຫັນຊ່ອງກວ້າງຄວນຫຼີກລ່ຽງຕົວເລືອກນັ້ນ, ແລະນັກຄ້າທີ່ເຫັນຊ່ອງແຄບສາມາດໃຊ້ຕົວເລືອກໄດ້ດ້ວຍຄວາມໝັ້ນໃຈ.
ຂັ້ນຕອນທີສາມ ແມ່ນໃຫ້ເບິ່ງ volume ແລະ open interest. ຕົວເລືອກ ATM ຈະມີ volume ສູງທີ່ສຸດ ແລະ open interest ສູງທີ່ສຸດ, ແລະ volume ທີ່ສູງແມ່ນສັນຍານວ່າມີຄວາມສົນໃຈຈາກນັກຄ້າ. ນັກຄ້າທີ່ເຫັນ volume ຕ່ຳຄວນຫຼີກລ່ຽງຕົວເລືອກນັ້ນ, ແລະນັກຄ້າທີ່ເຫັນ volume ສູງສາມາດໃຊ້ຕົວເລືອກໄດ້ດ້ວຍຄວາມໝັ້ນໃ�
ເປັນຫຍັງຕົວເລືອກ ATM ຈຶ່ງສຳຄັນ
ເຫດຜົນທຳອິດແມ່ນສະພາບຄ່ອງແຄ້ວງ (liquidity)។ ຕົວເລືອກ ATM ມີປະລິມານສູງສຸດ ແລະ ສະເປຣດ (spreads) ແຄບທີ່ສຸດ, ແລະ ນັກຄ້າສາມາດເຂົ້າແລະອອກຈາກການຊື້ຂາຍໄດ້ໃນລາຄາທີ່ເໝາະສົມ។ ນັກຄ້າທີ່ໃຊ້ຕົວເລືອກທີ່ມີຄ່ອງແຄ້ວງໜ້ອຍຈະຈ່າຍ spread ກວ້າງກວ່າ, ແລະ ນັກຄ້າຈະສູນເສຍກຳໄລບາງສ່ວນໃຫ້ແກ່ market maker.
ເຫດຜົນທີສອງແມ່ນ gamma. ຕົວເລືອກ ATM ມີ gamma ສູງສຸດ, ແລະ gamma ແມ່ນອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງ delta (rate of change of the delta)។ gamma ສູງ ໝາຍຄວາມວ່າ delta ປ່ຽນໄວ, ແລະ ນັກຄ້າສາມາດປັບສະຖານະ (position) ໄດ້ໄວ។ ນັກຄ້າທີ່ຕ້ອງການຢູ່ຝ່າຍ long volatility ສາມາດໃຊ້ຕົວເລືອກ ATM, ແລະ ນັກຄ້າທີ່ຕ້ອງການຢູ່ຝ່າຍ short volatility ສາມາດຂາຍຕົວເລືອກ ATM.
ເຫດຜົນທີສາມແມ່ນ theta. ຕົວເລືອກ ATM ມີ theta ສູງສຸດ, ແລະ theta ແມ່ນການຫຼຸດຄ່າຂອງຕົວເລືອກໃນແຕ່ລະມື້ (daily decay of the option's value)។ theta ສູງ ໝາຍຄວາມວ່າຕົວເລືອກສູນເສຍຄ່າໄວ, ແລະ ນັກຄ້າທີ່ຊື້ຕົວເລືອກຈ່າຍ premium ສູງສຳລັບເວລາ។ ນັ�
ຄວາມຜິດພາດທົ່ວໄປເວລາລະບຸຕົວເລືອກ ATM
ຄວາມຜິດພາດອັນທຳອິດ ແມ່ນ ການໃຊ້ strike ທີ່ຜິດ. ນັກຄ້າທີ່ໃຊ້ strike ທີ່ຫ່າງຈາກລາຄາຂອງ underlying ຫຼາຍ ບໍ່ໄດ້ກຳລັງຄ້າຕົວເລືອກ ATM, ແຕ່ກຳລັງຄ້າຕົວເລືອກ OTM. ຕົວເລືອກ OTM ມີ premium ຕ່ຳກວ່າ, ແລະ ຕົວເລືອກ OTM ມີໂອກາດກຳໄລຕ່ຳກວ່າ.
ຄວາມຜິດພາດອັນທີສອງ ແມ່ນ ການບໍ່ສົນໃຈ bid-ask spread. ນັກຄ້າທີ່ເຂົ້າຊື້ຕົວເລືອກ ATM ທີ່ມີ spread ກວ້າງ ກຳລັງຈ່າຍຕົ້ນທຶນທີ່ຖືກຊ່ອນໄວ້, ແລະ ນັກຄ້າຄວນຊອກຫາ spread ທີ່ແຄບກວ່າ. spread ທີ່ແຄບ ແມ່ນສັນຍານຂອງຄວາມມີສະພາບຄ່ອງຄືນ (liquidity), ແລະ spread ທີ່ແຄບ ແມ່ນສັນຍານຂອງຄວາມສົນໃຈຂອງນັກຄ້າ.
ຄວາມຜິດພາດອັນທີສາມ ແມ່ນ ການສັບສົນ ATM ກັບ at-the-money-open. at-the
ຄຳຖາມທົ່ວໄປກ່ຽວກັບອອບຊັນ ATM
ການປ່ຽນແປງຂອງ strike ຂອງ ATM ເກີດຂຶ້ນເລື້ອຍປານໃດ? strike ຂອງ ATM ຈະປ່ຽນແປງທຸກເທື່ອທີ່ລາຄາພື້ນຖານຂ້າມ strike. ຜູ້ຄ້າທີ່ຖືສະຖານະຄວນຕິດຕາມລາຄາພື້ນຖານ, ແລະຄວນປັບປ່ຽນສະຖານະເມື່ອ strike ຂອງ ATM ປ່ຽນແປງ.
ຂ້ອຍສາມາດມີອອບຊັນ ATM ທີ່ເປັນ fractional strike ໄດ້ບໍ? ນາຍໜ້າບາງລາຍສະເໜີ fractional strikes, ແລະ fractional strikes ຊ່ວຍໃຫ້ຜູ້ຄ້າເຂົ້າໃກ້ລາຄາພື້ນຖານຫຼາຍຂຶ້ນ. fractional strikes ເໝາະສຳລັບຫຸ້ນທີ່ລາຄາສູງ, ແລະ fractional strikes ເໝາະສຳລັບຜູ້ຄ້າທີ່ຕ້ອງການ strike ທີ່ລະອຽດ.
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ ATM ແລະ ATM-forward ແມ່ນຫຍັງ? ATM-forward ແມ່
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປະເມີນຕົວເລືອກ ATM, ຂັ້ນຕອນທຳອິດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍຄື ເປີດບັນຊີ demo ກັບ Broker ທີ່ມີການສະເໜີ options, ແລະເບິ່ງ option chain ສຳລັບຮຸ້ນທີ່ທ່ານຕິດຕາມ. ຂອງພວກເຮົາ ການປຽບທຽບ Broker ລາຍຊື່ Broker ທີ່ສະເໜີ options ແລະ chain ທີ່ມີຢູ່, ເຊິ່ງຮ່ວມກັນບອກທ່ານວ່າ Broker ນັ້ນສະເໜີຫຍັງ ກ່ອນທີ່ທ່ານຈະວາງການຊື້