ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
Variation margin ແມ່ນການຊຳລະປະຈຳວັນທີ່ການຖືກຍົກໃຊ້ (leveraged) ສ້າງຂຶ້ນຈາກການປັບມູນຄ່າຕາມມາດຕະຖານ (mark-to-market). ໃນຕອນປິດຂອງແຕ່ລະວັນການຊື້ຂາຍ, Broker ປັບມູນຄ່າຂອງສະຖານະ (position) ຕາມລາຄາຕັ້ງຊຳລະ (settlement price), ແລະຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງການປິດຄັ້ງກ່ອນແລະການປິດຄັ້ງໃໝ່ແມ່ນ variation margin. ຖ້າ position ໄດ້ມູນຄ່າເພີ່ມ, variation margin ຈະຖືກເຂົ້າບັນຊີຂອງຜູ້ຊື້ຂາຍ (trader). ຖ້າ position ສູນເສຍມູນຄ່າ, variation margin ຈະຖືກຫັກອອກ (debited).
ບ່ອນທີ່ variation margin ມາຈາກໃສ
Variation margin ມາຈາກການປະເມີນຄືນປະຈຳວັນ (daily revaluation) ຂອງສະຖານະທີ່ຖື (position). ສະຖານະຖືກກຳນົດເປັນມູນຄ່າຕາມຕະຫຼາດ (marked to market) ໃນຕອນປິດ, ແລະລາຄາທີ່ກຳນົດນັ້ນຈະຕັດສິນວ່າຜູ້ຄ້າຈ່າຍຫຼືໄດ້ຮັບ. ສຳລັບສະຖານະ long ໃນຮຸ້ນທີ່ປິດສູງຂຶ້ນ, ຜູ້ຄ້າຈະໄດ້ variation margin ເທົ່າກັບການເຄື່ອນຂອງລາຄາ (price move) ຄູນດ້ວຍຈຳນວນຫຸ້ນ (share count). ສຳລັບສະຖານະ long ໃນຮຸ້ນທີ່ປິດຕ່ຳລົງ, ຜູ້ຄ້າຈະຈ່າຍ variation margin ເທົ່າກັບການເຄື່ອນຂອງລາຄາ (price move) ຄູນດ້ວຍຈຳນວນຫຸ້ນ (share count).
Variation margin ຖືກຄຳນວນໂດຍລະບົບ clearing ຂອງ Broker, ແລະຜົນຈະຖືກບັນທຶກໃສ່ບັນຊີຂອງຜູ້ຄ້າໃນຄືນ (overnight). ຜູ້ຄ້າຈະເຫັນ variation margin ໃນຍອດເງິນບັນຊີ (account balance) ໃນເຊົ້າມື້ຖັດໄ
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ variation margin ແລະ initial margin
Initial margin ແມ່ນເງິນຝາກທີ່ນັກທຣດເຮັດການຝາກເພື່ອເປີດສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage. Variation margin ແມ່ນການຊໍາລະປະຈໍາວັນ (mark-to-market) ທີ່ສະຖານະນັ້ນສ້າງຂຶ້ນ. ສອງຢ່າງນີ້ຕ່າງກັນໃນໜ້າທີ່, ໃນເວລາທີ່ມີ, ແລະໃນຜົນກະທົບຕໍ່ບັນຊີຂອງນັກທຣດ.
Initial margin ຖືກຝາກຄັ້ງດຽວ ໃນຕອນເປີດສະຖານະ, ແລະຖືກຖືໄວ້ໂດຍ Broker ເປັນຫຼັກປະກັນ. Variation margin ຖືກຝາກທຸກມື້, ແລະເປັນການໂອນເງິນສົດລະຫວ່າງນັກທຣດ ແລະ Broker (ຫຼື, ໃນຕະຫຼາດ futures, ລະຫວ່າງນັກທຣດ ແລະ clearing house). Initial margin ແມ່ນ buffer ທີ່ປົກປ້ອງ Broker ຈາກການບໍ່ສາມາດຊໍາລະໂດຍນັກທຣດ. Variation margin ແມ່ນການຊໍາລະປະຈໍາວັນຂອງມູນຄ່າ mark-to-market ຂອງສະຖານະ.
ນັກທຣດທີ່ມີສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ດ້ວຍ initial margin 50% ແລະ ມີການເຄື່ອນໄຫວຕໍ່ຕ້ານ 10% ຕໍ່ມື້ ຈະເຫັນການຈ່າຍ variation margin ເທົ່າກັບ 10% ຂອງຂະໜາດສະຖານະ. ສໍາລັບສະຖານະ €10,000, variation margin ແມ່ນ €1,000, ແລະຍອດເງິນໃນບັນຊີຂອງນັກທຣດຫຼຸດລົງ €1,000. ສ່ວນທຶນ (equity) ຂອງນັກທຣດຕອນນີ້ແມ່ນ €4,000 (initial margin €5,000 ລົ�
ເປັນຫຍັງ variation margin ຈຶ່ງສຳຄັນໃນຕະຫຼາດທີ່ວ່ອງໄວ
Variation margin ມີຄວາມສຳຄັນຫຼາຍທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດທີ່ວ່ອງໄວ ບ່ອນທີ່ການຂຶ້ນລົງປະຈຳວັນມີຂະໜາດໃຫຍ່. ນັກຄ້າທີ່ມີສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ໃນຫຸ້ນທີ່ຜັນຜວນ ສາມາດເຫັນການຈ່າຍ variation margin ປະມານ 5% ຫາ 10% ຂອງມູນຄ່າສະຖານະໃນມື້ດຽວ, ແລະການຈ່າຍນັ້ນແມ່ນການອອກເງິນສົດຈິງ. ນັກຄ້າທີ່ບໍ່ໄດ້ສຳຮອງເງິນສຳລັບ variation margin ຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ປິດສະຖານະເພື່ອຕອບຮັບການເອີ້ນ (call), ມັກຈະເປັນໃນເວລາທີ່ຮ້າຍທີ່ສຸດ.
ໄລຍະ 24 ຊົ່ວໂມງ ລະຫວ່າງຕອນປິດ ແລະ ຕອນເປີດຄັ້ງຕໍ່ໄປ ແມ່ນເວລາທີ່ມີການຄຳນວນ variation margin. ນັກຄ້າທີ່ຖືສະຖານະຂ້າມວັນສຸກ-ສຸດອາທິດ, ວັນພັກ, ຫຼື ເຫດການສຳຄັນ ຈະຖືກຮັບຜົ
ການປ່ຽນແປງມາກ (Variation margin) ໃນ CFDs ທຽບກັບ futures
Variation margin ເຮັດວຽກໄດ້ຄ້າຍຄືກັນໃນ CFDs ແລະ futures, ແຕ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ສຳຄັນຢ່າງໜຶ່ງ. ໃນຕະຫຼາດ futures, variation margin ຖືກຈ່າຍຜ່ານ clearing house, ແລະການຈ່າຍຖືກຮັບປະກັນໂດຍເອັກຊ໌ (exchange). ໃນຕະຫຼາດ CFD, variation margin ຖືກຈ່າຍຜ່ານ Broker, ແລະການຈ່າຍຖືກຮັບປະກັນໂດຍ Broker. ນັກຄ້າ CFD ຈະຖືກເປີດໃຫ້ຮັບຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມເຊື່ອຖື (credit risk) ຂອງ Broker, ໃນຂະນະທີ່ນັກຄ້າ futures ຈະຖືກເປີດໃຫ້ຮັບຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມເຊື່ອຖືຂອງ clearing house.
ຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມເຊື່ອຖືມີນ້ອຍໃນທັງສອງກໍລະນີ, ເພາະວ່າ variation margin ຖືກຈ່າຍທຸກມື້ (daily) ແລະຕຳແໜ່ງ (position) ຖືກປະເມີນຄ່າຄືນທຸກມື້ (revalued every day). ຄວາມສ່ຽງຄືວ່າ Broker ຫຼື clearing house ລົ້ມເຫຼວ
ວິທີຈັດການ variation margin ໃນບັນຊີຂອງທ່ານ
ຄຳຕອບທີ່ຊື່ສັດແມ່ນ ການປັບຂະໜາດສະຖານະ (position) ໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບຄວາມສ່ຽງຊ່ອງວ່າງ (gap risk) ແລະ ຖືເງິນສົດ (cash) ໃນບັນຊີເພື່ອຕອບສະໜອງ variation margin. ບັຟເງິນສົດ (cash buffer) ແມ່ນຂຶ້ນກັບຂະໜາດຂອງ position, ຄວາມຜັນຜວນ (volatility) ຂອງສິນຊັບພື້ນຖານ (underlying), ແລະ ຄວາມທົນທານຕໍ່ຄວາມສ່ຽງ (risk tolerance) ຂອງນັກຄ້າ. ກົດເກນທົ່ວໄປແມ່ນ ຖືເງິນສົດປະມານ 20% ຫາ 50% ຂອງມູນຄ່າ position, ນອກເໜືອ initial margin, ເພື່ອຮອງຮັບ gap 10% ຫາ 20% ໃນການເປີດຕະຫຼາດຄັ້ງຕໍ່ໄປ (next open).
ນັກຄ້າທີ່ໃຊ້ leverage ສຳລັບ position ໄລຍະຍາວ ຈະຖືກຜົນກະທົບຈາກ variation margin ຕະຫຼອດໄລຍະທີ່ຖືຄອງ (hold period), ແລະ variation margin ທີ່ສະສົມ (cumulative variation margin) ສາມາດມີຈຳນວນຫຼາຍ. position ທີ່ໃຊ້ leverage ແລ້ວເສຍ 2% ຕໍ່ມື້ ເປັນເວລາ 10 ມື້ ຈ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ
ຖ້າທ່ານກຳລັງໃຊ້ leverage, ການຝຶກທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນການຄຳນວນ variation margin ສຳລັບ gap ທີ່ສົມມຸດ. ໃຫ້ເອົາຂະໜາດສະຖານະຂອງທ່ານ, ຄູນດ້ວຍ 10%, ແລະກວດເບິ່ງວ່າທ່ານມີເງິນສົດ (cash) ຢູ່ໃນບັນຊີພໍປະມານນັ້ນບໍ. ຖ້າທ່ານບໍ່ມີ, ສະຖານະນັ້ນໃຫຍ່ເກີນໄປສຳລັບ buffer. ຂໍ້ມູນຂອງພວກເຮົາ broker comparison ລາຍຊື່ນະໂຍບາຍ margin ແລະຂັ້ນຕອນ variation margin ຂອງແຕ່ລະ Broker, ເຊິ່ງລວມກັນແຈ້ງ�