ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ຄວາມຍົກຂະໜາດ (Leveraged products) — leveraged ETFs, leveraged CFDs, leveraged notes — ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານຂະຫຍາຍການຄາດເດົາທິດທາງ (directional bet) ຕໍ່ຫຸ້ນ ຫຼື ຂະແໜງ. ກົນໄກແຕກຕ່າງກັນ; ສິ່ງທີ່ຄືກັນແມ່ນການຮີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset) (ສຳລັບ ETFs) ຫຼື ການຈ່າຍທຶນປະຈຳວັນ (daily funding) (ສຳລັບ CFDs), ແລະ ຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent risk) ທີ່ມາພ້ອມກັບມັນ.
ບົດຄວາມນີ້ເປັນມຸມມອງແບບປະຕິບັດກ່ຽວກັບການ
ພາບລວມຂອງຜະລິດຕະພັນ
ມີ 3 ໝວດຫຼັກ:
ETF ທີ່ໃຊ້ເລີ່ມກັບຮຸ້ນໂດຍສະເພາະ
ETF ທີ່ໃຊ້ເລີ່ມກັບຮຸ້ນດຽວ ມີເປົ້າໝາຍໃຫ້ສົ່ງຜົນການກັບຄືນ 2× ຫຼື 3× ຂອງການກັບຄືນປະຈຳວັນ (daily return) ຂອງຮຸ້ນພື້ນຖານ. ຕົວຢ່າງ: ETF Tesla 2× ມີເປົ້າໝາຍໃຫ້ສົ່ງຜົນ 2× ຂອງການກັບຄືນປະຈຳວັນຂອງ Tesla.
ຂໍ້ມູນສຳຄັນ:
- ຈົດລາຍຊື່ໃນຕະຫຼາດ (exchanges), ຊື້ໄດ້ຜ່ານບັນຊີ Broker ມາດຕະຖານທົ່ວໄປ
- ຣີເຊັດປະຈຳວັນ — ETF ຈະຣີເຊັດໄປຫາລະດັບ leverage ທີ່ຕັ້ງໄວ້ທຸກໆມື້
- ບໍ່ຈຳເປັນບັນຊີ margin (leverage ຢູ່ໃນຜະລິດຕະພັນ)
- ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຖືກ margin call (ສະຖານ
ETF ທີ່ໃຊ້ເລີເວີຣຈົງສ໌ຕາມຂະແໜງ
ETF ທີ່ໃຊ້ເລີເວີຣຈົງສ໌ຕາມຂະແໜງ ມີເປົ້າໝາຍໃຫ້ສະແດງຜົນ 2× ຫຼື 3× ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງຂະແໜງນັ້ນ. ຕົວຢ່າງ: ETF ຂະແໜງເທັກໂນໂລຊີ 2× ມີເປົ້າໝາຍໃຫ້ສະແດງຜົນ 2× ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງຂະແໜງເທັກໂນໂລຊີ.
ກົນໄກດຽວກັນກັບຮຸ້ນສະເພາະ (stock-specific) �
CFDs ທີ່ໃຊ້ເລີເວີຣເຈີ້ດໃນຮຸ້ນ
CFD ທີ່ໃຊ້ເລີເວີຣເຈີ້ດໃນຮຸ້ນ ໃຫ້ທ່ານມີ leverage 5-20× ຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາຂອງສິນຊັບພື້ນຖານ (underlying). Broker ແມ່ນຄູ່ຄ້າ (counterparty).
ຂໍ້ມູນສຳຄັນ:
- ອະນຸພັນ OTC, ຊື້ຂາຍຜ່ານ Broker
- ບໍ່ມີວັນໝົດອາຍຸ (ທ່ານສາມາດຖືໄດ້ເປັນເວລາດົນ)
- ຄ່າທຶນລາຍວັນ (3-10% ຕໍ່ປີ ຂຶ້ນກັບ underlying)
- ຄວາມສ່ຽງຈາກ margin call
- Spread + commission
CFD ແມ່ນຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີຣເຈີ້ດທີ່ພົບຫຼາຍສຸດ�
ເມື່ອໃດແຕ່ລະຜະລິດຕະພັນໃຊ້ງານໄດ້
ETF ທີ່ໃຊ້ເພື່ອຄວາມສ່ຽງສະເພາະກັບຮຸ້ນ
- ເໝາະສຳລັບ: ການຄາດທິດທາງລະຍະສັ້ນ (1-2 ອາທິດ) ກ່ຽວກັບຮຸ້ນດຽວທີ່ມີປະລິມານການຊື້ຂາຍສູງ. ເໝາະສຳລັບນັກທຣແດດທີ່ຕ້ອງການການເຂົ້າເຖິງຜົນກຳໄລແບບເພີ່ມດ້ວຍ leverage ໂດຍບໍ່ຕ້ອງມີຂໍ້ກຳນົດ margin ຂອງ CFDs.
- ບໍ່ເໝາະສຳລັບ: ການຖືໄ
ETF leveraged ຂອງຂະແໜງ (Sector)
- ເໝາະສົມສຳລັບ: ການຄາດຄະເນທິດທາງແບບລະຍະສັ້ນ (1-4 ອາທິດ) ຕໍ່ຂະແໜງ. ເໝາະສຳລັບນັກຄ້າທີ່ມີມຸມມອງຕໍ່ຂະແໜງ ແຕ່ບໍ່ຢາກເລືອກຮຸ້ນລາຍຕົວ.
- ບໍ່ເໝາະສຳລັບ: ການຖືໄວ້ຍາວ (buy-and-hold), ການໄດ້ຮັບຄວາມເປັນເຈົ້າຂອງຮຸ້ນລາຍຕົວ, ການຖືຫຼາຍມື້ໃນຕ�
CFDs ທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈ
- ເໝາະສຳລັບ: ການຄາດຄະເນທິດທາງໄລຍະສັ້ນ (1-4 ອາທິດ) ໃນຮຸ້ນແຕ່ລະຕົວ, ໂດຍສະເພາະໃນເອີຣົບ. ເໝາະສຳລັບນັກຄ້າທີ່ຕ້ອງການເລີເວີຈສູງ ແລະບໍ່ຮູ້ສຶກກັງວົນກັບຄ່າທຶນ.
- ບໍ່ເໝາະສຳລັບ: ການຖືໄລຍະຍາວ (ຄ່າທຶນຈະສະສົມ), ຮຸ້ນທີ່ມີສະພາບຄ້າຕ່ຳ (spread ກວ້າງ), ນ
ຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent)
ຜະລິດຕະພັນທັງ 3 ຢ່າງມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ:
- Leveraged ETFs (ຣີເຊັດທຸກມື້): ຜົນຕອບແທນໃນຫຼາຍມື້ແມ່ນການຄູນຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ (compounded daily return) ບໍ່ແມ່ນ 2× ຂອງຜົນຕອບແທນໃນຫຼາຍມື້. ໃນຕະຫຼາດທີ່ສັ່ນຫຼາຍ (choppy markets), ຜົນຕອບແທນທີ່ຖືກຄູນຜົນ (compounded) ຈະບໍ່ດີກວ່າ 2× ຂອງດັດຊະນີ.
- Leveraged CFDs (ຄ່າທຶນ/ຄ່າສະໜັບສະໜູນ): ຄ່າທຶນຖືກເກັບທຸກມື້. ການຖື 6 ເດືອນ ດ້ວຍອັດຕາຄ່າທຶນປະຈຳປີ 5% ແມ່ນການຈ່າຍ 2.5% ຂອງມູນຄ່າຕຳແໜ່ງ (position value) ໃນຄ່າທຶນ. ການຄ້າອາດຈະຖື�
ການຈັດຂະໜາດສະຖານະ (Position sizing)
ວິທີທີ່ຖືກຕ້ອງໃນການຈັດຂະໜາດສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ແມ່ນຄືກັນກັບສະຖານະແບບເງິນສົດ (cash): ຕັດສິນໃຈວ່າທ່ານຍອມໃຫ້ເສຍເທົ່າໃດຂອງບັນຊີໃນການຊື້ຂາຍ (trade) ແລ້ວຈຶ່ງຈັດຂະໜາດຕາມນັ້ນ.
ກົດເກນທົ່ວໄປ: ບໍ່ໃຫ້ເກີນ 2-5% ຂອງບັນຊີໃນ leveraged product ດຽວ. ສຳລັບບັນຊີ $50,000, ນັ້ນແມ່ນ $1,000-2,500 ຕໍ່ 1 ສະຖານະ. leverage ຖືກຝັງຢູ່ໃນຕົວ product; ຂະໜາດສະຖານະແມ່ນສິ່ງທີ່ຈຳກັດຄວາມເສຍຫາຍ.
ຄວາມຜິດພາດ: ຄິດວ່າ leveraged product ເປັນ “ສະຖານະນ້ອຍ” ເພາະວ່າ notional ມີຂະໜາດນ້ອຍ. ສະຖານະ $1,000 ໃນ 3× leveraged ETF ມີລະດ
ວິທີປະເມີນ
ເມື່ອເພີ່ມຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີຣເຈີໃນການຊື້ຂາຍຫຸ້ນ, ຖາມ:
- ຍຸດທະສາດແມ່ນຫຍັງ? (ການພະນຸທິດທາງ, ການປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ. ຍຸດທະສາດກຳນົດຜະລິດຕະພັນ.)
- ໄລຍະຖືຄອງແມ່ນເທົ່າໃດ? (ມື້ຫາອາທິດສຳລັບທັງ 3. ຖ້າດົນກວ່ານັ້ນ ຄວາມສ່ຽງຕາມເສັ້ນທາງຈະມີອິດທິພົນຫຼາຍກວ່າ.)
- ຄວາມຜັນຜວນຂອງຕົວອ້າງອີງແມ່ນເທົ່າໃດ? (ຄວາມຜັນຜວນສູງ = ການຖອຍຫຼັງປະຈຳວັນສຳລັບ ETFs ຫຼາຍຂຶ້ນ, ຄ່າທຶນສຳລັບ CFDs ຫຼາຍຂຶ້ນ.)
- ຄ່າໃຊ້�
ຄວາມຜິດພາດທົ່ວໄປ
ມີ 3 ແບບແຜນ:
- ຖືຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ leverage ໄວ້ເປັນໄລຍະຍາວ. ການຣີເຊັດປະຈຳວັນ ແລະ ຄ່າທຶນ (funding cost) ທຳລາຍຜົນຕອບແທນ. ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ leverage ແມ່ນເຄື່ອງມືທາງຍຸດທະສາດ (tactical tools) ບໍ່ແມ່ນການຖືໄວ້ເປັນຕຳແໜ່ງໄລຍະຍາວ.
- ໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ leverage ຫຼາຍອັນທີ່ມີ exposure ດຽວກັນ. ນັກທຣເດີທີ່ຖື 2× ETF ຂອງ S&P 500 ແລະ 2× ETF ຂອງພາກສ່ວນ tech ຈະມີ exposure 4× ຕໍ່ S&P 500 ຖ້າ tech ມີຄວາມສຳພັນກັນສູງ. ຕຳແໜ່ງລວມນັ້ນມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າຖືອັນໃດອັນໜຶ່ງຢ່າງດຽ
សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់
ຜະລິດຕະພັນ leveraged ທີ່ຖືກສຸດສຳລັບຮຸ້ນແມ່ນຫຍັງ?
ສຳລັບການຄ້າໄລຍະສັ້ນ, leveraged CFDs ມັກຈະຖືກສຸດ ເພາະວ່າ spread ແຄບ ແລະຄ່າທຶນ (funding cost) ແມ່ນນ້ອຍສຳລັບການຖືໄວ້ໄລຍະສັ້ນ. ສຳລັບການເຂົ້າຖືໄລຍະຍາວ, leveraged ETFs ມັກຈະຖືກກວ່າ CFDs.
ຂ້ອຍສາມາດໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ໃນ IRA ໄດ້ບໍ?
ໃນສະຫະລັດ, IRAs ສາມາດຊື້ຂາຍ leveraged ETFs (ເປັນກອງທຶນທີ່ຊື້ຂາຍຜ່ານຕະຫຼາດ). IRAs ບໍ່ສາມາດຊື້ຂາຍ CFDs ຫຼື leveraged notes (ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນ derivatives ທີ່ຕ້ອງໃຊ້ບັນຊີ margin).
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີ (leveraged) ເໝາະສົມສຳລັບຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນບໍ?
ບໍ່. ຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent) ແລະຄວາມຊັບຊ້ອນໃນການຈັດຂະໜາດສະຖານະ (position sizing) ເຮັດໃຫ້ leveraged products ບໍ່ເໝາະສຳລັບຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນ. ໃຫ້ເລີ່ມດ້ວຍການຖືຄອງແບບເງິນສົດ (cash positions) �
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ເຮັດວຽກແນວໃດໃນຕະຫຼາດຂາລົງ (bear markets)?
ການຣີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset) ແລະຄ່າທຶນ (funding cost) ເຮັດວຽກຕໍ່ຕ້ານທ່ານໃນ bear markets ສຳລັບການຖືຍາວ (long positions), ແລະເຮັດວຽກຕໍ່ຕ້ານທ່ານໃນ bull markets ສຳລັບການຖືສັ້ນ (short positions). ຜະລິດຕະພັນຈະຂະຫຍາຍການເຄື່ອນໄຫວປະຈຳວັນໃນທິດທາງໃດກໍຕາມ, ແຕ່
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ
ຖ້າທ່ານຢາກໃຊ້ leveraged products, ຂັ້ນຕອນທີ່ເປັນປະຕິກັບທຳອິດແມ່ນ ການ paper-trade ແຕ່ລະຜະລິດຕະພັນ ເປັນເວລາ 4-6 ອາທິດ ກ່ອນຈະຕັດສິນໃຈລົງທຶນດ້ວຍເງິນຈິງ. ບັນຊີ paper ແມ່ນວິທີດຽວທີ່ຈະເຂົ້າໃຈຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent risk) ກ່ອນທີ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຈະປາກົດໃນບັນຊີຂອງທ່ານຈິງ. ເບິ່ງ broker table ຂອ