ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ອອບຊັນ (Options) ແມ່ນໜຶ່ງໃນວິທີທີ່ມີປະສິດທິພາບຫຼາຍທີ່ຈະໄດ້ການເຂົ້າຖືກັບການໃຊ້ເງິນຄ້ຳ (leveraged exposure) ຕໍ່ຫຸ້ນ. ຜູ້ຊື້ຈ່າຍເບ້ຍປະກັນ (premium) ສຳລັບອອບຊັນ, ແລະເບ້ຍປະກັນນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ສ່ວນໜຶ່ງຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຊື້ຫຸ້ນທັງໝົດດ້ວຍຕົນເອງ. ການເຄື່ອນໄຫວຂະໜາດນ້ອຍໃນຫຸ້ນໃນທິດທາງທີ່ຖືກຕ້ອງ ສາມາດສ້າງຜົນຕອບແທນເປັນສ່ວນຮ້ອຍທີ່ສູງຫຼາຍຕໍ່ເບ້ຍປະກັນຂອງອອບຊັນ, ແລະການໃຊ້ເງິນຄ້ຳ (leverage) ແມ່ນແຫຼ່ງຂອງທັງຜົນຕອບແທນທີ່ຖືກຂະຫຍາຍ (magnified returns) ແລະຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍທັງໝົດ.
ຄວາມ
ວິທີທີ່ອອບຊັນຊ໌ສ້າງ leverage
ອອບຊັນຊ໌ call ສຳລັບຮຸ້ນ €100 ທີ່ມີ strike €110 ແລະ ອາຍຸ 30 ວັນ ອາດຈະມີລາຄາ €3 ຕໍ່ຫຸ້ນ. ຄ່າໃຊ້ໃນການຊື້ 100 ຫຸ້ນຂອງຮຸ້ນແມ່ນ €10,000. ຄ່າໃຊ້ໃນການຊື້ 1 ສັນຍາ call option (ທີ່ຄອບຄຸມ 100 ຫຸ້ນ) ແມ່ນ €300. ອອບຊັນຊ໌ໃຫ້ສິດຜູ້ຊື້ໃນການຊື້ 100 ຫຸ້ນ ໃນລາຄາ €110 ຕໍ່ຫຸ້ນ ໃນວັນຄົບອາຍຸ.
ຖ້າຮຸ້ນຂຶ້ນໄປເຖິງ €120 ໃນວັນຄົບອາຍຸ, ອອບຊັນຊ໌ມີມູນຄ່າ €10 ຕໍ່ຫຸ້ນ (€120 ລົບ €110), ແລະ ຜົນຕອບແທນຂອງຜູ້ຊື້ແມ່ນ €1,000 ຈາກການລົງທຶນ €300, ເປັນຜົນຕອບແທນ 233%. ຕົວຮຸ້ນເອງໄດ້ຂຶ້ນ 20%, ເປັນຜົນຕອບແທນ 20% ຕໍ່ການລົງທຶນ €10,000. leverage ຂອງອອບຊັນຊ໌ໄດ້ສ້າງຜົນຕອບແທນ 233% ຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງຮຸ້ນ 20%.
ຖ້າຮຸ້ນລົງໄປເຖິງ €90 ໃນວັນຄົບອາຍຸ, ອອບຊັນຊ໌ໝົດອາຍຸໂດຍບ
ການໃຊ້ຄວາມຄ່ອງແຄ້ວບໍ່ແມ່ນຄົງທີ່
ການໃຊ້ຄວາມຄ່ອງແຄ້ວຂອງອອບຊັນ (option) ບໍ່ແມ່ນຄົງທີ່ຕະຫຼອດອາຍຸຂອງອອບຊັນ. ການໃຊ້ຄວາມຄ່ອງແຄ້ວຈະສູງສຸດເມື່ອອອບຊັນຢູ່ໃກ້ກັບລາຄາຕະຫຼາດ (at the money) (ລາຄາໃຊ້ສິດໃກ້ກັບລາຄາຮຸ້ນ) ເພາະວ່າຄ່າພຣີມ (premium) ມີຂະໜາດນ້ອຍ ເມື່ອທຽບກັບມູນຄ່າອ້າງອີງຂອງຮຸ້ນ (notional). ການໃຊ້ຄວາມຄ່ອງແຄ້ວຈະຫຼຸດລົງເມື່ອອອບຊັນເຂົ້າໄປເລິກໃນຝ່າຍ in the money (premium ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະອອບຊັນມີພຶດຕິກຳໃກ້ຄຽງກັບຮຸ້ນຫຼາຍຂຶ້ນ) ຫຼື ເຂົ້າໄປເລິກໃນຝ່າຍ out of the money (premium ມີຂະໜາດນ້ອຍ, ແຕ່ໂອກ
ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍທັງໝົດ
ຄວາມສ່ຽງຂອງການສູນເສຍທັງໝົດແມ່ນຄວາມສ່ຽງຫຼັກຂອງການໃຊ້ leverage ຜ່ານ options. ຜູ້ຊື້ option ສາມາດສູນເສຍເບ້ຍທັງໝົດ, ແລະການຂາດທຶນແມ່ນ 100% ຂອງການລົງທຶນໃນທຸກໆການຊື້ຂາຍທີ່ option ໝົດອາຍຸແລ້ວບໍ່ເຂົ້າເງື່ອນໄຂ (out of the money). ນັກຄ້າທີ່ຊື້ options ໂດຍບໍ່ມີການກຳນົດຈຸດອອກ (exit) ແລະບົດຈຳກັດຄວາມສ່ຽງ (risk budget) ແມ່ນກຳລັງຊື້ປີ້ລອດເຕັກ (lottery tickets) ບໍ່ແມ່ນການຄ້າ.
ນັກຄ້າທີ່ຊື້ options ເພື່ອ leverage ຄວນຖືເບ້ຍ (premium) ເປັນການຂາດທຶນສູງສຸດຂອງການຄ້າ, ແລະເບ້ຍຄວນຖືກປັບຂະໜາດໃຫ້ສອດກັບ risk budget ຂ
ຍຸດທະສາດສຳລັບການໃຊ້ leverage ຜ່ານ options
ຍຸດທະສາດທີ່ງ່າຍທີ່ສຸດແມ່ນການຊື້ call ຫຼື put ແບບທັງໝົດ (outright). ນັກທຳການຊື້ options ທີ່ໃກ້ກັບລາຄາຕະຫຼາດ (near-the-money) ທີ່ມີເວລາໝົດອາຍຸ 30-60 ວັນ, ແລະຕຳແໜ່ງນີ້ເປັນການພະນັນທິດທາງ (directional bet) ແບບມີ leverage. ຍຸດທະສາດນີ້ເປັນລັກສະນະຄືບິນາຣີ: ຖ້ານັກທຳການຖືກ ຕົວ options ຈະສົ່ງຜົນເປັນຫຼາຍຄູນຂອງເບ້ຍປະກັນ (premium), ຫຼືຖ້ານັກທຳການຜິດ options ຈະໝົດອາຍຸໂດຍບໍ່ມີມູນຄ່າ.
ຍຸດທະສາດທີ່ກ້າວໜ້າຂຶ້ນແມ່ນ spread (call debit spread, put debit spread). ນັກທຳການຊື້ options ໜຶ່ງ ແລະຂາຍ options ອີກໜຶ່ງດ້ວຍ strike ທີ່ຕ່າງກັນ, ແລະ spread ຊ່ວຍຫຼຸດຕົ້ນທຶນ premium ແລະຫຼຸດຜົນຕອບແທນທີ່ອາດເກີດຂຶ້ນ. spread ເປັນວິທີທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຕ່ຳກວ່າສຳລັບ options leverage, ເພາະ premium ມີ�
ຄຳຖາມທົ່ວໄປກ່ຽວກັບ leverage ຂອງ options
Leverage ຂອງ options ດີກວ່າ margin leverage ບໍ? Options leverage ຈຳກັດຄວາມເສຍຫາຍໄວ້ທີ່ premium ໃນຂະນະທີ່ margin leverage ເປີດໃຫ້ຜູ້ຄ້າສ່ຽງການເສຍຫາຍທີ່ອາດຈະເກີນກວ່າ margin ເບື້ອງຕົ້ນ. Options leverage ປອດໄພກວ່າສຳລັບການຄ້າພຽງເທື່ອດຽວ, ແລະ margin leverage ປອດໄພກວ່າສຳລັບຜູ້ຄ້າທີ່ຈຳເປັນຕ້ອງຖືສະຖານະຫຼາຍກວ່າສອງສາມອາທິດ.
ຂ້ອຍສາມາດເສຍຫາຍເກີນກວ່າ premium ໃນ option ບໍ? ບໍ່. ຄວາມເສຍຫາຍຂອງຜູ້ຊື້ option ຖືກຈຳກັດໄວ້ທີ່ premium. ຄວາມເສຍຫາຍຂອງຜູ້ຂາຍ option ບໍ່ຖືກຈຳກັດ (ສຳລັບ naked call) ຫຼື ບໍ່ຫຼາຍ (ສຳລັບ naked put). ຜູ້ຊື້ ແລະ ຜູ້ຂາຍມີຮູບແບບຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ຄືກັນ.
**ຍຸດທະສາດ option �
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປະເມີນຕົວເລືອກ (options) ເພື່ອການໃຊ້ເລີ່ມທຶນ (leverage) ສິ່ງທີ່ມີປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນການປຽບທຽບແມ່ນ ລາຄາເບ້ຍຂອງ option (option premium), ອັດຕາສ່ວນຂອງ leverage (leverage ratio), ເວລາຈົນຮອດວັນໝົດອາຍຸ (time to expiry), ແລະ ຄວາມຜັນຜວນທີ່ຄາດຄະເນ (implied volatility). ຂໍ້ມູນໃນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວກເຮົາ ລະບຸເວທີ