ETF ທີ່ໃຊ້ຄວາມເຂັ້ມແຂງແລະ ETF ຜົນກັບທິດ: ຄວາມສ່ຽງແລະຜົນຕອບແທນ — Blog

ຄຳເຕືອນ

ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�

ຂໍ້ຄວາມສຽງເຕືອນຄວາມສ່ຽງສະບັບພາສາອັງກິດຂອງເນື້ອຫາເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນມີອໍານາດ. ການແປພາສາ�

ETF ທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ຈະຂະຫຍາຍຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງດັດຊະນີ (2×, 3×). ETF ທີ່ຜົນກັບກັນ (inverse) ຈະສົ່ງມອບຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນທີ່ກົງກັນຂ້າມ (-1×, -2×, -3×). ການປະສົມກັນຂອງສອງຢ່າງນີ້ໃຫ້ການເຂົ້າເຖິງແບບຕັກຕິກໃນທິດທາງໃດກໍໄດ້ ພ້ອມກັບ leverage ທີ່ມີຢູ່ໃນຕົວ ແລະບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງຈາກ margin call. ຂໍ້ແລກປ່ຽນແມ່ນການ “reset” ປະຈຳວັນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຜະລິດຕະພັນເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ເໝ

ប្រភេទផលិតផល

មាន ៣ ប្រភេទសំខាន់ៗ៖

ETF ທີ່ໃຊ້ຄວາມເຂັ້ມແຂງຍາວ (2×, 3×)

ເປົ້າໝາຍເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຜົນຕອບແທນ 2× ຫຼື 3× ຂອງຜົນຕອບແທນລາຍວັນຂອງດັດຊະນີ. ຕົວຢ່າງ: TQQQ ມຸ່ງໝາຍໃຫ້ໄດ້ 3× ຂອງຜົນຕອບແທນລາຍວັນຂອງ Nasdaq 100.

ການນຳໃຊ້: ການພະນັນທີ່ເປັນຂາຂຶ້ນໄລຍະສັ້ນຕໍ່ດັດຊະນີ ຫຼື ຂະແໜງ. ຄວາມເຂັ້ມແຂງຢູ່ໃນຜະລິ

ETF ຜົນກັບກັນ (Inverse) (-1×, -2×, -3×)

ເປົ້າໝາຍເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຜົນລົບຂອງຜົນຕອບແທນລາຍວັນ (daily return) ຂອງດັດຊະນີ. ຕົວຢ່າງ: SQQQ ມຸ່ງໝາຍໃຫ້ໄດ້ຜົນ -3× ຂອງຜົນຕອບແທນລາຍວັນຂອງ Nasdaq 100.

ກໍລະນີນຳໃຊ້: ການພະນັນຂາດລົງໄລຍະສັ້ນ (short-term bearish) ຕໍ່ດັດຊະນີ ຫຼື ພາກສ່ວນ (sector), ຫຼື ເປັນຮົ້ວປ້ອງກັນ (hedge) ສຳລັ�

ETF ຜົນຄູນຜັນກັບ (Leveraged inverse ETFs) (-2×, -3×)

ເປົ້າໝາຍໃຫ້ໄດ້ຜົນ 2× ຫຼື 3× ຂອງຄ່າລົບຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ (daily return). ຕົວຢ່າງ: SDOW ມຸ່ງໝາຍໃຫ້ໄດ້ຜົນ -3× ຂອງ daily return ທີ່ຜັນກັບກັບ Dow Jones.

ກໍລະນີນຳໃຊ້: ການພະນັນຂາດຄວາມເຊື່ອໝັ້ນ (high-conviction bearish bet). ການໃຊ້ leverage 3× ຈະຂະຫຍາຍທັງກຳໄລ ແລະ ຂາດທຶນ ໃນທິດທາງຜັນກັບ.

ການຣີເຊ็ตປະຈຳວັນ

ທັງສາມປະເພດຈະຣີເຊ็ตໄປຫາ leverage ທີ່ຕັ້ງເປົ້າໝາຍທຸກມື້. ຜົນຕອບແທນໃນຫຼາຍມື້ແມ່ນການຄູນຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ (compounded daily return) ບໍ່ແມ່ນ 2× (ຫຼື -2×) ຂອງຜົນຕອບແທນໃນຫຼາຍມື້.

ຄະນິດສາດ: ຖ້າ S&P 500 ມີຜົນຕອບແທນ 5% ໃນມື້ທີ 1 ແລະ -5% ໃນມື້ທີ 2, ດັດຊະນີກັບມາເປັນສະພາບຮາບພຽງ (1.05 × 0.95 = 0.9975, ເກືອບບໍ່ປ່ຽນແປງ). ETF leveraged 2× ຈະໄດ້ 10% ໃນມື້ທີ 1 ແລະ -10% ໃນມື້ທີ 2: 1.10 × 0.90 = 0.99, ເປັນການຂາດທຶນ 1%. ການລາກຈາກຄວາມຜັນຜວນ (volatility drag) ໄດ້ເຮັດວຽກຕ້ານກັບຕຳແໜ່ງ long ທີ່ໃຊ້ leverage.

ຄະນິດສ

ຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent)

ການຣີເຊ็ตປະຈຳວັນ (daily reset) ເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງຜະລິດຕະພັນຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent) ຂອງການເຄลື່ອນຂອງລາຄາ. ຜົນຕອບແທນໃນຫຼາຍມື້ທີ່ຄ້າຍຄືກັນສາມາດສ້າງຜົນຕອບແທນຂອງ ETF ທີ່ໃຊ້ leverage ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍ ຂຶ້ນກັບລຳດັບ:

ແນວໂນ້ມຂຶ້ນ (ຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ): ETF ທີ່ໃຊ້ leverage 2× ປະມານຈະໄດ້ຜົນ 2× ຂອງດັດຊະນີ. ການປະສົມຜົນປະຈຳວັນ (daily compounding) ມີຜົນກະທົບນ້ອຍ.
ຕະຫຼາດວຸ້ນວາຍ (ລົງກ່ອນ ແລ້ວຂຶ້ນ): ETF ທີ່ໃຊ້ leverage 2× ຈະຂາດຫຼາຍກວ່າ 2× ຂອງດັດຊະນີ. ການລາກ

ໄລຍະຖືຄອງ

ໄລຍະຖືຄອງທີ່ເໝາະສົມແມ່ນຈາກຈຳນວນມື້ໄປຫາຫຼາຍອາທິດ. ການພະນັນ 1-2 ອາທິດໃສ່ຂະແໜງການຫຼືດັດຊະນີແມ່ນກໍລະນີການນຳໃຊ້ທົ່ວໄປ. ການພະນັນ 1 ເດືອນແມ່ນຢູ່ຂອບເຂດຂອງຊ່ວງທີ່ມີປະໂຫຍດຂອງຜະລິດຕະພັນ. ສິ່ງໃດທີ່ຍາວກວ່ານັ້ນ ການຮີເຊັດປະຈຳວັນຈະມີອິດທິພົນເດັ່ນກວ່າ.

ຕົວຢ່າງການນຳໃຊ້ທີ່ເໝາະສົມ:

ການປ້ອງກັນ 2 ອາທິດສຳລັບສະຖານະຍາວ (long position) ໂດຍໃຊ້ ETF ຜົນກັບກັນ -1× ຫຼື -2×
ການພະນັນຂາຂຶ້ນ 2 ອາທິດໃສ່ເທັກໂນໂລຊີ ໂດຍໃຊ້ ETF ເທັກໂນໂລຊີທີ່ໃຊ້ leverage 2× ຫຼື 3×
ກາ

ມຸມມອງດ້ານພາສີ

ໃນສະຫະລັດ, ETF ທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມຜົນ (leveraged) ແລະ ETF ທີ່ຜົນກັບກັນ (inverse) ຖືກເສຍພາສີເປັນລາຍຮັບປົກກະຕິໃນທຸກມື້ທີ່ມີການປັບຄ່າ (daily resets) ບໍ່ແມ່ນເປັນກຳໄລທຶນ (capital gains). ການຖືກກັກພາສີ (tax drag) ໃນບັນຊີທີ່ບໍ່ໄດ້ມີສິດພາສີ (taxable account) ມີຄວາມສຳຄັນຫຼາຍ.

ໃນເອີຣົບ, ການປະຕິບັດດ້ານພາສີຂຶ້ນກັບອຳນາດການປົກຄອງ (jurisdiction). ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງປະເທດ EU ເສຍພາສີ ETF ຕາມກົດການກຳໄລທຶນມາດຕະຖານ; ການປັບຄ່າປະຈຳວັນ (daily reset) ບໍ່

ວິທີປະເມີນ

ເມື່ອພິຈາລະນາ ETF ທີ່ໃຊ້ເພີ່ມກຳລັງ ຫຼື ETF ຜົນກັບກັນ (inverse), ຖາມ:

ໄລຍະຖືຄອງແມ່ນຫຍັງ? (ຈາກມື້ເຖິງອາທິດແມ່ນເໝາະສົມ. ດົນກວ່ານັ້ນ: ບໍ່ເໝາະສົມ.)
ຄວາມຜັນຜວນຂອງຕົວອ້າງອີງແມ່ນເທົ່າໃດ? (ຄວາມຜັນຜວນສູງ = ມີ daily reset drag ຫຼາຍຂຶ້ນ.)
ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (expense ratio) ແມ່ນເທົ່າໃດ? (ETF ທີ່ໃຊ້ເພີ່ມກຳລັງສ່ວນຫຼາຍເກັບ 0.5-1.5% ຕໍ່ປີ. ຄ່າທຳນຽມເປັນຕົວຖ່ວງດຶງຜົນຕອບແທນ.)
ການປະຕິບັດດ້ານພາສີໃນຂອບເຂດຂອງທ່ານແມ່ນແນວໃດ? (US: ລາຍໄດ້ປົກກະຕິຈາກ daily

ຄວາມຜິດພາດທົ່ວໄປ

ມີ 3 ແບບແຜນ:

ຊື້-ຖື leveraged ETFs. ນັກຄ້າທີ່ຖື S&P 500 ETF ແບບ 3× leveraged ເປັນເວລາ 5 ປີ ມັກຈະຂາດທຶນ ເຖິງແມ່ນວ່າ S&P 500 ຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນ 50% ໃນໄລຍະນັ້ນ. ການຮີເຊັດປະຈໍາວັນ (daily reset) ທໍາລາຍຜົນປະໂຫຍດຂອງ leverage.
ປ້ອງກັນ (hedge) ພອດລົງທຶນທີ່ຍາວ (long) ດ້ວຍ inverse ETFs ເປັນໄລຍະດົນ. ການ hedge ໃຊ້ໄດ້ດີໃນໄລຍະສັ້ນ; daily reset ເຮັດໃຫ້ມັນມີລາຄາແພງຂຶ້ນໃນເວລາ. ສໍາລັບການ hedge ທີ່ດົນກວ່ານັ້ນ, ໃຫ້ໃຊ້ futures ຫຼື put options.
**ສັບສົນຜົນຕອບແທນປະຈໍາວັນ (daily return

សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់ (FAQ)

ເອທີເຟທີທີ່ໃຊ້ການຄູນແລະເອທີເຟທີທີ່ຜົນກັບທິດ ເໝາະສຳລັບຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນບໍ?

ບໍ່. ການຣີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset) ແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງ (path-dependent risk) ແມ່ນຍາກທີ່ຈະເຂົ້າໃຈ ແລະຄຸ້ມຄອງ. ຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນຄວນໃຊ້ການ�

ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ ETF ຜົນຜັນກັບ -1× ແລະການ short ສິນຊັບພື້ນຖານ?

ETF ຜົນຜັນກັບ -1× ມຸ່ງໝັ້ນໃຫ້ສົ່ງຄືນຄ່າລົບຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງດັດຊະນີ. ການ short ສິນຊັບພື້ນຖານໃຫ້ການເຂົ້າເຖິງ (exposure) ຄ້າຍຄືກັນ ແຕ່ມີຂໍ້ກຳນົດການໃຊ້ margin, ຄ່າ short interest, ແລະຄວາມສ່ຽງຂອງການຂາດທຶນທີ່ບໍ່ຈຳກັດ. ETF ຜົນຜັນກັບງ່າຍກວ�

ຂ້ອຍສາມາດໃຊ້ leveraged inverse ETF ເພື່ອ short ດັດຊະນີໄດ້ບໍ?

ໄດ້, ແຕ່ການ reset ທຸກມື້ (daily reset) ຍັງມີຜົນຢູ່. ການຖື short ເປັນໄລຍະ 2 ອາທິດ ຜ່ານ leveraged inverse ETF ທີ່ -2× ຈະເຮັດວຽກໄດ້ຕາມຄາດໝາຍ. ການຖື short ເປັນໄລຍະ 6 ເດືອນ ຜ່ານຜະລິດຕະພັນດຽວກັນນັ້ນ ຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນທີ່ບໍ່ເທົ່າກັນກັບ -2× ຂອງຜົນຕອບແທນລະ�

ETF ຜົນຜະລິດຜົນກຳໄລຜົນກັບກັນ (leveraged inverse) ທີ່ຄົນນິຍົມຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນຫຍັງ?

ໃນສະຫະລັດ, SQQQ (ProShares -3x UltraPro Short QQQ) ແມ່ນ ETF ທີ່ຖືກຊື້ຂາຍຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງຕົວຊື້ດຽວ (single ticker). SDS (-2× S&P 500), SH (-1× S&P 500), ແລະ SPXU (-3× S&P 500) ກໍ່ຖືກຖືຄອງກັນຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ການເລືອກຂຶ້ນກັບດັດຊະນີ (index) ທີ່ທ່ານຕ້ອງການຈະ short ແລະ leverage ທີ່ທ່ານຕ້ອງ�

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ

ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ

ຖ້າທ່ານຢາກໃຊ້ Leveraged ແລະ inverse ETFs ສຳລັບການຄາດເດົາແບບຍຸດທະສາດໄລຍະສັ້ນ, ຂັ້ນຕອນທຳອິດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຄື ເປີດບັນຊີ Broker ກັບ broker ລະດັບຊັ້ນນຳ (tier-1) ແລະ ລອງ paper-trade ຜະລິດຕະພັນນີ້ເປັນເວລາສອງສາມອາທິດ ກ່ອນຈະຕັດສິນໃຈນຳເງິນຈິງເຂົ້າໄປ. ເບິ່ງ ຕາຕະລາງ broker ຂອງພວກເຮົາສຳລັບລາ

ប្រភេទ​ផលិតផល