ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ສາມວິທີຫຼັກໃນການໄດ້ຮັບການເປີດຮັບທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ໃນບັນຊີນາຍໜ້າ: leveraged ETFs, leveraged CFDs, ແລະ options. ແຕ່ລະຢ່າງມີກົນໄກ, ຄ່າໃຊ້, ແລະລະດັບຄວາມສ່ຽງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ອັນທີ່ເໝາະສົມຈະຂຶ້ນກັບວ່າທ່ານພະຍາຍາມຈະເຮັດຫຍັງ, ຈະຖືໄວ້ດົນເທົ່າໃດ, ແລະທ່ານສາມາດຈັດການຄວາມຊັບຊ້ອນໄດ້ຫຼາຍປານໃດ.
ຈຸດປະສົງຢູ່ນີ້ແມ່ນການເບິ່ງແບບທຽບກັນສ�
ETF ທີ່ໃຊ້ເລີເວີດ (Leveraged ETFs)
ETF ທີ່ໃຊ້ເລີເວີດ ແມ່ນກອງທຶນທີ່ຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດ (exchange-traded fund) ທີ່ໃຊ້ອະນຸພັນ (derivatives) ເພື່ອຂະຫຍາຍຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງດັດຊະນີພື້ນຖານ (underlying index). ETF S&P 500 ແບບເລີເວີດ 2× ມີເປົ້າໝາຍຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນ 2× ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງ S&P 500. ETF S&P 500 ແບບຜົນກັບທິດ -1× ມີເປົ້າໝາຍຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນໃນທາງລົບຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ.
ຈຸດເດັ່ນສຳຄັນ:
- ຈົດລາຍຊື່ໃນຕະຫຼາດ. ຊື້ ແລະ ຂາຍຜ່ານ Broker ມາດຕະຖານທົ່ວໄປ ເຊັ່ນດຽວກັບ ETF ທົ່ວໄປ.
- ຣີເຊັດທຸກມື້ (Daily reset). ກອງທຶນຈະຣີເຊັດໄປຫາເລີເວີດທີ່ຕັ້ງເປົ້າໝາຍທຸກມື້. ການຖືໄວ້ຫຼາຍມື້ຈະໄດ້ຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນທີ່ຖືກປະສົມ (compounded) ບໍແມ່ນຜົນຕອບແທນສຳລັບຫຼາຍມື້ຕາມກຳນົດ.
- ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (Expense ratio). ຊ່ວງທົ່ວໄປ: 0.5-1.
ສັນຍາ CFDs ທີ່ໃຊ້ເລີເວີ
CFD ທີ່ໃຊ້ເລີເວີ (Contract for Difference) ແມ່ນອະນຸພັນ OTC ທີ່ຕິດຕາມລາຄາຂອງຊັບອື່ນອ້າງອີງ (underlying). ທ່ານວາງຫຼັກປະກັນ (margin) (ປົກກະຕິ 5-20% ຂອງ notional) ແລະຈະໄດ້ກຳໄລ ຫຼືເສຍເງິນຕາມການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາ. Broker ແມ່ນຄູ່ຄ້າ (counterparty).
ຈຸດເດັ່ນສຳຄັນ:
- ອະນຸພັນ OTC. ຊື້ຂາຍຜ່ານ broker, ບໍ່ແມ່ນຢູ່ໃນຕະຫຼາດແລກປ່ຽນ (exchange). Broker ແມ່ນ counterparty.
- ບໍ່ມີວັນໝົດອາຍຸ. CFDs ບໍ່ໝົດອາຍຸແບບ options. ທ່ານສາມາດຖືມັນໄດ້ຢ່າງບໍ່ຈຳກັດ, ແຕ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການຈັດສັນລາຍວັນ (daily funding cost) ຈະສະສົມເພີ່ມຂຶ້ນ.
- ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການຈັດສັນລາຍວັນ (Daily funding cost). Broker ຄິດຄ່າ (ຫຼືຈ່າຍ) ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງອັດຕາ long ແລະ short ຂອງ underlying. ສຳລັບຕຳແໜ່ງທີ່ໃຊ້ເລີເວີ 2×, ຄ່າ funding ອາດເປັນ 3-10% ຕໍ່ປີ, ຂຶ້ນກັບ underlying.
- ຄວາມສ່ຽງການໂທຫາໃຫ້ວາງຫຼັກປະກັນ (Margin call). ຖ້າຕຳ
ອອບຊັນ (Options)
ອອບຊັນແມ່ນສັນຍາທີ່ໃຫ້ສິດ (ບໍ່ແມ່ນພັນທະ) ແກ່ທ່ານໃນການຊື້ ຫຼື ຂາຍສິນຊັບອ້າງອີງ (underlying) ໃນລາຄາທີ່ກຳນົດ ໃນ ຫຼື ກ່ອນວັນທີ່ກຳນົດ. ອອບຊັນແບບ call ໃຫ້ທ່ານໄດ້ຂຶ້ນ (upside); ອອບຊັນແບບ put ໃຫ້ທ່ານໄດ້ລົງ (downside) (ຫຼື ເພື່ອ hedge).
ຈຸດເດັ່ນສຳຄັນ:
- ຈົດລາຍການໃນຕະຫຼາດ (exchanges). ສັນຍາມາດຕະຖານ (strike, expiry, underlying). ຊື້ ແລະ ຂາຍຜ່ານບັນຊີ Broker ມາດຕະຖານໃດໆ.
- ມີວັນໝົດອາຍຸຊັດເຈນ. Options ໝົດອາຍຸ. ມູນຄ່າຂອງ long option ຈະຫຼຸດລົງເມື່ອໃກ້ວັນໝົດອາຍຸ. ມູນຄ່າຂອງ short option ສາມາດກາຍເປັນຈຳນວນຫຼາຍໄດ້ ເມື່ອໃກ້ວັນໝົດອາຍຸ ຖ້າການຄ້າຂອງທ່ານເດີນທາງຜິດ.
- Premium. ລາຄາທີ່ທ່ານຈ່າຍສຳລັບ option. premium ແມ່ນການຂາດທຶນສູງສຸດສຳລັບ long option. ສຳລັບ short option, ການຂາດທຶນສາມາດຫຼາຍກວ່ານັ້ນຫຼາຍ.
- ອັດຕາ leverage ແຕກຕ່າງ. long call ມີ leverage ສູງ (premium ນ້ອຍກວ່າ underlying). cash-secured put ບໍ່ມີ leverage. leverage ຂຶ້ນກ
ວິທີທຽບກັນ
ການທຽບແບບຂ້າງຄຽງຂອງທັງສາມໃນມິຕິສຳຄັນ:
| ມິຕິ | Leveraged ETF | Leveraged CFD | Option |
|---|---|---|---|
| ບ່ອນທີ່ຊື້ຂາຍ | Exchange | OTC (broker) | Exchange |
| ໄລຍະຖືຄອງ | 1-4 ອາທິດ | 1-4 ອາທິດ | 2-8 ອາທິດ |
| ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍປະຈຳວັນ | Expense ratio (amortized) | Funding cost (daily) | Time decay (continuous) |
| ການຂາດທຶນສູງສຸດ | ມູນຄ່າຂອງສະຖານະ | ມາກຈຳກັດ (plus more if margin call) | Premium paid (long) / strike minus premium (short put) / unlimited (short call) |
| ຄວາມສ່ຽງການ Margin call | ບໍ່ (ຖືພຽງສະຖານະ) | ມີ | ບໍ່ມີສຳລັບ long, ມີສຳລັບ short |
| ການຈັດພາສີ | ລາຍຮັບປົກກະຕິຕາມ reset (US) | ຂຶ້ນກັບອານາເຂດ | Capital gains (Section 1256) ຫຼື ordinary income |
| ຄວາມຊັບຊ້ອນ | ຕ່ຳ | ປານກາງ | ສູງ |
| ເໝາະສຳລັບ | ການພະນັນດັດຊະນີ/ພາກສ່ວນ | ຊື່ສ່ວນບຸກຄົນ/forex | ການພະນັນທິດທາງພ້ອມຄວາມສ່ຽງທີ່ກຳນົດ, hedging |
ເມື່ອໃດຄວນໃຊ້ອັນໃດ
ສີ່ສະຖານະການ ແລະ ເຄື່ອງມືທີ່ເໝາະສົມສຳລັບແຕ່ລະອັນ:
- "ຂ້ອຍຢາກພະນີວ່າ S&P 500 ຈະຂຶ້ນ 5% ໃນ 2 ອາທິດຕໍ່ໄປ." leveraged ETF ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ສະອາດທີ່ສຸດ. ຊື້ 2× S&P 500 ETF, ຖືໄວ້ 2 ອາທິດ, ປິດ. ບໍ່ມີ margin, ບໍ່ມີ time decay, ບໍ່ມີຄ່າທຶນ (funding cost).
- "ຂ້ອຍຢາກພະນີວ່າ EUR/USD ຈະລົງ 3% ໃນ 1 ອາທິດຕໍ່ໄປ." leveraged CFD ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ເໝາະສົມ. ຕະຫຼາດ forex ມີ spread ແຄບ, CFD ໃຫ້ leverage 10-20× ດ້ວຍ margin ຈຳນວນນ້ອຍ, ແລະ ໄລຍະຖືໄວ້ສັ້ນ.
- "ຂ້ອຍຢາກພະນີວ່າຫຸ້ນສະເພາະໜຶ່ງຈະຂຶ້ນ 10% ໃນ 1 ເດືອນຕໍ່ໄປ." option ແມ່ນເຄື່ອງມືທີ່ເໝາະສົມ. ຊື້ call option ທີ່ຢູ່ 5-10% ຫ່າງຈາກລາຄາປະຈຸບັນ (out of the money). ຄວາມສ່ຽງແມ່ນ premium. leveraged ETF ສຳລັບຫຸ້ນດຽວແມ່ນຫາຍາກ; CFD ສຳລັບຫຸ້ນດຽວມີ spread ກວ້າງກວ່າ.
- **"ຂ້ອຍຢາກ hedge ພອດຟໍລິໂອຫຸ້ນທີ່ຂ້ອຍຖືຢູ່ ຕໍ່ການລົງຂອ�
ວິທີປະເມີນ
ເມື່ອເລືອກລະຫວ່າງທັງສາມ, ຖາມ:
- ໄລຍະຖືຄອງແມ່ນຫຍັງ? (ຈາກມື້ເຖິງອາທິດສຳລັບທັງສາມ; options ສາມາດຍາວກວ່າໄດ້ຖ້າຢູ່ໃນເງິນຫຼາຍ.)
- ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຖືຄອງແມ່ນຫຍັງ? (expense ratio ສຳລັບ ETF, ຄ່າທຶນສຳລັບ CFDs, ການສູນເສຍຕາມເວລາສຳລັບ options.)
- ການຂາດທຶນສູງສຸດແມ່ນຫຍັງ? (ມູນຄ່າສະຖານະສຳລັບ ETF, margin ທີ່ວາງໄວ້ສຳລັບ CFDs, premium ສຳລັບ long options.)
- ຄວາມສ່ຽງຂອງ margin call ແມ່ນຫຍັງ? (ບໍ່ມ�
សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់ (FAQ)
ເອທີເອັຟ (ETF) ທີ່ໃຊ້ເລີເວີດ ປອດໄພກວ່າ CFDs ບໍ?
ບໍ່ແທ້ — ພວກມັນມີຄວາມສ່ຽງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. Leveraged ETFs ມີຄວາມສ່ຽງການຣີເຊັດທຸກມື້ ແຕ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງການໂທຫາ margin call. CFDs ມີຄວາມສ່ຽງດ້ານຄ່າທຶນ (funding cost) ແລະຄວາມສ່ຽງ margin call.
ຕົວເລືອກດີກວ່າ leveraged ETFs ບໍ?
ສຳລັບການຄາດຄະເນທິດທາງດ້ວຍຄວາມສ່ຽງທີ່ກຳນົດໄດ້, ແມ່ນ. ຕົວເລືອກໃຫ້ທ່ານມີ leverage ພ້ອມກັບການຂາດທຶນສູງສຸດທີ່ຮູ້ແນ່ນອນ. ຂໍ້ແຕກຕ່າງຄື ການຫຼຸດຄ່າຕາມເວລາ (time decay) ຊຶ່ງໝາຍຄວາມວ່າ ຕ້ອງໃຫ້ລາຄາເຄື່ອນໄປໃນທາງທີ່ທ່ານຄາດໄ�
ຂ້ອຍສາມາດໃຊ້ທັງສາມຢ່າງນີ້ໃນບັນຊີດຽວກັນໄດ້ບໍ?
ໄດ້, ແຕ່ຄວາມສຳພັນ (correlation) ຂ້າມກັນຂອງທັງສາມຢ່າງຈະສູງ ຖ້າຫາກວ່າພວກມັນຢູ່ໃນ underlying ດຽວກັນ. ຕຳແໜ່ງລວມກັນຈະຖືກເຮັດໃຫ້ມີການເພີ່ມ leverage ຢ່າງມີຜົນຕໍ່ທັງສາມຜະລິດຕະພັນ.
ວິທີທີ່ຖືກທີ່ສຸດໃນການໄດ້ຮັບການຮັບຮອງແບບເລີ່ມທະວີ?
ສຳລັບການຊື້ຂາຍໄລຍະສັ້ນ, CFDs ທີ່ໃຊ້ເລີ່ມທະວີມັກຈະເປັນວິທີທີ່ຖືກທີ່ສຸດ ເພາະ spread ແຄບ ແລະຄ່າທຶນ (funding cost) ຕໍ່ການຖືໄລຍະສັ້ນແມ່ນນ້ອຍ. ສຳລັບການຮັບຮອງໄລຍະຍາວ, options (long-dated ຫຼື LEAPs) ມັກຈະຖືກກວ່າໃນກາ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
- ຄ່ານາຍໜ້າ → ການປຽບທຽບອัตรາ Margin
- ຄູ່ມືສຳລັບຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນ → Margin Trading ແມ່ນຫຍັງ
- Broker ທີ່ດີທີ່ສຸດສຳລັບການລົງທຶນໃນ Etf
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານຢາກປຽບທຽບການນຳເສີມຜະລິດຕະພັນ (leveraged) ຂ້າມ Broker, ຂັ້ນຕອນທຳອິດທີ່ເປັນປະໂຫຍດແມ່ນໃຫ້ເບິ່ງໂຄງສ້າງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (expense ratio, ຕົ້ນທຶນ/ຄ່າທຶນການກູ້ຢືມ, option premium) ແລະ ສະພາບຄ່ອງແຄ້ວງ (liquidity) ສຳລັບຜະລິດຕະພັນທີ່ທ່ານຕ້ອງການຊື້ຂາຍ. ເບິ່ງ broker table ຂອງພວກເຮົາສຳລັບລາຍຊື່ປັດ�