ກອງທຶນ ETF ທີ່ໃຊ້ເກຍ: ມັນແມ່ນຫຍັງ ແລະ ໃຜຄວນໃຊ້ມັນ — Blog

ຄຳເຕືອນ

ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�

ຂໍ້ຄວາມສຽງເຕືອນຄວາມສ່ຽງສະບັບພາສາອັງກິດຂອງເນື້ອຫາເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນມີອໍານາດ. ການແປພາສາ�

ETF ທີ່ໃຊ້ເລີ່ຍ (leveraged ETF) ແມ່ນຖືກອອກແບບໃຫ້ສົ່ງມອບຜົນຕອບແທນເປັນຄູນ (ປົກກະຕິ 2x ຫຼື 3x) ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈໍາວັນ (daily return) ຂອງດັດຊະນີພື້ນຖານ ຫຼື ຂະແໜງການ. TQQQ ສົ່ງມອບ 3x ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈໍາວັນຂອງ Nasdaq 100. SOXL ສົ່ງມອບ 3x ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈໍາວັນຂອງດັດຊະນີກຸ່ມ semiconductor. UPRO ສົ່ງມອບ 3x ຂອງຜົນຕອບແທນປະຈໍາວັນຂອງ S&P 500.

ຄໍາວ່າ “daily” ແມ່ນກໍາລັງທັງໝົດໃນປະໂຫຍກນັ້ນ, ແລະການພາດມັນແມ່ນຄວາມຜິດພາດທີ່ພົບເລື

ການຣີເຊັດປະຈຳວັນເຮັດວຽກແນວໃດ

ຈິນຕະນາການດັດຊະນີທີ່ຈາກ 100 ໄປເຖິງ 110 ໃນມື້ໜຶ່ງ, ແລ້ວກັບຄືນໄປ 100 ໃນມື້ຖັດໄປ. ຜົນຕອບແທນລວມໃນສອງມື້: 0%.

ລຸ້ນ 2x ທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ:

ມື້ 1: 100 → 120 (ເພີ່ມຂຶ້ນ 20)
ມື້ 2: 120 → 108 (ຂາດທຶນ 12, ເພາະວ່າ ການຫຼຸດ 10% × 2 = ຂາດທຶນ 20%)
ລວມ: +8%, ບໍ່ແມ່ນ 0%

ລຸ້ນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງໄດ້ຮັບ +8% ໃນພື້ນຖານທີ່ຮາບພຽງ. ນັ້ນແມ່ນ “volatility drag” ຫຼື “beta slippage” — ເປັນຄຸນສົມບັດຂອງການຣີເຊັດປະຈຳວັນ, ບໍ່ແມ່ນຂໍ້ຜິດພາດ. ໃນຕະຫຼາດທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນ, leveraged ETFs ທີ່ຣີເຊັດປະຈຳວັນສາມາດດ້ອຍກວ່າຄ່າທີ່ລະບຸໄວ້ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ

ນາຍໜ້າຊື້ຂາຍ (Broker) ທີ່ໃຫ້ບໍລິການ

ໃນສະຫະລັດ, leveraged ETFs ຖືກມີໃຫ້ໃຊ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງຜ່ານນາຍໜ້າຊື້ຂາຍໃດໆທີ່ສະໜອງ ETFs ທີ່ຈົດທະບຽນໃນ US:

ຮຸ້ນຮູບແບບ 2x ແລະ 3x ຂອງດັດຊະນີຫຼັກ (S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, Dow Jones)
ຮຸ້ນຮູບແບບ 2x ແລະ 3x ຂອງຂະແໜງ (semiconductors, financials, energy, real estate)
ຮຸ້ນຮູບແບບ 1x inverse ແລະ leveraged inverse (-1x, -2x, -3x)
Single-stock leveraged ETFs (ພົບໜ້ອຍ, ອະນຸມັດໃໝ່ໆໂດຍ SEC)

ລາຍຊື່ທັງໝົດຍາວຫຼາຍ. ບາງຕົວຢ່າງທີ່ຄົນຮູ້ຈັກດີ:

TQQQ (3x Nasdaq 100)
SQQQ (-3x Nasdaq 100)
UPRO (3x S&P 500)
SPXU (-3x S&P 500)
SOXL (3x semiconductors)
SOXS (-3x semiconductors)
TNA (3x Russell 2000)
ERX (2x energy)

ໃນເອີຣົບ, ຜະລິດຕະພັນທີ່ເທົ່າທຽມກັນມັກຈະເປັນ ETFs ທີ່ມີ embedded swaps ຫຼື futures (ເຊັ່ນ Lyxor / Amundi / iShares leveraged UCITS ETFs), ພ້ອມກົນໄກການປັບຄ່າປະຈໍາວັນ (daily-reset) ທີ່ຄ້າຍຄືກ�

ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ

Leveraged ETFs ແມ່ນມີລາຄາແພງກວ່າຄູ່ທີ່ບໍ່ໃຊ້ leverage:

ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (expense ratio): 0.75-1.0% ຕໍ່ປີ, ທຽບກັບ 0.03-0.10% ສໍາລັບ unleveraged index ETFs
Bid-ask spread: ມັກຈະກວ້າງກວ່າ unleveraged ETFs, ໂດຍສະເພາະໃນຕະຫຼາດທີ່ຜັນຜວນ
ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການຢືມ (borrowing cost): ກອງທຶນຢືມເພື່ອຮັກສາ leverage, ແລະຄ່ານັ້ນແມ່ນສ່ວນໜຶ່ງຂອງ expense ratio
Tracking error: ສູງກວ່າ unleveraged ETFs, ໂດຍສະເພາະໃນການຖືໄລຍະຍາວ

ສໍາລັບຜູ້ຖືໄລຍະຍາວ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຈະທະວີຄູນ (compounds). expense ratio 1% ສໍາລັບ ETF ທີ່ມີ 3x ທ

ຜູ້ໃດຄວນ (ແລະບໍ່ຄວນ) ໃຊ້ມັນ

ການນຳໃຊ້ທີ່ເໝາະສົມ:

ການຈັດຕຳແໜ່ງແບບຊົ່ວຄາວໄລຍະສັ້ນ (ການຊື້-ຂາຍ 1-5 ມື້) ທີ່ການຣີເຊັດປະຈຳວັນບໍ່ສຳຄັນ
ການປ້ອງກັນ (hedging) ພອດລົງທຶນທີ່ມີສະຖານະຍາວ (long) ດ້ວຍ inverse -1x ຫຼື -2x
ການຈັດສັນຂະໜາດນ້ອຍ (1-5% ຂອງພອດລົງທຶນ) ສຳລັບການເຂົ້າສູ່ການສຳຜັດແບບຍຸດທະສາດໃນມຸມມອງຕະຫຼາດທີ່ສະເພາະ

ການນຳໃຊ້ທີ່ບໍ່ເໝາະສົມ:

ການຊື້ແລະຖືໄລຍະຍາວ (ຄວາມຜັນຜວນທີ່ລາກຜົນ

ຄວາມຜິດພາດທົ່ວໄປ

ຮູບແບບ 3 ຢ່າງທີ່ພົບເຫັນເລື້ອຍໃນການຂາດທຶນຂອງນັກລົງທຶນລາຍຍ່ອຍ:

ຊື້ໃນໄລຍະຕະຫຼາດກຳລັງຂຶ້ນ ແລະ ຖືຕໍ່ຜ່ານການປັບຕົວກັບ. ETF Nasdaq 3x ທີ່ລົງ 33% ຈະລົບລ້າງສະຖານະຂອງທ່ານ. ສະເໝືອນ 1x ຈະລົງພຽງ 11% ເຊິ່ງສາມາດຟື້ນຕົວໄດ້.
ຄິດວ່າຄູນທະວີນັ້ນນຳໃຊ້ກັບຜົນຕອບແທນໄລຍະຍາວ. ETF 3x ທີ່ “ຄວນ” ຈະໄດ້ຜົນຕອບແທນ 30% ຖ້າພື້ນຖານໄດ້ 10% ອາດຈະໄດ້ 20% ຫຼື 40% ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຂຶ້ນກັບເສັ້ນທາງຂອງຜົນຕອບແທນ.
**ນຳໄປໃຊ້ໃນບັນຊີເກສ�

ວິທີປະເມີນ

ຖ້າທ່ານກຳລັງພິຈາລະນາ leveraged ETF, ຂໍຖາມ:

ໄລຍະຖືຄອງ (holding period) ແມ່ນເທົ່າໃດ? (ຖ້າຫຼາຍກວ່າສອງສາມອາທິດ, ການ reset ທຸກມື້ຈະເຮັດໃຫ້ທ່ານເສຍປຽບໃນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງສະຖານະການ.)
ຄວາມຜັນຜວນ (volatility) ຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying) ແມ່ນເທົ່າໃດ? (ຄວາມຜັນຜວນສູງ = ການສູນເສຍຈາກ daily reset drag ຈະຫຼາຍຂຶ້ນ.)
ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (expense ratio) ແມ່ນເທົ່າໃດ? (ປຽບທຽບກັບ 2x ຫຼື 3x swap ຫຼື ທາງເລືອກທີ່ອີງໃສ່ future.)
ມີທາງເລືອກທີ່ບ

សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់ (FAQ)

ຂ້ອຍຄວນຖື Leveraged ETF ໄດ້ດົນປານໃດ?

ຈາກຈຳນວນມື້ເຖິງຫຼາຍອາທິດສຳລັບການໃຊ້ແບບຍຸດທະສາດ. ເດືອນຫຼືປີສຳລັບການຖືໄລຍະຍາວຈະທຳໃຫ້ຄວາມຜັນຜວນທີ່ຖືກລົບລ້າງ (volatility drag) ຖືກສະສົມຫຼາຍຂຶ້ນ ແລະເພີ່ມໂອກາດຂອງການເສຍຫາຍຢ່າງຮ້າຍແຮງ (catastrophic loss) �

ເອັດເຟັດ ETF ທີ່ໃຊ້ເລີ່ມກຳໄລ (leveraged ETFs) ຖືກຫ້າມໃນເອີຣົບບໍ?

ບໍ່ໄດ້ຖືກຫ້າມ, ແຕ່ຖືກຈຳກັດ. ກົດລະບຽບ UCITS ກຳນົດວ່າ leveraged ETFs ຕ້ອງຖືກເຮັດໃຫ້ມີພ້ອມໃຫ້ແກ່ “ນັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມຮູ້” ເທົ່ານັ້ນ ຜູ້ທີ່ສາມາດສະແດງຄວາມເຂົ້າໃຈໃນຄວາມສ່ຽງໄດ້. ໃນການປະຕິບັດ, �

ນາຍໜ້າ (Broker) ທີ່ດີທີ່ສຸດສຳລັບ Leveraged ETFs ແມ່ນອັນໃດ?

ນາຍໜ້າລະດັບ tier-1 ໃດກໍ່ຕາມທີ່ມີການສະໜອງ US-listed ETFs: Interactive Brokers, Saxo, AdroFX, XM, Pepperstone (ສຳລັບບາງອັນ). ສຳລັບຮຸ່ນ EU UCITS, ແມ່ນນາຍໜ້າທີ່ລະບຸຢ່າງຊັດເຈນວ່າມີການລາຍຊື່ຜະລິດຕະພັນ leveraged ຂອງ Lyxor / Amundi / iShares.

ຂ້ອຍສາມາດເສຍເກີນກວ່າທີ່ຂ້ອຍລົງທຶນໃນ leveraged ETF ໄດ້ບໍ?

ບໍ່. ການເສຍຫາຍສູງສຸດແມ່ນການລົງທຶນຂອງທ່ານ. ບໍ່ຄືກັບ leveraged futures ຫຼື options, leveraged ETF ບໍ່ສາມາດຕິດລົບໄດ້. ແຕ່ການເສຍຫາຍສູງສຸດທີ່ເປັນໄປໄດ້ໃນຕະຫຼາດຂາລົງທີ່ຍືດຍາວ ແມ່ນໃກ້ກັບ 100%.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ

ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ

ຖ້າທ່ານຢາກສຳຫຼວດ leveraged ETFs, ຂັ້ນຕອນທີ່ເປັນປະຕິກັບທຳອິດແມ່ນເປີດບັນຊີກັບ Broker ລະດັບ-1 ແລະລອງໃຊ້ຜະລິດຕະພັນ leveraged ຫຼາຍຢ່າງໃນບັນຊີ paper-trading ຫຼື demo ຢ່າງນ້ອຍ 1 ເດືອນ ກ່ອນຈະຕັດສິນໃຈໃຊ້ເງິນຈິງ. ເບິ່ງ ຕາຕະລາງ Broker ຂອງພວກເຮົາສຳລັບລາຍຊື່ແພລດຟອມປັດຈຸບັນທີ່ເຂົ້າເຖິງ leveraged ETF.