ກອງທຶນ ETF ຜົນຕອບແທນຜ່ານການໃຊ້ເລີ່ມກຳໄລ: ພວກມັນເຮັດວຽກແນວໃດ ແລະ ສິ່ງທີ່ຄວນລະວັງ — Blog

ຄຳເຕືອນ

ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�

ຂໍ້ຄວາມສຽງເຕືອນຄວາມສ່ຽງສະບັບພາສາອັງກິດຂອງເນື້ອຫາເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນມີອໍານາດ. ການແປພາສາ�

ກອງທຶນ ETF ຜົນກັບກັນ (inverse ETF) ຖືກອອກແບບໃຫ້ສົ່ງມອບຜົນຕອບແທນທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນຂອງດັດຊະນີ. ETF ຜົນກັບກັນ -1x ຂອງ S&P 500 ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 1% ເມື່ອ S&P ຫຼຸດລົງ 1%. ລຸ້ນ -2x ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 2% ເມື່ອ S&P ຫຼຸດລົງ 1%. ລຸ້ນ -3x ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 3% ສຳລັບການຫຼຸດລົງ 1%.

ການ “reset” ປະຈຳວັນຄືກັນ, ການປະສົມຜົນ (compounding) ຄືກັນ, ການລາກຄວາມຜັນຜວນ (volatility drag) ຄືກັນ — ແຕ່ດຽວນີ້ການລາກນັ້ນກຳລັງເຂົ້າມາກົງກັນຂ້າມ ເຮັດວ່າມັນເຮັດວຽກຕໍ່

ວິທີການຣີເຊັດປະຈຳວັນໃນທາງກັບກັນ

ກົນໄກນີ້ແມ່ນອັນດຽວກັນກັບ ETF ທີ່ໃຊ້ເລີ່ມຂະໜາດ (long leveraged) : ກອງທຶນຈະຣີເຊັດໄປຫາລະດັບ leverage ທີ່ກຳນົດທຸກໆມື້. ຄວາມແຕກຕ່າງຢູ່ທິດທາງ.

ລອງຈິນຕະນາການດັດຊະນີທີ່ຫຼຸດ 10% ໃນສອງມື້ (5% ໃນແຕ່ລະມື້, ໂດຍສະເລ່ຍ):

A -1x inverse ETF: ເພີ່ມຂຶ້ນ 10% ໃນສອງມື້
A -2x inverse ETF: ເພີ່ມຂຶ້ນ 20% ໃນສອງມື້
A -3x inverse ETF: ເພີ່ມຂຶ້ນ 30% ໃນສອງມື້

ພາບດຽວກັນສຳລັບຕະຫຼາດທີ່ກວນ (ລົງ 5%, ຂຶ້ນ 5%, ລົງ 5%):

ຜົນຕອບແທນຂອງດັດຊະນີ: -5% × 1.05 × 0.95 = -5.0% (ໃກ້ຄຽງກັບການບວກງ່າຍໆ)
A -1x inverse: +5% × 0.95 × 1.05 = -0.25% (ລົບເລັກນ້ອຍ — ຄວາມກວນຂອງ inverse ບໍ່ແມ່ນຢ່າງດຽວກັນກັບຄວາມກວນ)
A -2x inverse: +10% × 0.90 × 1.10 = -1.0%
A -3x inverse: +15% × 0.85 × 1.15 = -3.3%

ຜົນກະທົບຈາກຄວາມຜັນຜວນ (volatility drag) ຕໍ່ inverse ETFs �

ການນຳໃຊ້ທົ່ວໄປ

ເຫດຜົນ 3 ຢ່າງທີ່ນັກລົງທຶນລາຍຍ່ອຍອາດໃຊ້ leveraged inverse ETF:

ການປ້ອງກັນໄລຍະສັ້ນ. ທ່ານຖືພອດລົງທຶນທີ່ເປັນຝ່າຍຍາວ (long) ແລະຢາກປ້ອງກັນການຫຼຸດລົງໃນໄລຍະໃກ້ໆ. A -1x ຫຼື -2x inverse ETF ທີ່ຖືໄວ້ 1-5 ມື້ ສາມາດເປັນການປ້ອງກັນທີ່ຖືກ ເປັນພິເສດຖ້າທ່ານບໍ່ມີການເຂົ້າເຖິງ index futures ຫຼື put options.
ການຄາດຫວັງທາງລົງ (bearish directional bet). ທ່ານເຊື່ອວ່າຕະຫຼາດຈະຫຼຸດລົງ ແລະຢາກໄດ້ການເປັນຝ່າຍສັ້ນ (short) ແບບ leveraged. A -3x inverse ETF ທີ່ຖືໄວ້ສອງສາມອາທິດ ສາມາດສົ່ງຜົນຕອບແທນຕາມທີ່ທ່ານຕ້ອງການໄດ້ ຕາບໃດທີ່ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງຈິງໆ ໃນທາງທີ່ຄ່ອນຂ້າງກົງ (relatively straight line).
ການເປີດຮັບຄວາມຜັນຜວນ (volatility exposure). ນັກຄ້າບາງຄົນໃຊ້ ETF ຄວາມຜັນຜວນສັ້ນ ຫຼື inverse volatility ETF (SVXY, UVXY, VXX) ເປັນສ່ວນໜຶ່ງຂອງຍຸດທະສາດທີ່ຊັບຊ້ອນກວ່າ. ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຂັ້

ມຸມມອງດ້ານພາສີ

ໃນສະຫລັດ, ETF ທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມເກຍ ແລະ ETF ທີ່ຜົນກັບທິດ (inverse) ຖືກເກັບພາສີເປັນລາຍຮັບທົ່ວໄປ (ordinary income) ໃນການຣີເຊັດປະຈຳວັນ (daily resets) ບໍ່ແມ່ນເປັນກຳໄລທຶນ (capital gains). ນີ້ເປັນຂໍ້ເສຍປຽບທີ່ໃຫຍ່ໃນບັນຊີທີ່ຖືກເສຍພາສີ (taxable account). ການຖືມັນໄວ້ໜຶ່ງປີໃນບັນຊີ taxable ສາມາດສ້າງພາສີທີ່ຕ້ອງຈ່າຍຈຳນວນຫຼາຍ ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນລວມຂອງຕຳແໜ່ງ (position) ຈະກັບມາເປັນສູນກໍຕາມ.

ໃນ IRA ຫຼື 401(k), ບັນຫາດ້ານພາສີຈະຫາຍໄປ, ແຕ່ການຣີເ�

ຄວາມຜິດພາດທົ່ວໄປ

ມີ 3 ແບບແຜນ:

ຊື້ ETF ຜັນກັບ -3x ໃນຕະຫຼາດທີ່ລົງ ແລະ ຖືຈົນຜ່ານການເດ้งກັບ. ການເດ้งຂອງຕະຫຼາດຂາລົງ 10% ຈະລົບ 30% ອອກຈາກສ່ວນຖື -3x. ການເດ้งເບິ່ງຄືເປັນຈຸດເຂົ້າທີ່ດີສຳລັບນັກລົງທຶນທີ່ຖືຍາວ; ມັນເບິ່ງຄືເປັນໄພພິບັດສຳລັບຜູ້ຖື inverse ໃນໄລຍະສັ້ນ.
ສັບສົນ -1x inverse ກັບຕຳແໜ່ງ “short the market” ໃນໄລຍະເດືອນ. ການຣີເຊັດປະຈຳວັນຈະທະວີຄູນ. ການຖື -1x inverse ເປັນເວລາ 6 ເດືອນໃນຕະຫຼາດຂ້າງ (sideways) ສາມາດເສຍເງິນໄດ້ ເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຈົບລົງແບບບໍ່ປ່ຽນ (flat).
**ໃຊ້ ETF ຜັນກັບເພື່ອເປັນປະກັນໄພຂອ�

ວິທີປະເມີນ

ຖ້າທ່ານກຳລັງພິຈາລະນາ leveraged inverse ETF, ຂໍໃຫ້ຖາມ:

ໄລຍະຖືຄອງແມ່ນຫຍັງ? (ຈາກຈຳນວນມື້ເຖິງຫຼາຍອາທິດສຳລັບການປ້ອງກັນແບບ tactical; ທີ່ຍາວກວ່ານັ້ນອັນຕະລາຍ.)
ຄວາມຜັນຜວນຂອງຕົວອ້າງອີງແມ່ນເທົ່າໃດ? (ຄວາມຜັນຜວນສູງ = ການລາກປັບປະຈຳວັນ (daily reset drag) ຫຼາຍຂຶ້ນ.)
ມີທາງເລືອກເປັນ futures ຫຼື options ບໍ? (ສຳລັບການປ້ອງກັນໄລຍະຍາວ, futures ຫຼື put options ອາດຈະຖືກກວ່າ.)
ມີທາງເລືອກທີ່ບໍ່ໃຊ້ leverage ບໍ? (ສຳລັບ

សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់ (FAQ)

-3x inverse ETFs ເປັນວິທີທີ່ດີສຳລັບການ short ຕະຫຼາດບໍ?

ສຳລັບສອງສາມມື້, ໃນຕະຫຼາດທີ່ກຳລັງລົງຢ່າງຊັດເຈນ, ແມ່ນ. ແຕ່ສຳລັບຫຍັງທີ່ດົນກວ່ານັ້ນ, ບໍ່ — ການ reset ປະຈຳວັນຈະສະສົມຕໍ່ຕ້ານທ່ານ. ສຳລັບການຄາດຄະເນຂາລົງໃນໄລຍະຍາວ, futures ຫຼື put options ແມ່ນດີກວ່າ.

ETF ຜົນຜະລິດຜີຜົນກັບທີ່ໃຊ້ແບບມີຄົນນິຍົມຫຼາຍທີ່ສຸດ?

ໃນສະຫະລັດ, SQQQ (ProShares -3x UltraPro Short QQQ) ແມ່ນ ETF ຜົນກັບທີ່ຖືກຊື້-ຂາຍຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງຕົວດຽວ. ລຸ້ນ S&P 500 -3x (SPXU) ແລະ -2x (SDS) ກໍເປັນທີ່ນິຍົມຄືກັນ. ETF ຜົນກັບທີ່ອີງໃສ່ຄວາມຜັນຜວນ (SVXY, UVXY) ຖືກຖືກຖືກຖືກຖືກຖືກຖືກຖືກ�

ຂ້ອຍຈະປ້ອງກັນ (hedge) ພອດລົງທຶນທີ່ຖືຍາວ (long) ຂອງຂ້ອຍແນວໃດດ້ວຍ inverse ETFs?

ວິທີທີ່ສະອາດທີ່ສຸດ ແມ່ນການປັບຂະໜາດຕຳແໜ່ງ inverse ໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບການເປີດຮັບ (exposure) ຂອງທ່ານ (ຕົວຢ່າງ: 30% ຂອງຕຳແໜ່ງ long ຂອງທ່ານໃນ -1x inverse) ແລະຖືມັນໄວ້ໃນໄລຍະເວລາທີ່ກຳນົດ (ຕົວຢ່າງ: 1-2 ອາທິດ ໃນໄລຍະທີ່ຄາດວ່າຈະມ�

ຂ້ອຍສາມາດປະສົມ ETF ທີ່ເປັນ long ແລະ inverse ໄດ້ບໍ?

ໄດ້, ແຕ່ຕອນນີ້ທ່ານກຳລັງໃຊ້ຍຸດທະສາດທີ່ຊັບຊ້ອນ ຊຶ່ງຕ້ອງການການບໍລິຫານຢ່າງເຄື່ອນໄຫວ. ນັກລົງທຶນລາຍຍ່ອຍສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ຄວນ. ຖ້າທ່ານຕ້ອງການການເປີດຮັບທັ້ງ long-and-short ທີ່ໃຊ້ leverage, futures ຫຼືບັນຊີ margin ຂອງ�

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ

ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ

ຖ້າທ່ານຢາກໃຊ້ leveraged inverse ETFs ເພື່ອປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະສັ້ນ, ຂັ້ນຕອນທຳອິດທີ່ເປັນປະໂຫຍດແມ່ນເປີດບັນຊີນາຍໜ້າກັບ Broker ລະດັບຊັ້ນ 1 ແລະທົດລອງການຈັດຂະໜາດການລົງທຶນ (position sizing) ໃນບັນຊີ paper-trading ເປັນເວລາສອງສາມອາທິດ. ເບິ່ງ ຕາຕະລາງ Broker ຂອງພວກເຮົາສຳລັບລາຍຊື່ແພລດຟອມທີ�