ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ແພລດຟອມການຊື້ຂາຍສະແດງຄ່າ pip/point ແຕກຕ່າງກັນ. ບາງອັນສະແດງການປ່ຽນແປງເປັນເງິນໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນ; ອື່ນໆສະແດງ P&L ລະດັບສະຖານະ (position-level). ການສະແດງຂອງແພລດຟອມກໍານົດວ່າມັນງ່າຍປານໃດໃນການປັບຂະໜາດສະຖານະ (size positions) ແລະຕິດຕາມຄວາມສ່ຽງໃນເວລາຈິງ.
ບົດຄວາມນີ້ເປັນມຸມມອງທີ່ເປັນປະໂຫຍ�
ສິ່ງທີ່ແພລດຟອມສະແດງ
ຮູບແບບການສະແດງທີ່ພົບເຫັນທົ່ວໄປ 3 ຢ່າງ:
ການສະແດງຕໍ່ຫຸ້ນ/ຕໍ່ສັນຍາ
ແພລດຟອມຈະສະແດງການປ່ຽນແປງເປັນເງິນໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ (ສຳລັບຫຸ້ນ) ຫຼືຕໍ່ສັນຍາ (ສຳລັບ futures). ສຳລັບສະຖານະຖື 100 ຫຸ້ນ, ການສະແດງຈະຄູນດ້ວຍ 100 ເພື່ອສະແດງການປ່ຽນແປງລະດັບສະຖານະຖື.
ຂໍ້ດີ: ງ່າຍ, ຊົງຕົງ. ທ່ານເຫັນວ່າສະຖານະຖືຂອງທ່ານຂຍັບເຄື່ອນໄປເທົ່າໃດກັບແຕ
P&L ລະດັບຕຳແໜ່ງ
ແພລດຟອມສະແດງ P&L ລວມຂອງຕຳແໜ່ງເປັນເງິນໂດລາ. ສຳລັບຕຳແໜ່ງ 100 ຮຸ້ນທີ່ຂຶ້ນ/ລົງ $1, ການສະແດງຈະສະແດງ $100.
ຂໍ້ດີ: ອ່ານງ່າຍໃນທັນທີ. P&L ເປັນໂດລາແມ່ນສິ່ງທີ່ທ່ານໃສ່ໃຈ.
ຂໍ້ເສຍ: ບໍ່ສະແດງການປ່ຽນແປງຕໍ່ tick. ແພລດຟອມອັບເດດ P&L, ແຕ່ອັດຕາການປ່ຽນແປງບໍ່ໄດ້ເຫັນຊ�
P&L ລະດັບບັນຊີ
ແພລດຟອມສະແດງ P&L ລວມຂອງບັນຊີທົ່ວທຸກຕຳແໜ່ງ. ການສະແດງລວມ P&L ລະດັບຕຳແໜ່ງເຂົ້າເປັນຕົວເລກດຽວ.
ຂໍ້ດີ: ສະແດງພາບລວມທັງໝົດ. ທ່ານເຫັນ P&L ລວມຂອງບັນຊີ.
ຂໍ້ເສຍ: ບໍ່ສະແດງການສະໜອງ/ຜົນກະທົບຂອງແຕ່ລະຕຳແໜ່ງ. ຕຳແໜ່ງທີ່ກຳລັງຂາດທຶນອາ�
ສິ່ງທີ່ຄວນເບິ່ງໃນແພລດຟອມ
ມີ 3 ຢ່າງ:
- ການອັບເດດ P&L ແບບທັນເວລາ. P&L ຄວນອັບເດດແບບທັນເວລາ (ຫຼືໃກ້ທັນເວລາ) ເມື່ອລາຄາພື້ນຖານມີການປ່ຽນແປງ. ການຊັກຊ້າ 30 ວິນາທີແມ່ນອັນຕະລາຍ. ແພລດຟອມທີ່ດີທີ່ສຸດອັບເດດໃນລະດັບ milliseconds.
- ການແຍກ P&L ຕາມແຕ່ລະຕຳແໜ່ງ. ແພລດຟອມຄວນສະແດງ P&L ຂອງແຕ່ລະຕຳແໜ່ງແຍກຕ່າງຫາກບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ລວມທັງໝົດ. ການແຍກນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ເຫັນວ່າຕຳແໜ່ງໃດກຳລັງເປັນຝ່າຍ
ມູນຄ່າ pip ຖືກຄຳນວນແນວໃດໃນແພລດຟອມ
ການຄຳນວນຂຶ້ນກັບຜະລິດຕະພັນ:
- Stocks: ການປ່ຽນແປງເປັນເງິນໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນ × ຈຳນວນຮຸ້ນ.
- ETFs: ການປ່ຽນແປງເປັນເງິນໂດລາຕໍ່ຮຸ້ນ × ຈຳນວນຮຸ້ນ (ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ stocks).
- Options: ການປ່ຽນແປງເປັນເງິນໂດລາຕໍ່ 1 contract × ຈຳນວນ contract (ໂດຍການປ່ຽນແປງເປັນເງິນໂດລາຕໍ່ 1 contract ຖືກຄຳນວນໂດຍໃຊ້ option's delta × ການເຄື່ອນໄຫວຂອງ underlying).
- Futures: ຕົວຄູນຂອງ contract × ຈຳນວນ contract × ການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາ.
- FX: ມູນຄ່າ pip × ຈຳນວນ pips × ຂະໜາດສະຖານະ (position size) ໃນ lots.
ແພລດຟອມຈະຄຳນວນໃຫ້
ວິທີການທີ່ leverage ສົ່ງຜົນຕໍ່ການສະແດງ
Leverage ບໍ່ໄດ້ປ່ຽນຄ່າ pip/point ຫຼື P&L. ການສະແດງຈະສະແດງເລກດຽວກັນ ບໍ່ວ່າຕຳແໜ່ງນັ້ນຈະຖືກຈັດສັນດ້ວຍເງິນສົດ ຫຼື margin.
Leverage ປ່ຽນຜົນກະທົບເປັນສ່ວນຮ້ອຍຕໍ່ບັນຊີ. ຕຳແໜ່ງທີ່ໃຊ້ leverage 2× ແລ້ວກຳໄລ 2% ຈາກຕຳແໜ່ງ ຈະສະແດງເປັນກຳໄລ 4% ຕໍ່ບັນຊີ. ແພລດຟອມອາດຈະຫຼືບໍ່ສະແດງຜົນກະທົບເປັນສ່ວນຮ້ອຍຕໍ່ບັນຊີ — ແພລດຟອມສ່ວນຫຼາຍຈະສະແດງ P&L ເປັນເງິນດອນ, ບໍ່ແມ່ນເປັນສ່ວນຮ້ອຍ.
ບາງແພລດຟອມມີມຸມມອງ “portfolio margin” ທີ່ສ
ວິທີໃຊ້ການສະແດງຂອງແພລດຟອມເພື່ອການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ
ກົດສາມຂໍ້ປະຕິບັດໄດ້:
- ຕັ້ງການແຈ້ງເຕືອນຕາມມູນຄ່າ P&L ເປັນໂດລາ, ບໍ່ແມ່ນເປີເຊັນ. ການເຄື່ອນໄຫວ 5% ຂອງສະຖານະ 100 ຫຸ້ນ ແມ່ນ $250; ການເຄື່ອນໄຫວ 5% ຂອງສະຖານະ 1,000 ຫຸ້ນ ແມ່ນ $2,500. ການແຈ້ງເຕືອນຄວນຕັ້ງໃສ່ມູນຄ່າເປັນໂດລາ, ບໍ່ແມ່ນເປີເຊັນ.
- ກວດຄວາມສ່ຽງລະດັບສະຖານະກ່ອນເພີ່ມເຂົ້າໃນສະຖານະ. ແພລດຟອມຄວນສະແດງການຂາດທຶນສູງສຸດຂອງສະຖານະ, ລະດັບການເອີ້ນ margin call, ແລະ ການໃຊ້ margin ໃນປັດຈຸບັນ. ກາ
ວິທີປະເມີນແພລດຟອມສຳລັບການສະແດງມູນຄ່າ pip/point
ເວລາປຽບທຽບແພລດຟອມ, ຖາມ:
- ແພລດຟອມສະແດງການອັບເດດ P&L ແບບເວລາຈິງບໍ? (ລອງໂດຍການເຂົ້າວາງຕຳແໜ່ງ ແລະເບິ່ງວ່າ P&L ປ່ຽນແປງແນວໃດ.)
- ແພລດຟອມຈັດແບ່ງ P&L ຕາມຕຳແໜ່ງບໍ? (ຫຼືມີແຕ່ລວມທັງໝົດ?)
- ແພລດຟອມສະແດງຄວາມສ່ຽງລະດັບຕຳແໜ່ງບໍ (ການຂາດທຶນສູງສຸດ, ລະດັບ margin call)? (ຫຼືມີແຕ່ P&L?)
- ແພລດຟອມຮອງຮັບການວິເຄາະສະຖານະການບໍ? (ການເບິ່ງ What-if ທີ່ລາຄາຕ່າງກັນ?)
- ແພລດຟອມສະແດງຜົນກະທົບເປັນເປີເຊັນຕໍ່ບັນຊ
ຂໍ້ຈຳກັດທົ່ວໄປຂອງແພລດຟອມ
ມີ 3 ຮູບແບບ:
1. ຄວາມຊັກໃນການສະແດງ P&L
ບາງແພລດຟອມມີຄວາມຊັກ 5-10 ວິນາທີໃນການສະແດງ P&L. ຄວາມຊັກນີ້ອັນຕະລາຍໃນຕະຫຼາດທີ່ວ່ອງໄວ. ຜູ້ຄ້າອາດຈະບໍ່ເຫັນ P&L ທີ່ແທ້ຈິງຂອງສະຖານະ (position) ຈົນກວ່າການເຄື່ອນທີ່ຈະຈົບລົງ.
ວິທີແກ້: ເລືອກແພລດຟອມທີ່ອັບເດດ P&L ແບບ real-time. ທົດສອບກ່ອນຈະຕັດສິນໃຈໃຊ
2. ບໍ່ມີການແຈກຢາຍລະດັບຕຳແໜ່ງ
ບາງແພລດຟອມຈະສະແດງພຽງແຕ່ຜົນກຳໄລ/ຂາດທຶນລວມ (aggregate P&L) ແທນທີ່ຈະສະແດງການແຈກຢາຍຕາມແຕ່ລະຕຳແໜ່ງ (per-position breakdown). ນັກຄ້າຈຶ່ງບໍ່ສາມາດເຫັນໄດ້ວ່າຕຳແໜ່ງໃດກຳລັງຊະນະ ແລະຕຳແໜ່ງໃດກຳລັງຂາດທຶນ.
ວິທີແກ້: ເລືອກແພລ�
3. ບໍ່ມີການວິເຄາະສະຖານະການ (scenario analysis)
ບາງແພລດຟອມບໍ່ມີເຄື່ອງມືການທົດລອງ “what-if”. ນັກທຣເດີບໍ່ສາມາດເບິ່ງ P&L ທີ່ລາຄາຂອງ underlying ອື່ນ ໂດຍບໍ່ຕ້ອງຄຳນວນເອງ.
ວິທີແກ້: ໃຊ້ spreadsheet ແຍກຕ່າງຫາກສຳລັບການວິເຄາະສະຖານະການ. ຫຼື ເລືອກແພລດຟອມທີ່ມີເຄື່ອງມື scenario ຢູ່ໃນຕົວ (thinkorswim, Interactive Brokers' Trader Workstation
សំណួរដែលគេសួរញឹកញាប់
ເປັນຫຍັງ P&L ຂອງແພລດຟອມ ຈຶ່ງຕ່າງຈາກການຄຳນວນຂອງຂ້ອຍ?
ມີຫຼາຍເຫດຜົນທີ່ເປັນໄປໄດ້: ແພລດຟອມໃຊ້ລາຄາການຊື້ຂາຍລ່າສຸດ (ທີ່ອາດຈະຕ່າງຈາກ mark ທີ່ທ່ານໃຊ້), ແພລດຟອມລວມຄ່ານາຍໜ້າ (commission) ແລະຄ່າທຳນຽມໃນ P&L, ຫຼື ແພລດຟອມໃຊ້ອັດຕາແລກປ່ຽນ (exchange rate) ທີ່ຕ່າງກັນສຳລັບຕຳແໜ່ງ FX. ຄວາມແຕກຕ່າງມັ�
ຂ້ອຍຈະເບິ່ງ P&L ໃນສະກຸນເງິນບັນຊີຂອງຂ້ອຍແນວໃດ?
ເວທີສ່ວນໃຫຍ່ອະນຸຍາດໃຫ້ທ່ານຕັ້ງຄ່າສະກຸນເງິນຂອງບັນຊີ. ການສະແດງ P&L ຈະອັບເດດອັດຕະໂນມັດຕາມສະກຸນເງິນ. ຖ້າທ່ານມີບັນຊີເປັນ USD ແລະຊື້/ຂາຍຫຸ້ນທີ່ມີລາຄາເປັນ EUR, P&L ຈະຖືກແປງເປັນ USD ໂດຍໃຊ້ອັດຕາແລກປ່�
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ P&L ທີ່ໄດ້ຮັບແລ້ວ ແລະ P&L ທີ່ຍັງບໍ່ໄດ້ຮັບແມ່ນຫຍັງ?
P&L ທີ່ໄດ້ຮັບແລ້ວ (realized P&L) ແມ່ນກຳໄລ/ຂາດທຶນຈາກຕຳແໜ່ງທີ່ປິດແລ້ວ. P&L ທີ່ຍັງບໍ່ໄດ້ຮັບ (unrealized P&L) ແມ່ນກຳໄລ/ຂາດທຶນຈາກຕຳແໜ່ງທີ່ຍັງເປີດຢູ່. ແພລດຟອມຈະສະແດງທ�
ຂ້ອຍຄວນເບິ່ງ P&L ຂອງແພລດຟອມ ຫຼື spreadsheet ຂອງຂ້ອຍເອງ?
P&L ຂອງແພລດຟອມແມ່ນອັບເດດແບບທັນເວລາ ແລະລວມທຸກຕຳແໜ່ງ. Spreadsheet ຂອງທ່ານອາດຈະມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍກວ່າ (ທ່ານສາມາດເພີ່ມການຄຳນວນເອງ) ແຕ່ອາດຈະຊ້າກວ່າ. ສຳລັບການຊື້ຂາຍໃນແຕ່ລະມື້, ແພລດຟອມກໍພຽງພໍແລ້ວ. ສຳລັບການລາ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານຕ້ອງການແພລດຟອມທີ່ມີການສະແດງມູນຄ່າ pip/point ຢ່າງຊັດເຈນ ແລະມີມຸມມອງຄວາມສ່ຽງຕາມແຕ່ລະຕຳແໜ່ງ, ຂັ້ນຕອນທຳອິດທີ່ເໝາະສົມແມ່ນລອງແພລດຟອມນັ້ນດ້ວຍບັນຊີຊັກຊ້ອມ (paper-trading) ກ່ອນທີ່ຈະຕັດສິນໃຈນຳເງິນຈິງໄປໃຊ້. ເບິ່ງຕາຕະລາງ broker table �