ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈ (leveraged product) ແມ່ນຕົວການເງິນໃດໆກໍຕາມທີ່ຂະຫຍາຍຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ (daily return) ຂອງຊັບອື່ນອ້າງອີງ (underlying asset). ປະເພດນີ້ກວ້າງຫຼາຍ: leveraged ETFs, leveraged ETPs, leveraged CFDs, futures ຂອງຫຸ້ນລາຍຕົວ (single-stock futures), options ທີ່ນຳໄປໃຊ້ເປັນເລີເວີຈ, ແລະ ຜະລິດຕະພັນ warrant. ແຕ່ລະຢ່າງມີ “ພາບກົນໄກ” ທີ່ແຕກຕ່າງກັນ, ແລະ ແຕ່ລະຢ່າງຖືກຂາຍດ້ວຍຄຳໂຄ
ບ່ອນທີ່ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມທະວີ (leveraged) ຊ່ວຍແທ້
ການນຳໃຊ້ທີ່ຊັດເຈນທີ່ສຸດແມ່ນການຈັດຕຳແໜ່ງແບບຍຸດທະສາດໄລຍະສັ້ນ. ຖ້າທ່ານມີມຸມທິດທາງ (directional view) ຕໍ່ຫຸ້ນ, ພາກສ່ວນ (sector), ຫຼືດັດຊະນີ (index) ໃນອີກສອງສາມມື້ຂ້າງໜ້າ, leveraged ETF ຫຼື CFDs ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານປັບຂະໜາດສະຖານະ (position) ຕາມມຸມທິດທາງຂອງທ່ານ ໂດຍບໍ່ຕ້ອງຜູກເງິນສົດ (cash) ຈຳນວນເຕັມຕາມ notional. ສະຖານະຖືກເປີດ, ຖືໄວ້ໄລຍະສັ້ນ, ແລ້ວປິດ. ການຣີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset) ຂອງ leveraged ສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ສຳຄັນທີ່ຈະກົດລົບ (drag) ຕໍ່ການຖືໄວ້ເປັນຫຼາຍມື້. ນີ້ແມ່ນການນຳໃຊ້ທີ່ຊື່ງງາມຂອງເຄື່ອງມື.
ການນຳໃຊ້ທີສອງແມ່ນການປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ (portfolio hedging). ການເປີດສະຖານະສັ້ນ (short position) ໃນ leveraged inverse product ສາມາດເຮັດໜ້າທີ່ເປັນ hedge ໃຫ້ກັບພອດໂຟລິໂອທີ່ຖືຍາວ (long portfolio) ໃນຊ່ວງຄວາມສ່ຽງທີ່ຮູ້ລ່ວງໜ້າ, ເຊັ່ນ ການ
ບ່ອນທີ່ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມກຳລັງເຮັດໃຫ້ເຈັບ
ຮູບແບບການລົ້ມເຫຼວທີ່ພົບເລື້ອຍທີ່ສຸດແມ່ນການສູນເສຍ (decay). Leveraged ETFs ທີ່ຕັ້ງເປົ້າໃຫ້ກັບຄືນຄ່າຕາມຄູນລາຍວັນຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying) ຈະມີການ reset ແຕ່ລະມື້. ໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ນິ່ງຫຼືສັ່ນຄວາມຜັນຜວນ (choppy), ການ reset ລາຍວັນຈະທະວີຄູນໃນທາງທີ່ສ້າງຜົນຕອບແທນທາງລົບ ເຖິງແມ່ນວ່າ underlying ຢູ່ຄົງທີ່. ຜົນກະທົບແມ່ນນ້ອຍໃນແຕ່ລະມື້ ແຕ່ໃຫຍ່ຂຶ້ນໃນໄລຍະຫຼາຍອາທິດ. ນັກລົງທຶນແບບຖືຍາວ (buy-and-hold) ໃນ leveraged ETFs ຈະພົບສິ່ງນີ້ເມື່ອຜົນຕອບແທນ 2 ປີຂອງພວກເຂົາຕໍ່າກວ່າສອງເທົ່າຂອງຜົນຕອບແທນຂອງ underlying ຢ່າງມີນັຍສຳຄັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ underlying ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ຮູບແບບການລົ້ມເຫຼວທີສອງແມ່ນ gap. ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມກຳລັງ (leveraged product) ຖືກປັບມູນຄ່າຕາມຕະຫຼາດ (marked to market) ໃນຕອນປິດ, ແຕ່ຜູ້ຄ້າອາດຈະຖືມັນຂ້າມຄືນ ຫຼືຂ້າມວັນສຸດອາທິດ. gap ລົງໃນຕອນເປີດ (open) ສ້າງການຂາດທຶນທີ່�
ນາຍໜ້າຄວບຄຸມຫຍັງ ແລະ ທີ່ທ່ານຄວບຄຸມຫຍັງ
ນາຍໜ້າຄວບຄຸມເພດານຄວາມເລີ່ມ (leverage ceiling), ອັດຕາ margin, ເຄື່ອງມືທີ່ມີສິດທິ (eligible instruments), ແລະ ເກນການເຕືອນ margin call. ຜູ້ຄ້າຄວບຄຸມຂະໜາດສະຖານະ (position size), ຈຸດເຂົ້າ (entry), ຈຸດຢຸດ (stop), ແລະ ໄລຍະເວລາຖືຄອງ (holding period). ຈຸດປະສົງຂອງ leverage ແມ່ນເພື່ອໃຫ້ແຜນຂອງຜູ້ຄ້າສາມາດດຳເນີນໄດ້ໃນຂະໜາດທີ່ເໝາະສົມ, ບໍ່ແມ່ນເພື່ອໃຫ້ສະຖານະໃຫຍ່ກວ່າທີ່ແຜນຮອງຮັບ.
ກົດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຄື ກຳນົດຂະໜາດສະຖານະໂດຍອີງໃສ່ stop ແລະບັນຊີ (account), ບໍ່ແມ່ນອີງໃສ່ຜົນຕອບແທນ (desired return). ຖ້າ stop ຫ່າງ 5% ແລະ ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຄ້າຂອງບ
ວິທີຄິດເພື່ອເລືອກຜະລິດຕະພັນທີ່ເໝາະສົມ
ETF ທີ່ໃຊ້ຄວາມເລີ່ມ 2× ຫຼື 3× ເໝາະສົມສຳລັບຕຳແໜ່ງແບບຍຸດທະສາດທີ່ຖືຂ້າມຫຼາຍມື້. ETF ຜີກກັບ 1× ເໝາະສົມສຳລັບການປ້ອງກັນ (hedge). CFDs ທີ່ໃຊ້ຄວາມເລີ່ມ ເໝາະສົມສຳລັບຕຳແໜ່ງໃນມື້ດຽວ ຫຼືມື້ຖັດໄປ. ETP ທີ່ໃຊ້ຄວາມເລີ່ມ ທີ່ຕິດຕາມດັດຊະນີຕ່າງປະເທດ ເໝາະສົມສຳລັບການຖືດົນກວ່ານັ້ນ, ໂດຍມີຄວາມເຂົ�
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປຽບທຽບ Broker ເພື່ອເຂົ້າເຖິງຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການຄ້ຳປະກັນ (leveraged), ຄຸນສົມບັດທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດແມ່ນຂີດຈຳກັດການໃຊ້ leverage ສຳລັບປະເທດ/ຂົງເຂດຂອງທ່ານ, ນະໂຍບາຍ margin call, ແລະອັດຕາຄ່າທຶນຫຼືອັດຕາການເງິນກູ້ສຳລັບການຖືຂ້າມຄືນ (overnight holds). ຂໍ້ມູນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວກເຮົາ ລະບຸ leverage �
ຄຳຖາມທົ່ວໄປກ່ຽວກັບຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເກຍ
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມພະລັງຈ່າຍເງິນປັນຜົນບໍ?
ບາງອັນຈ່າຍ. ETF S&P 500 ແບບ 2× ທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມພະລັງ ຈະຈ່າຍອອກຕາມເງິນປັນຜົນທີ່ໄດ້ຮັບຈາກກຸ່ມຫຼັກຊັບພື້ນຖານ (underlying basket) ໂດຍປັບຕາມຕົວຄູນການເພີ່ມພະລັງ. ຜົນຕອບແທນ (yield) ທີ່ແນ່ນອນມັກຈະຕໍ່າກວ່າພື້ນຖານປະມານ 1.5% ຫາ 2% ເນື່ອງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່
ຂ້ອຍສາມາດຖືຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງໃນບັນຊີການເກສີນໄດ້ບໍ?
ໃນບາງປະເທດ, ແມ່ນໄດ້, ແຕ່ລາຍຊື່ທີ່ອະນຸຍາດແຄບກວ່າສຳລັບຜະລິດຕະພັນທີ່ບໍ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ. IRS ໃນສະຫະລັດ ຕົວຢ່າງ, ອະນຸຍາດ leveraged ETFs ໃນ IRA, ໃນຂະນະທີ່ບາງຜູ້ກຳກັບດູແລໃນ EU ຈຳກັດການນຳໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ�
ອັດຕາການເງິນທົດແທນ (financing) ທົ່ວໄປສໍາລັບ leveraged CFD ແມ່ນເທົ່າໃດ?
ມັນຂຶ້ນກັບສິນຊັບພື້ນຖານ (underlying) ແລະນາຍໜ້າ (broker). ສໍາລັບ US stock CFD, ອັດຕາການເງິນທົດແທນມັກຈະເປັນອັດຕາເງິນສົດຂອງນາຍໜ້າ (broker's cash rate) ບວກການເພີ່ມ (markup) 2% ຫາ 4%. ສໍາລັບ FX CFD, ມັນມັກຈະເປັນ tom-next swap rate ບວກການເພີ່ມ. ອັດຕາຈະຖືກປະກາດໃນໜ້າຜະລິດຕະພັນ (product page) ຂອງນາຍໜ້າ, ແລະມັນຈະສະສົມ (accrues) ທ�
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ດີກວ່າການກູ້ຢືມດ້ວຍ margin ສຳລັບຫຸ້ນພື້ນຖານບໍ?
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ມີການຣີເຊັດທຸກມື້ (daily reset), ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການທຶນ (financing cost), ແລະ ມີອັດຕາຄວາມເລີ່ມ (defined leverage ratio). ການກູ້ຢືມດ້ວຍ margin ສຳລັບຫຸ້ນພື້ນຖານ ມີອັດຕາດອກເບ້ຍອັນດຽວ (single interest rate) ແລະ ບໍ່ມີການຣີເຊັດ. ທັງສອງບໍ່ແມ່ນສາມາດປຽບທຽບກັນໄດ້ໂດຍກົງ, ແຕ່ສຳລັບ
ນາຍໜ້າຈັດຕັ້ງຂອບເພດານການໃຊ້ leverage ແນວໃດ?
ຂອບເພດານຖືກກຳນົດໂດຍຜູ້ຄວບຄຸມຂອງນາຍໜ້າໃນປະເທດຂອງທ່ານ, ຄວາມສະຫຼາດສະຫຼວມ (liquidity) ຂອງສິນຊັບພື້ນຖານ, ແລະນະໂຍບາຍຄວາມສ່ຽງຂອງນາຍໜ້າເອງ. ESMA, FCA, ແລະ ASIC ທັງໝົດໄດ້ເຜີຍແຜ່ຂໍ້ຈຳກັດ leverage ສຳລັບຜູ້ຄ້າປີກກະທຳ (retail traders). ນາຍໜ້າທີ່ຢູ່ນອກຝ�