ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
Leveraged ETFs ແມ່ນກອງທຶນທີ່ຖືກຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດ (exchange-traded funds) ທີ່ໃຊ້ derivatives (futures, swaps, options) ເພື່ອສົ່ງມອບຜົນຕອບແທນຂອງດັດຊະນີພື້ນຖານໃນອັດຕາຄູນຫຼາຍຕໍ່ມື້ (multiple of the daily return). ETF ທີ່ໃຊ້ leverage 2× ສຳລັບ S&P 500 ມີເປົ້າໝາຍທີ່ຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນ 2% ໃນມື້ທີ່ດັດຊະນີມີຜົນຕອບແທນ 1% ແລະໃຫ້ -2% ໃນມື້ທີ່ດັດຊະນີມີຜົນຕອບແທນ -1%. ການ reset ປະຈຳວັນ (daily reset) ແມ່ນຄຸນສົມບັດທີ່ກຳນົດລັກສະນະ (defining feature) ແລະ daily reset ກໍແມ່ນແຫຼ່ງທີ່ມາຂອງທັງຂໍ້ໄດ້ປຽບ (upside) ແລະຂໍ້ເສຍປຽບ (downside).
ຜະລິດຕະພັນນີ້ຖືກອອກແບບເພື່ອການຈັດຕຳແໜ່ງແບບຍຸດທະສາດໃນໄລຍະສັ້ນ (short-term tactical positioning) ບໍ່ແມ່ນເພື່ອການລົງທຶນຖືຍາວ (long-term buy-and
ຂໍ້ດີ
ຂໍ້ດີຫຼັກຂອງ leveraged ETF ແມ່ນຄວາມງ່າຍດາຍ. ນັກລົງທຶນບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງມີ margin account, ບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງຄຸ້ມຄອງ leverage, ແລະບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງວາງການຊື້ຂາຍຫຼາຍຄັ້ງ. ນັກລົງທຶນຊື້ຫຼັກຊັບ 1 ໜ່ວຍຂອງ ETF, ແລະຜູ້ຈັດການຂອງ ETF ເປັນຜູ້ຈັດການ derivatives, ຄ່າທຶນ (financing), ແລະການ reset ປະຈຳວັນ. ໜ້າທີ່ຂອງນັກລົງທຶນຄືການເລືອກທິດທາງ (long ຫຼື inverse) ແລະ leverage (2×, 3×).
ຂໍ້ດີອັນທີສອງແມ່ນສະພາບຄ່ອງແຄ້ວ (liquidity). leveraged ETF ທີ່ສຳຄັນ (ProShares UltraPro QQQ, ProShares Ultra VIX, Direxion Daily S&P 500 Bull 3× Shares) ມີປະລິມານການຊື້ຂາຍສູງ, ຊ່ອງຫ່າງລາຄາແຄບ (tight spreads), ແລະຕະຫຼາດ options ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງແຄ້ວ. ນັກລົງທຶນສາມາດເຂົ້າແລະອອກຈາກສະຖານະໄດ້ງ່າຍ, ແລະນັກລົງທຶນສາມາດໃຊ້ຕະຫຼາດ options ເພື່ອສ້າງຍຸດທະສາດເພີ່ມເຕີມ.
ຂໍ້ດີອັນທີສາມແມ່ນການກະຈາຍຄວາມສ່ຽງ (diversification). leveraged ETF ຕິດຕາມດັດຊະນີກວ້າງ (the S&P 500, the Nasdaq 100, the Dow Jones, ດັດຊະນີຂອງພາກສ່ວນ/sector), ແລະນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບການກະຈາຍຄວາມສ່ຽງຂອງດັດ
ຂໍ້ເສຍ
ຂໍ້ເສຍປະການທຳອິດ ແມ່ນ “daily reset drag” (ການລາກຈາກການຮີເຊ็ตປະຈຳວັນ). ການຮີເຊ็ตປະຈຳວັນ ໝາຍຄວາມວ່າ ຜົນຕອບແທນຂອງຜະລິດຕະພັນໃນໄລຍະຫຼາຍມື້ ບໍ່ແມ່ນຄູນກັນງ່າຍໆຂອງຜົນຕອບແທນຂອງດັດຊະນີ. ໃນຕະຫຼາດທີ່ສັ່ນຄວາມຜັນຜວນ ແລະບໍ່ມີການເຄື່ອນໄຫວສຸດທິ ກອງທຶນ ETF ທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ (leveraged) ຈະສູນເສຍມູນຄ່າ ເພາະການຮີເຊ็ตປະຈຳວັນ. ETF ເພີ່ມກຳລັງ 2× ໃນຕະຫຼາດທີ່ຂຶ້ນ 1% ໃນວັນຈັນ ແລະລົງ 1% ໃນວັນອັງຄານ ຈະໃຫ້ຜົນຕອບແທນ -0.02% ໃນສອງມື້ (ບໍ່ແມ່ນ 0% ຂອງດັດຊະນີ) ແລະການສູນເສຍຈະທະວີຄູນຕໍ່ເວລາ.
ການລາກຈາກການຮີເຊ็ตປະຈຳວັນ ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພົບເລື້ອຍທີ່ສຸດ ທີ່ຜູ້ຄ້າທີ່ບໍ່ມີປະສົບການ ຂາດທຶນໃນ leveraged ETFs. ນັກຄ້າທີ່ຊື້ຜະລິດຕະພັນເພື່ອຖືໄລຍະຍາວໃນຕະຫຼາດທີ່ຜັນຜວນ ຈະໄດ້ຜົນຕອບແທນຕ່ຳກວ່າຜົນຕອບແທນຂອງດັດຊະນີຫຼາຍ ແລະຈະຮູ້ສຶກປະຫຼາດໃຈກັບຜົນທີ່ໄດ້.
ຂໍ້ເສຍປະການທີສອງ ແມ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການຈັດຫາເງິນ (financing cost). leveraged ETF ໃຊ້ derivatives ທີ່ມີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການຈັດຫາເງິນ ແລະຄ່ານີ້ຖືກບວກເຂົ້າໄປໃນຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ. ປົກກະຕິແລ້ວ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຈະຢູ່ປະມານ 1-2% ຕໍ່
ຄວນໃຊ້ Leveraged ETFs ເມື່ອໃດ
ຄຳຕອບທີ່ຊື່ກົງຄື ຄວນໃຊ້ leveraged ETF ສຳລັບການຖືຕຳແໜ່ງແບບຍຸດທະສາດໄລຍະສັ້ນ (1-5 ມື້) ໂດຍມີເສັ້ນທາງອອກ (exit) ທີ່ຊັດເຈນ ແລະ ກຳນົດ stop ແບບແໜ້ນ. ຜະລິດຕະພັນນີ້ຍັງເໝາະສົມເປັນການປ້ອງກັນ (hedge) ສຳລັບຕຳແໜ່ງໃນພອດຕະຟໍລິໂອ (portfolio) ທີ່ການປ້ອງກັນຈະອີງໃສ່ຊ່ວງຄວາມສ່ຽງທີ່ສະເພາະ (ເຊັ່ນ ຊ່ວງ�
ຄຳຖາມທົ່ວໄປກ່ຽວກັບ ETF ທີ່ໃຊ້ການຄູນ
ETF ທີ່ໃຊ້ການຄູນ 3× ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍກວ່າ 2× ບໍ? ແມ່ນ. ETF ທີ່ໃຊ້ການຄູນ 3× ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວປະຈຳວັນຂອງດັດຊະນີເປັນສາມເທົ່າ, ແລະການລາກປະຈຳວັນ (daily reset drag) ກໍ່ໃຫຍ່ກວ່າ. ETF 3× ສູນເສຍມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າໃນຕະຫຼາດທີ່ສັ່ນຫຼາຍ (choppy) ແລະຕ້ອງການໃຫ້ດັດຊະນີເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍກວ່າເພື່ອຈະທຳລາຍຈຸດຂາດທຶນ (break even).
ຂ້ອຍສາມາດໃຊ້ ETF ທີ່ໃຊ້ການຄູນເພື່ອຄາດເດົາກຸ່ມອຸດສາຫະກຳ (sector bet) ໄດ້ບໍ? ໄດ້. ມີ ETF ທີ່ໃຊ້ການຄູນສຳລັບກຸ່ມອຸດສາຫະກຳຫຼັກ (ເທັກໂນໂລຊີ, ການເງິນ, ພະ�
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປະເມີນ leveraged ETFs, ຄຸນສົມບັດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນການປຽບທຽບແມ່ນ ອັດຕາການໃຊ້ leverage, ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (expense ratio), ນະໂຍບາຍການ reset ປະຈຳວັນ, ແລະ ດັດຊະນີທີ່ຕິດຕາມ (index) ທີ່ຖືກຕິດຕາມ. ຂໍ້ມູນ broker comparison ຂອງພວກເຮົາ ລາຍຊື່ leveraged ETFs ທີ່ມີໃຫ້ໃນແຕ່ລະ Broker ແລະອັດຕາ expense ratios, ເຊິ່ງລ�