ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຂໍ້ດີແລະຂໍ້ເສຍຂອງຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ (leveraged products) ບໍ່ໄດ້ສົມດຸນກັນ. ຂໍ້ດີຈະຂຶ້ນກັບກໍລະນີການນຳໃຊ້ທີ່ສະເພາະ. ຂໍ້ເສຍຈະມີຜົນທຸກເມື່ອຖືຜະລິດຕະພັນນັ້ນນອກເໜືອຈາກກໍລະນີການນຳໃຊ້ດັ່ງກ່າວ. ຄວາມຜິດພາດທີ່ນັກລົງທຶນລາຍຍ່ອຍ (retail traders) ສ່ວນໃຫຍ່ເຮັດຄື ການມອງຂໍ້ດີເປັນສາກົນ (universal) ແລະລະ
ເຫດຜົນສຳລັບຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມກຳລັງ (leveraged)
ຂໍ້ໂຕ້ຖຽງຫຼັກທີ່ຢືນຢັນຜະລິດຕະພັນ leveraged ແມ່ນຄວາມມີປະສິດທິພາບຂອງທຶນ (capital efficiency)។ ETF S&P 500 ແບບ 2× leveraged ຊ່ວຍໃຫ້ນັກຄ້າສາມາດເຂົ້າໄປໃນສະຖານະ (position) ມູນຄ່າ $20,000 ໂດຍໃຊ້ເງິນສົດ $10,000, ເຮັດໃຫ້ເງິນອີກ $10,000 ຖືກປ່ອຍໄວ້ໃຊ້ສຳລັບການຄ້າອື່ນ, ການ hedge, ຫຼື ເງິນສົດ. ທຶນທີ່ຖືກປ່ອຍໄວ້ນັ້ນແມ່ນຜົນປະໂຫຍດທາງເສດຖະກິດຂອງ leverage ແທ້ຈິງ, ແລະ ເປັນຂອງຈິງ. ນັກຄ້າທີ່ສາມາດນຳທຶນທີ່ຖືກປ່ອຍໄວ້ໄປໃຊ້ໃນຜົນຕອບແທນ (expected return) ທີ່ສູງກວ່າຕົ້ນທຶນການຈັດຫາ (financing cost) ແມ່ນ, ໃນທິດສະດີ, ຢູ່ຂ້າງໜ້າ.
ຂໍ້ໂຕ້ຖຽງທີສອງແມ່ນການເຂົ້າເຖິງ (access). ຜະລິດຕະພັນ leveraged ທີ່ຕິດຕາມດັດຊະນີຕ່າງປະເທດ, ພາກສ່ວນສະເພາະ (niche sectors), ຫຼື ຫຸ້ນດຽວທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນສູງ ໃຫ້ນັກຄ້າລາຍຍ່ອຍ (retail traders) ໄດ້ຮັບການເປີດເຜີຍ (exposure) ຊຶ່ງປົກກະຕິຈະ�
ຂໍ້ໂຕ້ແຍ້ງຕໍ່ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (Leveraged)
ຂໍ້ໂຕ້ແຍ້ງອັນທຳອິດແມ່ນການສູນເສຍຈາກການຮີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset decay). ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມທີ່ຕັ້ງເປົ້າໃຫ້ຄູນທະວີປະຈຳວັນຖືກຮີເຊັດຕອນປິດ (close). ໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ນິ່ງ ຫຼື ຊອກຊ້ຳ (choppy) ການຮີເຊັດປະຈຳວັນຈະສ້າງຜົນຕອບແທນຕ່ຳກວ່າພື້ນຖານ (underlying) ແລະ ບາງຄັ້ງອາດຕິດລົບ. ຜົນກະທົບແມ່ນນ້ອຍໃນແຕ່ລະມື້ ແຕ່ໃຫຍ່ຂຶ້ນໃນຮອບຫຼາຍອາທິດ ຫຼື ເດືອນ. ນັກລົງທຶນແບບຖືຖາວອນ (buy-and-hold) ທີ່ຖື 2× leveraged S&P 500 ETF ໃນໄລຍະ 5 ປີ ເກືອບຈະພາດການຕິດຕາມຜົນຕອບແທນ 2 ເທົ່າຂອງ underlying ເສມສະເໝີ ແລະ ມັກຈະພາດແບບຫ່າງໄກ.
ຂໍ້ໂຕ້ແຍ້ງອັນທີສອງແມ່ນ gap risk. ຜະລິດຕະພັນຖືກປັບສົມດຸນ (rebalanced) ຕອນປິດ (close) ແຕ່ຜູ້ຄ້າອາດຈະຖືຂ້າມຜ່ານ gap ໃນຕອນເປີດ (open) ຄັ້ງຕໍ່ໄປ. gap ລົງ 3% ຂອງ underlying ສ້າງການຂາດທຶນທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ 2× ຫຼື 3× ຂອງການເຄື່ອນໄຫວປະຈຳວັນທີ່ຄາດໄວ້ ເພາະການ rebalance ບໍ່ໄດ້ເກີດຂຶ້ນ. ຜົນທີ່ອອກມາແມ່ນການດຶງລົງ (drawdown) ຢ່າງທັນທີ ທີ່ບໍ່ຄຳນຶງເຖິງ stop ຂອງຜູ້ຄ້າ.
ຂໍ້ໂຕ້ແຍ້ງອັນທີສາມແມ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການຖືຄອງ (cost of carry). ອັດຕາການເງິນກູ້ປະຈຳປີ 4% ສຳລັບຕຳແໜ່ງ 3× leveraged ແມ່ນປະມານ 8% ຕໍ່ປີ ສຳລັບທຶນຂອງຜູ້ຄ້າ. ຄ່ານີ້ຖືກສະສົມ
ກົດການຕັດສິນໃຈ
ໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ມີການໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ເມື່ອໄລຍະເວລາຖືຄອງສັ້ນ, ຂະໜາດສະຖານະຖືກກຳນົດໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບ stop, ແລະ ທຶນທີ່ຖືກປ່ອຍອອກໄປຖືກນຳໄປໃຊ້ດ້ວຍຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດຫວັງສູງກວ່າຕົ້ນທຶນການກູ້ຢືມ (financing cost). ຢ່າໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ມີການໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ເມື່ອໄລຍະເວລາຖືຄອງຍາ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງຕັດສິນໃຈວ່າຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມພະລັງ (leveraged product) ເໝາະກັບຍຸດທະສາດຂອງທ່ານບໍ, ຄຳຖາມທີ່ງ່າຍກວ່າແມ່ນວ່າຜະລິດຕະພັນນັ້ນຖືກອະນຸຍາດໃນຂົງເຂດຂອງທ່ານບໍ ພາຍໃຕ້ຂໍ້ຈຳກັດການເພີ່ມພະລັງ (leverage cap) ຂອງຜູ້ກຳກັບດູແລ (regulator) ຂອງທ່ານ. ຂໍ້ມູນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວ
ຄຳຖາມທົ່ວໄປກ່ຽວກັບຂໍ້ດີ ແລະ ຂໍ້ເສຍຂອງຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີ່ມ (leveraged) ໃນການຊື້ຂາຍຫຸ້ນ
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈຳເໝາະສົມສຳລັບຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນບໍ?
ໂດຍທົ່ວໄປ, ບໍ່. ລະດັບຄວາມສ່ຽງແມ່ນບໍ່ສົມດຸນ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຈະທະວີຄູນໃນວິທີທີ່ລະອຽດ, ແລະ ຄວາມສ່ຽງຈາກຊ່ອງລາຄາ (gap risk) ແມ່ນຍາກທີ່ຜູ້ຄ້າໃໝ່ຈະປະເມີນໄດ້. ຜູ້ເລີ່ມຕົ້ນມັກຈະດີກວ່າກັບການຖືກຕຳແໜ່ງທີ່ບໍ່ໃຊ້ເລ
ການຣີເຊັດປະຈຳວັນເຮັດວຽກແນວໃດໃນການນຳໃຊ້ຈິງ?
ໃນຕອນປິດການຊື້ຂາຍຂອງແຕ່ລະມື້, ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ (leveraged) ຈະປັບສົມດຸນ (rebalance) ໃຫ້ເຂົ້າກັບຄູນທະວີ (multiple) ທີ່ຕັ້ງເປົ້າໝາຍຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying). ຖ້າຕົວອ້າງອີງເພີ່ມຂຶ້ນ 1% ໃນລະຫວ່າງມື້, ຜະລິດຕະພັນ 2× ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 2%. ໃນມື້ຖັດໄປ, ຜະລິດຕະພັນເລີ່ມຈາກລະດັບໃໝ່ນັ້ນ, �
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ leveraged ETF ແລະ leveraged CFD ແມ່ນຫຍັງ?
leveraged ETF ແມ່ນກອງທຶນທີ່ຖືກຊື້ຂາຍໃນຕະຫຼາດ (exchange-traded fund) ທີ່ຖືກຄວບຄຸມເປັນກອງທຶນ, ມີ factsheet ທີ່ເຜີຍແຜ່ ແລະ ມີການ rebalance ປະຈຳວັນ. leveraged CFD ແມ່ນສັນຍາກັບ Broker, ບໍ່ມີໂຄງສ້າງກອງທຶນ ແລະ ບໍ່ມີການ rebalance ປະຈຳວັນ. ການໃຊ້ leverage ຂອງ CFD ຖືກກຳນົດໂດຍຂໍ້ກຳນົດ margin requirement, ບໍ່ແມ່ນຖືກກຳນົດໂດຍເປົ້າໝາຍຂອງກອງທຶນ. ທັງສອງຈະມີພຶດຕິກ
ຂ້ອຍຄວນໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈສໍາລັບລາຍຮັບບໍ?
ສໍາລັບນັກຄ້າລາຍຍ່ອຍສ່ວນໃຫຍ່, ບໍ່. ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈັດຫາເງິນສ່ວນທີ່ກູ້ມາແມ່ນການຫຼຸດລົງທີ່ເປັນຈິງ, ແລະລາຍຮັບຈາກສະຖານະທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈຈະຕໍ່າກວ່າລາຍຮັບຈາກສະຖານະທີ່ບໍ່ໃຊ້ເລີເວີຈ ຫຼັງຈາກຫັກຄ�
ຂ້ອຍສາມາດເສຍເກີນກວ່າເງິນໃນບັນຊີຂອງຂ້ອຍບໍ ກັບຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ?
ກັບຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການເພີ່ມກຳລັງ (leveraged product) ທີ່ຖືກຈັດສັນດ້ວຍເງິນສົດ (funded in cash), ຄຳຕອບແມ່ນ “ບໍ່”. ຜະລິດຕະພັນສາມາດໄປເຖິງສູນ (zero) ໄດ້, ແລະທ່ານຈະເສຍເງິນສົດທັງໝົດທີ່ໄດ້ລົງທຶນ (cash outlay), ແຕ່ທ່ານບໍ່ສາມາດເປັນໜີ້ໃຫ້ Broker ໄດ້. ສ່ວນກັບ leveraged CFD ຫຼື ສະຖານະ margin (margin position) ທີ່ສາມາດເປັນລົ�