ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຊັບສິນທີ່ໃຊ້ເລີ່ຍ (leveraged asset) ແມ່ນເຄື່ອງມືທາງການເງິນທີ່ສ້າງຜົນຕອບແທນເປັນຫຼາຍເທົ່າຂອງຜົນຕອບແທນຂອງຊັບອ້າງອີງ (underlying asset). ໝວດນີ້ລວມເຖິງ leveraged ETFs, leveraged ETPs, leveraged CFDs, leveraged warrants, single-stock futures, ແລະທຸກຕຳແໜ່ງມາກິນ (margin position) ທີ່ຄ່າເລີ່ຍຖືກກຳນົດໂດຍ Broker. ຄວາມສ່ຽງ ແລະ ຜົນຕອບແທນແມ່ນມີຄວາມຄ້າຍຄືກັນທົ່ວໝວດນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າຜະລິດຕະພັນຈະມີກົນໄ
ຝ່າຍຜົນຕອບແທນ
ຜົນຕອບແທນແມ່ນຄູນທະວີ. ETF S&P 500 ທີ່ໃຊ້ຄູນທະວີ 2× ສ້າງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນໄດ້ສອງເທົ່າຂອງ S&P 500. CFD ທີ່ໃຊ້ຄູນທະວີ 5× ກ່ຽວກັບຮຸ້ນສະຫະລັດ ສ້າງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນໄດ້ຫ້າເທົ່າຂອງຮຸ້ນນັ້ນ. ໃບສະເໜີ (warrant) ທີ່ມີ gearing 5:1 ສ້າງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນໄດ້ຫ້າເທົ່າຂອງຕົວອ້າງອີງ. ຄູນທະວີແມ່ນຫົວຂ່າວ, ແລະນັກຄ້າທີ່ຖືກທິດທາງຂອງຕົວອ້າງອີງຈະໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນເປັນຄູນທະວີຂອງຜົນຕອບແທນ.
ຜົນຕອບແທນນີ້ມີຄ່າຫຼາຍທີ່ສຸດໃນການຖືຕຳແໜ່ງແບບສັ້ນໆ ແບບກຳນົດເວລາ (short-term tactical). ນັກຄ້າທີ່ມີມຸມມອງຫຼາຍມື້ຕໍ່ພາກສ່ວນ (sector) ທີ່ສະເພາະ ສາມາດໃຊ້ ETF ພາກສ່ວນທີ່ໃຊ້ຄູນທະວີ 2× ເພື່ອປັບຂະໜາດຕຳແໜ່ງຕາມມຸມມອງນັ້ນ ແທນທີ່ຈະຖືກະຕິກກຸ່ມຮຸ້ນ (basket of stocks) ແລະປ�
ຝ່າຍຄວາມສ່ຽງ
ຄວາມສ່ຽງອັນທຳອິດແມ່ນການຮີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset). ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ leverage ເຊິ່ງຕັ້ງເປົ້າໝາຍຄູນທະວີຕໍ່ມື້ຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying) ຈະປັບສົມດຸນ (rebalance) ໃນຕອນປິດ (close). ໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ນິ່ງ ຫຼື ຊອກຊອນ (choppy), ການຮີເຊັດປະຈຳວັນຈະທະວີຄູນ (compound) ໃນວິທີທີ່ສ້າງຜົນຕອບແທນຕ່ຳກວ່າຜົນຕອບແທນສະສົມ (cumulative return) ຂອງ underlying. ຜົນກະທົບແມ່ນນ້ອຍໃນແຕ່ລະມື້ ແຕ່ໃຫຍ່ໃນໄລຍະຫຼາຍອາທິດ.
ຄວາມສ່ຽງອັນທີສອງແມ່ນ gap. ຜະລິດຕະພັນຖືກ rebalance ໃນຕອນປິດ, ແຕ່ຜູ້ຄ້າອາດຈະຖືຄ້າງຜ່ານ gap ໃນຕອນເປີດ (open) ຄັ້ງຕໍ່ໄປ. gap ລົງ 3% ກັບ underlying ຈະສ້າງການຂາດທຶນ 6% ສຳລັບຜະລິດຕະພັນ leverage 2× ກ່ອນທີ່ຜູ້ຄ້າຈະມີໂອກາດຕອບສະໜອງ. ການ rebalance ບໍ່ໄດ້ເກີດຂຶ້ນ, ແລະ stop ຂອງຜູ້ຄ້າບໍ່ໄດ້ທຳງານໃນລະດັບທີ່ຖືກຕ້ອງ.
ຄວາມສ່ຽງອັນທີສາມແມ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການເງິນ (financing cost). ຜະລິດຕະພັນ leverage ທີ່ຖືຄ້າງຂ້າມຄືນ (overnight) ຈະຈ່າຍອັດຕາ financing ສຳລັບສ່ວນທີ່ຖືກກູ້ຢືມ (borrowed portion). ອັດຕານີ້ຖືກປະກາດໃນໜ້າ product ຂອງ Broker, ແລະຈະສະສົມທຸກມື້ (accrues daily). ສຳລັບຕຳແໜ່ງ leverage 2×, ຄ່າ financing ແມ່ນປະມານເຄິ່ງໜຶ່ງຂອງອັດຕາ margin ຂອງ Broker. ໃນໄລຍະ 1 ປີ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍນີ້ມີຄວາມໝາຍ.
ຄວາມສ່ຽງອັນທີສີ່ແມ່ນ margin call. ຊ
ການແຈກຢາຍຜົນຕອບແທນແບບບໍ່ສົມມາດ
ຜົນສະຖິຕິດຽວກັນທີ່ເຮັດໃຫ້ພອດການລົງທຶນທີ່ໃຊ້ leverage ມີຄວາມຜັນຜວນຫຼາຍຂຶ້ນໃນທິດສະດີ ກໍຍັງເຮັດໃຫ້ມັນບໍ່ມີກຳໄລໃນການນຳໃຊ້ຈິງ ໃນໄລຍະຍາວ. ການແຈກຢາຍຂອງຜົນຕອບແທນລາຍວັນຂອງສິນຊັບສ່ວນໃຫຍ່ ມັກຈະອຽງໄປທາງຊ້າຍເລັກນ້ອຍ (skewed to the left) ໂດຍມີການຂາດທຶນນ້ອຍກວ່າການກຳໄລນ້ອຍ ແລະມີການຂາດທຶນຫຼາຍກວ່າການກຳໄລຫຼາຍ. leverage ຂະຫຍາຍການຂາດທຶນຫຼາຍກວ່າການຂະຫຍາຍກຳໄລ ເພາະວ່າການຂາດທຶນມີຂະໜາດໃນແງ່ຂອງອັດຕາສ່ວນ (percentage) ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ ແລະ leverage ເປັນຕົວຄູນອັດຕາສ່ວນ (percentage multiplier). ຜົນທີ່ໄດ້ຄື ການແຈກຢາຍຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນທີ່ໃຊ້ leverage ຈະ
ວິທີຈັດການຄວາມສ່ຽງ
ຄຳຕອບທີ່ຊື່ສັດແມ່ນ ການປັບຂະໜາດສະຖານະ (position) ໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບຈຸດຢຸດ (stop) ແລະບັນຊີ, ແລະຖືໄວ້ໃນໄລຍະສັ້ນ. ຄວາມສ່ຽງຂອງຊັບສິນທີ່ໃຊ້ leverage ຈະຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດເມື່ອຊັບສິນນັ້ນຖືຢູ່ເປັນໄລຍະດົນ, ສະຖານະບໍ່ໄດ້ປ້ອງກັນ (unhedged), ແລະຜູ້ຄ້າໃຊ້ leverage ເພື່ອເຂົ້າຖືສະຖານະທີ່ໃຫຍ່ກວ່າສະຖານະທີ່ບໍ່ໃຊ້ leverage ຈະເຮັດໄດ້.
ວິໄນທີ່ເປັນປະໂຫຍດຄື ການກຳນົດເປົ້າໝາຍ (target) ແລະ stop ກ່ອນເປີດການຄ້າ, ແລະຍຶດຖືພວກມັນເມື່ອລາຄາໄປຮອດ. ວິໄນນີ້ເຫມືອນກັບສະຖານະທີ່ບໍ່ໃຊ້ leverage, ແຕ່ຄວາມສ່ຽງ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປຽບທຽບ Broker ເພື່ອເຂົ້າເຖິງຊັບສິນທີ່ໃຊ້ເລີເວີດ (leveraged asset), ຄຸນສົມບັດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນອັດຕາເລີເວີດ, ອັດຕາຄ່າທຶນ (financing rate), ມາດຕະຖານການຮັກສາ (maintenance margin), ແລະ ເຄື່ອງມືທີ່ມີສິດເຂົ້າໃຊ້ (eligible instruments). ຂໍ້ມູນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວກເຮົາລາຍຊື່ເລີເວີດທີ່ມີໃຫ້ໃນແຕ່ລະ Broker �