ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ຄວາມຍົກສູງ (leveraged product) ແມ່ນຕົວສະແດງໃດໆທີ່ຄູນຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນ (daily return) ຂອງຊັບອື່ນອ້າງອີງ (underlying asset). ໝວດນີ້ລວມເຖິງ leveraged ETFs, leveraged ETPs, leveraged CFDs, leveraged warrants, single-stock futures, ແລະທຸກຕຳແໜ່ງມາກິນ (margin position) ທີ່ຄ່າ leverage ຖືກຕັ້ງໂດຍ Broker. ບົດບາດຂອງ leveraged products ແມ່ນເພື່ອໃຫ້ນັກຄ້າມີເຄື່ອງມືສຳລັບການຈັດຕຳແໜ່ງແບບຍຸດທະສາດໄລຍະສັ້ນ (short-term tactical positioning), ການປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ (hedging), ແລະຄວາມມີປະສິດທິພາບຂອງທຶນ (capital efficiency). ນອກເໜືອຈາກການນຳໃຊ້ເ�
ບົດບາດໃນການຈັດຕຳແໜ່ງແບບສັ້ນລະຍະ
ກໍລະນີການນຳໃຊ້ທີ່ຊັດເຈນທີ່ສຸດແມ່ນການຈັດຕຳແໜ່ງແບບສັ້ນລະຍະ. ນັກຄ້າທີ່ມີມຸມມອງແນວທາງຕໍ່ຫຸ້ນ, ຂະແໜງ, ຫຼືດັດຊະນີ ສຳລັບສອງສາມມື້ຂ້າງໜ້າ ສາມາດໃຊ້ leveraged product ເພື່ອປັບຂະໜາດຂອງສະຖານະການລົງທຶນຕາມມຸມມອງນັ້ນ ໂດຍບໍ່ຕ້ອງຜູກມັດ notional ທັງໝົດໃນເງິນສົດ. ສະຖານະການຖືກເປີດ, ຖືໄວ້ໃນໄລຍະສັ້ນ, ແລະ ປິດ. ການ reset ປະຈຳວັນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຢ່າງມີນັຍສຳຄັນໃນໄລຍະສອງສາມມື້, ແລະ ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການເງິນ (financing cost) ກໍ່ມີຈຳນວນນ້ອຍ.
ການຈັດຕຳແໜ່ງແບບສັ້ນລະຍະແມ່ນກໍລະນີການນຳໃຊ້ທີ່ພົບເລື້ອຍທີ່ສຸດ, ແລະ ເປັນບ່ອນທີ່�
ບົດບາດໃນການປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ (hedging)
ກໍລະນີການນຳໃຊ້ອີກຢ່າງແມ່ນການປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ (hedging)។ ນັກທຳການຄ້າທີ່ມີພອດຕະຟໍລິໂອທີ່ຖືຍາວ (long portfolio) ສາມາດເຂົ້າໄປໃນສະຖານະສັ້ນ (short position) ໃນຜະລິດຕະພັນຜັນກັບທີ່ໃຊ້ leverage (leveraged inverse product) ເພື່ອປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງທີ່ຮູ້ລ່ວງໜ້າໃນຊ່ວງເວລາ (risk window) ທີ່ກຳນົດໄວ້, ແລະຕົ້ນທຶນຂອງການປ້ອງກັນແມ່ນອັດຕາການເງິນ (financing rate) ບວກກັບ tracking error ຂອງຜະລິດຕະພັນ។ ຕົ້ນທຶນນີ້ມັກຈະນ້ອຍສຳລັບດັດຊະນີຫຼັກ (major indices) ແລະການປ້ອງກັນແມ່ນວິທີທີ່ຊັດເຈນ (clean) ໃນການຈັດການຄວາມສ່ຽງ។
ການປ້ອງກັນ (hedge) ມີປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດທີ່ປ່ຽນແປງໄວ (fast market) ຊຶ່ງຄວາມເຫັນຂອງນັກທຳການຄ້າຕໍ່ທິດທາງຍັງບໍ່ແນ່ນອນ ແລະນັກທຳການຄ້າຕ້ອງການປົກປ້ອງພອດຕະຟໍລິໂອຈາກການຫຼ�
ບົດບາດໃນຄວາມມີປະສິດທິພາບຂອງທຶນ
ກໍລະນີໃຊ້ງານທີສາມແມ່ນຄວາມມີປະສິດທິພາບຂອງທຶນ (capital efficiency)។ ນັກຄ້າທີ່ຕ້ອງການການເຂົ້າເຖິງ (exposure) ສຳລັບຂະແໜງສະເພາະ (niche sector) ຫຼືຫຸ້ນລາຄາສູງ ສາມາດໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ leverage ເພື່ອເຂົ້າເຖິງໄດ້ແບບຖືກກວ່າ។ ທຶນທີ່ຖືກປ່ອຍ (freed capital) ແມ່ນຜົນປະໂຫຍດທາງເສດຖະກິດ (economic benefit) ແລະນັກຄ້າສາມາດນຳໄປໃຊ້ສຳລັບການຄ້າອື່ນ, ການ hedge, ຫຼືເງິນສົດ (cash) ໄດ້.
ຄວາມມີປະສິດທິພາບຂອງທຶນ ເໝາະສຳລັບນັກຄ້າທີ່ມີບັນຊີນ້ອຍ (small accounts) ເພາະວ່າພວກເຂົາອາດບໍ່ສາມາດຈ່າຍໄດ້ການຖືຄອງມູນຄ່າຕາມຈຳນວນເຕັມ (full notional) ຂອງຕຳແໜ່ງ (position) ໄດ້. ນັກຄ້າທີ່ມີບັນຊີ €5,000 ແລະຕ້ອງການ exposure ຕໍ່ ETF ຂະແໜງມູນຄ່າ €50,000 ສາມາດໃຊ້ຜະລິດຕະພັນ leverage 10:1 ແລະຜະລິດຕະພັນນັ້ນກໍແມ່ນການຄ້າ (the trade) ເລີຍ។ ສ່ວນນັກຄ້າທີ່ມີບັນຊີ €500,000 ທີ່ຕ້ອງການ exposure ດຽວກັນ ຈະດີກວ່າ
ຄ່າໃຊ້ຜິດ
ການໃຊ້ຜິດທີ່ພົບຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນການຖືໄລຍະຍາວ. ນັກຄ້າທີ່ຊື້ ETF ທີ່ໃຊ້ leverage 2× ຫຼື 3× ເປັນການລົງທຶນໄລຍະຍາວ ຈະຖືກສຳຜັດກັບການລາກປະຈຳວັນ (daily reset drag), ຕົ້ນທຶນການເງິນ (financing cost), ແລະ ຄວາມສ່ຽງຊ່ອງຫວ່າງ (gap risk), ແລະຜົນລັບທີ່ໄດ້ມັກຈະຕ່ຳກວ່າຜົນຕອບແທນຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying). ນັກຄ້າທີ່ຖືຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ leverage ເປັນເວລາ 1 ປີໃນຕະຫຼາດທີ່ຂຶ້ນລົງສັບສົນ (choppy market) ຈະໄດ້ຜົນຕອບແທນຕ່ຳກວ່າ 2× ຂອງຜົນຕອບແທນຂອງ underlying ຫຼາຍ, ບາງເທື່ອຕິດລົບ.
ການໃຊ້ຜິດທີ່ພົບຫຼາຍອັນດັບສອງແມ່ນການພະນັນທີ່ໃຊ້ leverage ເກີນ. ນັກຄ້າທີ່ເຂົ້າໃນຖານະທີ່ໃຊ້ leverage 5× ກັບຮຸ້ນດຽວ ຈະຖືກສຳຜັດກັບ gap ທີ່ສ້າງການຂາດທຶນ 25% ຕໍ່ທຶນຂອງນັກຄ້າ ຈາກການຂຶ້ນລົງ 5%, ແລະການຂາດທຶນນັ້ນໃຫຍ່ກວ່າງົບຄວາມສ່ຽງ (risk budget) ຂອງນັກຄ້າ. ນັກຄ້າທີ່ເຂົ້າໃນຖານະທີ່ໃຊ້ leverage 5× ເປັນຄ່າເລີ່ມຕົ້ນ (default) ສຳລັບທຸກຕຳແໜ່ງ (position) ກຳລັ�
ວິທີໃຊ້ຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈຢ່າງຖືກຕ້ອງ
ຄຳຕອບທີ່ຊື່ສັດແມ່ນ ໃຫ້ໃຊ້ຜະລິດຕະພັນນີ້ເພື່ອຕຳແໜ່ງຊ່ວງສັ້ນໆ ແບບຍຸດທະສາດ, ພ້ອມກັບການຕັ້ງ stop ທີ່ແໜ້ນ, ແລະຂະໜາດທີ່ຈຳກັດໃຫ້ເປັນສ່ວນນ້ອຍຂອງບັນຊີ. ນັກຄ້າທີ່ໃຊ້ຜະລິດຕະພັນນີ້ເພື່ອຖືໄວ້ລະຍະຍາວ ກຳລັງຈ່າຍຄ່າທຶນສຳລັບທຸກໄລຍະທີ່ຖື, ແລະຄ່ານັ້ນເປັນພາລະທີ່ດຶງຜົນຕອບແທນລົງແບບແທ້ຈິງ. ນັກຄ້າທີ່ໃຊ້ຜະລິດຕະພັນນີ້ເພື່ອການພະນັນທີ່ໃຊ້ເລີເວີເກີນໄປ ຈະຖືກເປີດໃຫ້ຮັບຄວາມສ່ຽງແບບບໍ່ສົມມາດ (asymmetric risk profile), ແລະຮູບແບບນັ້ນແມ່ນແຫຼ່ງຂອງການຂາດທຶນຂອງນັກຄ້າ.
ນັກ�
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປະເມີນຜະລິດຕະພັນທີ່ໃຊ້ການຍົກສູງ (leveraged) ສຳລັບຍຸດທະສາດຂອງທ່ານ, ຄຸນສົມບັດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ຄວນປຽບທຽບແມ່ນອັດຕາການຍົກສູງ (leverage ratio), ນະໂຍບາຍການຮີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset policy), ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການທຶນ (financing cost), ແລະ ມາດຕະຖານການຮັກສາ (maintenance margin). ຂໍ້ມູນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວກເຮົາລາຍຊື່ການຍົກສູງທີ່ມີໃ�