ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
គណៈកម្មការមូលបត្រ និងការផ្លាស់ប្តូរ (SEC) គឺជាស្ថាប័នគ្រប់គ្រងចម្បងនៃទីផ្សារមូលបត្ររបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ហើយតួនាទីរបស់ SEC ក្នុងការគ្រប់គ្រងវេទិកាជួញដូរភាគហ៊ុនតាមអនឡាញ គឺដូចគ្នានឹងតួនាទីរបស់វាក្នុងការគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុនឈ្មួញកណ្តាលបែបប្រពៃណី។ វេទិកានេះគឺជាអ្នកឈ្មួញកណ្តាល-អ្នកចែកចាយ (broker-dealer) ដែលស្ថិតក្រោមច្បាប់ Securities Exchange Act of 1934, Securities Act of 1933 និងបទប្បញ្ញត្តិរបស់ SEC ព្រមទាំងច្បាប់របស់អង្គការគ្រប់គ្រងខ្លួនឯង (SROs) ដែល SEC ត្រួតពិនិត្យ។ វេទិកាត្រូវបានតម្រូវឱ្យចុះបញ្ជី រក្សាទុន បំបែកមូលនិធិអតិថិជន និងផ្តល់ការអនុវត្តល្អបំផុត (best execution) លើការបញ្ជាទិញរបស់អតិថិជន។
ຂໍ້ກຳນົດການລົງທະບຽນ
ຂໍ້ກຳນົດທຳອິດແມ່ນການລົງທະບຽນ. ແພລດຟອມການຊື້ຂາຍອອນໄລນ໌ທີ່ດຳເນີນຢູ່ໃນສະຫະລັດ ຈຳເປັນຕ້ອງລົງທະບຽນກັບ SEC ໃນຖານະ Broker-dealer, ແລະແພລດຟອມຍັງຈຳເປັນຕ້ອງເປັນສະມາຊິກຂອງ FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) ແລະເປັນ SRO ເຊັ່ນ NYSE ຫຼື Nasdaq. ການລົງທະບຽນແມ່ນຂະບວນການທີ່ເປີດເຜີຍສາທາລະນະ, ແລະປະຫວັດການກຳກັບຂອງແພລດຟອມສາມາດເບິ່ງໄດ້ໃນລະບົບ EDGAR ຂອງ SEC ແລະໃນ BrokerCheck ຂອງ FINRA.
ຂະບວນການລົງທະບຽນແມ່ນໂອກາດທຳອິດຂອງແພລດຟອມໃນການສະແດງວ່າມັນຕອບສະໜອງມາດຕະຖານຂອງ SEC. ແພລດຟອມຕ້ອງສະແດງວ່າມັນມີໂຄງສ້າງດ້ານການດຳເນີນງານ, ດ້ານການເງິນ, ແລະດ້ານການປະຕິບັດຕາມກົດໝາຍ ເພື່ອຮອງຮັບກິດຈະກຳການຊື້ຂາຍ, ແລະແພລດຟອມຕ້ອງຜ່ານການສອບເສັງຂອງ SEC ແລະ FINRA. ແພລດຟອມທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນກຳລັງດ�
ກົດລະບຽບການເປີດເຜີຍ
ຂໍ້ກຳນົດທີສອງແມ່ນການເປີດເຜີຍ. ແພລດຟອມຈຳເປັນຕ້ອງເປີດເຜີຍຄ່າທຳນຽມຂອງຕົນ, ວິທີການຈັດສົ່ງຄຳສັ່ງ (order routing practices), ການຊຳລະເພື່ອການໄຫຼຂອງຄຳສັ່ງ (payment for order flow arrangements), ແລະ ຄວາມຂັດກັນທາງຜົນປະໂຫຍດ (conflicts of interest). ການເປີດເຜີຍນັ້ນເຮັດຜ່ານແຜນຄ່າທຳນຽມຂອງແພລດຟອມ, ນະໂຍບາຍການປະຕິບັດຄຳສັ່ງ (order execution policy), ຂໍ້ຕົກລົງກັບລູກຄ້າ (customer agreement), ແລະ ແບບຟອມ Form CRS (Client Relationship Summary).
ກົດລະບຽບການເປີດເຜີຍຖືກອອກແບບເພື່ອໃຫ້ນັກທຣແດດໄດ້ຂໍ້ມູນທີ່ຈຳເປັນ ເພື່ອຕັດສິນໃຈຢ່າງມີຂໍ້ມູນພ້ອມ. ແຜນຄ່າທຳນຽມບອກນັກທຣແດດວ່າຄ່າໃຊ້ທັງໝົດ (all-in cost) ແມ່ນເທົ່າໃດ. ນະໂຍບາຍການປະຕິບັດຄຳສັ່ງບອກວ່າແພລດຟອມສົ່ງຄ�
ກົດລະບຽບການຈັດສົ່ງຄຳສັ່ງ
ຂໍ້ກຳນົດທີສາມແມ່ນການຈັດສົ່ງຄຳສັ່ງ (order routing)។ ແພລດຟອມຈຳເປັນຕ້ອງຊອກຫາການປະຕິບັດທີ່ດີທີ່ສຸດ (best execution) ສຳລັບຄຳສັ່ງຂອງລູກຄ້າທຸກຄຳ, ແລະແພລດຟອມຈຳເປັນຕ້ອງເປີດເຜີຍວິທີການຈັດສົ່ງຄຳສັ່ງຂອງຕົນ។ ແພລດຟອມສາມາດຈັດສົ່ງໄປຫາ lit exchanges, ສູ່ dark pools, ສູ່ internalisers, ຫຼືເປັນການປະສົມຂອງຫຼາຍແຫ່ງ, ແລະແພລດຟອມຕ້ອງສາມາດສະແດງໄດ້ວ່າການຈັດສົ່ງນັ້ນສົ່ງຜົນໃຫ້ມີ best execution ທີ່ດີທີ່ສຸດສຳລັບລູກຄ້າ។
ຂໍ້ກຳນົດ best execution ຖືກບັງຄັບໂດຍ SEC ແລະ FINRA, ແລະຂໍ້ກຳນົດນີ້ນຳໃຊ້ກັບຄຳສັ່ງຂອງລູກຄ້າທຸກຄຳ, ບໍ່ວ່າຈະມີຂະໜາດເທົ່າໃດ ຫຼືປະເພດໃດກໍຕາມ។ ແພລດຟອມທີ່ຈັດສົ່ງຄຳສັ່ງໄປຫາແຫ່ງທີ່ສົ່ງຜົນໃຫ້ best execution ທີ່ບໍ່ດີກວ່າສຳລັບລູກຄ້າ ແບບມີລະບົບ ຈະຖືກລະເມີດກົດລະບຽບ,
ກົດລະບຽບການປົກປ້ອງລູກຄ້າ
ຂໍ້ກຳນົດທີ 4 ແມ່ນການປົກປ້ອງລູກຄ້າ. ແພລດຟອມຈຳເປັນຕ້ອງແຍກກອງເງິນ ແລະ ຫຼັກຊັບຂອງລູກຄ້າ, ຮັກສາທຶນ, ຮັກສາການປະກັນໄພ, ແລະ ປະຕິບັດຕາມກົດລະບຽບການປົກປ້ອງລູກຄ້າຂອງ SEC. ການແຍກກອງແມ່ນພື້ນຖານຂອງການປົກປ້ອງຜູ້ຊື້ຂາຍ (trader) ໃນເຫດທີ່ແພລດຟອມລົ້ມເຫຼວ, ແລະ ການປະກັນໄພແມ່ນຕົວຮອງ (backstop) ໃນເຫດທີ່ມີການຂາດທຶນທີ່ບໍ່ຖືກຄຸ້ມຄອງໂດຍການແຍກກອງ.
ກົດລະບຽບການປົກປ້ອງລູກຄ້າຖືກບັງຄັບໂດຍ SEC ແລະ FINRA, ແລະ ກົດລະບຽບໄດ້ຖືກອອກແບບເພື່ອໃຫ້ trader ມີເສັ້
ບັນທຶກການບັງຄັບໃຊ້
SEC ເຜີຍແຜ່ບັນທຶກການບັງຄັບໃຊ້ຂອງຕົນໃນເວັບໄຊທ໌, ແລະບັນທຶກນີ້ແມ່ນແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ມີປະໂຫຍດສຳລັບນັກຄ້າ. ນັກຄ້າສາມາດຄົ້ນຫາຊື່ຂອງແພລດຟອມແລະເບິ່ງການດຳເນີນການບັງຄັບໃຊ້, ຄ່າປັບ, ແລະຄຳສັ່ງການປະຕິບັດຕາມກົດໝາຍ. ນັກຄ້າຍັງສາມາດເບິ່ງການຕອບສະໜອງຂອງແພລດຟອມຕໍ່ການດຳເນີນການນັ້ນ, ແລະການຕອບສະໜອງແມ່ນຕົວຊີ້ບອກທີ່ມີປະໂຫຍດສຳລັບຄວາມມຸ່ງໝັ້ນຂອງແພລດຟອມຕໍ່ການປະຕິບັດຕາມກົດໝາຍ.
ແພລດຟອມທີ່ມີບັນທຶກການບັງຄັບໃຊ້ທີ
ວິທີປະເມີນແພລດຟອມການຊື້ຂາຍອອນໄລນ໌ຂອງສະຫະລັດ
ຄຳຕອບທີ່ຊື່ກົງແມ່ນໃຫ້ກວດສອບການຈົດທະບຽນ, ການເປີດເຜີຍ, ການຈັດສົ່ງຄຳສັ່ງ, ການປົກປ້ອງລູກຄ້າ, ແລະ ປະຫວັດການບັງຄັບໃຊ້. ນັກຊື້ຂາຍທີ່ເຮັດການປະເມີນນີ້ກ່ອນຈະໃສ່ເງິນໃນບັນຊີ ກຳລັງໃຊ້ແພລດຟອມຢ່າງປອດໄພ. ນັກຊື້ຂາຍທີ່ໃສ່ເງິນໃນບັນຊີໂດຍບໍ່ໄດ້ເຮັດການປະເມີນ ຈະຖືກເປີດໃຫ້ຮັບຄວາມສ່ຽງຂອງແພລດຟອມ, ແລະ ຄວາມສ່ຽງນັ້ນແມ່ນຄວາມຮັບຜິດຊອບຂອງນັກຊື້ຂາຍ.
ນັກຊື້ຂາຍຄວນກວດສອບງบການເງິນຂອງແພລດຟອມດ້ວຍ. ແພລ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງເລືອກແພລດຟອມການຊື້-ຂາຍອອນໄລນ໌ຂອງສະຫະລັດ, ການທົດລອງທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນກວດສອບບັນທຶກຂອງ SEC ແລະ FINRA, ແລະອ່ານການເປີດເຜີຍຂອງແພລດຟອມ. ຂອງພວກເຮົາ ການປຽບທຽບ Broker ລະບຸຜູ້ຄວບຄຸມຂອງແພລດຟອມ ແລະຕາຕະລາງຄ່າທຳນຽມ, ເຊິ່ງ