ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
Leveraged inverse ETFs ແມ່ນ ETF ທີ່ມຸ່ງໝາຍໃຫ້ສະໜອງຄູນຫຼາຍຂອງຜົນຕອບແທນປະຈຳວັນທີ່ກົງກັນຂ້າມ (opposite) ຂອງດັດຊະນີພື້ນຖານ. ETF inverse 2× ສຳລັບ S&P 500 ມຸ່ງໝາຍໃຫ້ໄດ້ກຳໄລ 2% ໃນມື້ທີ່ດັດຊະນີລົງ 1% ແລະ ຂາດທຶນ 2% ໃນມື້ທີ່ດັດຊະນີຂຶ້ນ 1%. ການຮີເຊັດປະຈຳວັນ (daily reset) ນຳໃຊ້, ແລະ ຄວາມສ່ຽງດ້ານການທະວີຄູນ (compounding) ທີ່ນຳໃຊ້ກັບ leveraged ETFs ກໍນຳໃຊ້ກັບ leveraged inverse ETFs ເຊັ່ນກັນ, ໂດຍມີຂໍ້ພິເສດເພີ່ມອີກຄື ຄວາມສຳພັນກົງກັນຂ້າມ (inverse relationship) ຍາກທີ່ຈະຮັກສາໄດ້ຕໍ່ເນື່ອງຫຼາຍມື້.
ຄວາມສ່ຽງຂອງ leveraged inverse ETFs ແມ່ນຄືກັນກັບຄວາມສ່ຽງຂອງ leveraged ETFs, ແຕ່ມີອີກ 2 ຄວາມສ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ: ການສືກຫຼຸດ (decay) ໃນຕະຫຼາດ�
ຄວາມສ່ຽງຂອງການທະວີຄູນ
ຄວາມສ່ຽງຂອງການທະວີຄູນ ແມ່ນຄວາມສ່ຽງທີ່ສຳຄັນທີ່ສຸດຂອງ leveraged inverse ETF. ການຣີເຊັດປະຈຳວັນ ໝາຍຄວາມວ່າ ຜົນຕອບແທນຂອງຜະລິດຕະພັນໃນໄລຍະຫຼາຍມື້ ບໍ່ແມ່ນຄູນງ່າຍໆຂອງຜົນຕອບແທນຂອງດັດຊະນີ. ໃນຕະຫຼາດທີ່ລົງ 1% ຕิดต่อກັນ 3 ມື້, ETF inverse 2× ໄດ້ຮັບ 2% ຕໍ່ມື້, ແລະ ກຳໄລສຸດທ້າຍໃນ 3 ມື້ແມ່ນ 6.12% (ບໍ່ແມ່ນ 6% ຢ່າງງ່າຍໆ). ໃນຕະຫຼາດທີ່ຂຶ້ນ 1% ຕิดต่อກັນ 3 ມື້, ETF inverse 2× ເສຍ 2% ຕໍ່ມື້, ແລະ ການເສຍຫາຍສຸດທ້າຍໃນ 3 ມື້ແມ່ນ -5.88% (ບໍ່ແມ່ນ -6%).
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຕອບແທນແບບງ່າຍ (simple return) ແລະຜົນຕອບແທນແບບທະວີຄູນ (compounding return) ຈະນ້ອຍໃນສອງສາມມື້ ແລະ ຈະຫຼາຍໃນຫຼາຍມື້. ໃນຕະ�
ຄວາມສ່ຽງຊ່ອງຫວ່າງ
ຄວາມສ່ຽງຊ່ອງຫວ່າງ (gap risk) ຂອງ leveraged inverse ETF ແມ່ນຄືກັນກັບຄວາມສ່ຽງຊ່ອງຫວ່າງຂອງ regular leveraged ETF. ETF ຖືກລາຄາຕອນປິດ (close) ແລະຊ່ອງຫວ່າງທີ່ເກີດຂຶ້ນຕອນເປີດຄັ້ງຖັດໄປ (next open) ຈະຖືກສະທ້ອນໃນລາຄາຂອງ ETF. ການຂຶ້ນ 3% ຂອງດັດຊະນີ (index) ຈະກໍ່ໃຫ້ເກີດການຂາດທຶນ 6% ສໍາລັບ 2× inverse ETF ແລະຂາດທຶນ 9% ສໍາລັບ 3× inverse ETF.
ຄວາມສ່ຽງຊ່ອງຫວ່າງຈະຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ ເມື່ອນັກທົດລອງໃຊ້ leveraged inverse ETF ເປັນການປ້ອງກັນ (hedge) ຕໍ່ພອດລອງທີ່ຖືຍາວ (long portfolio). ຖ້າຕະຫຼາດເປີດຂຶ້ນ (gap up) ໃນຕອນເປີດ, ພອດລອງ long ຈະໄດ້ກໍາໄລ (ຊຶ່ງເປັນການຊົດເຊີຍການຂາດທຶນຂອງ inverse ETF) ແ
ຄວາມຜິດພາດໃນການຕິດຕາມ (tracking error)
ຄວາມຜິດພາດໃນການຕິດຕາມ ແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຕອບແທນຂອງຜະລິດຕະພັນ ແລະ ຄູນທີ່ຄາດໄວ້ຂອງຜົນຕອບແທນຂອງດັດຊະນີ. ຄວາມຜິດພາດໃນການຕິດຕາມ ເກີດຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍການບໍລິຫານຂອງ ETF, ຕົ້ນທຶນ/ຄ່າທຶນຂອງອະນຸພັນ (derivatives), ແລະ ຄວາມບໍ່ມີປະສິດທິພາບໃນການປັບສົມດຸນ (rebalancing) ຂອງ ETF. ຄວາມຜິດພາດໃນການຕິດຕາມ ມັກຈະນ້ອຍສຳລັບ ETF ຂອງດັດຊະນີຫຼັກ (0.1-0.5% ຕໍ່ປີ) ແລະ ຈະໃຫຍ່ກວ່າສຳລັບ ETF ຂອງດັດຊະນີທີ່ເຈາະຈົງ (0.5-2% ຕໍ່ປີ).
�
ຄວາມສ່ຽງຂອງຕະຫຼາດທີ່ກຳລັງເຄື່ອນຕົວ
ຄວາມສ່ຽງຂອງຕະຫຼາດທີ່ກຳລັງເຄື່ອນຕົວແມ່ນສະເພາະກັບ leveraged inverse ETFs. ໃນຕະຫຼາດທີ່ກຳລັງເຄື່ອນຂຶ້ນ (ຕະຫຼາດຂາຂຶ້ນ), leveraged inverse ETF ຈະສູນເສຍມູນຄ່າທຸກໆມື້, ແລະການທະວີຄູນ (compounding) ຈະເພີ່ມຂະໜາດຄວາມສູນເສຍ. ETF inverse 2× ໃນຕະຫຼາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 1% ຕໍ່ເດືອນ ໃນໄລຍະ 1 ປີ ຈະກໍ່ໃຫ້ເກີດການສູນເສຍປະມານ 20-25%, ເຊິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ -12% ທີ່ຄາດໄວ້ຈາກການຄູນງ່າຍໆ.
ນັກທົດລອງທີ່ໃຊ້ leveraged inverse ETF ເປັນຕຳແໜ່ງ short ໄລຍະຍາວໃນຕະຫຼາດທີ່ກຳລັງເຄື່ອນຂຶ້ນ ກຳລັງຕໍ່ສູ້ທັງ
ເມື່ອໃດຄວນໃຊ້ leveraged inverse ETF
ການໃຊ້ທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດແມ່ນໃຊ້ເປັນການປ້ອງກັນໄລຍະສັ້ນ (short-term hedge) ສຳລັບຕຳແໜ່ງໃນພອດຕະຟໍລິໂອ. ນັກທຳການຄ້າທີ່ຖືພອດຕະຟໍລິໂອແບບ long ແລະຄາດວ່າຈະເກີດການຫຼຸດລົງໃນໄລຍະສັ້ນ (ການປະຊຸມຂອງ Fed, ຊ່ວງລາຍງານຜົນການດຳເນີນ, ເຫດການທີ່ຮູ້ລ່ວງໜ້າ) ສາມາດໃຊ້ leveraged inverse ETF ເປັນການປ້ອງກັນໄດ້ສຳລັບສອງສາມມື້. ການປ້ອງກັນຈະຖືກປິດຫຼັງຈາກຄວາມສ່ຽງຂອງການຫຼຸດລົງຜ່ານໄປ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງການປ້ອງກັນແມ່ນຄ່າ daily carry ຂອງ ETF.
ຜະລິດຕະພັນນີ້ບໍ່ເໝາະສຳລັບ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈຸດເລີ່ມຕົ້ນ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປະເມີນ leveraged inverse ETF, ສິ່ງທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ຄວນກວດເບິ່ງແມ່ນອັດຕາການໃຊ້ leverage, ອັດຕາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ (expense ratio), ປະຫວັດຄວາມຜິດພາດໃນການຕິດຕາມ (tracking error history), ແລະ ຄວາມຜັນຜວນຂອງດັດຊະນີ (index). ຂໍ້ມູນ broker comparison ຂອງພວກເຮົາລາຍຊື່ຜະລິດຕະພັນ ETF ທີ່ມີຢູ່ໃນແຕ່ລະ Broker, ເຊິ່ງຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານເຫັນ