ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ການຈ່າຍຄືນກຳໄລ/ຂາດທຶນ (Variation margin) ແມ່ນການຊຳລະປະຈຳວັນຂອງກຳໄລແລະຂາດທຶນສຳລັບສະຖານະທີ່ໃຊ້ເລີເວີຈ (leveraged). ກົນໄກນີ້ແມ່ນວິທີຂອງ Broker ໃນການຮັກສາທຶນຂອງຜູ້ຊື້ຂາຍ (trader) ໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບຕະຫຼາດ, ແລະມັນແມ່ນແຫຼ່ງຂອງ margin calls ສ່ວນໃຫຍ່: ເມື່ອທຶນຂອງຜູ້ຊື້ຂາຍຫຼຸດລົງຕ່ຳກວ່າ maintenance margin, Broker ອອກ margin call, ແລະຜູ້ຊື້ຂາຍຕ້ອງເພີ່ມເງິນ ຫຼືປິດສະຖານະ.
Variation margin ແມ່ນຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງມູນຄ່າຂອງສະຖານະໃນການປິດຄັ້ງກ່ອນໜ້າ ແລະມູນຄ່າຂອງສະຖານະໃນການປິດຄັ້ງປະຈຸບັນ. ຄວາມແຕກຕ່າງນີ້ຖືກເພີ່ມເ
ວິທີການເຮັດວຽກຂອງ variation margin ໃນການນຳໃຊ້ຈິງ
ນັກຄ້າຄົນໜຶ່ງເອົາການຖືຄອງ long ທີ່ໃຊ້ leverage 5× ໃນຮຸ້ນທີ່ €100. ການຖືຄອງນີ້ແມ່ນ 20% ເປັນ equity ຂອງນັກຄ້າ, ແລະ 80% ແມ່ນເງິນທີ່ຖືກກູ້ຢືມ. ມູນຄ່າ notional ຂອງການຖືຄອງແມ່ນ €20,000, ແລະ equity ຂອງນັກຄ້າແມ່ນ €4,000. ໃນທ້າຍມື້, ຮຸ້ນປິດທີ່ €101. ຕອນນີ້ການຖືຄອງມີມູນຄ່າ €20,200, ແລະ equity ຂອງນັກຄ້າແມ່ນ €4,200. variation margin ແມ່ນ +€200, ຖືກເຂົ້າບັນຊີ.
ຖ້າຫາກວ່າຮຸ້ນປິດທີ່ €99, ການຖືຄອງຈະມີມູນຄ່າ €19,800, ແລະ equity ຂອງນັກຄ້າແມ່ນ €3,800. variation margin ແມ່ນ -€200, ຖືກຫັກອອກຈາກບັນຊີ. equity ຫຼຸດລົງ
ອັດຕາຂັ້ນຕ່ຳຂອງການຮັກສາມາກ ແລະ ການເອີ້ນໃຫ້ມາກ (margin call)
ອັດຕາຂັ້ນຕ່ຳຂອງການຮັກສາມາກ (maintenance margin) ແມ່ນມູນຄ່າສິນຊັບຂັ້ນຕ່ຳທີ່ຜູ້ຄ້າຕ້ອງຖືໄວ້ໃນສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ເພື່ອໃຫ້ສະຖານະນັ້ນຍັງຄົງເປີດຢູ່. ຕົວເລກນີ້ຖືກກຳນົດໂດຍ Broker (ແລະບາງຄັ້ງໂດຍຜູ້ຄວບຄຸມ), ແລະເປັນສ່ວນຮ້ອຍຂອງ notional ຂອງສະຖານະ. maintenance margin ທີ່ພົບເລື້ອຍສຳລັບ futures ຂອງຫຸ້ນດຽວ ແມ່ນ 25% ຂອງ notional.
ເມື່ອ variation margin ຫຼຸດລົງຈົນທຳໃຫ້ equity ຂອງຜູ້ຄ້າລົງມາຢູ່ລະດັບ maintenance margin, Broker ຈະອອກ margin call. ຜູ້ຄ້າມີເວລາ (ປົກກະຕິ 1-3 ມື້) ເພື່ອເພີ່ມເງິນທຶນ ໃຫ້
ວິທີທີ່ leverage ສົ່ງຜົນຕໍ່ variation margin
ຍິ່ງ leverage ສູງ ກໍຍິ່ງ variation margin ຕໍ່ໜ່ວຍການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາມີຂະໜາດໃຫຍ່ຂຶ້ນ. ການຖືສະຖານະທີ່ leverage 2× ໃນຫຸ້ນທີ່ເຄື່ອນໄຫວ 5% ຈະສ້າງ variation margin 10% (ບວກຫຼືລົບ). ການຖືສະຖານະທີ່ leverage 5× ຈະສ້າງ variation margin 25%. ການຖືສະຖານະທີ່ leverage 10× ຈະສ້າງ variation margin 50%. variation margin ແມ່ນກົນໄກທີ່ບັງຄັບໃຫ້ຮູບແບບຄວາມສ່ຽງຂອງ leverage ເປັນຕາມທີ່ກຳນົດໄວ້.
ນັກຄ້າທີ່ໃຊ້ leverage ສູງ ຈະຮັບ variation margin ຈຳນວນຫຼາຍໃນການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາທີ່ບໍ່ໃຫຍ່. ມາຣຈິນສາມາດເປັນບວກໃນການຄ້າທີ່ຊະນະ ແລະເປັນລົບໃນການຄ້າທີ�
ວິທີຈັດການຄວາມສ່ຽງຂອງ Variation Margin
ກົດຂໍ້ທຳອິດແມ່ນການປັບຂະໜາດສະຖານະການຄ້າໃຫ້ພໍດີກັບງົບຄວາມສ່ຽງ (risk budget) ຂອງທ່ານ. ສະຖານະນ້ອຍຈະສ້າງ variation margin ທີ່ນ້ອຍຕາມການຂຶ້ນລົງຂອງລາຄາ, ແລະ variation margin ທີ່ນ້ອຍແມ່ນເຫດການທີ່ສາມາດຟື້ນຕົວໄດ້. ສະຖານະຂະໜາດໃຫຍ່ຈະສ້າງ variation margin ທີ່ໃຫຍ່ ເຊິ່ງສາມາດກະຕຸ້ນ margin call ໃນວັນການຄ້າປົກກະຕິ.
ຂໍ້ທີສອງແມ່ນການຕິດຕາມສະຖານະການຄ້າ. ຜູ້ຄ້າທີ່ຖືສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ຄວນກວດເບິ່ງ equity ໃນບັນຊີຢ່າງໜ້ອຍທຸກມື້, ແລະພ້ອມທີ່ຈະເພີ່ມເງິນ ຫຼືປິດສະຖານະ ຖ້າ equity ກຳລັງເຂົ້າໃກ້ maintenance margin. ຜູ້ຄ້າທີ່ບໍ່ຕິດຕາມ ຈະຖືກສ່ຽງກັບ margin call ທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນກ່ອນທີ່ຜູ້ຄ້າຈະມີໂອກາດຕອບສະໜອງ.
ຂໍ້ທີສາມແມ່ນການຫຼີກລ້ຽງການຖືຜ່ານເຫດການທີ
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ variation margin ແລະ initial margin
initial margin ແມ່ນຈຳນວນເງິນທີ່ຜູ້ຄ້າຕ້ອງຝາກເພື່ອເປີດສະຖານະ. variation margin ແມ່ນການຊຳລະປະຈຳວັນຂອງກຳໄລແລະຂາດທຶນ. ສອງຢ່າງນີ້ມີຄວາມກ່ຽວພັນແຕ່ແຍກກັນ: initial margin ແມ່ນບັດເຂົ້າ (entry ticket) ແລະ variation margin ແມ່ນຍອດບັນຊີທີ່ດຳເນີນໄປ (running tab).
ຜູ້ຄ້າທີ່ເປີດສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage 5× ດ້ວຍ initial margin 20% ຈະໃຫ້ສະຖານະຖືກປັບມູນຄ່າຕາມລາຄາປະຈຳວັນ (marked to market). variation margin ຈະຖືກເພີ່ມຫຼືຫັກອອກຕາມການເຄື່ອນໄຫວຂອງລາຄາ. ທຶນຂອງຜູ້ຄ້າໃນສະຖານະຈະປ່ຽນແປງທຸກມ
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງສຶກສາວ່າ variation margin ມີຜົນຕໍ່ການຊື້ຂາຍຂອງທ່ານແນວໃດ, ຂັ້ນຕອນທີ່ເປັນປະໂຫຍດທີ່ສຸດຄືການກວດສອບຂໍ້ກຳນົດ maintenance margin ຢູ່ Broker ຂອງທ່ານ, ຄຳນວນການເຄື່ອນລາຄາທີ່ຈະຫຼຸດທຶນຂອງທ່ານ (equity) ໃຫ້ລົງມາຢູ່ລະດັບ maintenance, ແລະ ປັບຂະໜາດສະຖານະ (position) ໃຫ້ການເຄື່ອນລາຄານັ້ນຢູ່ໄກກວ່າຊ່ວງປົກກະຕິຂອງການເຄື່ອນລາຄາປະຈຳວັນ (normal daily range) ຫຼາຍ. ຂໍ້ມູນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວກເ�