ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ຂໍ້ກຳນົດມາກິນສຳລັບການຊື້ຂາຍຫຸ້ນແມ່ນເງິນຝາກທີ່ Broker ຕ້ອງການເພື່ອເປີດແລະຮັກສາສະຖານະທີ່ໃຊ້ການຍົກຖື (leveraged). ຂໍ້ກຳນົດຖືກກຳນົດໂດຍ Broker, ອົງກຳກັບດູແລ (regulator), ແລະປະເພດບັນຊີຂອງຜູ້ຄ້າ, ແລະຕາຕະລາງທີ່ Broker ເຜີຍແຜ່ແມ່ນແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ເປັນຄວາມຈິງ (source of truth). ຜູ້ຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ສາມາດຄຳນວນໃນຫົວໄດ້ສຳລັບສະຖານະຫຸ້ນທີ່ງ່າຍໆ, ແຕ່ຕາຕະລາ
ຂໍ້ກຳນົດການວາງຫຼັກປະກັນສອງຢ່າງຫຼັກ
ຂໍ້ກຳນົດທຳອິດແມ່ນ initial margin, ເຊິ່ງແມ່ນເງິນຝາກທີ່ນັກຄ້າຕ້ອງວາງເພື່ອເປີດສະຖານະ. initial margin ຖືກສະແດງເປັນອັດຕາສ່ວນຂອງມູນຄ່າຂອງສະຖານະ, ແລະຖືກກຳນົດໂດຍຜູ້ຄວບຄຸມແລະ Broker. ສຳລັບຮຸ້ນ US ທີ່ສຳຄັນດ້ວຍ initial margin ຂອງ 50% ສຳລັບນັກລົງທຶນລາຍຍ່ອຍ, ສະຖານະມູນຄ່າ €10,000 ຕ້ອງໃຊ້ເງິນຝາກ €5,000.
ຂໍ້ກຳນົດທີສອງແມ່ນ maintenance margin, ເຊິ່ງແມ່ນມູນຄ່າສິນທີ່ຕ່ຳສຸດທີ່ນັກຄ້າຕ້ອງຮັກສາໄວ້ໃນບັນຊີ ເມື່ອສະຖານະມີການເຄື່ອນໄຫວ. maintenance margin ມັກຈະຕ່ຳກວ່າ initial margin, ແລະແມ່ນລະດັບທີ່ margin call ເກີດຂຶ້ນ. ສຳລັບຮຸ້ນ US ທີ່ສຳຄັນດ້ວຍ initial margin 50% ແລະ maintenance margin 25%, ສະຖານະຈະເປີດດ້ວຍເງິນຝາກ €5,000 ແລະ margin call ຈະເກີດເມື່ອ equity ຂອງນັກຄ້າຫຼຸດລົງເຫຼືອ 25% ຂອງມູນຄ່າສະຖານະ.
ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ initial margin ແລະ maintenance margin ແມ່ນ “runway” ຂອງນັກຄ້າ. initial margin 50% ກັບ maintenance margin 25% ໃຫ້ runway 50% ກ່ອນຈະເກີດ margin call.
ຕົວແປທີ່ປ່ຽນແປງຂໍ້ກຳນົດ
ອັດຕາມາດຈຳເລີ່ມບໍ່ແມ່ນເລກດຽວ. ມັນປ່ຽນແປງຕາມເຄື່ອງມື, ຕາມອຳນາດການປົກຄອງ, ຕາມປະເພດບັນຊີຂອງຜູ້ຄ້າ, ແລະ ບາງຄັ້ງຕາມລະດັບປະສົບການຂອງຜູ້ຄ້າ. ຫຸ້ນ US ລາຍໃຫຍ່ທີ່ມີສະພາບຄ່ອງສູງ ແລະ ມີມູນຄ່າຕະຫຼາດສູງ ຈະມີອັດຕາຕ່ຳສຸດ. ຫຸ້ນ US ລາຍນ້ອຍ, ຫຸ້ນ small-cap, ແລະ ຫຸ້ນທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນສູງ ຈະມີອັດຕາສູງຂຶ້ນ. ETF ມັກຈະຖືກປະຕິບັດເໝືອນກັບກຸ່ມພື້ນຖານ (underlying basket). ອອບຊັນ (Options) ມີຕາຕະລາງ margin ແຍກຕ່າງຫາກ, ເຊິ່ງມັກຈະຄຳນວນດ້ວຍແບບຈຳລອງຕາມສະຖານະການ (scenario-based model).
ອຳນາດການປົກຄອງມີຄວາມສຳຄັນ ເພາະວ່າຜູ້ຄວບຄຸມໃນແຕ່ລະພາກພື້ນກຳນົດຂອບເຂດ (caps) ທີ່ບໍ່ຄືກັນ. ESMA ໃນ EU ຈຳກັດ leverage ສຳລັບລູກຄ້າລາຍຍ່ອຍ (retail) ທີ່ 1:5 ສຳລັບຫຸ້ນລາຍໃຫຍ່, ເ�
ບົດບາດຂອງຂະໜາດຕຳແໜ່ງ
ຂະໜາດຕຳແໜ່ງແມ່ນຄວາມເລືອກຂອງຜູ້ຄ້າ, ແລະຂໍ້ກຳນົດມາກິນ (margin requirement) ຈະປັບຕາມຂະໜາດ. ຕຳແໜ່ງ €10,000 ທີ່ມີ initial margin 20% ຕ້ອງຝາກ €2,000. ຕຳແໜ່ງ €50,000 ທີ່ມີ initial margin ດຽວກັນ 20% ຕ້ອງຝາກ €10,000. ບັນຊີຂອງຜູ້ຄ້າຕ້ອງມີເງິນສົດ (cash) ຢ່າງນ້ອຍຈຳນວນຝາກນັ້ນກ່ອນຈະວາງການຄ້າ, ແລະ Broker ຈະບໍ່ອະນຸຍາດໃຫ້ວາງການຄ້າຖ້າບັນຊີບໍ່ມີເງິນສົດ.
ຂະໜາດຕຳແໜ່ງແມ່ນຄວາມຜິດພາດທີ່ພົບເລື້ອຍທີ່ສຸດໃນການຄຳນວນ margin. ຜູ້ຄ້າທີ່ຕ້ອງການຮັບຕຳແໜ່ງ €50,000 ດ້ວຍ initial margin 20% ຕ້ອງຝາກ €10,000, ແລະບັນຊີຕ້ອງມີເງິນສົດຢ່າງນ້ອຍຈຳນວນນັ້ນ. ຜູ້ຄ້າທີ່ບໍ່ມີເງິນສົດຈ
ບົດບາດຂອງຫຼັກຊັບທີ່ມີສິດ
ຂໍ້ກຳນົດການວາງມາດຈຳນວນ (margin requirement) ສາມາດປະຕິບັດໄດ້ດ້ວຍເງິນສົດ ຫຼືດ້ວຍຫຼັກຊັບທີ່ສາມາດນຳໄປວາງມາດໄດ້ (marginable securities). ນັກຄ້າທີ່ມີເງິນສົດ €10,000 ແລະຫຼັກຊັບທີ່ສາມາດນຳໄປວາງມາດໄດ້ €20,000 ສາມາດປະຕິບັດຂໍ້ກຳນົດການວາງມາດ €10,000 ໄດ້ທັງສອງວິທີ. ນາຍໜ້າ (Broker) ມັກຈະຕ້ອງການເງິນສົດ, ແຕ່ນາຍໜ້າຈະຍອມຮັບຫຼັກຊັບ ຖ້າຫຼັກຊັບນັ້ນຢູ່ໃນລາຍຊື່ທີ່ມີສິດ (eligible list).
ລາຍຊື່ຂອງຫຼັກຊັບທີ່ສາມາດນຳໄປວາງມາດໄດ້ ຖືກເຜີຍແ�
ອັດຕາຮັກສາມາຈິນ ແລະ ການເອີ້ນມາຈິນ (margin call)
ອັດຕາຮັກສາມາຈິນ (maintenance margin) ແມ່ນລະດັບທີ່ການເອີ້ນມາຈິນ (margin call) ເກີດຂຶ້ນ. ການເອີ້ນນີ້ແມ່ນການແຈ້ງຈາກ Broker ວ່າທຶນຂອງຜູ້ຄ້າ (equity) ໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າອັດຕາຮັກສາມາຈິນ ແລະຜູ້ຄ້າມີເວລາກຳນົດ (ປົກກະຕິ 24 ຫາ 72 ຊົ່ວໂມງ) ເພື່ອຝາກເງິນສົດເພີ່ມ, ປິດບາງສ່ວນຂອງສະຖານະ (position), ຫຼືທັງສອງ. ຖ້າຜູ້ຄ້າບໍ່ຕອບສະໜອງ, Broker ຈະປິດສະຖານະໃນລາຄາທີ່ບໍ່ເປັນປະໂຫຍດທີ່ສຸດທີ່ມີ ແລະເກັບຄ່າທຳນຽມ.
ອັດຕາຮັກສາມາຈິນ ມັກຈະຖືກສະແດງເປັນຮ້ອຍລະຂອງມູນຄ່າຂອງ position ແລະຈະຖືກເຜີຍແຜ່ໃນເວັບໄຊຂອງ Broker. ຜູ້ຄ້າທີ່ຖື position ທ�
ວິທີຄຳນວນຂໍ້ກຳນົດມາກິນສຳລັບການຊື້ຂາຍແຕ່ລະຄັ້ງ
ການຄຳນວນແມ່ນ: ຂະໜາດສະຖານະ (position size) × ອັດຕາມາກິນເບື້ອງຕົ້ນ (initial margin rate). ສຳລັບສະຖານະ €10,000 ໃນຮຸ້ນສຳຄັນຂອງສະຫະລັດທີ່ມີ initial margin 20%, ຂໍ້ກຳນົດມາກິນແມ່ນ €2,000. ຜູ້ຊື້ຂາຍຕ້ອງມີຢ່າງໜ້ອຍ €2,000 ໃນເງິນສົດ ຫຼື ຫຼັກຊັບທີ່ເຂົ້າເງື່ອນໄຂມາກິນ (eligible marginable securities) ໃນບັນຊີ ກ່ອນຈະວາງຄຳສັ່ງ. ປົກກະຕິແລ້ວ ໜ້າຈໍຄຳສັ່ງ (order ticket) ຂອງ Broker ຈະສະແດງຂໍ້ກຳນົດມາກິນກ່ອນທີ່ຈະຢືນຢັນການຊື້ຂາຍ, ແລະ ຜູ້ຊື້ຂາຍສາມາດກວດເບິ່ງຈຳນວນທຽບກັບຕາຕະລາງທີ່ Broker ເຜີຍແຜ່.
ສຳລັບການຊື້ຂາຍທີ່ຊັບຊ້ອນກວ່ານັ້ນ, ການຄຳນວນແມ່ນ: ຂະໜາດສະຖານະ × �
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງຄຳນວນຂໍ້ກຳນົດ margin ສຳລັບການຊື້ຂາຍ (trade) ແຕ່ລະລາຍການ, ຕົວເລກທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນອັດຕາ initial margin ທີ່ Broker ປະກາດສຳລັບຕົວມື (instrument). ຂໍ້ມູນ ການປຽບທຽບ Broker ຂອງພວກເຮົາ ລະບຸ leverage ແລະຕົວມືທີ່ມີສິດ (eligible instruments) ຢູ່ແຕ່ລະ Broker, ເຊິ່ງຈະຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານເຫັນວ່າ margin requirement ມີຮູ�