ນີ້ບໍ່ແມ່ນຄຳແນະນຳການລົງທຶນ. ຂໍ້ມູນທີ່ໃຫ້ແມ່ນເພື່ອການສຶກສາ ແລະ ຂໍ້ມູນທົ່ວໄປເທົ່ານັ້ນ ແລະບໍ່ແມ່ນການສະເໜີ�
ການໃຊ້ Leverage ໃນການຊື້ຂາຍຮຸ້ນ ຈະເພີ່ມທັງຂຶ້ນຂອງຜົນກໍາໄລ ແລະຂຶ້ນຂອງຄວາມເສຍຫາຍຂອງສະຖານະ (position) ແລະຄວາມສ່ຽງມີຫຼາຍຢ່າງ. ຄວາມສ່ຽງທີ່ພົບຫຼາຍທີ່ສຸດ ແມ່ນ ການເສຍຫາຍທີ່ຖືກເພີ່ມຂະໜາດ, margin calls, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈັດຫາເງິນ (financing costs), gap risk, ແລະກັບດັກດ້ານພຶດຕິກຳ (behavioural trap). ຄວາມສ່ຽງແມ່ນພົບຫຼາຍກວ່າຜົນຕອບແທນ (rewards) ທີ່ສອດຄ່ອງ, ແລະຄວາມຜິດພາດທີ່ພົບຫຼາຍທີ່ສຸດຂອງນັກຄ້າ ແ
ການຂາດທຶນທີ່ຖືກຂະຫຍາຍ
ຄວາມສ່ຽງທຳອິດແມ່ນການຂາດທຶນທີ່ຖືກຂະຫຍາຍ (amplified loss)។ ສະຖານະທີ່ໃຊ້ Leverage 2× ທີ່ຂາດທຶນ 10% ຈະກໍ່ໃຫ້ເກີດການຂາດທຶນ 20% ຕໍ່ທຶນຂອງນັກຄ້າ។ ສະຖານະທີ່ໃຊ້ Leverage 5× ທີ່ຂາດທຶນ 10% ຈະກໍ່ໃຫ້ເກີດການຂາດທຶນ 50%។ ການຂາດທຶນ 50% ຕ້ອງການກຳໄລ 100% ເພື່ອຟື້ນກັບຄືນ, ແລະນັກຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ສາມາດສ້າງກຳໄລ 100% ໄດ້ໃນເວລາທີ່ມີຢູ່.
ການຂາດທຶນທີ່ຖືກຂະຫຍາຍ ຈະຮຸນແຮງທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດທີ່ໄວ (fast market)។ ສະຖານະທີ່ລົງຕ່ຳກວ່າລາຄາເປີດ (gap down) ໃນຕອນເປີດຕະຫຼາດ ສາມາດເຄື່ອນຕົວ 10% ຫຼືຫຼາຍກວ່າໃນຮອບການຊື້ຂາຍດຽວ (single session), ແລະການຂາດທຶນທີ່ຖືກຂະ�
ການເອີ້ນຮຽກຄ່າຂອບ (margin call)
ຄວາມສ່ຽງອັນທີສອງແມ່ນ margin call. ສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ທີ່ເຄື່ອນໄປໃນທາງທີ່ບໍ່ເຂົ້າກັບຜູ້ຄ້າ ອາດຈະຕົກຕໍ່າກວ່າ maintenance margin ແລະ Broker ຈະອອກ margin call. ຜູ້ຄ້າທີ່ບໍ່ຕອບສະໜອງ ຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ປິດສະຖານະທີ່ລາຄາທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດທີ່ມີ ແລະການຂາດທຶນຈະຖືກລັອກໄວ້.
ຄວາມສ່ຽງຂອງ margin call ຈະຮຸນແຮງທີ່ສຸດໃນຕະຫຼາດທີ່ໄວ ເຊິ່ງສະຖານະອາດຈະເຄື່ອນຜ່ານລະດັບ maintenance margin ກ່ອນທີ່ຜູ້ຄ້າຈະມີໂອກາດຕອບສະໜອງ. ຜູ້ຄ້າຈະເຫຼືອບັນຊີທີ່ນ້ອຍລົງ ແລະມີມຸມມອງຕໍ່ຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ດີກວ່າເກົ່າ.
ວິທີແກ້ແມ່ນກຳນົດຂະໜາດສະຖາ
ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການຈັດຫາທຶນ
ຄວາມສ່ຽງທີສາມແມ່ນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການຈັດຫາທຶນ (financing cost)។ ສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ແລະຖືຂ້າມຄືນ ຈະຈ່າຍອັດຕາການຈັດຫາທຶນ (financing rate) ສຳລັບສ່ວນທີ່ຖືກກູ້ຢືມ (borrowed portion) ແລະອັດຕານັ້ນຈະຖືກສະສົມ (accrues) ທຸກມື້ (daily)។ ອັດຕາການຈັດຫາທຶນປະຈຳປີ 5% ສຳລັບສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage 2× ແມ່ນປະມານ 5% ຕໍ່ປີ ຕໍ່ທຶນຂອງນັກຄ້າ (trader's capital) ແລະຈ່າຍທຸກມື້ (paid daily)។
ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດ້ານການຈັດຫາທຶນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພົບເລື້ອຍທີ່ສຸດທີ່ສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ມັກຈະເຮັດຜົນໄດ້ຕ່ຳກວ່າສະຖານະທີ່ບໍ່ໃຊ້ leverage ໃນໄລຍະຍາວ (long horizons)។ ຄ່
ຄວາມສ່ຽງຈາກຊ່ອງຫວ່າງ (gap)
ຄວາມສ່ຽງທີ 4 ແມ່ນຄວາມສ່ຽງຈາກຊ່ອງຫວ່າງ (gap). ສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ຈະຖືກປັບມູນຄ່າຄືນໃນຕອນປິດ (close) ແຕ່ຜູ້ຄ້າອາດຈະຖືຄ້າງໄວ້ຜ່ານ gap ໃນຕອນເປີດຄັ້ງຕໍ່ໄປ (next open). gap ລົງ 3% ຂອງຕົວອ້າງອີງ (underlying) ສ້າງການຂາດທຶນ 6% ສໍາລັບສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage 2× ກ່ອນທີ່ຜູ້ຄ້າຈະມີໂອກາດຕອບສະໜອງ. ການ rebalance ບໍ່ໄດ້ເກີດຂຶ້ນ, ແລະ stop ບໍ່ໄດ້ກະທົບຢູ່ໃນລະດັບທີ່ຖືກຕ້ອງ.
ຄວາມສ່ຽງຈາກ gap ຈະເດັ່ນທີ່ສຸດໃນຊ່ວງວັນສຸດອາທິດ (weekend), ວັນພັກ, ຫຼືເຫດການທີ່ຮູ້ລ່ວງໜ້າ (known event). ຜູ້ຄ້າຈະຖືກເປີດຮັບຄວາມສ່ຽງຈາກ gap ຕະຫຼອດຊ່ວງເວລາທີ່ຕະຫຼາດປິດ (closed period), ແລະ leverage ຈະຂະຫຍາຍ gap. ວິທີແກ້ແມ່ນອອກຈາກສະຖານະ (position) ກ່ອນເຫດການທີ່ຮູ້ລ່ວງໜ້າ, ຫຼືປັບຂະໜາດສະຖານະໃຫ້ສອດຄ່ອງກັບຄວາມສ່ຽງຈາກ gap ແທນທີ່ຈ�
ກັບດັກດ້ານພຶດຕິກຳ
ຄວາມສ່ຽງທີ 5 ແມ່ນກັບດັກດ້ານພຶດຕິກຳ (behavioural trap). ນັກຄ້າທີ່ກຳໄລຢູ່ໃນສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ຈະບໍ່ຄ່ອຍຢາກປິດກຳໄລ ເພາະວ່າຜົນຕອບແທນຮູ້ສຶກວ່ານ້ອຍເກີນໄປສຳລັບ leverage. ສ່ວນນັກຄ້າທີ່ຂາດທຶນຢູ່ໃນສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ຈະບໍ່ຄ່ອຍຢາກປິດຂາດທຶນ ເພາະວ່າການຂາດທຶນຮູ້ສຶກວ່າໃຫຍ່ເກີນໄປສຳລັບການຄ້າ. ຜົນທີ່ຕາມມາແມ່ນຈະຖືສະຖານະໄວ້ດົນເກີນໄປໃນທັງສອງທິດທາງ, ເລື້ອຍໆພ້ອມກັບການເພີ່ມເຂົ້າໃນສະຖານະໃນຂະນະທີ່ສຸດແມ່ນຕອນທີ່ບໍ່ຄວນເພີ່ມ—ຕອນທີ່ຮ້າຍທີ່ສຸດ.
ກັບດັກດ້ານພຶດຕິກຳແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພົບເລື້ອຍທີ່ສຸດທີ່ທຳໃຫ້ການຂາດທຶນນ້ອຍໆກາຍເປັນການຂາດທຶນໃຫຍ່. ນັກຄ້າທີ່ປິດສະຖານະທີ່ໃຊ້ leverage ຢູ່ທີ່ stop, ຍອມຮັບການຂາດທຶນ, ແລ້ວກໍ່ກ້າວໄປຫາການຄ້າຄັ້ງຕໍ່ໄປ ແມ່ນກຳລັງໃຊ້ leverage ຢ່າງຖືກຕ້ອງ. ສ່ວນນັ�
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ
ຈະເລີ່ມຈາກບ່ອນໃດ
ຖ້າທ່ານກຳລັງປະເມີນ leverage ສຳລັບຍຸດທະສາດຂອງທ່ານ, ການຝຶກຫັດທີ່ເປັນປະໂຫຍດຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນການຄຳນວນຄວາມສ່ຽງເປັນເງິນ (dollar risk) ທີ່ stop, ແລະໃຊ້ leverage ທີ່ຈຳເປັນເພື່ອສ້າງຄວາມສ່ຽງນັ້ນໃນການຖືກຕຳແໜ່ງຂະໜາດນ້ອຍ. ຂໍ້ມູນ broker comparison ຂອງພວກເຮົາ ລາຍຊື່ leverage ທີ່ມີໃຫ້ໃນແຕ່ລະ Broker ແລະຜູ້ຄຸ້ມຄອງ (regulator) ທີ່ກຳກັບບັ