Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Svertas yra naudingas įrankis kai kurių tipų prekybininkams, tačiau kitiems jis yra destruktyvus. Skirtumas nėra pats svertas. Skirtumas yra prekybininko strategija, prekybininko drausmė ir prekybininko rizikos tolerancija. Prekybininkas, kuris naudoja svertą kaip numatytąjį pasirinkimą kiekvienoje pozicijoje, kiekvienoje rinkoje, prisiima riziką, kurios svertas nebuvo sukurtas teikti. Prekybininkas, kuris naudoja svertą kaip taktinį įrankį siaurame sąlygų rinkinyje, su aiškiu stop, naudoja svertą taip, kaip jis buvo sukurtas.
Prekybininkai, kuriems tinka svertas
Pirma grupė – trumpalaikiai taktiniai prekybininkai. Šie prekybininkai laiko pozicijas valandas ar dienas, turėdami apibrėžtą įėjimą, apibrėžtą stop-loss ir apibrėžtą tikslą. Svertas yra priemonė pozicijos dydžiui nustatyti pagal sandorį, o pozicijos dydis nustatomas pagal dolerinę riziką ties stop-loss, o ne pagal pageidaujamą grąžą. Svertas panaikinamas, kai pozicija uždaroma, ir prekybininkas nėra veikiamas sverto per naktį ar savaitgalį.
Antroji grupė – hedgeriai. Šie prekybininkai naudoja svertą, kad atidarytų trumpą poziciją prieš ilgalaikį portfelį arba ilgą poziciją prieš trumpą portfelį, siekdami apsidrausti. Svertas yra priemonė hedžui, o sverto kaina yra finansavimo norma už pasiskolintą dalį. Hedžas uždaromas, kai praeina rizikos langas, ir prekybininkas nėra veikiamas sverto ilgiau nei hedžas.
Trečioji grupė – profesionalūs arba instituciniai prekybininkai. Šie prekybininkai turi prieigą prie mažesnių finansavimo normų, didesnių sverto limitų ir sudėtingesnės rizikos valdymo sistemos. Svertas yra priemonė pozicionavimui portfelio lygmeniu, o prekybininkas turi infrastruktūrą realiu laiku stebėti pozicijas ir reaguoti į rinkos pokyčius.
Ketvirtoji grupė – prop prekybininkai. Šie prekybininkai prekiauja įmonės kapitalu, o ne savo lėšomis, ir svertas priklauso nuo įmonės rizikos politikos. Prekybininkas nėra veikiamas asmeninių finansinių nuostolių, viršijančių prekybininkui paskirstytą kapitalą, o svertas yra priemonė generuoti grąžą iš įmonės kapitalo.
Prekybininkai, kuriems svertas netinka
Pirma grupė – ilgalaikiai „pirkti ir laikyti“ investuotojai. Šie prekybininkai pozicijas laiko mėnesius ar metus, o svertas yra pozicijos grąžos daugiklis. Finansavimo kaštai sudėtinasi per visą laikymo laikotarpį, kasdienis svertinių produktų perskaičiavimas sudėtinasi taip, kad gaunama grąža yra mažesnė nei pagrindinio turto, o pozicija yra veikiama spragos (gap), kuri gali panaikinti mėnesius trukusius pelnus. Svertas nėra įrankis ilgalaikiam investavimui.
Antroji grupė – neapsidrausdinę krypties prekybininkai. Šie prekybininkai imasi svertinių pozicijų viena kryptimi, todėl prekybininkas patiria visą pozicijos nuostolį (drawdown). Spraga pozicijoje gali sunaikinti didelę dalį prekybininko kapitalo, o atsigavimas neįmanomas iš uždarytos pozicijos. Svertas nėra įrankis neapsidrausdiniai krypties prekybai.
Trečioji grupė – nauji prekybininkai. Šie prekybininkai dar tik mokosi rinkos, o svertas yra jų klaidų daugiklis. Naujas prekybininkas, kuris naudoja svertą, prisiima riziką, kurios jis iki galo nesupranta, o klaidos yra sustiprinamos sverto. Svertas nėra įrankis naujiems prekybininkams.
Ketvirtoji grupė – pernelyg savimi pasitikintys prekybininkai. Šie prekybininkai yra įsitikinę savo pozicija, o svertas yra būdas užimti didesnę poziciją nei prekybininko rizikos biudžetas. Pernelyg didelis pasitikėjimas išryškėja, kai rinka juda prieš prekybininką, o svertas sustiprina nuostolį. Svertas nėra įrankis pernelyg savimi pasitikintiems prekybininkams.
Kaip suzinoti, ar svertas tau tinka
Saziningas atsakymas yra isbandyti strategija su nedideliu svertu ir ivertinti rezultata per reprezentatyvu laikotarpi. Prekeivis, kuris gali gauti teigiama grąza is nedidelio svertuoto pozicijos per kelis menesius, turint aisku stop-loss ir aisku tiksla, yra kandidatas didesniam svertui. Prekeivis, kuris gauna neigiama grąza is nedidelio svertuoto pozicijos, nera kandidatas, ir prekeivis turetu likti prie ne svertuotu poziciju, kol strategija prades veikti.
Naudingas testas yra nustatyti pozicijos dydi taip, kad stop-loss momentu tai butu 1% nuo saskaitos, ir naudoti bet koki reikalinga sverta, kad butu pasiektas toks rizikos dydis. Svertas yra pozicijos dydzio rezultatas, o ne ivestis. Prekeivis, kuris tai gali daryti nuosekliai, yra kandidatas svertui. Prekeivis, kuris negali, – ne.
Antras testas – ivertinti prekeivio elgesi praradimo situacijoje. Prekeivis, kuris uzdaro svertuota pozicija ties stop-loss, priima nuostoli ir pereina prie kitos prekybos, sverta naudoja teisingai. Prekeivis, kuris perkelia stop-loss, papildo pozicija arba atsisako uzdaryti pozicija, sverta naudoja neteisingai, ir prekeivis neturetu naudoti sverto.
Kaip pereiti prie didesnio sverto
Perėjimas priklauso nuo prekybininko veiklos istorijos, prekybininko disciplinos ir prekybininko kapitalo. Prekybininkas, kuris per šešis–dvylika mėnesių turi teigiamą veiklos istoriją su nedidelio sverto pozicijomis, uždaro pozicijas ties stop, ir turi kapitalo, kad galėtų įvykdyti maržos pareikalavimą, yra kandidatas didesniam svertui. Perėjimas yra laipsniškas, todėl prekybininkas turėtų didinti svertą nedideliu kiekiu (0,5×–1×) vienu metu, o ne iš karto pereiti prie didžiausio.
Prekybininko reguliuotojas gali nustatyti sverto ribą, kuri yra mažesnė už brokerio didžiausią leistiną svertą. Riba yra teisinė riba, ir prekybininkas neturėtų jos viršyti. Brokeris taip pat gali turėti vidinę ribą, kuri yra mažesnė už reguliuotojo ribą, ir prekybininkas turėtų jos laikytis. Ribos nustatytos tam, kad apsaugotų prekybininką, todėl prekybininkas neturėtų jų apeiti.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei vertinate, ar finansinis svertas jums tinka, naudingiausias pratimas yra išbandyti strategija su maza svertine pozicija. Musu brokeriu palyginimas pateikia kiekviename brokerio siulyme galimo sverto dydzi ir reguliuotoja, kuris priiziuri saskaita, o tai kartu parodo, kas yra ant stalo pries jums nustatant pozicijos dydi.