ETF akcijos apmokestinamoje brokerio sąskaitoje: ką verta apsvarstyti

ETF paprastai yra mokesciu poziuriu efektyvesni nei investiciniai fondai (mutual funds), ypac apmokestinamuose brokerio kontuose. Fondo struktura (kurimas ir issiemimas naturoje) reiskia, kad pats fondas retai turi parduoti vertybinius popierius, todel akcininkams tenka maziau apmokestinamu ivykiu.

Taciau „paprastai“ ir „visada“ yra skirtingi zodziai. Mokesciu tvarkymas priklauso nuo ETF tipo, laikymo trukmes, salies, kurioje gyvenate, ir nuo to, ka fondas daro viduje. Keletas detaliu svarbesniu uz standartini patarima „ETF yra mokesciu poziuriu efektyvus“.

Mokesciu pagrindai

Apie apmokestinima apmokestinamoje brokerio saskaitoje:

• Gautus dividendus (kvalifikuoti dividendai JAV apmokestinami ilgalaikio kapitalo prieaugio tarifu; kitose daugumoje saliu – iprastu pajamu tarifu)
• Kapitalo prieaugi, kai parduodate (trumpalaikiai sandoriai apmokestinami iprastu pajamu tarifu; ilgalaikes pozicijos – mazesniu kapitalo prieaugio tarifu)
• Fondo lygio paskirstymus (kai kurie fondai paskirsto kapitalo prieaugi akcininkams, todel tai apmokestinama tais metais, kai jis gaunamas)

Struktirinis ETF pranasumas yra tas, kad jie minimizuoja fondo lygio paskirstymus. In-kind kurimo/issipirkimo (creation/redemption) procesas leidzia igaliotiems dalyviams apsikeisti vertybiniu popieriu krepseliu uz ETF akcijas (ir atvirksciai), neleidziant fondui nieko parduoti. Tai nesukuria apmokestinamojo ivykio fondui.

Tuo tarpu investiciniai fondai (mutual funds) turi parduoti vertybinius popierius, kad patenkintu issiemimus, o tie pardavimai sukuria kapitalo prieaugio paskirstymus, kurie pereina akcininkams. Rezultatas: ETF paprastai yra mokesciu atzvilgiu efektyvesni nei palyginami mutual funds apmokestinamose saskaitose.

Kur standartiniai patarimai nebeveikia

Trys atvejai, kai patarimas „ETF visada yra labiau mokesciu poziuriu efektyvus“ yra nepilnas:

1. Obligacijų ETF ir didelės apyvartos ETF

Obligacijų ETF, kurie prekiauja dažnai (kai kurie aktyviai valdomi obligacijų ETF), gali turėti reikšmingų fondo lygmens išmokų, ypač didėjant palūkanų normoms. Tas pats pasakytina apie aktyviai valdomus akcijų ETF su didele apyvarta. ETF mokestinio efektyvumo pranašumas mažėja, kai fondas vykdo daug vidinės prekybos.

Sprendimas: patikrinkite fondo išmokų istoriją. Jei jis metų pabaigoje išmoka dideles sumas, mokestinis efektyvumas yra mažesnis, nei rodo įprasti patarimai.

2. Tarptautiniai ir besivystančių rinkų ETF

ETF, kurie turi tarptautinių akcijų, gali susidurti su „užsienio mokesčių kredito“ problema. Daugelyje užsienio šalių dividendams, išmokamiems nerezidentams, taikomas išskaičiuojamasis mokestis. Kai kurie ETF šį išskaičiuojamąjį mokestį perduoda akcininkams, kurie gali arba negali turėti galimybę pasinaudoti užsienio mokesčių kreditu, priklausomai nuo jų jurisdikcijos.

JAV užsienio mokesčių kreditas gali būti įrašomas tiesiogiai 1116 formoje (arba kartais tiesiogiai 3 priede, jei sumos nedidelės). Daugelyje kitų šalių taikymas skiriasi. Esmė: tarptautiniai ETF gali turėti paslėptą mokesčių trintį, kurios neatskleidžia antraštinis teiginys „mokestiniu požiūriu efektyvūs“.

3. Svertiniai ir atvirkštiniai ETF

Svertiniai ir atvirkštiniai ETF kasdien iš naujo nustato pozicijas, todėl susidaro nuolatinių mažų pelnų ir nuostolių seka. JAV IRS šiuos instrumentus traktuoja kaip įprastas pajamas (Section 1256 sutartims taikomas 60/40 apmokestinimas, tačiau dauguma svertinių ETF tam netinka). Dėl to: svertinis ETF, laikomas apmokestinamoje sąskaitoje, gali sukelti netikėtai didelę mokesčių sąskaitą, palyginti su grąža iki mokesčių.

Ilgalaikiams laikymams tai reiškia, kad svertiniai ETF apmokestinamoje sąskaitoje yra ypač prasti. IRA arba 401(k) sąskaitoje mokesčių problema išnyksta, tačiau kasdienis iš naujo nustatymas vis tiek kenkia pagrindinei grąžai.

Praktiskos gairės

JAV investuotojams apmokestinamojoje sąskaitoje – trumpai:

• Naudokite plačios rinkos akcijų ETF (VTI, VOO, IVV, SPY) pagrindinėms pozicijoms. Mokesčių požiūriu efektyvūs, mažas išlaidų koeficientas, mažas apyvartumas.
• Sektoriaus ar teminiai ETF naudokite saikingai. Didesnis apyvartumas, daugiau išmokų.
• Obligacijų ETF naudokite mokesčių atidėjimo sąskaitose (IRA, 401(k)), o ne apmokestinamosiose. Pajamos apmokestinamos kaip įprastos pajamos, o tai paprastai reiškia didesnį mokesčių tarifą.
• Tarptautinius ETF apmokestinamojoje sąskaitoje naudokite tik tuo atveju, jei taikysite užsienio mokesčių kreditą. Kitu atveju – mokesčių atidėjimo sąskaitoje.
• Svertinius ir atvirkštinius ETF mokesčių atidėjimo sąskaitose naudokite tik. Apmokestinamojoje sąskaitoje jų apmokestinimas yra per daug griežtas.

Europos investuotojams taisyklės kitokios:

• ETF daugumoje ES šalių apmokestinami pagal tą patį režimą kaip ir investiciniai fondai (dividendai apmokestinami jų gavimo metu, kapitalo prieaugis apmokestinamas pardavimo metu).
• Kai kuriose šalyse (Vokietijoje, Italijoje) ETF, laikomi bent minimalų laikotarpį, taikomas palankesnis apmokestinimas.
• „In-kind“ (natūrinio) ETF mokesčių efektyvumas yra JAV specifinis pranašumas daugeliu atvejų. ES registruoti ETF turi panašias struktūras, bet mokesčių režimas kitoks.

Konkrečiai JK investuotojams:

• ETF, laikomi Stocks and Shares ISA, yra neapmokestinami.
• Už ISA ribų kapitalo prieaugis, viršijantis metinę neapmokestinamą sumą (£3,000 2024-25), yra apmokestinamas. Dividendų pajamos, viršijančios dividendų lengvatą (£500 2024-25), yra apmokestinamos.

Mokescius atitinkanti „visada naudokite ETF“ versija

Tikslesnė versija:

• Apmokestinamoje sąskaitoje plačios rinkos akcijų ETF paprastai yra efektyviausias mokesčių požiūriu apvalkalas diversifikuotai akcijų ekspozicijai.
• Atidėto apmokestinimo sąskaitoje ETF mokesčių efektyvumo pranašumas yra daug mažesnis, o pasirinkimas tarp ETF ir investicinių fondų turėtų būti pagrįstas kitais veiksniais (išlaidų koeficientu, sekimo klaida ir pan.).
• Dėl specializuotos ekspozicijos (obligacijos, svertiniai, aktyviai valdomi) ETF mokesčių efektyvumas yra mažiau patikimas, todėl pasirinkimas turėtų būti daromas kiekvienu atveju atskirai.

Kaip is tikruju patikrinti

Pries perkant bet kuri ETF apmokestinamoje brokerio saskaitoje, yra trys dalykai, i kuriuos verta atkreipti demesi:

1. Paskirstymo istorija. Fondo metiniai paskirstymai. Galima rasti emitento svetaineje arba fondo metiniame pranesime. Didesni paskirstymai = daugiau apmokestinamu ivykiu.
2. SEC pajamingumas arba paskirstymo pajamingumas. Prognozuojamas pajamingumas. Naudingas pajamu planavimui, bet nepasako, koks yra paskirstymo mokestinis pobudis.
3. Mokestiniu islaidu koeficientas (tax cost ratio). Kai kurios tyrimu imones (Morningstar yra labiausiai zinoma) skelbia „tax cost ratio“, kuris ivertina metini mokestiniu islaidu poveiki fonui apmokestinamoje saskaitoje. Naudinga lyginti panasius fondus.

DUK

Ar ETF visada yra mokesciu poziuriu efektyvesni uz investicinius fondus?

JAV daznai taip, nes egzistuoja natūralios (in-kind) kurimo/issiemimo struktura. Kitose jurisdikcijose skirtumas daznai yra mazesnis. Be to, pranasumas yra mazesnis fondams, kuriu apyvartumas yra didelis.

Ar turėčiau laikyti obligacijų ETF apmokestinamoje brokerio sąskaitoje?

Paprastai ne. Obligacijų pajamos apmokestinamos kaip įprastos pajamos, kurios dažniausiai yra didesnis tarifas nei kvalifikuotų dividendų tarifas. Išimtis: savivaldybių (municipal) obligacijų ETF, kurių pajamos yra neapmokestinamos federaliniu mokesčiu (ir kartais valstijos mokesčiu) JAV.

Kaip delsti: kaupiantys vs. išmokantys ETF?

Išmokantys ETF išmoka dividendus ir kapitalo prieaugius grynaisiais, todėl tai apmokestinama apmokestinamoje sąskaitoje. Kaupiantys ETF reinvestuoja pajamas atgal į fondą, taip atidedant apmokestinimo momentą. Apmokestinamiems sąskaitoms Europoje kaupiantys variantai dažnai yra geresnis pasirinkimas mokesčių efektyvumo požiūriu.

Kaip rasti ETF paskirstymų mokestinį pobūdį?

Fondo metinėje arba pusmetinėje ataskaitoje pateikiamas išskaidymas: kiek iš paskirstymo sudarė įprastos pajamos, kvalifikuoti dividendai, trumpalaikiai kapitalo prieaugiai, ilgalaikiai kapitalo prieaugiai. Emitento svetainėje paprastai tai nurodyta skiltyje „tax information“.

Susiję ištekliai

• Geriausi Brokeriai ETF investavimui
• Pradedančiųjų vadovai → Investavimas į indeksinius fondus
• Geriausi akcijų Brokeriai

Nuo ko pradeti

Jei norite sukurti mokesciu poziuriu efektyvu ETF portfeli, perziurekite musu brokeriu lentele platformoms, kurios siulo maza kaina ETF prekybai. Tinkamas Brokeris ETF investavimui paprastai netaiko komisijos uz JAV listinguojamus ETF, siulo didele pasirinkima Europos UCITS ETF ir pateikia tvarkingus mokesciu ataskaitu duomenis.