Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Trailing stop yra stop loss pavedimas, kuris automatiškai juda kartu su kaina. Prekybininkas nustato trailing atstumą, o stopas juda taip, kad išlaikytų tą patį atstumą, kai kaina juda prekybininko naudai. Stopas nejudinamas, kai kaina juda prieš prekybininką. Rezultatas – pavedimas, kuris leidžia užfiksuoti pelną, kai sandoris klostosi, kartu vis dar apsaugodamas nuo apsivertimo.
Mechanika
Trailing stop yra pavedimo langas platformoje, panašus į įprastą stop loss pavedimą, tačiau su papildomu parametru: trailing atstumu. Trailing atstumas gali būti nustatytas absoliučia kaina (pavyzdžiui, $2 žemiau dabartinės kainos) arba procentais (pavyzdžiui, 5% žemiau dabartinės kainos). Platforma realiu laiku stebi kainą, o stopas persistumia kiekvieną kartą, kai kaina juda palankiai prekybininkui daugiau nei trailing atstumas.
Ilgoje pozicijoje stopas iš pradžių nustatomas trailing atstumu žemiau įėjimo kainos. Kainai kylant, stopas kyla, kad išlaikytų trailing atstumą. Kainai krentant, stopas nejudinamas. Jei kaina nukrenta iki stopo, pavedimas suveikia ir pozicija uždaroma pagal kitą galimą kainą.
Trumpoje pozicijoje stopas iš pradžių nustatomas trailing atstumu virš įėjimo kainos. Kainai krentant, stopas krenta, kad išlaikytų trailing atstumą. Kainai kylant, stopas nejudinamas. Jei kaina pakyla iki stopo, pavedimas suveikia ir pozicija uždaroma.
Sekimo atstumas
Sekimo atstumas yra svarbiausias parametras. Per mažas sekimo atstumas bus suveiktas dėl įprastos kainų svyravimo (volatilumo), ir prekybininkas bus išstumtas iš pozicijos dar prieš tam, kad sandoris turėtų galimybę „suveikti“. Per didelis sekimo atstumas grąžins didžiąją dalį pelno, kai kaina apsisuks, ir prekybininkas uždarys poziciją su nedideliu pelnu arba nedideliu nuostoliu.
Dažna taisyklė – nustatyti sekimo atstumą 2×–3× pagal vidutinį dienos svyravimą (average daily range) atitinkamo turto. Akcijai, kurios vidutinis dienos svyravimas yra 1%, sekimo atstumas bus 2%–3%, todėl stop-loss greičiausiai nesuveiks dėl įprasto dienos judėjimo. Akcijai, kurios vidutinis dienos svyravimas yra 5%, sekimo atstumas bus 10%–15%, todėl stop-loss bus platesnis.
Antroji taisyklė – nustatyti sekimo atstumą tokiame lygyje, kuris yra reikšmingas pagrindinio turto kainų struktūroje. Sekimo stop-loss tiesiai žemiau neseniai buvusio palaikymo lygio yra struktūrinis stopas, o šis lygis rinkos dažniau yra gerbiamas. Sekimo stop-loss ties apvaliu procentu (pavyzdžiui, 5% ar 10% žemiau maksimumo) yra lygis, kurį dažniau patikrins trumpalaikis volatilumas.
Trailing stops vs fiksuoti stopai
Fiksuotas stopas nustatomas vieną kartą, sandorio įėjimo metu, ir nejudinamas. Prekybininkas, kuris naudoja fiksuotą stopą, žino didžiausią galimą nuostolį sandorio įėjimo metu, o nuostolis yra ribojamas. Prekybininkas, kuris naudoja trailing stopą, iš anksto nežino didžiausio galimo nuostolio, nes stopas juda kartu su kaina. Nuostolis gali būti didesnis nei pradinis stopas, arba pelnas gali būti užfiksuotas, jei kaina juda prekybininko naudai.
Fiksuotas stopas tinka prekybininkui, kuris nori apibrėžtos rizikos kiekviename sandoryje. Trailing stopas tinka prekybininkui, kuris nori „joti“ tendenciją ir užfiksuoti pelnus. Šie metodai nėra tarpusavyje nesuderinami, ir prekybininkas gali naudoti fiksuotą stopą daliai pozicijos, o trailing stopą – likusiai daliai.
Kaip pateikti slankųjį stopą platformoje
Slankusis stopas yra pavedimo tipas platformoje, o jo pateikimas panašus į įprastą stop loss pavedimą. Prekybininkas iš pavedimų tipų meniu pasirenka „trailing stop“, įveda slankiojo atstumo reikšmę ir pateikia pavedimą. Pavedimas siunčiamas brokerio pavedimų knygai, o stopą valdo brokerio pavedimų valdymo sistema.
Kai kurios platformos pateikia slankųjį stopą kaip serverio pusės pavedimą, kai brokerio serveris stebi kainą ir koreguoja stopą. Kitos platformos pateikia slankųjį stopą kaip kliento pusės pavedimą, kai prekybininko platforma stebi kainą ir koreguoja stopą. Serverio pusės pavedimai yra patikimesni, nes stopas valdomas net ir tuo atveju, jei prekybininko platforma atsijungia. Kliento pusės pavedimai gali nepavykti, jei platforma sugenda, ir stopas gali nebūti pakoreguotas.
Trailing stop rizika
Pagrindinė rizika yra atotrūkis (gap). Trailing stop yra stop loss pavedimas, tačiau stop neapsaugo nuo atotrūkio. Jei kaina peršoka (gap) per trailing stop, pavedimas įvykdomas pagal kitą galimą kainą, kuri gali būti daug blogesnė nei trailing atstumas. Prekybininkas, laikantis poziciją per žinomą įvykį, yra veikiamas atotrūkio, o trailing stop jo neapsaugo.
Antra rizika – platformos gedimas. Jei platforma sugenda arba nutrūksta ryšys, trailing stop gali nebūti pakoreguotas į naujausią kainą. Prekybininkas grįžta į platformą ir randa stop ties senu lygiu, todėl jam tenka atšaukti pavedimą ir pateikti naują. Rizika nedidelė, tačiau prekybininkas turėtų apie ją žinoti.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei trailing stop (apsauginio stop) nustatote pirmą kartą, naudingiausias pratimas yra nustatyti trailing atstumą nedidelei pozicijai ir stebėti platformą, kad pamatytumėte, kaip stopas juda. Mūsų brokerių palyginimas pateikia kiekviename brokerio siūlomus pavedimų tipus, kurie kartu parodo, ar palaikomi trailing stopai ir ar jie vykdomi serverio pusėje, ar kliento pusėje.