Tai nėra investavimo patarimas. Pateikta informacija skirta tik mokymo ir informavimo tikslais ir nelaikoma jokios finansinės priemonės pirkimo ar pardavimo rekomendacija.
Valdyti sverto ne apie tai, kad pasirinktum didžiausią kartotinį, kurį siūlo Broker. Didžiausias kartotinis yra greičiausias kelias ištrinti sąskaitą, o prekybininkas, kuris traktuoja svertą kaip numatytą (o ne apskaičiuotą) įvestį, naudoja jį atvirkščiai. Valdyti svertą reiškia pozicijos dydį parinkti pagal stop ir sąskaitą, laikyti poziciją tik tiek, kiek to reikalauja strategija, ir pripažinti, kad sverto kaina (finansavimas, gap rizika, sudėtinimas) yra reali ir nuolat veikianti.
Mechaniką galima išmokti per popietę. O discipliną nuo nedisciplinos skiria tai, kas leidžia prekybininkams išsaugoti savo kapitalą, o kas – ne.
Nustatykite rizikos biudzetą kiekvienam sandoriui
Pirmas žingsnis – rašytinis rizikos biudžetas. Dauguma profesionalių rizikos valdytojų apriboja vieno sandorio riziką iki 1–2% nuo sąskaitos nuosavo kapitalo. Prekybininkui, turinčiam 10 000 € sąskaitą ir 1% biudžetą, leidžiama prarasti 100 € bet kurioje vienoje pozicijoje. Šis skaičius nėra derinamas, o pozicijos dydis apskaičiuojamas atgal nuo biudžeto ir stop nuotolio, o ne į priekį nuo turimo sverto.
Rizikos biudžetas priverčia sumažinti pozicijos dydį, kai didėja nepastovumas ir stopas platėja. 1% biudžetas esant 5% pločio stopui leidžia 2 000 € poziciją. Tas pats biudžetas esant 1% pločio stopui leidžia 10 000 € poziciją. Prekybininkas nepasirenka sverto skaičiaus; sverto skaičius yra toks, koks gaunamas, kad stopo lygyje būtų teisinga dolerinė rizika.
Apskaiciuokite, kokio sverto jums is tikruju reikia
Jums reikalingas svertas yra pozicijos dydis, padalintas is saskaitos nuosavo kapitalo, o ne atvirksciai. 2 000 € pozicija 10 000 € saskaitoje yra 0,2× sverto. 10 000 € pozicija toje pacioje saskaitoje yra 1× (sverto nera). 20 000 € pozicija yra 2×. Skaicius, kurį siulo Broker (5×, 10×, 30×), yra lubos, o ne tikslas.
Prekybininkas, kuris kiekvienoje pozicijoje naudoja didziausia galimą svirti, pasirenka didziausia pozicija, kurią saskaita gali islaikyti, o didziausia pozicija yra ta, kuri greiciausiai sukels margin call. Prekybininkas, kuris naudoja tik tiek sverto, kiek reikalauja pozicija, pasirenka pozicija, kurios reikalauja strategija, o pozicija yra nustatoma pagal rizikos biudzeta ir stop.
Laikykite tik tiek, kiek to reikalauja strategija
Svertas turi išlaikymo kaštų. Kaštai yra finansavimo norma už pasiskolintą dalį, nuskaičiuojama kasdien, ir vienos dienos sandoriui tai yra nedidelė suma, o pozicijai, laikomai mėnesius, tai tampa reikšminga. 6% metinė finansavimo norma 2× svertuotoje pozicijoje reiškia 3% metinį „tempimą“ nuo prekiautojo kapitalo, o šis „tempimas“ sudėtinasi kartu su kitais strategijos kaštais.
Sąžiningas atsakymas: laikykite poziciją tiek, kiek strategija buvo sukurta, ir finansavimo kaštus mokėkite tik už tą laikotarpį. Dienos sandoris naudoja svertą valandoms ir moka kaštus už vieną dieną. Sūpynių (swing) sandoris naudoja svertą dienoms ir moka kaštus už dienas. Ilgalaikis investuotojas paprastai turėtų naudoti mažiau sverto arba jo visai nenaudoti, nes finansavimo kaštai per metus yra reikšmingi.
Naudokite stopus ir laikykitės jų
Stopas yra svarbiausia rizikos kontrolė sverto pozicijoje. Stopas apibrėžia dolerinę riziką įėjimo metu, o dolerinė rizika yra tai, iš ko apskaičiuojamas pozicijos dydis. Prekybininkas, kuris po to, kai pozicija atidaryta, perkelia stopą toliau, nebevykdo plano; jis prekiauja viltimi.
Stopas turėtų būti nustatytas tokiame lygyje, kuris atitinka strategijos negaliojimo (invalidation) tašką, o ne tokiame lygyje, kuris atitinka prekybininko pageidaujamą nuostolį. Breakout (prasiveržimo) prekybininkas stopą deda žemiau prasiveržimo lygio. Mean-reversion (vidurkio grąžinimo) prekybininkas stopą deda virš neseniai buvusio aukščiausio lygio. Lygis nustatomas pagal kainos veiksmą, o ne pagal prekybininko apetitą rizikai.
Venkite elgsenos spąstų
Elgsenos spąstai yra ta svertų valdymo dalis, kurios joks Broker negali sutvarkyti už prekiautoją. Prekiautojas, kuris yra pelne dėl svertinės pozicijos, nenori realizuoti pelno, nes grąža atrodo maža palyginti su svertu. Prekiautojas, kuris yra nuostolyje, nenori pripažinti nuostolio, nes nuostolis atrodo didelis. Dėl to pozicija laikoma per ilgai abiem kryptimis, o pozicija tampa pažeidžiama priverstiniam uždarymui pačiu blogiausiu momentu.
Sprendimas yra mechaninis. Prekiautojas nustato tikslą ir stopą įėjimo taške, o prekiautojas išeina, kai pasiekiamas bet kuris iš jų. Prekiautojas nepakeičia plano, nes kaina juda teisinga kryptimi, ir nepakeičia plano, nes kaina juda neteisinga kryptimi. Planas yra planas, o planas yra vienintelė prekiautojo gynyba nuo paties prekiautojo elgsenos.
Susiję ištekliai
Nuo ko pradeti
Jei svarstote, kaip valdyti sverto naudojimą akciju prekyboje, naudingiausias pirmas žingsnis yra uzsirasyt rizikos biudzeta vienai prekybai, apskaiciuoti pozicijos dydi pagal stop ir palyginti numanomą svertą su tuo, ka siulo jūsų Broker. Musu brokeriu palyginimas pateikia didziausią svertą ir finansavimo norma kiekviename Broker, o tai kartu parodo, kokia bus laikymo kaina, dar nepradejus pozicijos.